Хотя в целом четверг прошел под знаком смешанных настроений, евро уверенно держится вблизи локальных максимумов. Накануне этому помогли новости о том, что Испания все же решилась обратиться за помощью к ЕС. Согласно информации, просочившейся в СМИ, страна сейчас активно обсуждает условия, на которых получит поддержку. Это будет более сложная схема, чем в случае "отработанных" PIGS. Источники говорят, что EFSF получит возможность покупать облигации страны при размещении, а ЕЦБ будет контролировать доходности на вторичном рынке. В обмен на это Мадрид, разумеется, должен будет взять на себя ряд обязательств и пойти на политические жертвы.
Они, однако, рынок уже не беспокоят. Главное, что ситуация в очередной проблемной стране может стабилизироваться. И евро стабилизируется с опережением. Мы считаем, что краткосрочно привлекателен теперь не только лонг в EURUSD, но и покупка EURAUD. Статистика из Китая продолжает выходить исключительно слабой, вчерашний индекс PMI структурно выглядит очень плохо. В связи с этим кенгуру, скорее всего, будет некоторое время относительно слаб. Ближайшей целью в этом кроссе выступает уровень 1.215, итоговой - 1.25. И EURUSD, конечно, наверняка продолжит движение вверх. Здесь отметки прежние - 1.28 как завершение коррекции и самая болезненная точка для открытых в паре шортов. Конечно, если вдруг ралли лишится одной из фундаментальных причин, настроения изменятся очень быстро. Поэтому оперировать разумно с максимально узкими стопами.
США: 9% безработицы на горизонте
По данным исследования Бюджетного Офиса Конгресса, Америка погрузится в новую кризисную «яму» с большой долей вероятности в том случае, если Республиканцы и Демократы так и не смогут найти какое-либо приличное разрешение ситуации грядущего «фискального обрыва», при котором произойдет параллельное сокращение госрасходов и налоговых льгот
«Фискальный обрыв» автоматически лишит ВВП США 0.5% роста в 2013 году. При этом безработица вырастет до 9% в следующем году. Как минимум, 2 млн человек потеряют работу.
Одна из ключевых проблем США заключается в патологической неспособности законодательных сил Конгресса найти общий знаменатель и договориться о каком-либо функциональном решении. Например, налоговый план Барака Обамы выглядит так: все налоговые льготы, которые истекают к концу года, должны быть вновь реанимированы для всех слоев населения, кроме тех, чей годовой доход превышает $200 тыс для физических лиц и $250 тыс для семей. В это же время Республиканцы требуют равноценного продления налоговых послаблений для всех граждан, независимо от уровня дохода.
Если «фискальный обрыв» произойдет в полном объеме, то, по предварительным оценкам, ВВП США потеряет порядка $641 млрд, из которых $400 млрд будут «выдернуты» в максимально сжатые сроки – это, собственно, инвестиционные деньги, которые закономерно уйдут из страны с неблагоприятным экономическим климатом.
Pew Research: Средний класс пережил худшую декаду за всю современную историю США
Американский средний класс пережил много потрясений за последние 10 лет и существенно обеднел. Этот процесс шел параллельно с процессом перетекания национального богатства в пользу малочисленной, но всемогущей элиты
Средний класс всегда считался центровой движущей силой экономического развития США. В настоящее время представители среднего американского класса больше не верят в магическую силу американской мечты, согласно которой трудолюбие, усердие и позитивный настрой являются ключевыми драйверами роста благосостояния и отсутствия страха перед старостью. Как показало свежее исследование Pew Research, сегодняшний средний класс США – это разочарованные, пессимистично настроенные люди, которые во всех своих бедах винят законодателей, крупнейшие банки и корпорации.
Среднегодовой доход домохозяйств скатился с отметки $72 956, имевшей место в 2001 году, до отметки $69 487 в 2010 году. Средний объем денежных накоплений средней семьи, относящейся к среднему классу (активы за вычетом долговых обязательств), упал с отметки $129 582 до отметки в $93 150 за аналогичный период, согласно отчету Pew Research, которая проанализировала порядка 1300 представителей среднего класса.
Порядка 62% респондентов, принявших участие в исследовании Pew Research, винят в текущей экономической ситуации законодателей США – Конгресс.
Конец «бычьего» рынка по казначейским бумагам США?
Монетарные стратегии Федрезерва (ZIRP, QE1, QE2 и Операционный твист) за последние несколько лет имели одну глобальную цель – держать долгосрочные процентные ставки на стабильно низком уровне
Финансовое издание Wall Street Journal провело исследование, в котором принял участие 51экономист. Респондентам было предложено дать свой долгосрочный прогноз (лето 2012 – декабрь 2014 год) по 10-летним казначейским нотам.
На графике №1 изображена понедельная динамика движения 10-летней казначейской бумаги. Этот скриншот демонстрирует ралли по казначейской ноте. Ралли отчетливо заметно по падающим доходностям (движутся обратно пропорционально цене), начиная с отметки в 15.68 в октябре 1981 года. На этом графике также отражены все имевшие место рецессии (линии серого цвета), инфляция на базе CPI (салатовый цвет) и ставка Федрезерва (красный цвет) – для лучшего понимания роли ФРС США в управлении поведением казначейской ноты.
Так вот, по оценкам опрошенных экономистов, текущий тренд по казначейским бумагам ФРС близок к своему развороту. То есть, «бычий» тренд сменится «медвежьим».
График № 1. Историческая и текущая динамика казначейских нот США.
Усредненный прогноз экономистов (опрос WSJ) попадает в отметку 1.83 на конец текущего года и 3.25 на конец декабря 2014 (см. график №2), что соответствует уверенному падению цен на 10-летние ноты.
График № 2. Прогноз динамики 10-летних нот до декабря 2014 года.
Может ли ситуация с 10-летними нотами развиваться как-то иначе?
Интересен вопрос, могут ли ставки по 10-летним нотам не расти, а падать? Напомним, что минимальное значение показателя было зафиксировано 25 июля на отметке 1.43. Для примера, можно рассмотреть поведение 10-летней государственной облигации Японии (JGB). Видно, что временной отрезок падающих доходностей по JGB очень продолжительный. На графике № 3 показана динамика облигации (зеленый цвет), динамика Nikkei, а также официальная процентная ставка страны.
График 3. Динамика: Nikkei 225, 10-летняя JGB и процентная ставка Японии.
На графике №4 можно увидеть динамику 10-летней облигации в более детальном разрезе.
График № 4. Динамика 10-летней JGB.
США – это, безусловно, не Япония. Однако опыт Страны Восходящего Солнца (и падающих ставок по гособлигациям) все же заставляет задуматься над тем, когда и при каких обстоятельствах будет иметь место разворот тренда по казначейским нотам США.
ТЕХНИКА
/Компиляция. 24 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба