29 августа 2012 Pro Finance Service
По мнению ряда аналитиков, речь Бена Бернанке в Джексон Хол, запланированная на 31 августа, может огорчить инвесторов, ждущих от нее серьезных намеков на скорый запуск новых стимулирующих программ. «Я не думаю, что глава ФедРезерва планирует сделать из своей речи значительное событие», - говорит Майкл Фероли, главный американский экономист JPMorgan в Нью-Йорке. - «Члены FOMC, следующее заседание которого состоится 12-13 сентября, внимательно следят за макроэкономическими данными, в последнее время оказавшимися весьма противоречивыми, и, похоже, пока не могут придти к единому мнению по вопросу необходимости в дальнейшем стимулировании экономики». «Выступления главы ФРС в Джексон Хол исторически были посвящены рассмотрению более широких тем, нежели простой подаче сигналов относительно дальнейших действий ЦБ. Поэтому речь, произнесенная в 2010 году, на наш взгляд, скорее является исключением, нежели правилом», - соглашается Джеймс О'Салливан, главный американский экономист HFE в Нью-Йорке
Золото может закрыть 2012 наибольшим ростом за последние два года
По мнению экспертов, золото может закрыть год максимальным ростом за последние два аналогичных периода на фоне сохранения высокой вероятности запуска ведущими ЦБ дополнительных стимулирующих программ и роста спроса на драгоценные металлы в качестве инструмента хеджирования инфляционных рисков. По среднему прогнозу 15 трейдеров и аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, к концу года золото подорожает до $1800, что превысит 30-процентный рост, зафиксированный в 2010. «В последнее время европейский кризис несколько затих, однако это не означает, что проблемы исчезли», - говорит Джеффри Роудс, глава торговли драгметаллами в INTL FCStone». - «Американская экономика замедляется, что создает предпосылки для запуска QE3, благодаря чему цены на золото могут к концу года достигнуть отметки $1975»
Спекулянты сокращают короткие позиции по евро
На торгах в понедельник евро выглядел лучше большинства основных валют на ожиданиях того, что европейские лидеры сумеют добиться какого-либо прогресса в борьбе с региональным кризисом. Подбодрили инвесторов и слова немецкого министра финансов о том, что Германия и Франция намерены создать рабочую группу по расширению валютного союза. «Еще 2 августа Марио Драги сказал о том, что ЕЦБ может возобновить покупки бондов проблемных стран Еврозоны, даже, несмотря на сопротивление Бундесбанка», - говорит Ник Бенненброк, глава валютной стратегии Wells Fargo в Нью-Йорке. - «Идеальной ситуацией стало бы достижение банками компромисса, однако, по нашему мнению, в любом случае покупки бондов состоятся так или иначе». Отметим, что, по данным CFTC, по состоянию на 21 августа нетто-короткая спекулятивная позиция по евро сократилась со 137 810 до 123 932 контрактов. «Эти цифры предполагают наличие довольно высоких ожиданий того, что в США в скором времени будет запущена новая стимулирующая программа», - комментирует Макото Ноджи, валютный стратег SMBC Nikko Securities в Токио
Испания продала долгов больше чем хотела
Результаты испанского аукциона по продаже долгов оказали существенную поддержку европейской валюте. Испании удалось продать долгов на сумму 3.6 млрд. евро, что выше установленной для аукциона цели (3.5 млрд. евро). Доходность по 3-месячным векселям составила 0.946%, что существенно ниже результатов предыдущего аукциона (2.434%), который проводился 24 июля. Ожидания мер со стороны ЕЦБ позитивно влияют на ситуацию на долговых рынках Европы. «Рынок ждет, что же сделает ЕЦБ в сентябре, и это в целом оказывает благотворное влияние. Есть потенциал для укрепления евро в течение ближайших недель», - утверждает Стивен Барроу, глава валютных исследований по странам Большой десятки из Standard Bank в Лондоне. По мнению эксперта, курс евро/доллар в рамках следующего месяца может подняться до 1.3000
О факторах, которые стимулируют рост евро на торгах во вторник
Рыночная ликвидность сегодня оставляет желать лучше. Она остается довольно низкой, позволяя совершать более значительные ценовые колебания, чем в те моменты, когда рыночная торговля является полноценной с точки зрения объемов торговых потоков. Тем не менее, в рамках торгового дня во вторник было достаточно поводов для укрепления евро, поэтому продемонстрированный единой валютой рост нельзя назвать не обоснованным. Испанский аукцион по продаже долгов прошел достаточно успешно. Марио Драги, ссылаясь на занятость, что воспринято рынком, как усердная работа над спасательным планом, не будет присутствовать на ежегодном симпозиуме в США в эти выходные. Агентство Fitch сообщило о возможном понижении кредитного рейтинга США в первом полугодии 2013 года. К этому стоит добавить, что сегодня один из американских инвестиционных банков приобрел крупный одномесячный опцион колл в евро/долларе со страйком на уровне 1.2675, что говорит об ожиданиях роста курса выше этой отметки в ближайшие несколько недель. Рынок становится позитивен в отношении евро. Позитивный эффект тех действий ЕЦБ, о которых подробно еще ничего не известно, и которые будут обнародованы в сентябре и возможно (может быть позже) тогда же будут запущены, уже во многом заложен в цены
Быки по нефти и бензину не решаются на активные действия
Сообщения Национального центра ураганов о том, что шторм, движущийся в районе Мексиканского залива, почти достиг уровня, при котором его можно характеризовать как ураган, подбадривают быков по нефти. Последняя несколько сдала позиции после роста, наблюдавшегося ранее, однако спады пока продолжают выкупать. Дилеры отмечают, что ожидания сокращения запасов (отчет будет опубликован завтра, прогноз по нефти -1.75 млн. баррелей, по бензину -1.45 млн. баррелей) уже учтены в цене, равно как и новости о том, что производство на НПЗ в Венесуэле мощностью в 645 000 баррелей в день пока так и не было возобновлено после взрыва газа, произошедшего 25 августа (к настоящему времени поступили данные о том, что пожар потушен). Нефть теперь находится в поиске свежих драйверов для движения, и трейдеры отмечают, что в отсутствие значимых новостей «черного золото» в ближайшее время, вероятно, продолжит торговаться в наметившемся нисходящем коррекционном диапазоне.
Тем временем, реакция цен на бензин на новости о грядущей непогоде в Мексиканском заливе оказалась неоднородной: октябрьский фьючерс на бензин RBOB после вялой попытки роста ранее днем, вновь повернул ниже и в настоящее время держится вблизи $2.9215 за галлон, оставаясь вблизи минимумов сессии. Трейдеры отмечают, что ралли с начала июля было весьма агрессивным, а вчера фьючерс достиг максимальных уровней с конца марта. По их мнению, сообщения о приближающемся тропическом шторме недостаточно тревожны, чтобы оправдать дальнейший значимый рост цен, и пока участники рынка предпочитают фиксировать прибыль. Между тем, бензин на споте в Мексиканском заливе отреагировал на новости достаточно болезненно, учитывая, что на ряде ключевых НПЗ было приостановлено производство и эвакуированы работники: спрэд относительно октябрьского фьючерса здесь вчера подскочил до максимального уровня с 2008 года и составил $0.32 за галлон против $0.135, зафиксированных 24 августа
AUD/CAD. Падение может продолжиться
Прорыв и закрытие ниже 100-дневной скользящей средней в понедельник стало весьма позитивным событием для медведей, при этом дилеры также советуют обратить внимание на формирование головы и плеч. Некоторой паузы в краткосрочной перспективе исключать не стоит, однако попытки роста, вероятно, останутся ограниченными, и дилеры отмечают, что возвращение пары к $1.03 даст хорошую возможность для продажи. Валютные стратеги Barclays, занявшие короткие позиции еще вчера, также ожидают развития нисходящей динамики в ближайшем будущем. В банке обращают внимание на то, что аусси в ближайшее время может остаться под давлением, учитывая рост опасений относительно ситуации в Китае, тогда как канадский доллар сохраняет поддержку со стороны цен на нефть, тогда как благоприятным для него также являются ожидания дополнительных стимулирующих мер со стороны ФРС
Рост испанских облигаций - хорошая возможность избавиться от них
В то время как Испания сегодня порадовала инвесторов, к итогам аукциона все же стоит отнестись с известной долей скептицизма. Стоит помнить, что давление на испанские бумаги в последнее время снизилось, при этом данное улучшение стало следствием не конкретных действий европейских политиков, а надежд на то, что ЕЦБ и ESM станут активными участниками рынка облигаций. ЕЦБ, однако, не спешит на помощь инвесторам, ожидая окончательного решения относительно участия ESM. Кроме того, есть риски того, что участники рынка слишком много ждут от официальных лиц, и реальные масштабы интервенций на рынке облигаций окажутся не столь значительными. Тем временем, ситуация в экономике Испанского королевства остается плачевной, что дает повод опасаться повторения греческого сценария, в частности стоит отметить, что уровень безработицы в Испании продолжает расти и во втором квартале достигла рекордных 24.8%, в то время как в Греции она составляет 22.9%. Учитывая, что ни о каком росте говорить не приходится, экономическая статистика дает веский повод ожидать углубления рецессии, а долг растет как снежный ком, ослабление давления на испанские облигации стоит рассматривать как временное явление и попытки роста бумаг следует использовать для продаж
BNP Paribas рекомендует покупать аусси
Валютные стратеги BNP Paribas Михаэль Снейд и Джеймс Хеллауэл в своей аналитической записке отмечают, что слабость австралийского доллара выглядит неоправданной, учитывая значимые благоприятные для него факторы, и полагают, что быки недолго будут держаться в обороне. В банке отмечают, что их модель, базирующаяся на зависимости процентных ставок, акций и цен на сырье, предполагает значительную недооцененность аусси, и рекомендуют занимать длинные позиции от $1.0370 со стопом на $1.0285 (чуть ниже 200-дневной скользящей средней около $1.0306) и целью в районе $1.0545
RBS не верит в евро в паре с долларом и покупает его против аусси
Валютные стратеги Royal Bank of Scotland отмечают, что евро/доллар в ближайшее время может предпринять новые попытки развить восстановление, однако они сомневаются, что быкам удастся пробиться выше $1.2750. В преддверии выступления Бернанке в пятницу участники рынка могут несколько сократить лонги, открытые в надежде на QE, при этом в RBS сомневаются, что глава ФРС скажет что-либо значимое, и видят опасность спада аппетита к риску. В банке отмечают, что евро/доллар в этом случае может вновь повернуть к поддержке в районе $1.20, однако полагают, что покупки евро будут оправданы в паре с австралийским долларом. Стратеги RBS отмечают, что замедление экономики Китая выходит на первый план для аусси, и сообщают, что будут наращивать лонги в EUR/AUD - на прошлой неделе они покупали пару около 1.18
SEB видит опасность ослабления австралийской валюты
Быки по AUD/USD также смогли извлечь пользу из слабой американской статистики, однако их достижения остаются очень скромными, и пара пока остается в тени оферов в области $1.0395/05. Под прицелом по-прежнему остаются биды в области $1.0350/40, поглощение которых, как ожидается, откроет дорогу новой волне продаж. О рисках реализации такого сценария говорят, в частности, и в SEB. Аналитики банка отмечают, что потеря опоры вблизи $1.0342 приведет к дальнейшему ухудшению технической картины и позволит говорить о потенциале для снижения к $1.0281 и $1.0170
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Золото может закрыть 2012 наибольшим ростом за последние два года
По мнению экспертов, золото может закрыть год максимальным ростом за последние два аналогичных периода на фоне сохранения высокой вероятности запуска ведущими ЦБ дополнительных стимулирующих программ и роста спроса на драгоценные металлы в качестве инструмента хеджирования инфляционных рисков. По среднему прогнозу 15 трейдеров и аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, к концу года золото подорожает до $1800, что превысит 30-процентный рост, зафиксированный в 2010. «В последнее время европейский кризис несколько затих, однако это не означает, что проблемы исчезли», - говорит Джеффри Роудс, глава торговли драгметаллами в INTL FCStone». - «Американская экономика замедляется, что создает предпосылки для запуска QE3, благодаря чему цены на золото могут к концу года достигнуть отметки $1975»
Спекулянты сокращают короткие позиции по евро
На торгах в понедельник евро выглядел лучше большинства основных валют на ожиданиях того, что европейские лидеры сумеют добиться какого-либо прогресса в борьбе с региональным кризисом. Подбодрили инвесторов и слова немецкого министра финансов о том, что Германия и Франция намерены создать рабочую группу по расширению валютного союза. «Еще 2 августа Марио Драги сказал о том, что ЕЦБ может возобновить покупки бондов проблемных стран Еврозоны, даже, несмотря на сопротивление Бундесбанка», - говорит Ник Бенненброк, глава валютной стратегии Wells Fargo в Нью-Йорке. - «Идеальной ситуацией стало бы достижение банками компромисса, однако, по нашему мнению, в любом случае покупки бондов состоятся так или иначе». Отметим, что, по данным CFTC, по состоянию на 21 августа нетто-короткая спекулятивная позиция по евро сократилась со 137 810 до 123 932 контрактов. «Эти цифры предполагают наличие довольно высоких ожиданий того, что в США в скором времени будет запущена новая стимулирующая программа», - комментирует Макото Ноджи, валютный стратег SMBC Nikko Securities в Токио
Испания продала долгов больше чем хотела
Результаты испанского аукциона по продаже долгов оказали существенную поддержку европейской валюте. Испании удалось продать долгов на сумму 3.6 млрд. евро, что выше установленной для аукциона цели (3.5 млрд. евро). Доходность по 3-месячным векселям составила 0.946%, что существенно ниже результатов предыдущего аукциона (2.434%), который проводился 24 июля. Ожидания мер со стороны ЕЦБ позитивно влияют на ситуацию на долговых рынках Европы. «Рынок ждет, что же сделает ЕЦБ в сентябре, и это в целом оказывает благотворное влияние. Есть потенциал для укрепления евро в течение ближайших недель», - утверждает Стивен Барроу, глава валютных исследований по странам Большой десятки из Standard Bank в Лондоне. По мнению эксперта, курс евро/доллар в рамках следующего месяца может подняться до 1.3000
О факторах, которые стимулируют рост евро на торгах во вторник
Рыночная ликвидность сегодня оставляет желать лучше. Она остается довольно низкой, позволяя совершать более значительные ценовые колебания, чем в те моменты, когда рыночная торговля является полноценной с точки зрения объемов торговых потоков. Тем не менее, в рамках торгового дня во вторник было достаточно поводов для укрепления евро, поэтому продемонстрированный единой валютой рост нельзя назвать не обоснованным. Испанский аукцион по продаже долгов прошел достаточно успешно. Марио Драги, ссылаясь на занятость, что воспринято рынком, как усердная работа над спасательным планом, не будет присутствовать на ежегодном симпозиуме в США в эти выходные. Агентство Fitch сообщило о возможном понижении кредитного рейтинга США в первом полугодии 2013 года. К этому стоит добавить, что сегодня один из американских инвестиционных банков приобрел крупный одномесячный опцион колл в евро/долларе со страйком на уровне 1.2675, что говорит об ожиданиях роста курса выше этой отметки в ближайшие несколько недель. Рынок становится позитивен в отношении евро. Позитивный эффект тех действий ЕЦБ, о которых подробно еще ничего не известно, и которые будут обнародованы в сентябре и возможно (может быть позже) тогда же будут запущены, уже во многом заложен в цены
Быки по нефти и бензину не решаются на активные действия
Сообщения Национального центра ураганов о том, что шторм, движущийся в районе Мексиканского залива, почти достиг уровня, при котором его можно характеризовать как ураган, подбадривают быков по нефти. Последняя несколько сдала позиции после роста, наблюдавшегося ранее, однако спады пока продолжают выкупать. Дилеры отмечают, что ожидания сокращения запасов (отчет будет опубликован завтра, прогноз по нефти -1.75 млн. баррелей, по бензину -1.45 млн. баррелей) уже учтены в цене, равно как и новости о том, что производство на НПЗ в Венесуэле мощностью в 645 000 баррелей в день пока так и не было возобновлено после взрыва газа, произошедшего 25 августа (к настоящему времени поступили данные о том, что пожар потушен). Нефть теперь находится в поиске свежих драйверов для движения, и трейдеры отмечают, что в отсутствие значимых новостей «черного золото» в ближайшее время, вероятно, продолжит торговаться в наметившемся нисходящем коррекционном диапазоне.
Тем временем, реакция цен на бензин на новости о грядущей непогоде в Мексиканском заливе оказалась неоднородной: октябрьский фьючерс на бензин RBOB после вялой попытки роста ранее днем, вновь повернул ниже и в настоящее время держится вблизи $2.9215 за галлон, оставаясь вблизи минимумов сессии. Трейдеры отмечают, что ралли с начала июля было весьма агрессивным, а вчера фьючерс достиг максимальных уровней с конца марта. По их мнению, сообщения о приближающемся тропическом шторме недостаточно тревожны, чтобы оправдать дальнейший значимый рост цен, и пока участники рынка предпочитают фиксировать прибыль. Между тем, бензин на споте в Мексиканском заливе отреагировал на новости достаточно болезненно, учитывая, что на ряде ключевых НПЗ было приостановлено производство и эвакуированы работники: спрэд относительно октябрьского фьючерса здесь вчера подскочил до максимального уровня с 2008 года и составил $0.32 за галлон против $0.135, зафиксированных 24 августа
AUD/CAD. Падение может продолжиться
Прорыв и закрытие ниже 100-дневной скользящей средней в понедельник стало весьма позитивным событием для медведей, при этом дилеры также советуют обратить внимание на формирование головы и плеч. Некоторой паузы в краткосрочной перспективе исключать не стоит, однако попытки роста, вероятно, останутся ограниченными, и дилеры отмечают, что возвращение пары к $1.03 даст хорошую возможность для продажи. Валютные стратеги Barclays, занявшие короткие позиции еще вчера, также ожидают развития нисходящей динамики в ближайшем будущем. В банке обращают внимание на то, что аусси в ближайшее время может остаться под давлением, учитывая рост опасений относительно ситуации в Китае, тогда как канадский доллар сохраняет поддержку со стороны цен на нефть, тогда как благоприятным для него также являются ожидания дополнительных стимулирующих мер со стороны ФРС
Рост испанских облигаций - хорошая возможность избавиться от них
В то время как Испания сегодня порадовала инвесторов, к итогам аукциона все же стоит отнестись с известной долей скептицизма. Стоит помнить, что давление на испанские бумаги в последнее время снизилось, при этом данное улучшение стало следствием не конкретных действий европейских политиков, а надежд на то, что ЕЦБ и ESM станут активными участниками рынка облигаций. ЕЦБ, однако, не спешит на помощь инвесторам, ожидая окончательного решения относительно участия ESM. Кроме того, есть риски того, что участники рынка слишком много ждут от официальных лиц, и реальные масштабы интервенций на рынке облигаций окажутся не столь значительными. Тем временем, ситуация в экономике Испанского королевства остается плачевной, что дает повод опасаться повторения греческого сценария, в частности стоит отметить, что уровень безработицы в Испании продолжает расти и во втором квартале достигла рекордных 24.8%, в то время как в Греции она составляет 22.9%. Учитывая, что ни о каком росте говорить не приходится, экономическая статистика дает веский повод ожидать углубления рецессии, а долг растет как снежный ком, ослабление давления на испанские облигации стоит рассматривать как временное явление и попытки роста бумаг следует использовать для продаж
BNP Paribas рекомендует покупать аусси
Валютные стратеги BNP Paribas Михаэль Снейд и Джеймс Хеллауэл в своей аналитической записке отмечают, что слабость австралийского доллара выглядит неоправданной, учитывая значимые благоприятные для него факторы, и полагают, что быки недолго будут держаться в обороне. В банке отмечают, что их модель, базирующаяся на зависимости процентных ставок, акций и цен на сырье, предполагает значительную недооцененность аусси, и рекомендуют занимать длинные позиции от $1.0370 со стопом на $1.0285 (чуть ниже 200-дневной скользящей средней около $1.0306) и целью в районе $1.0545
RBS не верит в евро в паре с долларом и покупает его против аусси
Валютные стратеги Royal Bank of Scotland отмечают, что евро/доллар в ближайшее время может предпринять новые попытки развить восстановление, однако они сомневаются, что быкам удастся пробиться выше $1.2750. В преддверии выступления Бернанке в пятницу участники рынка могут несколько сократить лонги, открытые в надежде на QE, при этом в RBS сомневаются, что глава ФРС скажет что-либо значимое, и видят опасность спада аппетита к риску. В банке отмечают, что евро/доллар в этом случае может вновь повернуть к поддержке в районе $1.20, однако полагают, что покупки евро будут оправданы в паре с австралийским долларом. Стратеги RBS отмечают, что замедление экономики Китая выходит на первый план для аусси, и сообщают, что будут наращивать лонги в EUR/AUD - на прошлой неделе они покупали пару около 1.18
SEB видит опасность ослабления австралийской валюты
Быки по AUD/USD также смогли извлечь пользу из слабой американской статистики, однако их достижения остаются очень скромными, и пара пока остается в тени оферов в области $1.0395/05. Под прицелом по-прежнему остаются биды в области $1.0350/40, поглощение которых, как ожидается, откроет дорогу новой волне продаж. О рисках реализации такого сценария говорят, в частности, и в SEB. Аналитики банка отмечают, что потеря опоры вблизи $1.0342 приведет к дальнейшему ухудшению технической картины и позволит говорить о потенциале для снижения к $1.0281 и $1.0170
/Компиляция. 28 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter