17 августа 2012 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
Улитка – это S&P500 (фондовый рынок), ползущий вверх со скоростью 10 пунктов в неделю.
Обдолбанная – это потому что никаких реальных драйверов для роста нет и вверх ее толкают какие-то непонятные видения типа вертолета Бени, разбрасывающего новые долларовые ассигнации.
Что интересно, со шприцом эликсира, вызывающего эти галлюцинации, стоят разные Федовские марионетки, как то Jon Hilsenrath (некоторые в шутку называют его неофициальным главой Федрезерва, поскольку Фед часто повторяет те действия, о которых он сперва написал в WSJ).
На языке чиновников центральных банков создание галлюциногенного эффекта называется вербальными интервенциями.
Осталось только понять, носит ли галлюциногенный эффект искусственный характер или это все-таки естественная рефлексивная реакция рынка.
А именно: дают ли чиновники ЦБ непосредственные указания своим собратьям из частных коммерческих банков о том, покупать или продавать те или иные активы.
Возможно, что уже дают. Тогда американцев можно поздравить: у них наступила «епонизация» финансовых рынков (в Японии это уже давно).
Прыжок обдолбанной улитки
Наверно не рассчитали дозу, и вчера улитка прыгнула.
Думаю, что эту графическую формацию следует назвать «прыжок обдолбанной улитки» в противоположность другой известной формации – «прыжок дохлой кошки».
Индекс S&P500 выскочил из той узкой консолидации, в которой он пребывал в последние 7 торговых сессий. Можно констатировать, что произошел пробой.
Теперь индекс S&P500 оказался в узком коридоре между двумя локальными максимумами: 1415,32 и 1422,38.
С точки зрения Peter Tchir, которого никак нельзя отнести к заядлым медведям, это уже зона возможного шорта. С моей точки зрения это просто зона шорта, а с точки зрения Вануты, полагаю, что это уже зона сильного шорта.
В среднесрочном плане при отсутствии какого-либо QE со стороны Федрезерва в сентябре, а никакого QE не будет процентов на 90, максимальное, на что способны быки, это довести S&P500 до 1430-1440 пунктов; с единственной целью – отстопить какую-то часть медведей.
Как я уже писал, одна из основных моих рыночных идей в отношении фондового рынка – выше 1425 пунктов мало кто из трейдеров будет стопить свои позиции.
Чтобы они стопили свои позиции, должен присутствовать драйвер, способный двинуть S&P500 в район 1500.
Пока такой драйвер отсутствует!!! И появления его не предвидится!
Не забываем про то, что через 10-20 дней с большой вероятностью возобновится нисходящий тренд в EURO/USD. А это, несомненно, негативный фактор для фондовых рынков и риска в целом.
Почему возобновится нисходящий тренд в EURO/USD?
В двух словах.
Для спасения Испании нужны деньги. Кто их даст? Федрезерв? Едва ли.
Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Для продолжения европейского эксперимента ЕЦБ придется вливать новые EURO. Периферийные долговые рынки еврозоны будут спасены, но наводнение новый EURO-ликвидностью при отсутствии адекватного ответа со стороны Феда приведет к снижению европейской валюты.
А адекватного ответа, возможно, в этом году вообще не будет.
Не забываем также про тот навес EURO-ликвидности, который раньше был на депозитах ЕЦБ, а теперь переместился на текущий счет. Полагаю, что эти евро потихоньку перетекают в CHF, USD и JPY.
Это был, кстати, благоприятный вариант. В случае неблагоприятного течения событий – если европейские власти будут продолжать ковырять в носу, опять возобновится бегство инвесторов и рост доходности облигаций Испании и Италии и это негативно отразится на европейской валюте.
Рынок казначейских облигаций США
Движение в индексе S&P500 вчера совпало с продажами в долгосрочных US Treasuries. Произошло также достаточно сильное по нынешним меркам коррекционное движение вниз в индексе доллара.
Для тех, кто забыл, напомню, что это нормально - так и должно быть.
На рисунке внизу видно, что TLT теперь очень близок к 200-дневной средней скользящей, и достаточно сильно нарушил нижнюю ленту Боллинджера. Теперь значение сигма равно примерно 2,5 – т.е. TLT коснулся ленты Боллинджера с параметрами ВВ (20, 2,5, 0).
Это свидетельствует о сильной перепроданности долгосрочных US Treasuries.
Странно, но я даже не знаю, с чем связаны столь сильные продажи.
Очень часто бывает, что такая сильная перепроданность предшествует среднесрочному развороту. Это должно произойти с фундаментальной точки зрения при дальнейшем укреплении доллара. Потому что при проблемах, присущих EURO, и избыточной ликвидности, USD-активы являются наиболее емким сегментом среди всех активов.
Что делают умные деньги?
Все меняется на белом свете. Умные деньги – это теперь деньги розничных инвесторов.
К такому выводу приходит Zero Hedge.
Retail Exodus From Stocks Continues: Another $3.6 Billion Pulled Out Last week
Иллюстрирует этот удивительный факт сравнение оттока средств розничных клиентов и индекса S&P500 на следующем графике.
Zero Hedge пишет:
За последние два года – 106 недель рыночных данных, было всего 17 недель притока денежных средств, или 16% от общего числа недель, и сумма притока составила 31 млрд. долларов. Общий отток денег розничных инвесторов составил 300 млрд. долларов.
В течение 32 недель с начала 2012 года было всего 5 недель притока на общую сумму в 3,6 млрд. долларов (это эквивалентно оттоку средств только за прошлую неделю) и ни в одном случае это не совпало с вершинами рынка, а в действительности наибольший отток средств происходил, когда рынок устанавливал вершины.
Итак, розничных инвесторов на рынке осталось очень мало, и это уже в большинстве своем «умные деньги».
Zero Hedge:
Вы удивлялись , куда подевались объемы? Теперь вы понимаете.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Обдолбанная – это потому что никаких реальных драйверов для роста нет и вверх ее толкают какие-то непонятные видения типа вертолета Бени, разбрасывающего новые долларовые ассигнации.
Что интересно, со шприцом эликсира, вызывающего эти галлюцинации, стоят разные Федовские марионетки, как то Jon Hilsenrath (некоторые в шутку называют его неофициальным главой Федрезерва, поскольку Фед часто повторяет те действия, о которых он сперва написал в WSJ).
На языке чиновников центральных банков создание галлюциногенного эффекта называется вербальными интервенциями.
Осталось только понять, носит ли галлюциногенный эффект искусственный характер или это все-таки естественная рефлексивная реакция рынка.
А именно: дают ли чиновники ЦБ непосредственные указания своим собратьям из частных коммерческих банков о том, покупать или продавать те или иные активы.
Возможно, что уже дают. Тогда американцев можно поздравить: у них наступила «епонизация» финансовых рынков (в Японии это уже давно).
Прыжок обдолбанной улитки
Наверно не рассчитали дозу, и вчера улитка прыгнула.
Думаю, что эту графическую формацию следует назвать «прыжок обдолбанной улитки» в противоположность другой известной формации – «прыжок дохлой кошки».
Индекс S&P500 выскочил из той узкой консолидации, в которой он пребывал в последние 7 торговых сессий. Можно констатировать, что произошел пробой.
Теперь индекс S&P500 оказался в узком коридоре между двумя локальными максимумами: 1415,32 и 1422,38.
С точки зрения Peter Tchir, которого никак нельзя отнести к заядлым медведям, это уже зона возможного шорта. С моей точки зрения это просто зона шорта, а с точки зрения Вануты, полагаю, что это уже зона сильного шорта.
В среднесрочном плане при отсутствии какого-либо QE со стороны Федрезерва в сентябре, а никакого QE не будет процентов на 90, максимальное, на что способны быки, это довести S&P500 до 1430-1440 пунктов; с единственной целью – отстопить какую-то часть медведей.
Как я уже писал, одна из основных моих рыночных идей в отношении фондового рынка – выше 1425 пунктов мало кто из трейдеров будет стопить свои позиции.
Чтобы они стопили свои позиции, должен присутствовать драйвер, способный двинуть S&P500 в район 1500.
Пока такой драйвер отсутствует!!! И появления его не предвидится!
Не забываем про то, что через 10-20 дней с большой вероятностью возобновится нисходящий тренд в EURO/USD. А это, несомненно, негативный фактор для фондовых рынков и риска в целом.
Почему возобновится нисходящий тренд в EURO/USD?
В двух словах.
Для спасения Испании нужны деньги. Кто их даст? Федрезерв? Едва ли.
Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Для продолжения европейского эксперимента ЕЦБ придется вливать новые EURO. Периферийные долговые рынки еврозоны будут спасены, но наводнение новый EURO-ликвидностью при отсутствии адекватного ответа со стороны Феда приведет к снижению европейской валюты.
А адекватного ответа, возможно, в этом году вообще не будет.
Не забываем также про тот навес EURO-ликвидности, который раньше был на депозитах ЕЦБ, а теперь переместился на текущий счет. Полагаю, что эти евро потихоньку перетекают в CHF, USD и JPY.
Это был, кстати, благоприятный вариант. В случае неблагоприятного течения событий – если европейские власти будут продолжать ковырять в носу, опять возобновится бегство инвесторов и рост доходности облигаций Испании и Италии и это негативно отразится на европейской валюте.
Рынок казначейских облигаций США
Движение в индексе S&P500 вчера совпало с продажами в долгосрочных US Treasuries. Произошло также достаточно сильное по нынешним меркам коррекционное движение вниз в индексе доллара.
Для тех, кто забыл, напомню, что это нормально - так и должно быть.
На рисунке внизу видно, что TLT теперь очень близок к 200-дневной средней скользящей, и достаточно сильно нарушил нижнюю ленту Боллинджера. Теперь значение сигма равно примерно 2,5 – т.е. TLT коснулся ленты Боллинджера с параметрами ВВ (20, 2,5, 0).
Это свидетельствует о сильной перепроданности долгосрочных US Treasuries.
Странно, но я даже не знаю, с чем связаны столь сильные продажи.
Очень часто бывает, что такая сильная перепроданность предшествует среднесрочному развороту. Это должно произойти с фундаментальной точки зрения при дальнейшем укреплении доллара. Потому что при проблемах, присущих EURO, и избыточной ликвидности, USD-активы являются наиболее емким сегментом среди всех активов.
Что делают умные деньги?
Все меняется на белом свете. Умные деньги – это теперь деньги розничных инвесторов.
К такому выводу приходит Zero Hedge.
Retail Exodus From Stocks Continues: Another $3.6 Billion Pulled Out Last week
Иллюстрирует этот удивительный факт сравнение оттока средств розничных клиентов и индекса S&P500 на следующем графике.
Zero Hedge пишет:
За последние два года – 106 недель рыночных данных, было всего 17 недель притока денежных средств, или 16% от общего числа недель, и сумма притока составила 31 млрд. долларов. Общий отток денег розничных инвесторов составил 300 млрд. долларов.
В течение 32 недель с начала 2012 года было всего 5 недель притока на общую сумму в 3,6 млрд. долларов (это эквивалентно оттоку средств только за прошлую неделю) и ни в одном случае это не совпало с вершинами рынка, а в действительности наибольший отток средств происходил, когда рынок устанавливал вершины.
Итак, розничных инвесторов на рынке осталось очень мало, и это уже в большинстве своем «умные деньги».
Zero Hedge:
Вы удивлялись , куда подевались объемы? Теперь вы понимаете.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter