1 октября 2012
Обзор экономических блогов: американские миллиардеры больше не чувствуют себя правящим классом; Китай ждет потребительский коллапс; финансовые рынки "подсели" на стимулирование; беременные женщины выбирают Путина и СССР
Эндрю Хелден, Банк Англии, VoxEU: Как экономисты пропустили вирус кризиса и что теперь будет?
У глобального кризиса - множество виновников. Одни из них - экономисты. Они не смогли вовремя сообщить о том, что мировая экономика заболела одним вирусом, а теперь могут пропустить и другой.
Первый из этих вирусов известен давно. Уже не первую сотню лет рынки денег и банковского кредитования растут и падают циклически. Однако целое поколение экономистов не хотело замечать признаков спада в одном из финансовых секторов и, таким образом, позволило этому вирусу распространиться на всю экономику. Эта ошибка непростительная, так как уже много веков одна из задач центробанков - это управление взаимодействием банков и их ликвидности с реальной экономикой.
Но вместо того, чтобы делать свою работу, экономисты сосредоточились на построении микроэкономических моделей, в которых мало внимания уделялось финансовым факторам, например, реальным ценам на активы и другим. Сами центробанки перешли к таргетированию инфляции, забыв о финансовых условиях и денежной базе. Регулирование финансовых компаний перешло из рук центробанков в специальные агентства - они изучали финансовую стабильность отдельных институтов и не смотрели на денежные рыки в целом. В итоге, балансы банков выросли до максимальных объемов за всю историю человечества.
Есть и другой вирус. После банкротства Lehman Brothers рынки и общества ведут себя непредсказуемо: то стабилизируются, то взрываются из-за волны паники и страха. Это происходит на всех мировых биржах, но не только. Такой же сценарий был и у Арабской весны: волна спонтанного насилия и революций.
Это значит, что экономические агенты перестали воспринимать события адекватно - повсюду неопределенность, которая действует как вирус.
А такую ситуацию не может предсказать ни одна их известных экономистам моделей. Теперь впереди у экономистов тяжелая работа - понять, как же теперь работает экономика.
Кристиа Фриланд: Как Обама заставил миллиардеров страдать
В прошлом мае в Лас-Вегасе 20 политиков и финансистов собрались за ужином. Меню из восьми блюд включало блины с искрой, специальным образом приготовленную говрядину, пана-коту из голубого сыра и другие блюда. Самым богатым человеком за ужином был шестидесятилетний миллиардер Леон Куперман, основатель хедж-фонда Omega Advisors.
Известность за пределами Уолл-стрит он, однако, получил не благодаря своему богатству, а благодаря критике, которой он систематически подвергает президента Барака Обаму. Миллиардер критикует президента в письмах, интервью и на деловых встречах. Во время ужина Куперман передал другой звезде вечера - бывшему вице-президенту от Демократической партии Алу Гору - личное письмо в адрес Обамы. Письмо было полно упреков: Обама, по мнению Купермана, угнетает богатых, так как его комментарии направлены против экономических успехов. В результате появится пропасть между богатыми и бедными, а история уже показала, насколько это опасно.
Гор спросил, согласился ли бы Куперман платить больше налогов. Оказалось, что он согласен, лишь бы власти к нему относились с должным уважением. Точку зрения Купермана поддержали и другие миллиардеры.
Среди богатых американцев растет враждебность по отношению к Обаме, что странно, ведь он им хорошо послужил, например, помог банкам во время кризиса и не позволил их национализировать. Причем на Обаму особенно злятся не просто богатые, а очень богатые - они и выиграли больше всех от роста экономики. Это 0,1% населения, чья доля в ВВП в 2009 году составлял 7,8%.
К ним, кстати, относится Митт Ромни. Причины этого видны из письма Купермана: богатейшие американцы считают себя жертвами Барака Обамы, своего рода, новой версией гонимого класса. Политическую поддержку Обама получает от масс, зависимых от правительства. Президент, по их мнению, настроен против богатства и бизнеса. Такого же мнения придерживается и миллиард Ромни, судя по попавшим в прессу видеороликам его вечерних мероприятий со спонсорами его кампании.
Гордон Чанг: Китай ждет потребительский коллапс
В пятницу котировки акций Nike упали на 1,1%. Самый крупный в мире производитель спортивных товаров заявил, что заказы из Китая снизились на 6%, хотя аналитики были уверены, что они вырастут на 1,2%. В снижении потребительского спроса Китай обвинил и люксовый бренд Burberry - прогноз по прибыли на третий квартал был резко снижен.
Инвесторы до сих пор верят, что экономику Китая из кризиса выведет рост потребления. Но китайцы глухи к этим просьбам. Национальное бюро статистики сообщило, что розничные продажи в августе выросли на 13,2% год к году. Однако это значительное замедление по сравнению со второй половиной того года: в августе 2011 года продажи выросли на 17%, а в декабре - на 18,1%. Однако если исключить из августовского показателя инфляцию и госзакупки, то окажется, что продажи выросли всего на несколько процентов.
Статистика от торговых компаний еще пессимистичней: они не ждут ничего хорошего от будущих продаж, многие из них уже начали сокращать персонал: например, Motorola, Adidas, Panasonic, Nokia и другие.
Это означает, что Китай ждет коллапс потребления. План правительства перейти на новую модель экономики может не сработать.
Also Sprach Analyst: Финансовые рынки в наркотической зависимости от стимулирования
Зависимость финансовых рынков от стимулирования центробанков выходит из-под контроля. Действия центробанков стали основным фактором при оценке акций компаний. Однако пока экономисты почему-то не замечают, что финансовые рынки перестали быть свободными, а их реакция связана в основном с политикой регулятора. В доказательство этого утверждения авторы блога приводят новостные сообщения.
После объявления о QE3 рынки росли довольно уверено, ведь инвесторы были уверены, что стимулирование увеличит стоимость акций. Затем глава Федерального банка Филадельфии Чарль Плоссер заявил, что вряд ли QE3 поможет экономического росту, - и рынки немедленно упали.
Рынки заставили расти инъекции ликвидности от Банка Китая, а инвесторы вернулись в проблемную Европу из-за программы покупки активов, которую объявил ЕЦБ. В итоге, от действий центробанков зависит оценка акций, валюты, сырья и других товаров. Это вряд ли похоже на свободу рынков.
Марк Адоманис, Forbes: Беременные женщины выбирают коммунизм и Путина
В России случилось что-то вроде демографического торнадо: в 2000 году на 100 рожденных детей приходилось 170 абортов, а в 2009 году - уже меньше 80. Этого своего рода голосование пузом: во время правления Путина россиянки перестали бояться рожать.
Если поставить демографию во главу угла, окажется, что коммунизм куда предпочтительнее демократии. После перехода к демократии демография в странах Восточной Европы заметно ухудшилась. Например, Польша в 2012 году стала куда более богатой, здоровой страной, да и лучшем местом для жизни, чем она была в 1990ом году.
Однако за последние 20 лет в Польше произошла демографическая катастрофа. При этом в стране, несмотря на демократические ценности, более эффективнее институты и лучшее качество жизни, рождаемость не растет, в отличие от России, становящейся все более авторитатной. Мировая торговля замерла
В 2010 году мировая торговля быстро росла, но сейчас, судя по некоторым данным, ее рост фактически остановился из-за рецессии в Европе, слабого роста США и "посадки" китайской экономики, пишет The Wall Street Journal.
ВТО прогнозирует, что объем мировой торговли товарами в этом году вырастет всего на 2,5% по сравнению с ростом в 5% в 2011 году и 10% в 2010 году. Бюро экономического анализа Нидерландов предполагает, что мировая торговля начала сокращаться в июне и июле. Проблемы Европы распространились по всему миру и уже коснулись всех, от них поясняют аналитики.
От коллапса экспорта пострадает экономика США: именно экспорт до недавнего времени был одним из главных драйверов роста американской экономики. Восстановление роста экспорта обеспечивало 50% всего экономического роста США, хотя в предыдущие циклы его доля в росте в среднем составляла всего 12%. Президент Обама обещал удвоить экспорт США за 5 лет после окончания рецессии в 2015 году - из-за коллапса мировой торговли вряд ли эти планы будут реализованы.
Замедление роста торговли может ударить по мировой экономике: МВФ на следующей неделе снизит оценку роста мирового ВВП на этого год до 3%, согласно данным газеты.
На мировые банки напали хакеры
На прошлой неделе американские банки пострадали от хакерской атаки анонимной группы, которая заявляет о своих связях с Ближним Востоком, пишет The New York Times. Клиенты Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, U.S. Bank, Wells Fargo и PNC были разочарованы: они не могли получить доступ к своим счетам и не могли оплачивать счета онлайн. Банки при этом не могли объяснить своим клиентам, что происходит.
Банки пострадали от так называемой "атаки на отказ в обслуживании": на сайты пришел такой объем траффика, что они не выдержали и отключились. Подобные атаки не представляют угрозы для денег банков и их клиентов, но зато причиняют все значительные неудобства. Главная их цель - расстроить клиентов банков.
За атаками стоит хакерская группа Izz ad-Din al-Qassam Cyber Fighters, названая так по имени Изза ад-Дина аль-Кассама, исламского священнослужителя, который в 1920-1930 годах боролся с европейскими и еврейскими переселенцами на Ближнем Востоке. Его считают террористом. Атака стала ответом группа на антиисламское видео "Невинность мусульман". Хакеры обещали ежедневно атаковать американские банки, а также банки Франции, Израиля и Великобритании. Среди целей группы - Нью-йоркская фондовая биржа и биржа NASDAQ.
Выпускники больше не хотят работать на Уолл-стрит
Все больше выпускников не хотят работать в инвестиционных банках, пишет Financial Times. Статистика по студентам, получающим MBA, подтверждает тенденцию: количество выпускников, выбирающих работу в инвестиционных банках, постоянно снижается. Wharton School Университета Пенсильвании считается "конвейером для Уолл-стрит". В 2011 году в банки пошли работать лишь 16,6% выпускников - еще в 2008 году на Уолл-стрит уходил каждый четвертый. Молодые финансисты вместо крупных банков предпочитают небольшие хедж-фонды и управляющие компании.
Goldman Sachs уже отреагировал: банк свернул свою двухлетнюю программу стажировки, теперь он заключает постоянные контракты с выпускниками, так как многие из них сразу после стажировки уходили в управляющие компании. Этому примеру собираются последовать и другие банки.
Выпускники боятся, что банки будут сокращать рабочие места - их даже не привлекает перспектива получения бонусов. Ожидается сокращение еще 3 тыс рабочих мест.
Испания заплатит за проблемы банков
Правительство Испании заявило, что попытки справиться с банковским кризисом увеличат бюджетный дефицит и госдолг страны, пишет The Wall Street Journal. Стоимость заимствований для Испании опять выросла, а премьер Мариано Рахой приблизился на шаг к тому, чтобы официально попросить помощи у ЕС.
В субботу парламенту был представлен бюджет на 2013 год: помощь банкам увеличит дефицит бюджета до 7,4% ВВП в этом году, это выше цели в 6,3% ВВП на 2012 год, согласованной с Еврокомиссией. Если бы не помощь банкам, то правительство выполнило бы требования европейцев. Дефицит бюджета-2011 был пересмотрен с 8,96% ВВП до 9,44% ВВП.
Мадрид попросил у ЕС для помощи банкам 100 млрд евро, согласно данным независимого аудита, банкам понадобится лишь 54 млрд евро нового капитала. От ЕС банкам потребуется лишь 40 млрд евро, так как был создан фонд для плохих банков - он сократит требования к капиталу. Кроме того, некоторые банки и сами могут найти средства.
Тем временем акции протеста в Испании продолжились: в субботу тысячи испанцев вышли с протестами против мер экономии на площадь перед парламентом страны.
Microsoft вербует школьников
Недавно один из старшеклассников школы Rainier Beach High School Леандре Нсаби получил совет от одного из преподавателей: много денег можно сделать в компьютерной отрасли, это действительно может быть полезно. Его преподаватель действительно знает, о чем говорит. Четыре дня в неделю он работает добровольцем в школе, а остальное время инженером в Microsoft, пишет The New York Times. Он - один из 110 инженером коампании, который участвует в специальной программе, цель которой заинтересовать школьников современными технологиями.
Microsoft таким образом пытается победить одну из главных проблем технологического сектора - дефицит технических специалистов. До 2020 году ежегодно будет создаваться примерно 150 тыс новых рабочих мест. Однако технические дипломы получают всего 14 тысяч выпускников в год. В экономике США возникает противоречие: в стране масса безработных, а на рынке есть масса вакансий, которые просто некому заполнить.
В Греции борются с коррупцией
Греческий премьер Антонис Самарас в пятницу призвал соотечественников быть нетерпимыми к коррупции, сделав это заявление на фоне начала масштабного расследования против нескольких десятков известных политиков, которых подозревают в получении взяток и уклонении от уплаты налогов, пишет The Financial Times.
В пятницу был опубликован список из 30 фамилий политиков, против которых ведет расследование. Эти дела будут вестись абсолютно прозрачно, а вся информация по делу будет раскрыта. В министерстве финансов подтвердили, что расследование действительно ведется, но пока доказательств против какой-либо фирмы получено не было.
Финансовую полицию смутило исчезновение из архивов диска с двумя тысячами имен греков, которые имели депозиты в банке HSBC в Женеве. Этот диск в 2010 году Джордж Папаконстантину, бывший министр финансов Греции, получил от Кристины Лагард, тогда министра финансов Франции. В итоге, полиция сообщила, что есть основания полагать, что некоторые политики уклоняются от уплаты налогов. Затем в прессу просочился список из фамилий 30 политиков, дела против которых уже ведутся. Среди подозреваемых, например, бывший мэр Афин и бывший министр финансов Яннос Папантониу.
Обзор российской прессы: Москва придумала способ взять налоги с наемных квартир; инфляция рейтинга; права на телетрансляцию Олимпиады в Сочи обошлись России в 3,2 млрд руб.; выполнить прогноз, "взятый с потолка"
Копить меньше, работать больше
Правительство согласовало текст Стратегии развития пенсионной системы до 2030 года (подготовлена Минтруда). Соцблок правительства, настаивавший на реформе накопительной компоненты пенсии для сокращения растущего дефицита ПФР, добился своего. Судя по тексту документа, с которым удалось ознакомиться изданию Forbes, правительство решилось сократить накопительную часть пенсии до 2%, чтобы избежать недовольства бедных пенсионеров в середине нового президентского срока Владимира Путина
Государственная пенсия граждан, родившихся после 1966 года, состоит из двух частей - индивидуальных накоплений и распределительной части. То есть пенсионные отчисления работодателя (22% от фонда оплаты труда) делятся на две части - 16% идет на оплату нынешних пенсий, а 6% - в индивидуальную копилку будущего пенсионера. Такая система действует с 2002 года. К настоящему времени в накопительной системе, по оценке ПФР, аккумулировано около 2,3 трлн рублей. Но дохода они не дают, так как большую часть этих средств ВЭБ вкладывает в госбумаги с доходностью ниже инфляции.
Ситуация накалится после 2015 года, доказывал Минтруд: на пенсию начнут выходить сначала женщины, родившиеся в 1967 году, а вскоре пенсионеров с "накоплениями" станет несколько миллионов. В этот момент выяснится, что пенсия копивших меньше пенсий тех, что получает только распределительную часть (те, кто родился до 1967 г): это произошло еще и оттого, что за свои избирательные кампании Путин несколько раз индексировал обязательные пенсии.
Минфин на это возражал: отмена накоплений подорвет веру в обещания государства, а реформировать систему надо за счет изменения существующих механизмов индексации пенсии и пенсионной формулы.
Стратегия предусматривает возможность для граждан в дальнейшем (после 2015 года) самостоятельного выбора: остаться в государственной пенсионной системе солидарного характера или формировать свои пенсионные права в рамках накопительной системы с уплатой 2% в накопительную составляющую.
Как отмечает "Коммерсантъ", реформа предусматривает также рост тарифов для работодателей с вредными условиями труда и самозанятых, также поднимется нормативный стаж до 40 лет, что в долгосрочной перспективе аналогично росту пенсионного возраста. Новый лозунг Минтруда можно описать так: отработай 40 лет, плати 20% пенсионного тарифа - и 20 лет гарантированно получай 40% средней зарплаты.
Между тем, как пишет "Коммерсант-Деньги", стратегия развития пенсионной системы, предложенная Министерством труда, умрет, так и не успев состариться. Скоро придется выдумывать следующую, а потом еще одну. И так до тех пор, пока Владимир Путин не пойдет на повышение пенсионного возраста.
Как собрать налоги, которые не хотят платить
Москва придумала способ взять налоги с наемных квартир, пишут "Ведомости". Мэрия Москвы объявила конкурс на создание системы информационного взаимодействия общественных пунктов охраны порядка (ОПОП). Мэрия Москвы собирается потратить 40 млн руб. на IT-решение, чтобы собрать со сдающих внаем квартиры москвичей 5 млрд руб. Система призвана автоматизировать процедуры выявления собственников, не платящих 13%-ный налог с доходов от сдачи жилья в аренду, и привлечения их к ответственности, говорится в техническом задании. Также с ее помощью мэрия намерена собирать информацию о рынке арендованного жилья. Эксперты и налоговики в успехе начинания сомневаются, хотя и не исключают, что окупить затраты на разработку получится, пишут "Ведомости".
Инфляция давит на рейтинг "Единой России"
В руководстве "Единой России" обеспокоены ростом цен на продукты питания и ЖКХ: это может сказаться на результатах партии на осенних выборах. Рейтинг "Единой России" от месяца к месяцу падает, фиксируют социологи, пишут "Ведомости". "В партии связывают планомерное падение рейтинга с усиливающимися ожиданиями у населения роста цен и тарифов ЖКХ", - считает высокопоставленный единоросс. Сейчас, по данным ФОМа, 87-88% населения считают, что цены за последний месяц серьезно выросли.
Если постараться....
На прошлой неделе Минфин опубликовал на своем сайте прогнозы, согласно которым к 2020 году объем торгов акциями и оборот корпоративных облигаций должен вырасти примерно в четыре раза. При этом объем IPO на внутреннем рынке, по расчетам чиновников, может достичь 1,8 трлн руб. (прогнозируется, что в 2013 году объем размещений в России составит 400 млн руб.). Профучастники и аналитики, опрошенные РБК daily не разделяют оптимизма чиновников Минфина относительно стремительного роста оборота рынка ценных бумаг. Только несколько респондентов сказали, что Минфин выдал достоверный прогноз.
Участники высказали разную степень недоверия к опубликованным показателям, от «все цифры взяты с потолка» до «прогноз завышен», но сходятся во мнении, что добиться прогнозных показателей роста рынка ценных бумаг возможно, только если государство продолжит реформы в сфере регулирования и сможет стимулировать приток инвестиций и эмитентов на локальный рынок. В этом случае рост рынка может даже обогнать планы чиновников.
Олимпийский телесеанс обойдется дорого
Права на телетрансляцию Олимпийских игр Сочи-2014 выкуплены, показывать игры, скорее всего, будут "Россия 1" и "Россия 2", пишут "Известия" со ссылкой на свои источники.
Теперь, по данным газеты, "Первый канал", НТВ и ВГТРК должны определиться с распределением прав на трансляцию олимпийских соревнований и с их стоимостью для каждого игрока. Всего три телекомпании должны заплатить 1,6 млрд рублей. Еще столько же заплатила автономная некоммерческая организация "Спортивное вещание", которая получила эти средства в качестве субсидий от государства.
Телеканалам предстоит решить, кто понесет большую часть расходов. Скорее всего, по словам источника, это будет холдинг ВГТРК, так как трансляция соревнований будет идти на телеканалах "Россия 1" и "Россия 2". ВГТРК также задействует все радиостанции медиакомпании и интернет-ресурсы. Переговоры начнутся в ближайшее время.
Эндрю Хелден, Банк Англии, VoxEU: Как экономисты пропустили вирус кризиса и что теперь будет?
У глобального кризиса - множество виновников. Одни из них - экономисты. Они не смогли вовремя сообщить о том, что мировая экономика заболела одним вирусом, а теперь могут пропустить и другой.
Первый из этих вирусов известен давно. Уже не первую сотню лет рынки денег и банковского кредитования растут и падают циклически. Однако целое поколение экономистов не хотело замечать признаков спада в одном из финансовых секторов и, таким образом, позволило этому вирусу распространиться на всю экономику. Эта ошибка непростительная, так как уже много веков одна из задач центробанков - это управление взаимодействием банков и их ликвидности с реальной экономикой.
Но вместо того, чтобы делать свою работу, экономисты сосредоточились на построении микроэкономических моделей, в которых мало внимания уделялось финансовым факторам, например, реальным ценам на активы и другим. Сами центробанки перешли к таргетированию инфляции, забыв о финансовых условиях и денежной базе. Регулирование финансовых компаний перешло из рук центробанков в специальные агентства - они изучали финансовую стабильность отдельных институтов и не смотрели на денежные рыки в целом. В итоге, балансы банков выросли до максимальных объемов за всю историю человечества.
Есть и другой вирус. После банкротства Lehman Brothers рынки и общества ведут себя непредсказуемо: то стабилизируются, то взрываются из-за волны паники и страха. Это происходит на всех мировых биржах, но не только. Такой же сценарий был и у Арабской весны: волна спонтанного насилия и революций.
Это значит, что экономические агенты перестали воспринимать события адекватно - повсюду неопределенность, которая действует как вирус.
А такую ситуацию не может предсказать ни одна их известных экономистам моделей. Теперь впереди у экономистов тяжелая работа - понять, как же теперь работает экономика.
Кристиа Фриланд: Как Обама заставил миллиардеров страдать
В прошлом мае в Лас-Вегасе 20 политиков и финансистов собрались за ужином. Меню из восьми блюд включало блины с искрой, специальным образом приготовленную говрядину, пана-коту из голубого сыра и другие блюда. Самым богатым человеком за ужином был шестидесятилетний миллиардер Леон Куперман, основатель хедж-фонда Omega Advisors.
Известность за пределами Уолл-стрит он, однако, получил не благодаря своему богатству, а благодаря критике, которой он систематически подвергает президента Барака Обаму. Миллиардер критикует президента в письмах, интервью и на деловых встречах. Во время ужина Куперман передал другой звезде вечера - бывшему вице-президенту от Демократической партии Алу Гору - личное письмо в адрес Обамы. Письмо было полно упреков: Обама, по мнению Купермана, угнетает богатых, так как его комментарии направлены против экономических успехов. В результате появится пропасть между богатыми и бедными, а история уже показала, насколько это опасно.
Гор спросил, согласился ли бы Куперман платить больше налогов. Оказалось, что он согласен, лишь бы власти к нему относились с должным уважением. Точку зрения Купермана поддержали и другие миллиардеры.
Среди богатых американцев растет враждебность по отношению к Обаме, что странно, ведь он им хорошо послужил, например, помог банкам во время кризиса и не позволил их национализировать. Причем на Обаму особенно злятся не просто богатые, а очень богатые - они и выиграли больше всех от роста экономики. Это 0,1% населения, чья доля в ВВП в 2009 году составлял 7,8%.
К ним, кстати, относится Митт Ромни. Причины этого видны из письма Купермана: богатейшие американцы считают себя жертвами Барака Обамы, своего рода, новой версией гонимого класса. Политическую поддержку Обама получает от масс, зависимых от правительства. Президент, по их мнению, настроен против богатства и бизнеса. Такого же мнения придерживается и миллиард Ромни, судя по попавшим в прессу видеороликам его вечерних мероприятий со спонсорами его кампании.
Гордон Чанг: Китай ждет потребительский коллапс
В пятницу котировки акций Nike упали на 1,1%. Самый крупный в мире производитель спортивных товаров заявил, что заказы из Китая снизились на 6%, хотя аналитики были уверены, что они вырастут на 1,2%. В снижении потребительского спроса Китай обвинил и люксовый бренд Burberry - прогноз по прибыли на третий квартал был резко снижен.
Инвесторы до сих пор верят, что экономику Китая из кризиса выведет рост потребления. Но китайцы глухи к этим просьбам. Национальное бюро статистики сообщило, что розничные продажи в августе выросли на 13,2% год к году. Однако это значительное замедление по сравнению со второй половиной того года: в августе 2011 года продажи выросли на 17%, а в декабре - на 18,1%. Однако если исключить из августовского показателя инфляцию и госзакупки, то окажется, что продажи выросли всего на несколько процентов.
Статистика от торговых компаний еще пессимистичней: они не ждут ничего хорошего от будущих продаж, многие из них уже начали сокращать персонал: например, Motorola, Adidas, Panasonic, Nokia и другие.
Это означает, что Китай ждет коллапс потребления. План правительства перейти на новую модель экономики может не сработать.
Also Sprach Analyst: Финансовые рынки в наркотической зависимости от стимулирования
Зависимость финансовых рынков от стимулирования центробанков выходит из-под контроля. Действия центробанков стали основным фактором при оценке акций компаний. Однако пока экономисты почему-то не замечают, что финансовые рынки перестали быть свободными, а их реакция связана в основном с политикой регулятора. В доказательство этого утверждения авторы блога приводят новостные сообщения.
После объявления о QE3 рынки росли довольно уверено, ведь инвесторы были уверены, что стимулирование увеличит стоимость акций. Затем глава Федерального банка Филадельфии Чарль Плоссер заявил, что вряд ли QE3 поможет экономического росту, - и рынки немедленно упали.
Рынки заставили расти инъекции ликвидности от Банка Китая, а инвесторы вернулись в проблемную Европу из-за программы покупки активов, которую объявил ЕЦБ. В итоге, от действий центробанков зависит оценка акций, валюты, сырья и других товаров. Это вряд ли похоже на свободу рынков.
Марк Адоманис, Forbes: Беременные женщины выбирают коммунизм и Путина
В России случилось что-то вроде демографического торнадо: в 2000 году на 100 рожденных детей приходилось 170 абортов, а в 2009 году - уже меньше 80. Этого своего рода голосование пузом: во время правления Путина россиянки перестали бояться рожать.
Если поставить демографию во главу угла, окажется, что коммунизм куда предпочтительнее демократии. После перехода к демократии демография в странах Восточной Европы заметно ухудшилась. Например, Польша в 2012 году стала куда более богатой, здоровой страной, да и лучшем местом для жизни, чем она была в 1990ом году.
Однако за последние 20 лет в Польше произошла демографическая катастрофа. При этом в стране, несмотря на демократические ценности, более эффективнее институты и лучшее качество жизни, рождаемость не растет, в отличие от России, становящейся все более авторитатной. Мировая торговля замерла
В 2010 году мировая торговля быстро росла, но сейчас, судя по некоторым данным, ее рост фактически остановился из-за рецессии в Европе, слабого роста США и "посадки" китайской экономики, пишет The Wall Street Journal.
ВТО прогнозирует, что объем мировой торговли товарами в этом году вырастет всего на 2,5% по сравнению с ростом в 5% в 2011 году и 10% в 2010 году. Бюро экономического анализа Нидерландов предполагает, что мировая торговля начала сокращаться в июне и июле. Проблемы Европы распространились по всему миру и уже коснулись всех, от них поясняют аналитики.
От коллапса экспорта пострадает экономика США: именно экспорт до недавнего времени был одним из главных драйверов роста американской экономики. Восстановление роста экспорта обеспечивало 50% всего экономического роста США, хотя в предыдущие циклы его доля в росте в среднем составляла всего 12%. Президент Обама обещал удвоить экспорт США за 5 лет после окончания рецессии в 2015 году - из-за коллапса мировой торговли вряд ли эти планы будут реализованы.
Замедление роста торговли может ударить по мировой экономике: МВФ на следующей неделе снизит оценку роста мирового ВВП на этого год до 3%, согласно данным газеты.
На мировые банки напали хакеры
На прошлой неделе американские банки пострадали от хакерской атаки анонимной группы, которая заявляет о своих связях с Ближним Востоком, пишет The New York Times. Клиенты Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, U.S. Bank, Wells Fargo и PNC были разочарованы: они не могли получить доступ к своим счетам и не могли оплачивать счета онлайн. Банки при этом не могли объяснить своим клиентам, что происходит.
Банки пострадали от так называемой "атаки на отказ в обслуживании": на сайты пришел такой объем траффика, что они не выдержали и отключились. Подобные атаки не представляют угрозы для денег банков и их клиентов, но зато причиняют все значительные неудобства. Главная их цель - расстроить клиентов банков.
За атаками стоит хакерская группа Izz ad-Din al-Qassam Cyber Fighters, названая так по имени Изза ад-Дина аль-Кассама, исламского священнослужителя, который в 1920-1930 годах боролся с европейскими и еврейскими переселенцами на Ближнем Востоке. Его считают террористом. Атака стала ответом группа на антиисламское видео "Невинность мусульман". Хакеры обещали ежедневно атаковать американские банки, а также банки Франции, Израиля и Великобритании. Среди целей группы - Нью-йоркская фондовая биржа и биржа NASDAQ.
Выпускники больше не хотят работать на Уолл-стрит
Все больше выпускников не хотят работать в инвестиционных банках, пишет Financial Times. Статистика по студентам, получающим MBA, подтверждает тенденцию: количество выпускников, выбирающих работу в инвестиционных банках, постоянно снижается. Wharton School Университета Пенсильвании считается "конвейером для Уолл-стрит". В 2011 году в банки пошли работать лишь 16,6% выпускников - еще в 2008 году на Уолл-стрит уходил каждый четвертый. Молодые финансисты вместо крупных банков предпочитают небольшие хедж-фонды и управляющие компании.
Goldman Sachs уже отреагировал: банк свернул свою двухлетнюю программу стажировки, теперь он заключает постоянные контракты с выпускниками, так как многие из них сразу после стажировки уходили в управляющие компании. Этому примеру собираются последовать и другие банки.
Выпускники боятся, что банки будут сокращать рабочие места - их даже не привлекает перспектива получения бонусов. Ожидается сокращение еще 3 тыс рабочих мест.
Испания заплатит за проблемы банков
Правительство Испании заявило, что попытки справиться с банковским кризисом увеличат бюджетный дефицит и госдолг страны, пишет The Wall Street Journal. Стоимость заимствований для Испании опять выросла, а премьер Мариано Рахой приблизился на шаг к тому, чтобы официально попросить помощи у ЕС.
В субботу парламенту был представлен бюджет на 2013 год: помощь банкам увеличит дефицит бюджета до 7,4% ВВП в этом году, это выше цели в 6,3% ВВП на 2012 год, согласованной с Еврокомиссией. Если бы не помощь банкам, то правительство выполнило бы требования европейцев. Дефицит бюджета-2011 был пересмотрен с 8,96% ВВП до 9,44% ВВП.
Мадрид попросил у ЕС для помощи банкам 100 млрд евро, согласно данным независимого аудита, банкам понадобится лишь 54 млрд евро нового капитала. От ЕС банкам потребуется лишь 40 млрд евро, так как был создан фонд для плохих банков - он сократит требования к капиталу. Кроме того, некоторые банки и сами могут найти средства.
Тем временем акции протеста в Испании продолжились: в субботу тысячи испанцев вышли с протестами против мер экономии на площадь перед парламентом страны.
Microsoft вербует школьников
Недавно один из старшеклассников школы Rainier Beach High School Леандре Нсаби получил совет от одного из преподавателей: много денег можно сделать в компьютерной отрасли, это действительно может быть полезно. Его преподаватель действительно знает, о чем говорит. Четыре дня в неделю он работает добровольцем в школе, а остальное время инженером в Microsoft, пишет The New York Times. Он - один из 110 инженером коампании, который участвует в специальной программе, цель которой заинтересовать школьников современными технологиями.
Microsoft таким образом пытается победить одну из главных проблем технологического сектора - дефицит технических специалистов. До 2020 году ежегодно будет создаваться примерно 150 тыс новых рабочих мест. Однако технические дипломы получают всего 14 тысяч выпускников в год. В экономике США возникает противоречие: в стране масса безработных, а на рынке есть масса вакансий, которые просто некому заполнить.
В Греции борются с коррупцией
Греческий премьер Антонис Самарас в пятницу призвал соотечественников быть нетерпимыми к коррупции, сделав это заявление на фоне начала масштабного расследования против нескольких десятков известных политиков, которых подозревают в получении взяток и уклонении от уплаты налогов, пишет The Financial Times.
В пятницу был опубликован список из 30 фамилий политиков, против которых ведет расследование. Эти дела будут вестись абсолютно прозрачно, а вся информация по делу будет раскрыта. В министерстве финансов подтвердили, что расследование действительно ведется, но пока доказательств против какой-либо фирмы получено не было.
Финансовую полицию смутило исчезновение из архивов диска с двумя тысячами имен греков, которые имели депозиты в банке HSBC в Женеве. Этот диск в 2010 году Джордж Папаконстантину, бывший министр финансов Греции, получил от Кристины Лагард, тогда министра финансов Франции. В итоге, полиция сообщила, что есть основания полагать, что некоторые политики уклоняются от уплаты налогов. Затем в прессу просочился список из фамилий 30 политиков, дела против которых уже ведутся. Среди подозреваемых, например, бывший мэр Афин и бывший министр финансов Яннос Папантониу.
Обзор российской прессы: Москва придумала способ взять налоги с наемных квартир; инфляция рейтинга; права на телетрансляцию Олимпиады в Сочи обошлись России в 3,2 млрд руб.; выполнить прогноз, "взятый с потолка"
Копить меньше, работать больше
Правительство согласовало текст Стратегии развития пенсионной системы до 2030 года (подготовлена Минтруда). Соцблок правительства, настаивавший на реформе накопительной компоненты пенсии для сокращения растущего дефицита ПФР, добился своего. Судя по тексту документа, с которым удалось ознакомиться изданию Forbes, правительство решилось сократить накопительную часть пенсии до 2%, чтобы избежать недовольства бедных пенсионеров в середине нового президентского срока Владимира Путина
Государственная пенсия граждан, родившихся после 1966 года, состоит из двух частей - индивидуальных накоплений и распределительной части. То есть пенсионные отчисления работодателя (22% от фонда оплаты труда) делятся на две части - 16% идет на оплату нынешних пенсий, а 6% - в индивидуальную копилку будущего пенсионера. Такая система действует с 2002 года. К настоящему времени в накопительной системе, по оценке ПФР, аккумулировано около 2,3 трлн рублей. Но дохода они не дают, так как большую часть этих средств ВЭБ вкладывает в госбумаги с доходностью ниже инфляции.
Ситуация накалится после 2015 года, доказывал Минтруд: на пенсию начнут выходить сначала женщины, родившиеся в 1967 году, а вскоре пенсионеров с "накоплениями" станет несколько миллионов. В этот момент выяснится, что пенсия копивших меньше пенсий тех, что получает только распределительную часть (те, кто родился до 1967 г): это произошло еще и оттого, что за свои избирательные кампании Путин несколько раз индексировал обязательные пенсии.
Минфин на это возражал: отмена накоплений подорвет веру в обещания государства, а реформировать систему надо за счет изменения существующих механизмов индексации пенсии и пенсионной формулы.
Стратегия предусматривает возможность для граждан в дальнейшем (после 2015 года) самостоятельного выбора: остаться в государственной пенсионной системе солидарного характера или формировать свои пенсионные права в рамках накопительной системы с уплатой 2% в накопительную составляющую.
Как отмечает "Коммерсантъ", реформа предусматривает также рост тарифов для работодателей с вредными условиями труда и самозанятых, также поднимется нормативный стаж до 40 лет, что в долгосрочной перспективе аналогично росту пенсионного возраста. Новый лозунг Минтруда можно описать так: отработай 40 лет, плати 20% пенсионного тарифа - и 20 лет гарантированно получай 40% средней зарплаты.
Между тем, как пишет "Коммерсант-Деньги", стратегия развития пенсионной системы, предложенная Министерством труда, умрет, так и не успев состариться. Скоро придется выдумывать следующую, а потом еще одну. И так до тех пор, пока Владимир Путин не пойдет на повышение пенсионного возраста.
Как собрать налоги, которые не хотят платить
Москва придумала способ взять налоги с наемных квартир, пишут "Ведомости". Мэрия Москвы объявила конкурс на создание системы информационного взаимодействия общественных пунктов охраны порядка (ОПОП). Мэрия Москвы собирается потратить 40 млн руб. на IT-решение, чтобы собрать со сдающих внаем квартиры москвичей 5 млрд руб. Система призвана автоматизировать процедуры выявления собственников, не платящих 13%-ный налог с доходов от сдачи жилья в аренду, и привлечения их к ответственности, говорится в техническом задании. Также с ее помощью мэрия намерена собирать информацию о рынке арендованного жилья. Эксперты и налоговики в успехе начинания сомневаются, хотя и не исключают, что окупить затраты на разработку получится, пишут "Ведомости".
Инфляция давит на рейтинг "Единой России"
В руководстве "Единой России" обеспокоены ростом цен на продукты питания и ЖКХ: это может сказаться на результатах партии на осенних выборах. Рейтинг "Единой России" от месяца к месяцу падает, фиксируют социологи, пишут "Ведомости". "В партии связывают планомерное падение рейтинга с усиливающимися ожиданиями у населения роста цен и тарифов ЖКХ", - считает высокопоставленный единоросс. Сейчас, по данным ФОМа, 87-88% населения считают, что цены за последний месяц серьезно выросли.
Если постараться....
На прошлой неделе Минфин опубликовал на своем сайте прогнозы, согласно которым к 2020 году объем торгов акциями и оборот корпоративных облигаций должен вырасти примерно в четыре раза. При этом объем IPO на внутреннем рынке, по расчетам чиновников, может достичь 1,8 трлн руб. (прогнозируется, что в 2013 году объем размещений в России составит 400 млн руб.). Профучастники и аналитики, опрошенные РБК daily не разделяют оптимизма чиновников Минфина относительно стремительного роста оборота рынка ценных бумаг. Только несколько респондентов сказали, что Минфин выдал достоверный прогноз.
Участники высказали разную степень недоверия к опубликованным показателям, от «все цифры взяты с потолка» до «прогноз завышен», но сходятся во мнении, что добиться прогнозных показателей роста рынка ценных бумаг возможно, только если государство продолжит реформы в сфере регулирования и сможет стимулировать приток инвестиций и эмитентов на локальный рынок. В этом случае рост рынка может даже обогнать планы чиновников.
Олимпийский телесеанс обойдется дорого
Права на телетрансляцию Олимпийских игр Сочи-2014 выкуплены, показывать игры, скорее всего, будут "Россия 1" и "Россия 2", пишут "Известия" со ссылкой на свои источники.
Теперь, по данным газеты, "Первый канал", НТВ и ВГТРК должны определиться с распределением прав на трансляцию олимпийских соревнований и с их стоимостью для каждого игрока. Всего три телекомпании должны заплатить 1,6 млрд рублей. Еще столько же заплатила автономная некоммерческая организация "Спортивное вещание", которая получила эти средства в качестве субсидий от государства.
Телеканалам предстоит решить, кто понесет большую часть расходов. Скорее всего, по словам источника, это будет холдинг ВГТРК, так как трансляция соревнований будет идти на телеканалах "Россия 1" и "Россия 2". ВГТРК также задействует все радиостанции медиакомпании и интернет-ресурсы. Переговоры начнутся в ближайшее время.
/Компиляция. 1 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба