В четверг, 16 августа, евро находится под небольшим давлением. Его курс определяют не внутренние проблемы еврозоны, а данные из США. Сильная американская статистика сигнализирует о вероятности откладывания нового раунда количественного смягчения до худших времен, что делает доллар привлекательным.
Капитал продолжает поступать в США
Чистый приток капитала в США в июне 2012г. составил 16,7 млрд долл., сообщается в материалах, опубликованных Министерством финансов страны (US Department of the Treasuries). В мае 2012г. был зафиксирован чистый приток капитала на сумму 121,3 млрд долл. (пересмотренные данные). Ранее сообщалось, что приток капитала в мае составил 101,7 млрд долл.
Несмотря на сильное сокращение притока капитала в Америку, показатель остается в положительной зоне, а это значит, что экономика США для внешних инвесторов по-прежнему привлекательна - не стоит забывать про кризис в зоне евро и Японии и острую нужду банков и компаний этих регионов в ликвидности, которую они черпают как раз в США.
В июне 2012г. чистый объем покупок иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил 5,5 млрд долл. (в мае 2012г. чистые покупки составили 50,9 млрд долл.). Объем продаж иностранцами американских краткосрочных ценных бумаг и других денежных обязательств достиг 1 млрд долл. (месяцем ранее была зафиксирована покупка на уровне 0,7 млрд долл.), а приток капитала, образовавшийся от разницы принадлежащих американским и иностранным банкам денежных обязательств, по итогам июня 2012г. составил 23,7 млрд долл. (месяцем ранее был зафиксирован приток на уровне 80,4 млрд долл.).
Китай остался крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США, однако Япония продолжает сокращать отрыв от лидера. В июне 2012г. КНР увеличила объем принадлежащих ей американских облигаций на 0,3 млрд долл. - до 1 трлн 164,3 млрд долл. Япония в свою очередь нарастила свои объемы казначейских бумаг США на 10,4 млрд долл. - до 1 трлн 119,3 млрд долл. Российская Федерация за июнь увеличила размер принадлежащих ей американских гособлигаций на 1,5 млрд долл. - до 157,8 млрд долл.
Таким образом, мировые центробанки продолжают скупать американские бонды, несмотря на их дороговизну. Ставка купона не может покрыть даже уровень текущей инфляции, не говоря уже о предстоящей, которая обещает быть высокой с учетом той массы денег, которую вкачали в экономику ведущие эмиссионные центры.
Производство в США расширяется
Объем промышленного производства в США в июле 2012г. увеличился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в сообщении Федеральной резервной системы (ФРС). Аналитики же ожидали, что показатель увеличится на 0,5%. По сравнению с июлем 2011г. объем промышленного производства в стране в июле 2012г. увеличился на 4,4%. Коэффициент использования промышленных мощностей в июле по отношению к предыдущему месяцу повысился на 0,4 процентного пункта и составил 79,3%. Годом ранее этот показатель был на уровне 77%.
В июне 2012г. объем промышленного производства в США, по пересмотренным данным, увеличился в месячном исчислении на 0,1% (ранее сообщалось о повышении на 0,4%). Коэффициент использования промышленных мощностей по итогам июня составил 78,9%, как и сообщалось ранее.
Таким образом, американская экономика демонстрирует завидные результаты. Промпроизводсво расширяется, розничные продажи растут, при этом численность безработных не увеличивается (однако это самый инертный показатель, и, похоже, с осени начнется сокращение числа рабочих мест). На этом фоне доллар становится очень привлекательным, а евро с его проблемами кажется дорогим.
Участники валютных торгов ждут большей ясности от центробанков
Евро с открытием торгов в Европе остается слабым. Его курс к 12:30 мск составил 1,227 долл. США. Участники торгов пока не предпринимают активных действий. Закрытие коротких позиций по валюте пошло на убыль, в то время как новых поводов увеличивать продажи на рынке нет.
Рынки ждут активных действий ЕЦБ
На рынке суверенного долга так же все спокойно. Итальянские десятилетние бонды дают 5,825 % в год, испанские - 6,666%, португальские -9,88%, греческие - 24,6%.Понятно, что уровень такой доходности неприемлем, однако все познается в сравнении. Еще месяц назад госдолги вызывали больше беспокойства. Европа ждет активных действий ЕЦБ. Последний пользуется выданным ему кредитом доверия и выжидает. Как результат - на мировых рынках затишье.
"Экономика Греции находится в состоянии перманентного коллапса с кризиса 2008г., во II квартале здесь показано падение ВВП на 6,2% в квартальном исчислении, что впрочем лучше, чем ожидавшееся падение на 7,0% в квартальном исчислении, но доля Греции в ВВП еврозоны ничтожна. Ранее выходили данные по ВВП Италии, и показали спад на 0,7% в квартальном исчислении, ВВП Испании упал на 0,4% в квартальном исчислении", - отметил аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.
В целом по еврозоне во II квартале ВВП все же сократился на 0,2% в квартальном исчислении, как и ожидалось, хотя после неплохих данных из стран "ядра" можно было ожидать и -0,1% в квартальном исчислении. В любом случае главное то, что Германия показала хороший рост на 0,3% в квартальном исчислении, а значит, рецессия в Италии и Испании не утягивает экономику Германии ко дну. Второе "дно" кризиса было в IV квартале 2011г., когда Германия показала спад на 0,1% в квартальном исчислении, и теперь, по сути, идет новое восстановление.
В Европе не все потеряно
Европа в этом году должна абсорбировать эффекты от проведенной жесткой бюджетной экономии и перейти в следующем году к более высокому росту. Собственно, прогнозы ведущих международных организаций именно об этом и говорят. Конечно, состояние Европы во многом зависит от состояния локомотива мировой экономики - США. Но последний месяц из США идет хорошая статистика. Так что Европа должна снова начать разгоняться вслед за Америкой, тем более что ЕЦБ недавно понизил ставку для стимулирования экономической активности. По-прежнему высокие цены на нефть марки Brent, свидетельствуют о сохранении оптимизма у рынков. На этом фоне А.Михеев продолжает ждать роста аппетита к риску и роста пары евро/доллар к отметке 1,25.
В целом умеренный оптимизм сейчас доминирует. Рынки как заколдованные идут только вверх - чего только стоит нефтяное ралли и значение индекса S&P 500 выше отметки 1400 пунктов. Все это возможно излишний оптимизм, который одномоментно пропадет при оглашении новой антикризисной политики ЕЦБ, а возможно и наоборот - план окажется настолько хорошим, что игроки продолжат скупать рисковые активы, поживем-увидим. Видимо, этим сейчас руководствуется большинство на валютном рынке.
G10 Citibank: Давление на евро возрастает
В последние пару месяцев инвесторы продавали евро против доллара, и сейчас они закрывают короткие позиции. "Но я не думаю, что это что-то говорит о долгосрочном тренде, он остается негативным", - полагает стратег по валютам G10 Citibank Тодд Элмер.
Источник: Quote.rbc.ru
"Есть риск, что ситуация с Грецией снова обострится, и конечно, есть риск того, что рынки захотят испытать решительность ЕЦБ в поддержке Италии и Испании, доходность их облигаций вырастет, и это будет оказывать давление на евро. Пара евро/доллар до конца этого года может упасть до уровня 1,15", - отметил Bloomberg Т.Элмер.
Bank of America Merrill Lynch: Риск падения евро возрастает
Риск падения евро возрастает, полагает стратег Bank of America Merrill Lynch Клаудио Пайрон. Потоки в последнее время были достаточно сбалансированными. Хедж-фонды в последнюю неделю открывали короткие позиции, в то же время фондовые менеджеры увеличивали позиции в евро. "Но мы обнаружили, что позиции хедж-фондов теснее коррелируют с движениями курса валюты", - подчеркнул К.Пайрон.
"Поэтому мы ожидаем снижения пары евро/доллар. В дальнейшем самые важные события для евро ожидаются во вторую неделю сентября: решение Конституционного суда Германии, большие размещения Италии и т.д.", - заявил Bloomberg К.Пайрон.
Капитал продолжает поступать в США
Чистый приток капитала в США в июне 2012г. составил 16,7 млрд долл., сообщается в материалах, опубликованных Министерством финансов страны (US Department of the Treasuries). В мае 2012г. был зафиксирован чистый приток капитала на сумму 121,3 млрд долл. (пересмотренные данные). Ранее сообщалось, что приток капитала в мае составил 101,7 млрд долл.
Несмотря на сильное сокращение притока капитала в Америку, показатель остается в положительной зоне, а это значит, что экономика США для внешних инвесторов по-прежнему привлекательна - не стоит забывать про кризис в зоне евро и Японии и острую нужду банков и компаний этих регионов в ликвидности, которую они черпают как раз в США.
В июне 2012г. чистый объем покупок иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил 5,5 млрд долл. (в мае 2012г. чистые покупки составили 50,9 млрд долл.). Объем продаж иностранцами американских краткосрочных ценных бумаг и других денежных обязательств достиг 1 млрд долл. (месяцем ранее была зафиксирована покупка на уровне 0,7 млрд долл.), а приток капитала, образовавшийся от разницы принадлежащих американским и иностранным банкам денежных обязательств, по итогам июня 2012г. составил 23,7 млрд долл. (месяцем ранее был зафиксирован приток на уровне 80,4 млрд долл.).
Китай остался крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США, однако Япония продолжает сокращать отрыв от лидера. В июне 2012г. КНР увеличила объем принадлежащих ей американских облигаций на 0,3 млрд долл. - до 1 трлн 164,3 млрд долл. Япония в свою очередь нарастила свои объемы казначейских бумаг США на 10,4 млрд долл. - до 1 трлн 119,3 млрд долл. Российская Федерация за июнь увеличила размер принадлежащих ей американских гособлигаций на 1,5 млрд долл. - до 157,8 млрд долл.
Таким образом, мировые центробанки продолжают скупать американские бонды, несмотря на их дороговизну. Ставка купона не может покрыть даже уровень текущей инфляции, не говоря уже о предстоящей, которая обещает быть высокой с учетом той массы денег, которую вкачали в экономику ведущие эмиссионные центры.
Производство в США расширяется
Объем промышленного производства в США в июле 2012г. увеличился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в сообщении Федеральной резервной системы (ФРС). Аналитики же ожидали, что показатель увеличится на 0,5%. По сравнению с июлем 2011г. объем промышленного производства в стране в июле 2012г. увеличился на 4,4%. Коэффициент использования промышленных мощностей в июле по отношению к предыдущему месяцу повысился на 0,4 процентного пункта и составил 79,3%. Годом ранее этот показатель был на уровне 77%.
В июне 2012г. объем промышленного производства в США, по пересмотренным данным, увеличился в месячном исчислении на 0,1% (ранее сообщалось о повышении на 0,4%). Коэффициент использования промышленных мощностей по итогам июня составил 78,9%, как и сообщалось ранее.
Таким образом, американская экономика демонстрирует завидные результаты. Промпроизводсво расширяется, розничные продажи растут, при этом численность безработных не увеличивается (однако это самый инертный показатель, и, похоже, с осени начнется сокращение числа рабочих мест). На этом фоне доллар становится очень привлекательным, а евро с его проблемами кажется дорогим.
Участники валютных торгов ждут большей ясности от центробанков
Евро с открытием торгов в Европе остается слабым. Его курс к 12:30 мск составил 1,227 долл. США. Участники торгов пока не предпринимают активных действий. Закрытие коротких позиций по валюте пошло на убыль, в то время как новых поводов увеличивать продажи на рынке нет.
Рынки ждут активных действий ЕЦБ
На рынке суверенного долга так же все спокойно. Итальянские десятилетние бонды дают 5,825 % в год, испанские - 6,666%, португальские -9,88%, греческие - 24,6%.Понятно, что уровень такой доходности неприемлем, однако все познается в сравнении. Еще месяц назад госдолги вызывали больше беспокойства. Европа ждет активных действий ЕЦБ. Последний пользуется выданным ему кредитом доверия и выжидает. Как результат - на мировых рынках затишье.
"Экономика Греции находится в состоянии перманентного коллапса с кризиса 2008г., во II квартале здесь показано падение ВВП на 6,2% в квартальном исчислении, что впрочем лучше, чем ожидавшееся падение на 7,0% в квартальном исчислении, но доля Греции в ВВП еврозоны ничтожна. Ранее выходили данные по ВВП Италии, и показали спад на 0,7% в квартальном исчислении, ВВП Испании упал на 0,4% в квартальном исчислении", - отметил аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.
В целом по еврозоне во II квартале ВВП все же сократился на 0,2% в квартальном исчислении, как и ожидалось, хотя после неплохих данных из стран "ядра" можно было ожидать и -0,1% в квартальном исчислении. В любом случае главное то, что Германия показала хороший рост на 0,3% в квартальном исчислении, а значит, рецессия в Италии и Испании не утягивает экономику Германии ко дну. Второе "дно" кризиса было в IV квартале 2011г., когда Германия показала спад на 0,1% в квартальном исчислении, и теперь, по сути, идет новое восстановление.
В Европе не все потеряно
Европа в этом году должна абсорбировать эффекты от проведенной жесткой бюджетной экономии и перейти в следующем году к более высокому росту. Собственно, прогнозы ведущих международных организаций именно об этом и говорят. Конечно, состояние Европы во многом зависит от состояния локомотива мировой экономики - США. Но последний месяц из США идет хорошая статистика. Так что Европа должна снова начать разгоняться вслед за Америкой, тем более что ЕЦБ недавно понизил ставку для стимулирования экономической активности. По-прежнему высокие цены на нефть марки Brent, свидетельствуют о сохранении оптимизма у рынков. На этом фоне А.Михеев продолжает ждать роста аппетита к риску и роста пары евро/доллар к отметке 1,25.
В целом умеренный оптимизм сейчас доминирует. Рынки как заколдованные идут только вверх - чего только стоит нефтяное ралли и значение индекса S&P 500 выше отметки 1400 пунктов. Все это возможно излишний оптимизм, который одномоментно пропадет при оглашении новой антикризисной политики ЕЦБ, а возможно и наоборот - план окажется настолько хорошим, что игроки продолжат скупать рисковые активы, поживем-увидим. Видимо, этим сейчас руководствуется большинство на валютном рынке.
G10 Citibank: Давление на евро возрастает
В последние пару месяцев инвесторы продавали евро против доллара, и сейчас они закрывают короткие позиции. "Но я не думаю, что это что-то говорит о долгосрочном тренде, он остается негативным", - полагает стратег по валютам G10 Citibank Тодд Элмер.
Источник: Quote.rbc.ru
"Есть риск, что ситуация с Грецией снова обострится, и конечно, есть риск того, что рынки захотят испытать решительность ЕЦБ в поддержке Италии и Испании, доходность их облигаций вырастет, и это будет оказывать давление на евро. Пара евро/доллар до конца этого года может упасть до уровня 1,15", - отметил Bloomberg Т.Элмер.
Bank of America Merrill Lynch: Риск падения евро возрастает
Риск падения евро возрастает, полагает стратег Bank of America Merrill Lynch Клаудио Пайрон. Потоки в последнее время были достаточно сбалансированными. Хедж-фонды в последнюю неделю открывали короткие позиции, в то же время фондовые менеджеры увеличивали позиции в евро. "Но мы обнаружили, что позиции хедж-фондов теснее коррелируют с движениями курса валюты", - подчеркнул К.Пайрон.
"Поэтому мы ожидаем снижения пары евро/доллар. В дальнейшем самые важные события для евро ожидаются во вторую неделю сентября: решение Конституционного суда Германии, большие размещения Италии и т.д.", - заявил Bloomberg К.Пайрон.
/Компиляция. 16 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба