20 апреля 2012
«Особой необходимости оказания экстренной помощи Испании не предвидится, но в нашем распоряжении значительные объемы наличности», – заверил Исполнительный директор Фонда Клаус П. Реглинг, выступая во вторник в своей штаб-квартире. Он также обратил внимание на то, что «на самом деле, в испанской ситуации есть множество положительных моментов, и это со временем станет ясно всем и каждому».
Фонд финансовой стабильности имеет в своем распоряжении около 248 миллиардов евро (325 млрд. долл. США) – изначально на нужды заимствования закладывалось 440 миллиардов. Как известно, в июле текущего года, остатки средств фонда подлежат слиянию с запускаемым на постоянной основе Европейским стабилизационным механизмом, располагающим 500 миллиардами – это не учитывая уже «розданных» Ирландии, Португалии и Греции 192 млрд. евро.
Но несмотря на оптимизм г-на Реглинга по поводу ближайшего будущего Испании, настроения большинства экспертов нельзя назвать радужными. «Так или иначе, им придется принимать решительные меры», – уверен Саймон Тилфолд, главный экономист Центра европейских реформ. – «В масштабах экономики всей страны банки оказываются на дне».
В самом начале нынешней рецессии испанские банкиры радовались тому, что в свое время не инвестировали значительные суммы ликвидности в субстандартную ипотеку США, из-за которой, собственно, и разгорелся в текущий глобальный кризис. Но «недолго музыка играла...» – отголоски «пузыря недвижимости» докатились до Бискайских берегов, и вихрем пронеслись по балансам банков.
В общем, испанские фин. учреждения накопили имущественных активов общей стоимостью около 323 миллиардов евро, причем основные средства на сумму 175 млрд. были оценены Банком Испании в прошлом году как «проблемные». И это соотношение, к слову сказать, растет на фоне увеличивающейся безработицы, не оставляющей шансов расплатиться по закладным все большему количеству частных заемщиков.
В этом месяце Глава Центробанка Испании Мигель Анхель Фернандес Ордоньез уже предупредил банки о необходимости увеличения ликвидности на балансах в случае дальнейшего ухудшения экономической ситуации. При этом правительство Мариано Рахоя, руководящее страной с декабря прошлого года, официально заявило, что не планирует обращаться к руководству объединенной Европы за финансовой помощью, хотя уровень безработицы в «Королевстве маслин и корриды» достигло ужасающих 23,6%, а проблема дефицита бюджета – одна из самых актуальных в государстве.
Премьер Рахой и его Министр экономики и конкурентоспособности Луис де Гвиндос, без сомнения, осознают тот факт, что правительства всех без исключения трех стран, получивших экстренную помощь – Греции, Ирландии и Португалии – потеряли симпатии своих избирателей на ближайших после получения помощи выборах.
Поэтому, ушлые испанские политики быстрее и охотнее попросят помощи для своих на ладан дышащих банков. С другой стороны, представители стран – потенциальных кредиторов быстрее всего расценят такой шаг как более предпочтительный перед одобрением прямой интервенции Евроцентробанка на долговой рынок Испании с целью
покупки гос. облигаций – как уже случалось в прошлом.
«Считаю, что рекапитализации банков, ну, или вливания фондов в фин. учреждения – самый оптимальный способ вскрытия сего нарыва», – уверен г-н Тилфолд. Но всякая помощь испанским банкам, естественно, повлечет за собой некие обязательства в виде неких популярных в нынешние времена правил – причем, не только и не столько для банков, сколько для правительства.
Изменение этих правил было бы крайне сложным для ныне существующего Стаб. фонда под управлением г-на Реглинга: в первую очередь, это согласие немецкого федерального парламента и ободрение других стран-членов еврозоны. И добиться этого в будущем станет еще сложнее – начиная с июля, с момента запуска в действие нового постоянного стабилизационного механизма. (Соглашение о создании Механизма в настоящий момент проходит ратификацию национальными парламентами стран альянса). И в это «новое время» Испании придется спрашивать согласия у акционеров своих коммерческих банков на получение внешних средств, а потом – доказать, что правительство неспособно восполнить нехватку – перед тем, как просить у европейского сообщества помощи для своих фин. учреждений.
Но даже если министры еврозоны согласятся помочь с рекапитализацей, они не преминут выставить свои условия, которые в первую очередь коснуться как раз-таки банковского сектора и могут иметь крайне противоречивую сущность. К примеру, европейские политики могут попытаться заставить разрешить владение банками иностранцам.
Стратегические ошибки Испании могут остаться незамеченным в благом порыве уменьшить дефицит бюджета. – Рекомендация насчет «наличия у страны-кредитора взвешенной фискальной политики», пока что имеет силу для ныне действующего фонда экстренной помощи.
Всякий план по рекапитализации банков, кроме прочего, должен соответствовать правилам Европейского Союза, направленным на борьбу с необоснованными государственными субсидиями. Весь процесс может занять не одну неделю, – считают политики. Вполне возможно, что главнейшим недостатком в использовании Европейского стабилизационного фонда для «вытаскивания» банков Испании станет пессимизм рынков в качестве реакции на сей факт. Более того, кое-кто из официальных лиц уже предупредил о том, что даже этого шага может оказаться недостаточно — в случае, если Мадриду не удастся выполнить требования.
«Испания приспосабливается к условиям, и ей придется делать это и дальше», – поделился конфиденциальной информацией один из финансовых чиновников ЕС. – «Стань это масштабной ошибкой, сразу же встанет вопрос о том, будет ли это всего лишь рекапитализация банков или программа структурной перестройки рынка. Пока что ничего не ясно».
Фонд финансовой стабильности имеет в своем распоряжении около 248 миллиардов евро (325 млрд. долл. США) – изначально на нужды заимствования закладывалось 440 миллиардов. Как известно, в июле текущего года, остатки средств фонда подлежат слиянию с запускаемым на постоянной основе Европейским стабилизационным механизмом, располагающим 500 миллиардами – это не учитывая уже «розданных» Ирландии, Португалии и Греции 192 млрд. евро.
Но несмотря на оптимизм г-на Реглинга по поводу ближайшего будущего Испании, настроения большинства экспертов нельзя назвать радужными. «Так или иначе, им придется принимать решительные меры», – уверен Саймон Тилфолд, главный экономист Центра европейских реформ. – «В масштабах экономики всей страны банки оказываются на дне».
В самом начале нынешней рецессии испанские банкиры радовались тому, что в свое время не инвестировали значительные суммы ликвидности в субстандартную ипотеку США, из-за которой, собственно, и разгорелся в текущий глобальный кризис. Но «недолго музыка играла...» – отголоски «пузыря недвижимости» докатились до Бискайских берегов, и вихрем пронеслись по балансам банков.
В общем, испанские фин. учреждения накопили имущественных активов общей стоимостью около 323 миллиардов евро, причем основные средства на сумму 175 млрд. были оценены Банком Испании в прошлом году как «проблемные». И это соотношение, к слову сказать, растет на фоне увеличивающейся безработицы, не оставляющей шансов расплатиться по закладным все большему количеству частных заемщиков.
В этом месяце Глава Центробанка Испании Мигель Анхель Фернандес Ордоньез уже предупредил банки о необходимости увеличения ликвидности на балансах в случае дальнейшего ухудшения экономической ситуации. При этом правительство Мариано Рахоя, руководящее страной с декабря прошлого года, официально заявило, что не планирует обращаться к руководству объединенной Европы за финансовой помощью, хотя уровень безработицы в «Королевстве маслин и корриды» достигло ужасающих 23,6%, а проблема дефицита бюджета – одна из самых актуальных в государстве.
Премьер Рахой и его Министр экономики и конкурентоспособности Луис де Гвиндос, без сомнения, осознают тот факт, что правительства всех без исключения трех стран, получивших экстренную помощь – Греции, Ирландии и Португалии – потеряли симпатии своих избирателей на ближайших после получения помощи выборах.
Поэтому, ушлые испанские политики быстрее и охотнее попросят помощи для своих на ладан дышащих банков. С другой стороны, представители стран – потенциальных кредиторов быстрее всего расценят такой шаг как более предпочтительный перед одобрением прямой интервенции Евроцентробанка на долговой рынок Испании с целью
покупки гос. облигаций – как уже случалось в прошлом.
«Считаю, что рекапитализации банков, ну, или вливания фондов в фин. учреждения – самый оптимальный способ вскрытия сего нарыва», – уверен г-н Тилфолд. Но всякая помощь испанским банкам, естественно, повлечет за собой некие обязательства в виде неких популярных в нынешние времена правил – причем, не только и не столько для банков, сколько для правительства.
Изменение этих правил было бы крайне сложным для ныне существующего Стаб. фонда под управлением г-на Реглинга: в первую очередь, это согласие немецкого федерального парламента и ободрение других стран-членов еврозоны. И добиться этого в будущем станет еще сложнее – начиная с июля, с момента запуска в действие нового постоянного стабилизационного механизма. (Соглашение о создании Механизма в настоящий момент проходит ратификацию национальными парламентами стран альянса). И в это «новое время» Испании придется спрашивать согласия у акционеров своих коммерческих банков на получение внешних средств, а потом – доказать, что правительство неспособно восполнить нехватку – перед тем, как просить у европейского сообщества помощи для своих фин. учреждений.
Но даже если министры еврозоны согласятся помочь с рекапитализацей, они не преминут выставить свои условия, которые в первую очередь коснуться как раз-таки банковского сектора и могут иметь крайне противоречивую сущность. К примеру, европейские политики могут попытаться заставить разрешить владение банками иностранцам.
Стратегические ошибки Испании могут остаться незамеченным в благом порыве уменьшить дефицит бюджета. – Рекомендация насчет «наличия у страны-кредитора взвешенной фискальной политики», пока что имеет силу для ныне действующего фонда экстренной помощи.
Всякий план по рекапитализации банков, кроме прочего, должен соответствовать правилам Европейского Союза, направленным на борьбу с необоснованными государственными субсидиями. Весь процесс может занять не одну неделю, – считают политики. Вполне возможно, что главнейшим недостатком в использовании Европейского стабилизационного фонда для «вытаскивания» банков Испании станет пессимизм рынков в качестве реакции на сей факт. Более того, кое-кто из официальных лиц уже предупредил о том, что даже этого шага может оказаться недостаточно — в случае, если Мадриду не удастся выполнить требования.
«Испания приспосабливается к условиям, и ей придется делать это и дальше», – поделился конфиденциальной информацией один из финансовых чиновников ЕС. – «Стань это масштабной ошибкой, сразу же встанет вопрос о том, будет ли это всего лишь рекапитализация банков или программа структурной перестройки рынка. Пока что ничего не ясно».
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба