Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило Европейскому стабилизационному механизму (ESM) долгосрочный кредитный рейтинг AAA - наивысший из возможных. Прогноз по рейтингу - "стабильный", сообщается в релизе агентства.
ESM - многосторонний кредитный институт, призванный оказывать финансовую помощь нуждающимся странам еврозоны. Он был создан как постоянный механизм экстренной финансовой поддержки, который пришел на смену временному Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF).
Финансовая помощь ESM может принимать формы кредитов, кредитных линий, целевых займов для рекапитализации банков и интервенций на рынках суверенных долговых обязательств. ESM был учрежден 2 февраля 2012г. путем подписания соответствующего соглашения между 17 странами еврозоны и официально начал функционировать сегодня, 8 октября 2012г.
Всемирный банк понизил прогноз по росту ВВП РФ в 2012г. с 3,8% до 3,5%
Всемирный банк (ВБ) понизил оценку по росту валового внутреннего продукта (ВВП) России в 2012г. до 3,5% с 3,8%, прогнозировавшихся в июне 2012г. Такая информация следует из октябрьского доклада ВБ об экономике России. Прогноз по росту ВВП РФ на 2013г. также понижен - до 3,6% с ранее ожидавшихся 4,2%.
Таким образом, прогноз Всемирного банка по росту ВВП РФ в 2012г. совпал с официальным прогнозом российских властей. Министерство экономического развития РФ также прогнозирует, что по итогам 2012г. ВВП России вырастет на 3,5%. При этом в 2013г., по прогнозу министерства, рост российской экономики составит 3,7%. Напомним, в 2011г. экономика РФ выросла на 4,3%.
Как отмечают эксперты Всемирного банка, корректировка прогноза по росту российской экономики вызвана низким урожаем в сельском хозяйстве и ухудшением мировой конъюнктуры. "Во второй половине 2012г. экономический рост РФ должен замедлиться под влиянием негативных эффектов базы, повышения уровня инфляции, засухи в сельском хозяйстве и низкой активности мировых рынков", - говорится в докладе Всемирного банка. По прогнозу ВБ, падение производства зерна в РФ, обусловленное засухой, приведет к сокращению объема российского ВВП в 2012г. на 0,2 процентного пункта.
Международная организация также снизила прогноз по росту мировой экономики в 2012г. до 2,3% (с 2,5% в июньском прогнозе), в 2013г. - до 2,6% (с 3%). Кроме того, эксперты ВБ скорректировали прогноз по средней мировой цене на сырую нефть в 2012г. - до 105,7 долл./барр. против 106,6 долл./барр., ожидавшихся в июне с.г. При этом прогноз по средней цене на нефть на 2013г., напротив, повышен - до 105,8 долл./барр. со 103 долл./барр., прогнозировавшихся ранее. "Такой прогноз подразумевает, что текущая проблема перебоев с поставками нефти будет со временем урегулирована, а санкции против Ирана не будут иметь долгосрочных последствий. До сих пор мощности ОПЕК были достаточными для того, чтобы компенсировать сокращение иранского экспорта", - отмечается в докладе. Напомним, согласно расчетам Всемирного банка, в 2011г. средняя цена на нефть на мировом рынке составила 104 долл./барр.
При этом эксперты международной организации отмечают риски ухудшения состояния российской экономики в случае, если не произойдет стабилизации в еврозоне и в глобальной экономике, а цены на нефть резко снизятся. Согласно прогнозам Всемирного банка, при среднегодовой цене на нефть 101 долл./барр. в 2012г. ВВП РФ вырастет на 3,3%, а при падении средней цены на "черное золото" до 80 долл./барр. в 2013г. рост российской экономики составит лишь 1,5%. "Главным риском более низкого показателя роста (экономики России) по сравнению с прогнозным остается устойчивое падение цен на нефть. Это может произойти вследствие уменьшения перебоев в поставках нефти с Ближнего Востока, а также вследствие дальнейшего замедления роста мировой экономики и углубления рецессии в Европе", - указывает ВБ.
Инфляция в РФ к концу 2012г. составит около 6,5-7%, а в 2013г., возможно, окажется несколько выше целевого показателя Банка России, который составляет 5-6%. Такой прогноз содержится в октябрьском докладе ВБ.
Напомним, в конце марта 2012г. Всемирный банк прогнозировал, что инфляция в РФ к концу 2012г. составит около 6%.
"Напряженность на рынке труда, низкий урожай зерна и недавнее повышение регулируемых цен на услуги ЖКХ в краткосрочной перспективе будут оказывать дальнейшее повышательное давление на уровень цен в России", - говорится в новом докладе ВБ. Согласно оценке Всемирного банка, повышение продовольственных цен в России может ускорить инфляцию в 2012г. на 0,3 процентного пункта. Вместе с тем, по мнению экспертов Всемирного банка, ориентация денежно-кредитной политики РФ на сохранение низкого уровня инфляции поможет сдерживать инфляционные ожидания и будет способствовать возврату инфляции в целевой диапазон, определенный Банком России на 2013г.
По данным Федеральной службы государственной статистики РФ (Росстат), инфляция в России в сентябре 2012г. составила 0,6%, с начала текущего года - 5,2%. Согласно проекту основных направлений денежно-кредитной политики РФ на 2013-2015гг., Центральный банк РФ ожидает, что инфляция в России по итогам 2012г. может несколько превысить 6%. Целевой показатель по инфляции на 2013г. составляет 5-6%, на 2014г. и 2015г. - 4-5%. Вместе с тем, Министерство экономического развития РФ прогнозирует, что инфляция в России по итогам 2012г. составит 7%. Напомним, в 2011г. инфляция в РФ составила 6,1%.
Консолидированный бюджет РФ по итогам 2012г. будет исполнен с нулевым балансом доходов и расходов. Такая оценка содержится в докладе ВБ. При этом в 2013г., согласно прогнозу ВБ, дефицит консолидированного бюджета РФ составит 0,1% ВВП.
"Вследствие высоких цен на нефть в 2012г. и 2013г. страна, вероятно, будет иметь сбалансированный консолидированный бюджет, даже при том, что ненефтяной дефицит и в этом и в следующем году по-прежнему превысит 10% ВВП", - отмечает Всемирный банк. Согласно базовому прогнозу ВБ, средняя мировая цена на нефть в 2012г. составит 105,7 долл./барр., в 2013г. - 105,8 долл./барр.
Напомним, по итогам 2011г. консолидированный бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 1,6% ВВП при среднегодовой мировой цене на нефть, рассчитываемой Всемирным банком, в размере 104 долл./барр.
Вместе с тем, эксперты международной организации отмечают риски ухудшения баланса консолидированного бюджета РФ в случае, если мировые цены на нефть резко снизятся. Всемирный банк прогнозирует, что при средней мировой цене на нефть 101 долл./барр. в 2012г. консолидированный бюджет РФ будет исполнен с дефицитом в размере 0,5% ВВП, а при цене на нефть 80 долл./барр. в 2013г. дефицит бюджета составит 2,8%.
"Приоритетная задача бюджетной политики состоит в том, чтобы придерживаться консервативных планов бюджетных расходов и накапливать сверхдоходы от нефти", - указывает Всемирный банк. Эксперты международной организации также отмечают, что выделение дополнительных бюджетных ресурсов для финансирования инициатив президента РФ Владимира Путина от 7 мая 2012г. может привести к увеличению расходов бюджета в конце текущего года. В результате дефицит федерального бюджета РФ по итогам 2012г. может оказаться выше запланированного, предупреждает ВБ. Согласно последним прогнозам Министерства финансов РФ, по итогам 2012г. ожидается дефицит федерального бюджета РФ в размере 0,2% ВВП.
Напомним, в конце марта с.г. Всемирный банк прогнозировал, что дефицит консолидированного бюджета РФ по итогам 2012г. составит 1,3% ВВП, в 2013г. - 0,9% ВВП. Эти прогнозы были сделаны исходя из оценок средней мировой цены на нефть в 98,2 долл./барр. и 97,1 долл./барр. соответственно.
Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ достигнет в 2012г. 80 млрд долл., или 4,1% ВВП, после чего он сократится до 60 млрд долл., или 2,8% ВВП в 2013г. Такой прогноз содержится в докладе ВБ.
Эксперты ВБ ожидают, что рост импорта РФ, опирающийся на индивидуальное потребление и стабильный рубль, будет опережать рост экспорта. "Профицит счета текущих операций и дефицит счет капитала должны сократиться во второй половине 2012г. и в 2013г.", - говорится в докладе. На фоне сокращения профицита счета текущих операций, по прогнозу ВБ, должен сократиться и дефицит счета операций с капиталом с 61 млрд долл. (3,1% ВВП) в 2012г. до 36 млрд долл. (1,7% ВВП) в 2013г.
Напомним, в конце марта с.г. Всемирный банк прогнозировал, что профицит счета текущих операций платежного баланса РФ по итогам 2012г. составит 53,8 млрд долл., или 2,7% ВВП, в 2013г. - 25 млрд долл., или 1,1% ВВП. Прогнозы по дефициту счета операций с капиталом составляли 48,9 млрд долл. (2,4% ВВП) и 21,6 млрд долл. (1% ВВП) соответственно.
Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП стран АТР
Эксперты Всемирного банка понизили прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), передает Reuters. В первую очередь, это произошло из-за пересмотра рисков в китайской экономике, так как сокращение ВВП Китая может оказаться сильнее и продлиться дольше, чем ожидалось ранее.
"В этом году мы зафиксировали значительное замедление китайской экономики, помимо этого у нас имеются опасения, что негативный процесс может только усилиться", - говорится в докладе Всемирного банка.
По новым расчетам Всемирного банка, рост экономики КНР в текущем году, скорее всего, не превысит 7,7%. В аналогичном прогнозе, опубликованном в мае с.г., этот показатель составлял 8,2%. Прогноз на 2013г. также понижен с 8,6% до 8,1%. Что касается АТР в целом, то прогноз на текущей год пересмотрен с 7,6% до 7,2%, а прогноз на 2013г. понижен с 8,0% до 7,6%.
"На прогноз по росту экономики в странах АТР также влияют нестабильность и широкий диапазон рисков, обусловленных ситуацией в мировой экономике", - комментируют прогноз его составители.
Danske Bank: Банк России берет паузу
Как и прогнозировалось большинством экспертов, Банк России в пятницу, 5 октября, оставил ставку рефинансирования неизменной - на уровне 8,25%, ставку overnight РЕПО на аукционной основе - 5,50%, а ставку по депозитам overnight - 4,25%.
Российский центробанк принял решение пока не менять своей монетарной политики. Очевидно, повышение процентных ставок последует в IV квартале года. По всей видимости, замедление экономического роста пока не слишком волнует российские монетарные власти. По крайней мере, эта проблема, полагают в ЦБ России, не требует безотлагательного решения. Так, в официальных комментариях, последовавших за оглашением решения по ставкам, отмечается, что, несмотря на замедление экономики в августе, денежно-кредитные риски невысоки. В Банке России, говорится в заключительном заявлении, понимают истинную причину повышения цен в России, а именно невысокий урожай и повышение тарифов на коммунальные услуги.
Анализируя последние решения ЦБ РФ, аналитики Danske Bank напоминают, что и ранее указывали на немонетарную природу усиления инфляционного давления в России, приводя в качестве аргументов агрессивное повышение цен со стороны государственных монополий, скудный урожай и неблагоприятную конкурентную среду в стране. Поэтому ужесточение монетарной политики не остановит роста цен.
Между тем снижение инфляции - вопрос важный с политической точки зрения, полагают эксперты шведского банка. Высокие процентные ставки оказывают давление на российские компании и делают несостоятельными их усилия по привлечению инвестиций из-за высокой стоимости кредитов. И все-таки в Danske Bank ожидают повышения ставки рефинансирования на 25 б.п. - до 8,5% и как минимум такого же (на 25 б.п.) повышения остальных процентных ставок.
Эти ожидания основываются на неоднократных заявлениях Центробанка России о том, что инфляция будет превышать цель ЦБ РФ (5-6%). Нелишне отметить, что сентябрьский уровень CPI уже превзошел данную цель и составил 6,6% в годовом выражении.
В последнее время российские чиновники высшего ранга не скрывают своего настроя в отношении процентных ставок, подчеркивая важность борьбы с инфляцией с помощью монетарных инструментов, и тем самым усиливают давление на Центробанк. Президент РФ Владимир Путин не далее как 2 октября указал на крайнюю важность снижения инфляции в России, а министр финансов Антон Силуанов заявил, что не считает высокие процентные ставки помехой росту ВВП.
Проанализировав последние, а также предыдущие комментарии ЦБ РФ, аналитики Danske Bank пришли к выводу, что на сегодняшний день таргетирование инфляции для российских монетарных властей является более важной задачей, чем экономический рост. В связи с этим эксперты шведского банка ожидают ужесточения денежно-кредитной политики и повышения процентных ставок уже в первой декаде ноября.
Prestige Economics: В отчете по рынку труда США за сентябрь есть положительные моменты
"В отчете по рынку труда за сентябрь есть положительные моменты, в частности, пересмотр статистики за предыдущий месяц, но ему далеко до суперпозитивного. Прирост рабочих мест совсем немного выше консенсуса. В целом картина смешанная. Отчет нормальный, но не более того. Такая статистика не даст рынку четкого направления. Я думаю, судя по последнему индексу ISM, сильный прирост рабочих мест возможен в этом месяце", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент Prestige Economics Джейсон Шенкер.
UBS: Снижение цен на нефть сейчас более вероятно, чем рост
"Я считаю, что снижение цен на нефть сейчас более вероятно, чем рост. Во-первых, нефть больше не получает поддержки от пополнения стратегических запасов Китая. Кроме того, нефть сильно зависит от геополитических рисков. Если они повышаются, цены растут, если снижаются - цены на нефть тоже снижаются. Инвесторам нужно полагаться на свою способность лучше остальных интерпретировать сообщения новостных агентств. Согласно последнему отчету Министерства энергетики США, Америка впервые с 1991г. может самостоятельно покрыть 83% своего спроса на нефть. Иными словами, в США слабый экономический и много нефти, трудно быть "быком" в таких условиях", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший экономист UBS Дрю Матус.
Bank of Singapore: Греция не сможет выполнить целей по бюджетной политике
"Я думаю, Греция не сможет выполнить целей по бюджетной политике, и вопрос в том, дадут ли им еще одну отсрочку. Если Греция больше не получит денег, единственное, что ей останется - это дефолт и выход из еврозоны. Греции нужно решить, стоит ли ей дальше притворяться, что она собирается выполнить поставленные задачи. Если они будут притворяться не слишком активно - это будет конечная остановка для Греции. Но сейчас, когда утвержден ЕСМ и ЕЦБ готов начать программу покупки облигаций, я не уверен, что выход Греции из еврозоны будет большим событием", - заявил в интервью Bloomberg TV главный экономист Bank of Singapore Ричард Джеррам.
Russell Investments: Фондовый рынок США в IV квартале будет волатильным
"Мы ожидаем, что рынок в IV квартале будет волатильным, а отчетности компаний за III квартал - посредственными. Коэффициент прибыльности американских компаний находится на максимуме, а экономический рост замедляется. Но мы все еще предпочитаем акции другим классам активов, потому что они дают положительный реальный доход. Нам нравятся секторы технологий, товаров выборочного спроса и здравоохранения. Все они в последний год были лучше рынка, но их траектории были разными. Если в здравоохранении рост был практически непрерывным, то динамика в технологическом секторе была менее ровной, инвесторам нужно обратить внимание на эти различия", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор Russell Investments Эрик Ристубен.
Эдвард Лазир: Важной новостью стало сильное снижение безработицы в США
"Новый отчет по американскому рынку труда соответствует тому, что происходило в экономике в последние несколько месяцев. Конечно, важной новостью стало сильное снижение безработицы. Я люблю смотреть на данные за несколько месяцев, чтобы сглаживались колебания. 114 тысяч в сентябре - это слабый прирост, но средняя цифра за несколько месяцев составляет около 140 тысяч, это уже немного лучше. Если такой темп среднего ежемесячного прироста рабочих мест будет сохраняться, мы вернемся к тому уровню, на котором были до рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV профессор Стэнфордского университета Эдвард Лазир.
Westpac Banking: В последний месяц политический курс Федрезерва существенно изменился
"Протоколы последнего заседания ФРС вышли интересными. Мое внимание привлекло то, как близок центробанк был к тому, чтобы установить целевой уровень по безработице. Протоколы показывают, что в последний месяц политический курс Федрезерва существенно изменился, он стал еще более мягким и будет оставаться таким еще долго. И это правильно, потому что перспективы американской экономики сейчас выглядят очень неопределенно. Падение заказов на товары длительного пользования показывает, что угроза ужесточения бюджетной политики уже давит на расходы компаний. Я думаю, IV квартал будет очень трудным, возможно сокращение ВВП", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег по облигациям Westpac Banking Расселл Джонс.
Wells Fargo: Политика ФРС может простимулировать рост занятости
"Я считаю, что политика ФРС может простимулировать рост занятости. Рано или поздно компании захотят воспользоваться преимуществами низких ставок. Мы уже видели это в статистике по ипотечному кредитованию, индекс ассоциации ипотечных банков вырос на 17%. Со временем низкие ставки приведут к росту кредитования, и компании начнут брать на работу больше людей. По рынку акций мы будем немного более осторожны в следующие три месяца, но через 15 месяцев он будет выше, чем сейчас", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Wells Fargo Самир Самана.
Blackrock: Акции все еще выглядят недорогими по показателям цены на прибыль
"Даже после ралли, которое мы наблюдали на рынках с лета, еще много денег остается невложенными. Инвесторы делают то же, что компании - накапливают резервы. Но при текущих ставках такая стратегия не принесет больших доходов. Поэтому в период 3-5 лет мы видим хорошие возможности на рынке акций. Акции все еще недорогие по показателям цены на прибыль. Если сравнивать их с долговыми бумагами, они невероятно дешевые. Мы предпочитаем качественные акции, по которым выплачиваются дивиденды. Покупать такие акции - это не новая идея. Но если компания увеличит прибыль на 7-8-9% за год, плюс 3-4% дивидендов, то это даст достаточно привлекательный доход в 10-15%", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Blackrock Стюарт Рив
Barclays Capital: На следующем заседании ЦБ РФ процентные ставки будут увеличены
В минувшую пятницу ЦБ РФ принял решение оставить все процентные ставки без изменений. Однако, в Barclays Capital озадачены таким решением на фоне повышения ставок в прошлом месяце и ускорения инфляции до 6,6% г/г в сентябре. К сожалению, регулятор не разъяснил причины такого решения в своем пресс-релизе. Экономисты уверены, что причины – две. Центробанк хочет оценить эффект от предыдущего повышения ставок и ситуацию в экономике.
Регулятор признал, что инфляция продолжает расти и уже превысила официальный прогноз на конец года. Однако аналитики Barclays Capital снова подчеркивают, что причины ускорения инфляции – немонетарные.
Комментарии относительно ситуации в экономике стали менее оптимистичными, по сравнению с сентябрьскими заявлениями. Слабые данные за август, вероятно, сыграли важную роль при принятии решения регулятором.
В целом заявления Центробанка были относительно жесткими. На этом основании в Barclays полагают, что на следующем заседании процентные ставки будут увеличены на 25 б.п
UBS: До ноября мы не видим угрозы для фондового рынка США
"Недавно я повысил целевой уровень по индексу S&P на конец года до 1525. Я считаю, что благодаря действиям ЕЦБ и ФРС рынок сможет расти до того, как пройдут выборы в США. После этого на него начнут давить опасения в связи с предстоящим ужесточением налогово-бюджетной политики. Расходы правительства будут сокращены с 4 до 2,5 трлн - это огромное сокращение, и это не политическая, а экономическая проблема. До ноября я не вижу угрозы для рынка. Скорее всего, в США, как и в Европе, решение будет откладываться на потом, и основной негативный эффект на рынки это окажет в следующем году", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку UBS Джонатан Голуб.
AMP Capital: Пока национальная гордость мешает испанскому премьеру попросить денег
"Рынки сочли прямые монетарные операции ЕЦБ серебряной пулей, и в целом это правильно. Возможно, мы немного забежали вперед, так как центробанк пока не имел возможности задействовать новый инструмент, но он сделал все что мог, следующий шаг должны сделать правительства, о чем Марио Драги много раз говорил. Прямые монетарные операции действительно будут серебряной пулей, когда центробанк получит возможность действовать. Пока что национальная гордость мешает испанскому премьеру попросить денег. Также он хочет дождаться результатов региональных выборов. И кроме того, сейчас нет такого давления - доходность 2-летних облигаций упала ниже 4%. Потом ему все равно придется просить помощи. Единственная причина снижения доходности облигаций - это ожидание прямых монетарных операций ЕЦБ", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег AMP Capital Шейн Оливер.
ESM - многосторонний кредитный институт, призванный оказывать финансовую помощь нуждающимся странам еврозоны. Он был создан как постоянный механизм экстренной финансовой поддержки, который пришел на смену временному Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF).
Финансовая помощь ESM может принимать формы кредитов, кредитных линий, целевых займов для рекапитализации банков и интервенций на рынках суверенных долговых обязательств. ESM был учрежден 2 февраля 2012г. путем подписания соответствующего соглашения между 17 странами еврозоны и официально начал функционировать сегодня, 8 октября 2012г.
Всемирный банк понизил прогноз по росту ВВП РФ в 2012г. с 3,8% до 3,5%
Всемирный банк (ВБ) понизил оценку по росту валового внутреннего продукта (ВВП) России в 2012г. до 3,5% с 3,8%, прогнозировавшихся в июне 2012г. Такая информация следует из октябрьского доклада ВБ об экономике России. Прогноз по росту ВВП РФ на 2013г. также понижен - до 3,6% с ранее ожидавшихся 4,2%.
Таким образом, прогноз Всемирного банка по росту ВВП РФ в 2012г. совпал с официальным прогнозом российских властей. Министерство экономического развития РФ также прогнозирует, что по итогам 2012г. ВВП России вырастет на 3,5%. При этом в 2013г., по прогнозу министерства, рост российской экономики составит 3,7%. Напомним, в 2011г. экономика РФ выросла на 4,3%.
Как отмечают эксперты Всемирного банка, корректировка прогноза по росту российской экономики вызвана низким урожаем в сельском хозяйстве и ухудшением мировой конъюнктуры. "Во второй половине 2012г. экономический рост РФ должен замедлиться под влиянием негативных эффектов базы, повышения уровня инфляции, засухи в сельском хозяйстве и низкой активности мировых рынков", - говорится в докладе Всемирного банка. По прогнозу ВБ, падение производства зерна в РФ, обусловленное засухой, приведет к сокращению объема российского ВВП в 2012г. на 0,2 процентного пункта.
Международная организация также снизила прогноз по росту мировой экономики в 2012г. до 2,3% (с 2,5% в июньском прогнозе), в 2013г. - до 2,6% (с 3%). Кроме того, эксперты ВБ скорректировали прогноз по средней мировой цене на сырую нефть в 2012г. - до 105,7 долл./барр. против 106,6 долл./барр., ожидавшихся в июне с.г. При этом прогноз по средней цене на нефть на 2013г., напротив, повышен - до 105,8 долл./барр. со 103 долл./барр., прогнозировавшихся ранее. "Такой прогноз подразумевает, что текущая проблема перебоев с поставками нефти будет со временем урегулирована, а санкции против Ирана не будут иметь долгосрочных последствий. До сих пор мощности ОПЕК были достаточными для того, чтобы компенсировать сокращение иранского экспорта", - отмечается в докладе. Напомним, согласно расчетам Всемирного банка, в 2011г. средняя цена на нефть на мировом рынке составила 104 долл./барр.
При этом эксперты международной организации отмечают риски ухудшения состояния российской экономики в случае, если не произойдет стабилизации в еврозоне и в глобальной экономике, а цены на нефть резко снизятся. Согласно прогнозам Всемирного банка, при среднегодовой цене на нефть 101 долл./барр. в 2012г. ВВП РФ вырастет на 3,3%, а при падении средней цены на "черное золото" до 80 долл./барр. в 2013г. рост российской экономики составит лишь 1,5%. "Главным риском более низкого показателя роста (экономики России) по сравнению с прогнозным остается устойчивое падение цен на нефть. Это может произойти вследствие уменьшения перебоев в поставках нефти с Ближнего Востока, а также вследствие дальнейшего замедления роста мировой экономики и углубления рецессии в Европе", - указывает ВБ.
Инфляция в РФ к концу 2012г. составит около 6,5-7%, а в 2013г., возможно, окажется несколько выше целевого показателя Банка России, который составляет 5-6%. Такой прогноз содержится в октябрьском докладе ВБ.
Напомним, в конце марта 2012г. Всемирный банк прогнозировал, что инфляция в РФ к концу 2012г. составит около 6%.
"Напряженность на рынке труда, низкий урожай зерна и недавнее повышение регулируемых цен на услуги ЖКХ в краткосрочной перспективе будут оказывать дальнейшее повышательное давление на уровень цен в России", - говорится в новом докладе ВБ. Согласно оценке Всемирного банка, повышение продовольственных цен в России может ускорить инфляцию в 2012г. на 0,3 процентного пункта. Вместе с тем, по мнению экспертов Всемирного банка, ориентация денежно-кредитной политики РФ на сохранение низкого уровня инфляции поможет сдерживать инфляционные ожидания и будет способствовать возврату инфляции в целевой диапазон, определенный Банком России на 2013г.
По данным Федеральной службы государственной статистики РФ (Росстат), инфляция в России в сентябре 2012г. составила 0,6%, с начала текущего года - 5,2%. Согласно проекту основных направлений денежно-кредитной политики РФ на 2013-2015гг., Центральный банк РФ ожидает, что инфляция в России по итогам 2012г. может несколько превысить 6%. Целевой показатель по инфляции на 2013г. составляет 5-6%, на 2014г. и 2015г. - 4-5%. Вместе с тем, Министерство экономического развития РФ прогнозирует, что инфляция в России по итогам 2012г. составит 7%. Напомним, в 2011г. инфляция в РФ составила 6,1%.
Консолидированный бюджет РФ по итогам 2012г. будет исполнен с нулевым балансом доходов и расходов. Такая оценка содержится в докладе ВБ. При этом в 2013г., согласно прогнозу ВБ, дефицит консолидированного бюджета РФ составит 0,1% ВВП.
"Вследствие высоких цен на нефть в 2012г. и 2013г. страна, вероятно, будет иметь сбалансированный консолидированный бюджет, даже при том, что ненефтяной дефицит и в этом и в следующем году по-прежнему превысит 10% ВВП", - отмечает Всемирный банк. Согласно базовому прогнозу ВБ, средняя мировая цена на нефть в 2012г. составит 105,7 долл./барр., в 2013г. - 105,8 долл./барр.
Напомним, по итогам 2011г. консолидированный бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 1,6% ВВП при среднегодовой мировой цене на нефть, рассчитываемой Всемирным банком, в размере 104 долл./барр.
Вместе с тем, эксперты международной организации отмечают риски ухудшения баланса консолидированного бюджета РФ в случае, если мировые цены на нефть резко снизятся. Всемирный банк прогнозирует, что при средней мировой цене на нефть 101 долл./барр. в 2012г. консолидированный бюджет РФ будет исполнен с дефицитом в размере 0,5% ВВП, а при цене на нефть 80 долл./барр. в 2013г. дефицит бюджета составит 2,8%.
"Приоритетная задача бюджетной политики состоит в том, чтобы придерживаться консервативных планов бюджетных расходов и накапливать сверхдоходы от нефти", - указывает Всемирный банк. Эксперты международной организации также отмечают, что выделение дополнительных бюджетных ресурсов для финансирования инициатив президента РФ Владимира Путина от 7 мая 2012г. может привести к увеличению расходов бюджета в конце текущего года. В результате дефицит федерального бюджета РФ по итогам 2012г. может оказаться выше запланированного, предупреждает ВБ. Согласно последним прогнозам Министерства финансов РФ, по итогам 2012г. ожидается дефицит федерального бюджета РФ в размере 0,2% ВВП.
Напомним, в конце марта с.г. Всемирный банк прогнозировал, что дефицит консолидированного бюджета РФ по итогам 2012г. составит 1,3% ВВП, в 2013г. - 0,9% ВВП. Эти прогнозы были сделаны исходя из оценок средней мировой цены на нефть в 98,2 долл./барр. и 97,1 долл./барр. соответственно.
Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ достигнет в 2012г. 80 млрд долл., или 4,1% ВВП, после чего он сократится до 60 млрд долл., или 2,8% ВВП в 2013г. Такой прогноз содержится в докладе ВБ.
Эксперты ВБ ожидают, что рост импорта РФ, опирающийся на индивидуальное потребление и стабильный рубль, будет опережать рост экспорта. "Профицит счета текущих операций и дефицит счет капитала должны сократиться во второй половине 2012г. и в 2013г.", - говорится в докладе. На фоне сокращения профицита счета текущих операций, по прогнозу ВБ, должен сократиться и дефицит счета операций с капиталом с 61 млрд долл. (3,1% ВВП) в 2012г. до 36 млрд долл. (1,7% ВВП) в 2013г.
Напомним, в конце марта с.г. Всемирный банк прогнозировал, что профицит счета текущих операций платежного баланса РФ по итогам 2012г. составит 53,8 млрд долл., или 2,7% ВВП, в 2013г. - 25 млрд долл., или 1,1% ВВП. Прогнозы по дефициту счета операций с капиталом составляли 48,9 млрд долл. (2,4% ВВП) и 21,6 млрд долл. (1% ВВП) соответственно.
Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП стран АТР
Эксперты Всемирного банка понизили прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), передает Reuters. В первую очередь, это произошло из-за пересмотра рисков в китайской экономике, так как сокращение ВВП Китая может оказаться сильнее и продлиться дольше, чем ожидалось ранее.
"В этом году мы зафиксировали значительное замедление китайской экономики, помимо этого у нас имеются опасения, что негативный процесс может только усилиться", - говорится в докладе Всемирного банка.
По новым расчетам Всемирного банка, рост экономики КНР в текущем году, скорее всего, не превысит 7,7%. В аналогичном прогнозе, опубликованном в мае с.г., этот показатель составлял 8,2%. Прогноз на 2013г. также понижен с 8,6% до 8,1%. Что касается АТР в целом, то прогноз на текущей год пересмотрен с 7,6% до 7,2%, а прогноз на 2013г. понижен с 8,0% до 7,6%.
"На прогноз по росту экономики в странах АТР также влияют нестабильность и широкий диапазон рисков, обусловленных ситуацией в мировой экономике", - комментируют прогноз его составители.
Danske Bank: Банк России берет паузу
Как и прогнозировалось большинством экспертов, Банк России в пятницу, 5 октября, оставил ставку рефинансирования неизменной - на уровне 8,25%, ставку overnight РЕПО на аукционной основе - 5,50%, а ставку по депозитам overnight - 4,25%.
Российский центробанк принял решение пока не менять своей монетарной политики. Очевидно, повышение процентных ставок последует в IV квартале года. По всей видимости, замедление экономического роста пока не слишком волнует российские монетарные власти. По крайней мере, эта проблема, полагают в ЦБ России, не требует безотлагательного решения. Так, в официальных комментариях, последовавших за оглашением решения по ставкам, отмечается, что, несмотря на замедление экономики в августе, денежно-кредитные риски невысоки. В Банке России, говорится в заключительном заявлении, понимают истинную причину повышения цен в России, а именно невысокий урожай и повышение тарифов на коммунальные услуги.
Анализируя последние решения ЦБ РФ, аналитики Danske Bank напоминают, что и ранее указывали на немонетарную природу усиления инфляционного давления в России, приводя в качестве аргументов агрессивное повышение цен со стороны государственных монополий, скудный урожай и неблагоприятную конкурентную среду в стране. Поэтому ужесточение монетарной политики не остановит роста цен.
Между тем снижение инфляции - вопрос важный с политической точки зрения, полагают эксперты шведского банка. Высокие процентные ставки оказывают давление на российские компании и делают несостоятельными их усилия по привлечению инвестиций из-за высокой стоимости кредитов. И все-таки в Danske Bank ожидают повышения ставки рефинансирования на 25 б.п. - до 8,5% и как минимум такого же (на 25 б.п.) повышения остальных процентных ставок.
Эти ожидания основываются на неоднократных заявлениях Центробанка России о том, что инфляция будет превышать цель ЦБ РФ (5-6%). Нелишне отметить, что сентябрьский уровень CPI уже превзошел данную цель и составил 6,6% в годовом выражении.
В последнее время российские чиновники высшего ранга не скрывают своего настроя в отношении процентных ставок, подчеркивая важность борьбы с инфляцией с помощью монетарных инструментов, и тем самым усиливают давление на Центробанк. Президент РФ Владимир Путин не далее как 2 октября указал на крайнюю важность снижения инфляции в России, а министр финансов Антон Силуанов заявил, что не считает высокие процентные ставки помехой росту ВВП.
Проанализировав последние, а также предыдущие комментарии ЦБ РФ, аналитики Danske Bank пришли к выводу, что на сегодняшний день таргетирование инфляции для российских монетарных властей является более важной задачей, чем экономический рост. В связи с этим эксперты шведского банка ожидают ужесточения денежно-кредитной политики и повышения процентных ставок уже в первой декаде ноября.
Prestige Economics: В отчете по рынку труда США за сентябрь есть положительные моменты
"В отчете по рынку труда за сентябрь есть положительные моменты, в частности, пересмотр статистики за предыдущий месяц, но ему далеко до суперпозитивного. Прирост рабочих мест совсем немного выше консенсуса. В целом картина смешанная. Отчет нормальный, но не более того. Такая статистика не даст рынку четкого направления. Я думаю, судя по последнему индексу ISM, сильный прирост рабочих мест возможен в этом месяце", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент Prestige Economics Джейсон Шенкер.
UBS: Снижение цен на нефть сейчас более вероятно, чем рост
"Я считаю, что снижение цен на нефть сейчас более вероятно, чем рост. Во-первых, нефть больше не получает поддержки от пополнения стратегических запасов Китая. Кроме того, нефть сильно зависит от геополитических рисков. Если они повышаются, цены растут, если снижаются - цены на нефть тоже снижаются. Инвесторам нужно полагаться на свою способность лучше остальных интерпретировать сообщения новостных агентств. Согласно последнему отчету Министерства энергетики США, Америка впервые с 1991г. может самостоятельно покрыть 83% своего спроса на нефть. Иными словами, в США слабый экономический и много нефти, трудно быть "быком" в таких условиях", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший экономист UBS Дрю Матус.
Bank of Singapore: Греция не сможет выполнить целей по бюджетной политике
"Я думаю, Греция не сможет выполнить целей по бюджетной политике, и вопрос в том, дадут ли им еще одну отсрочку. Если Греция больше не получит денег, единственное, что ей останется - это дефолт и выход из еврозоны. Греции нужно решить, стоит ли ей дальше притворяться, что она собирается выполнить поставленные задачи. Если они будут притворяться не слишком активно - это будет конечная остановка для Греции. Но сейчас, когда утвержден ЕСМ и ЕЦБ готов начать программу покупки облигаций, я не уверен, что выход Греции из еврозоны будет большим событием", - заявил в интервью Bloomberg TV главный экономист Bank of Singapore Ричард Джеррам.
Russell Investments: Фондовый рынок США в IV квартале будет волатильным
"Мы ожидаем, что рынок в IV квартале будет волатильным, а отчетности компаний за III квартал - посредственными. Коэффициент прибыльности американских компаний находится на максимуме, а экономический рост замедляется. Но мы все еще предпочитаем акции другим классам активов, потому что они дают положительный реальный доход. Нам нравятся секторы технологий, товаров выборочного спроса и здравоохранения. Все они в последний год были лучше рынка, но их траектории были разными. Если в здравоохранении рост был практически непрерывным, то динамика в технологическом секторе была менее ровной, инвесторам нужно обратить внимание на эти различия", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор Russell Investments Эрик Ристубен.
Эдвард Лазир: Важной новостью стало сильное снижение безработицы в США
"Новый отчет по американскому рынку труда соответствует тому, что происходило в экономике в последние несколько месяцев. Конечно, важной новостью стало сильное снижение безработицы. Я люблю смотреть на данные за несколько месяцев, чтобы сглаживались колебания. 114 тысяч в сентябре - это слабый прирост, но средняя цифра за несколько месяцев составляет около 140 тысяч, это уже немного лучше. Если такой темп среднего ежемесячного прироста рабочих мест будет сохраняться, мы вернемся к тому уровню, на котором были до рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV профессор Стэнфордского университета Эдвард Лазир.
Westpac Banking: В последний месяц политический курс Федрезерва существенно изменился
"Протоколы последнего заседания ФРС вышли интересными. Мое внимание привлекло то, как близок центробанк был к тому, чтобы установить целевой уровень по безработице. Протоколы показывают, что в последний месяц политический курс Федрезерва существенно изменился, он стал еще более мягким и будет оставаться таким еще долго. И это правильно, потому что перспективы американской экономики сейчас выглядят очень неопределенно. Падение заказов на товары длительного пользования показывает, что угроза ужесточения бюджетной политики уже давит на расходы компаний. Я думаю, IV квартал будет очень трудным, возможно сокращение ВВП", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег по облигациям Westpac Banking Расселл Джонс.
Wells Fargo: Политика ФРС может простимулировать рост занятости
"Я считаю, что политика ФРС может простимулировать рост занятости. Рано или поздно компании захотят воспользоваться преимуществами низких ставок. Мы уже видели это в статистике по ипотечному кредитованию, индекс ассоциации ипотечных банков вырос на 17%. Со временем низкие ставки приведут к росту кредитования, и компании начнут брать на работу больше людей. По рынку акций мы будем немного более осторожны в следующие три месяца, но через 15 месяцев он будет выше, чем сейчас", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Wells Fargo Самир Самана.
Blackrock: Акции все еще выглядят недорогими по показателям цены на прибыль
"Даже после ралли, которое мы наблюдали на рынках с лета, еще много денег остается невложенными. Инвесторы делают то же, что компании - накапливают резервы. Но при текущих ставках такая стратегия не принесет больших доходов. Поэтому в период 3-5 лет мы видим хорошие возможности на рынке акций. Акции все еще недорогие по показателям цены на прибыль. Если сравнивать их с долговыми бумагами, они невероятно дешевые. Мы предпочитаем качественные акции, по которым выплачиваются дивиденды. Покупать такие акции - это не новая идея. Но если компания увеличит прибыль на 7-8-9% за год, плюс 3-4% дивидендов, то это даст достаточно привлекательный доход в 10-15%", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Blackrock Стюарт Рив
Barclays Capital: На следующем заседании ЦБ РФ процентные ставки будут увеличены
В минувшую пятницу ЦБ РФ принял решение оставить все процентные ставки без изменений. Однако, в Barclays Capital озадачены таким решением на фоне повышения ставок в прошлом месяце и ускорения инфляции до 6,6% г/г в сентябре. К сожалению, регулятор не разъяснил причины такого решения в своем пресс-релизе. Экономисты уверены, что причины – две. Центробанк хочет оценить эффект от предыдущего повышения ставок и ситуацию в экономике.
Регулятор признал, что инфляция продолжает расти и уже превысила официальный прогноз на конец года. Однако аналитики Barclays Capital снова подчеркивают, что причины ускорения инфляции – немонетарные.
Комментарии относительно ситуации в экономике стали менее оптимистичными, по сравнению с сентябрьскими заявлениями. Слабые данные за август, вероятно, сыграли важную роль при принятии решения регулятором.
В целом заявления Центробанка были относительно жесткими. На этом основании в Barclays полагают, что на следующем заседании процентные ставки будут увеличены на 25 б.п
UBS: До ноября мы не видим угрозы для фондового рынка США
"Недавно я повысил целевой уровень по индексу S&P на конец года до 1525. Я считаю, что благодаря действиям ЕЦБ и ФРС рынок сможет расти до того, как пройдут выборы в США. После этого на него начнут давить опасения в связи с предстоящим ужесточением налогово-бюджетной политики. Расходы правительства будут сокращены с 4 до 2,5 трлн - это огромное сокращение, и это не политическая, а экономическая проблема. До ноября я не вижу угрозы для рынка. Скорее всего, в США, как и в Европе, решение будет откладываться на потом, и основной негативный эффект на рынки это окажет в следующем году", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку UBS Джонатан Голуб.
AMP Capital: Пока национальная гордость мешает испанскому премьеру попросить денег
"Рынки сочли прямые монетарные операции ЕЦБ серебряной пулей, и в целом это правильно. Возможно, мы немного забежали вперед, так как центробанк пока не имел возможности задействовать новый инструмент, но он сделал все что мог, следующий шаг должны сделать правительства, о чем Марио Драги много раз говорил. Прямые монетарные операции действительно будут серебряной пулей, когда центробанк получит возможность действовать. Пока что национальная гордость мешает испанскому премьеру попросить денег. Также он хочет дождаться результатов региональных выборов. И кроме того, сейчас нет такого давления - доходность 2-летних облигаций упала ниже 4%. Потом ему все равно придется просить помощи. Единственная причина снижения доходности облигаций - это ожидание прямых монетарных операций ЕЦБ", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег AMP Capital Шейн Оливер.
/Компиляция. 8 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба