25 июля 2012 ИК Русс-инвест Немцов Семен
За прошедшую неделю спрэды к бескупонной кривой ОФЗ выпусков корпоративного сектора незначительно расширились. Снизилась премия лишь у выпусков реального сектора с кредитным рейтингом от В- до В+. После продолжительного роста в течением месяца бескупонная кривая сдвинулась вверх примерно на 5-10 б. п. В наибольшей степени сдвиг произошел за прошедшие 2 торговые сессии, когда наблюдался уход инвесторов из рисковых активов.
В течение рассматриваемого периода спрэд Россия 30 – UST 10 приблизился к мартовским минимумам и составил 169 б. п., также отскочив с началом падения мировых фондовых индексов.
Из торговых идей, смотрящихся привлекательными стоит отметить перепроданность первого выпуска АФК Системы. Бумага достаточно ликвидная, спрэд по цене последней сделки составляет свыше 300 пунктов, что для выпуска с хорошим кредитным качеством является неоправданно широким, для эмитентов с рейтингом ВВ в настоящее время он находится вдвое ниже.
В нефтегазовом сегменте интересным с точки зрения покупки смотрится Газпромнефть 3. На прошлой неделе произошла выплата купона, который составлял 14,75% годовых и эмитент принял решение снизить ее до 1%, в результате чего выпуск слишком сильно подешевел. Сейчас бумагу можно купить за 97,07% от номинала, что предусматривает доходность к оферте через полгода в размере 7,5% годовых – на 150 б. п. больше, чем эмитенты с рейтингом ВВВ.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В течение рассматриваемого периода спрэд Россия 30 – UST 10 приблизился к мартовским минимумам и составил 169 б. п., также отскочив с началом падения мировых фондовых индексов.
Из торговых идей, смотрящихся привлекательными стоит отметить перепроданность первого выпуска АФК Системы. Бумага достаточно ликвидная, спрэд по цене последней сделки составляет свыше 300 пунктов, что для выпуска с хорошим кредитным качеством является неоправданно широким, для эмитентов с рейтингом ВВ в настоящее время он находится вдвое ниже.
В нефтегазовом сегменте интересным с точки зрения покупки смотрится Газпромнефть 3. На прошлой неделе произошла выплата купона, который составлял 14,75% годовых и эмитент принял решение снизить ее до 1%, в результате чего выпуск слишком сильно подешевел. Сейчас бумагу можно купить за 97,07% от номинала, что предусматривает доходность к оферте через полгода в размере 7,5% годовых – на 150 б. п. больше, чем эмитенты с рейтингом ВВВ.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter