19 ноября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.48% и закрылся на уровне 1359.88 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.57% до 2853.13, индекс DJIA увеличился на 0.37% до 12588.31. Американские индексы выросли после сообщений о том, что переговоры по бюджету в США были конструктивными. Что касается данных, изменение объема промышленного производства в США составило -0.4% при ожиданиях 0.2%. Проблема «фискального обрыва» остается актуальной для инвесторов. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX упал до уровня 16.41. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 2 б.п. до 2.75%, а 10-летних – не изменилась на уровне 1.60%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.49%, китайский Shanghai Composite упал на 0.68%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.42%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.18%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.09 (-0.21%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 81. Евро (EUR/USD 1.276; +0.14%), в свою очередь, растет выше уровня $1.27, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта продолжает оставаться на локальных минимумах на фоне волнений вокруг Греции и прогноза экономики еврозоны. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.86%, испанских – 5.86%. Иена (USD/JPY 81.25; -0.09%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.945; -0.09%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.69 (+0.68%), а WTI торгуется у отметки $87.80 (+1.01%). Нефть растет на фоне эскалации палестино-израильского конфликта. Как Brent, так и WTI остаются ниже своих ключевых уровней ($111-111.8 для Brent и $90.1-$94.3 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI сузился до $21.8. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.87% до 1395.7. Негативный внешний фон заставил российский рынок скорректироваться, пройдя вниз поддержку на уровне 100-дневной средней. Теперь индекс ММВБ торгуется ниже коридора средних и близок к перепроданности (RSI-14 = 35) после преодоления вниз важного психологического уровня 1400. Далее поддержка на 1350 (минимум июля). Сопротивление на 1440/50 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 19:00 выйдет объем продаж жилья на вторичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу диспозиция на российском рынке корпоративных облигаций не претерпела значительных изменений. В условиях сохраняющейся неопределенности на внешних рынках участники торгов предпочли ограничить активность. Несмотря на некоторое понижение ставок на денежном рынке на рынке продолжили наблюдаться разнонаправленные колебания со смещением в сторону отрицательных переоценок.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже вернулся выше среднедневных значений и составил 20.4 млрд. руб., из которых 6.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам дня не изменился, оставшись на уровне в 104.49 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.03% до 332.89 пунктов.
Инвесторов продолжила заботить угроза автоматического повышения налогов и одновременного сокращения расходов в США при отсутствии компромисса демократов и республиканцев, что способствовало сохранению ограниченного спроса на рисковые классы активов. Другие информационные поводы, выход данных по объему промпроизводства и обстановка на Ближнем Востоке, где Израиль оказался в шаге от проведения наземной операции в ПНА, оказали ограниченное влияние на рыночные настроения.
Под занавес торгов на Wall Street шкала настроений сместилась в сторону большей склонности к риску после появления обнадеживающих подробностей состоявшейся встречи президента США с лидерами партий в Сенате и Палате представителей по поводу «фискального обрыва». Так, глава демократов в нижней палате выразила уверенность, что решение будет в скором времени найдено, в то время как главы республиканцев в обеих палатах сообщили о готовности пойти на уступки. Рыночные наблюдатели уже поспешили предложить ряд сценариев, которые включали бы найденный компромисс. Согласно мнению ведущих деловых изданий законодатели могут пойти на относительно небольшие сокращения госрасходов в грядущем году и переносе срока повышения налогов на 2014 год. Следующая встреча президента и конгрессменов состоится 25 ноября.
В понедельник позитивные сигналы из Нью-Йорка широко воспринимаются рыночным сообществом. На фоне роста аппетитов к риску, усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и предстоящих налоговых платежей, рубль укрепляется по отношению к доллару: EURUSD_TOM 31.68 (-0.05) и немного слабеет к единой европейской валюте: EURRUB_TOM 40.44 (+0.04).
Ситуация с рублевой ликвидностью существенно улучшилась по сравнению с предыдущим днем за счет увеличения задолженности перед регулятором. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России уплаты страховых взносов понизился на 84.8 млрд. руб. до 930.0 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос коммерческих банков подскочил до 357.0 млрд. руб. (днем ранее 246.1 млрд. руб.) при расширенном лимите в 340 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.58% и 5.51%. Несмотря на не полностью удовлетворенный спрос коммерческих банков на ликвидность, ставки на рынке межбанковского кредитования, тем не менее, понизились. Ставка Mosprime O/N отступила на 8 б. п. до 6.44% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями не изменилась, оставшись на уровне в 6.40% годовых.
Сегодня Банк России уменьшил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 330 млрд. руб. (-10 млрд. руб.), также будет проведен аукцион на 3 месяца, где может быть размещено до 50 млрд. руб. С учетом предстоящей завтра уплаты трети НДС за III квартал на денежном рынке не стоит исключать повышения процентных ставок. На рынке рублевого корпоративного долга подобное обстоятельство может ограничить повышение котировок вслед за общим улучшением ситуации в мире.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.49%, китайский Shanghai Composite упал на 0.68%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.42%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.18%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.09 (-0.21%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 81. Евро (EUR/USD 1.276; +0.14%), в свою очередь, растет выше уровня $1.27, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта продолжает оставаться на локальных минимумах на фоне волнений вокруг Греции и прогноза экономики еврозоны. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.86%, испанских – 5.86%. Иена (USD/JPY 81.25; -0.09%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.945; -0.09%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.69 (+0.68%), а WTI торгуется у отметки $87.80 (+1.01%). Нефть растет на фоне эскалации палестино-израильского конфликта. Как Brent, так и WTI остаются ниже своих ключевых уровней ($111-111.8 для Brent и $90.1-$94.3 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI сузился до $21.8. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.87% до 1395.7. Негативный внешний фон заставил российский рынок скорректироваться, пройдя вниз поддержку на уровне 100-дневной средней. Теперь индекс ММВБ торгуется ниже коридора средних и близок к перепроданности (RSI-14 = 35) после преодоления вниз важного психологического уровня 1400. Далее поддержка на 1350 (минимум июля). Сопротивление на 1440/50 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 19:00 выйдет объем продаж жилья на вторичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу диспозиция на российском рынке корпоративных облигаций не претерпела значительных изменений. В условиях сохраняющейся неопределенности на внешних рынках участники торгов предпочли ограничить активность. Несмотря на некоторое понижение ставок на денежном рынке на рынке продолжили наблюдаться разнонаправленные колебания со смещением в сторону отрицательных переоценок.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже вернулся выше среднедневных значений и составил 20.4 млрд. руб., из которых 6.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам дня не изменился, оставшись на уровне в 104.49 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.03% до 332.89 пунктов.
Инвесторов продолжила заботить угроза автоматического повышения налогов и одновременного сокращения расходов в США при отсутствии компромисса демократов и республиканцев, что способствовало сохранению ограниченного спроса на рисковые классы активов. Другие информационные поводы, выход данных по объему промпроизводства и обстановка на Ближнем Востоке, где Израиль оказался в шаге от проведения наземной операции в ПНА, оказали ограниченное влияние на рыночные настроения.
Под занавес торгов на Wall Street шкала настроений сместилась в сторону большей склонности к риску после появления обнадеживающих подробностей состоявшейся встречи президента США с лидерами партий в Сенате и Палате представителей по поводу «фискального обрыва». Так, глава демократов в нижней палате выразила уверенность, что решение будет в скором времени найдено, в то время как главы республиканцев в обеих палатах сообщили о готовности пойти на уступки. Рыночные наблюдатели уже поспешили предложить ряд сценариев, которые включали бы найденный компромисс. Согласно мнению ведущих деловых изданий законодатели могут пойти на относительно небольшие сокращения госрасходов в грядущем году и переносе срока повышения налогов на 2014 год. Следующая встреча президента и конгрессменов состоится 25 ноября.
В понедельник позитивные сигналы из Нью-Йорка широко воспринимаются рыночным сообществом. На фоне роста аппетитов к риску, усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и предстоящих налоговых платежей, рубль укрепляется по отношению к доллару: EURUSD_TOM 31.68 (-0.05) и немного слабеет к единой европейской валюте: EURRUB_TOM 40.44 (+0.04).
Ситуация с рублевой ликвидностью существенно улучшилась по сравнению с предыдущим днем за счет увеличения задолженности перед регулятором. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России уплаты страховых взносов понизился на 84.8 млрд. руб. до 930.0 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос коммерческих банков подскочил до 357.0 млрд. руб. (днем ранее 246.1 млрд. руб.) при расширенном лимите в 340 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.58% и 5.51%. Несмотря на не полностью удовлетворенный спрос коммерческих банков на ликвидность, ставки на рынке межбанковского кредитования, тем не менее, понизились. Ставка Mosprime O/N отступила на 8 б. п. до 6.44% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями не изменилась, оставшись на уровне в 6.40% годовых.
Сегодня Банк России уменьшил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 330 млрд. руб. (-10 млрд. руб.), также будет проведен аукцион на 3 месяца, где может быть размещено до 50 млрд. руб. С учетом предстоящей завтра уплаты трети НДС за III квартал на денежном рынке не стоит исключать повышения процентных ставок. На рынке рублевого корпоративного долга подобное обстоятельство может ограничить повышение котировок вслед за общим улучшением ситуации в мире.
/Компиляция. 19 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter