Торги на российском рынке акций в среду, 21 ноября, начались гэпом вниз, причиной чего стал ухудшившийся внешний фон. Накануне американские индексы завершили сессию практически на уровнях открытия, а утром в среду фьючерсы на фондовые индикаторы США умеренно снижались. На азиатских биржах 21 ноября единства динамики не сложилось. Влияние на рынки оказывали разочаровывающие результаты прошедшего накануне заседания Еврогруппы: решения о выделении Греции очередного транша финансовой помощи так и не было принято. Очередная встреча министров финансов еврозоны состоится 26 ноября. Как отмечают аналитики ВТБ24, сам факт того, что принятие решения было отложено на более поздний срок, свидетельствует о противоречиях среди кредиторов, что повышает нервозность на торговых площадках.
Однако после негативного открытия торгов российский рынок акций начал постепенно приходить в себя - давление продавцов ослабло, так что оба отечественных индекса сумели отыграть большую часть утренних потерь. Во второй половине сессии ММВБ даже сумел пробить сопротивление 1400 пунктов и подняться к отметке 1407,9 пункта. Однако на внутридневном максимуме индикатору удержаться не удалось.
По итогам торговой сессии 21 ноября индекс ММВБ вырос на 0,67% - до 1405,7 пункта, РТС поднялся на 1,27% и достиг отметки 1421,48 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 454,02 млрд руб.
АВТОВАЗ сохраняет лидерство в росте
В авангарде роста в среду оказались акции АФК "Система" - они подорожали на 2,62% на фоне позитивной отчетности: чистая прибыль компании по US GAAP за III квартал выросла на 66,8% в годовом сопоставлении и составила 532,2 млн долл.
Второй день подряд в лидерах роста были обыкновенные и привилегированные акции АВТОВАЗа, которые по итогам сессии среды подорожали на 3,46 и 5,42% соответственно. Как стало известно 21 ноября, французский автоконцерн Renault подал заявку на приобретение акций АВТОВАЗа в антимонопольное агентство Германии. Согласно материалам последнего, заявка поступила 15 ноября. Ранее, 28 сентября, ходатайство о приобретении акций АВТОВАЗа компаниями Renault, Nissan и госкорпорацией "Ростехнологии" было одобрено ФАС РФ. В результате сделки, ставшей предметом ходатайства, совокупная доля Renault, Nissan и АВТОВАЗа на рынке легковых автомобилей России превысит 35%.
Негативную динамику в среду демонстрировали акции "Ростелекома" (-0,4%), несмотря на опубликованную отчетность. Оператору удалось нарастить чистую прибыль по МСФО за III квартал на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. – до 9,9 млрд руб.,
Продажи в среду наблюдались также в акциях "Распадской" (-0,23%), ТГК-1 (-1,22%), обыкновенных и привилегированных бумагах ТНК-ВР Холдинга (-0,79 и -1,2% соответственно).
Дорогая нефть подстегнула спрос на нефтегаз
Нефтегазовый сектор тем временем может похвастаться заметным приростом по итогам торгов, который был поддержан значительным повышением цен на "черное золото" на мировом рынке на фоне обострения геополитических конфликтов. В частности, стоимость Brent на торгах среды превысила рубеж 110 долл./барр. Акции "Сургутнефтегаза" подорожали на 0,92%, "Татнефти" - на 2,22%, "Газпром нефти" - на 1,46%, ЛУКОЙЛа - на 0,28%, привилегированные акции "Транснефти" - на 1,03%. Газпром поднялся на 1,1%, НОВАТЭК - на 0,84%. Исключением из общей позитивной динамики стали акции "Роснефти", подешевшие на 0,41%. Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович сообщил, что правительство утвердило директиву для госпредставителей в совете директоров "Роснефти", одобряющую покупку компанией доли AAR объемом 50% в ТНК-ВР. Таким образом, подписаны все директивы по покупке "Роснефтью" 100% ТНК-ВР. В нефтяной компании пока не комментируют, когда может состояться заседание совета директоров, на котором будет рассматриваться сделка с AAR. Согласно договоренностям "Роснефти" и AAR от 22 октября, "Роснефть" должна выкупить долю ТНК-BP у ААR за 28 млрд долл.
На рынке есть привлекательные дивидендные истории
Ноябрь является традиционным месяцем для включения в инвестиционный портфель бумаг с хорошими дивидендами, отмечает старший вице-президент ФГ БКС Артем Аргеткин. По его мнению, сейчас на рынке есть несколько привлекательных дивидендных историй. Во-первых, это привилегированные акции "Сургутнефтегаза". По оценкам эксперта, дивиденды компании за 2012г. составят 1,7 руб. на акцию, что предполагает доходность почти 9%. При этом в абсолютном значении ожидаемые дивиденды будут ниже, чем за прошлый год. Тем временем компания "Башнефть" сообщила, что размер дивидендов будет близок к показателю 2011г., если она не приобретет новых активов. "Мы считаем вероятность покупки новых активов (скорее всего, речь идет о трех новых месторождениях, аукционы по которым состоятся в конце 2012г.) низкой, а значит, дивиденды компании за 2012г. могут оказаться приблизительно на уровне предыдущего года - 99 руб. на акцию с доходностью в 7,5% по привилегированным и 5,5% по обыкновенным бумагам", - говорит эксперт.
Интересны, по мнению специалиста, и акции МТС. Компания планирует увеличить совокупный объем дивидендных выплат в течение следующих трех лет не менее чем на 25% с уровня 2009-2011гг., что соответствует дивидендным выплатам не менее чем в 114 млрд руб. (3,56 млрд долл.) за период с 2012 по 2014 финансовые годы, или 18,3 руб. на обыкновенную акцию (1,14 на долл. на ADR). Соответствующие показатели обеспечивают дивидендную доходность на уровне 8% по обыкновенным акциям.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на четверг
На торгах в среду, 21 ноября, российскому рынку удалось продержаться в "плюсе" большую часть сессии, благодаря чему индекс ММВБ поднялся выше уровня 1400 пунктов, пробить который индикатору не удавалось достаточно долго. Между тем аналитики не слишком уверены в продолжении роста в четверг, поскольку внешний фон по-прежнему остается неопределенным, а торги в США проводиться не будут в связи с праздником. При этом поддержкой для российского рынка останутся высокие цены на нефть.
Цены на нефть поддержали покупателей
Начав торговую сессию в среду с понижения котировок "голубых фишек" из-за нерешительности греческих кредиторов, которые в очередной раз не смогли договориться о выделении Афинам очередного транша финансовой помощи, российский рынок акций к середине дня сумел восстановить утраченные позиции и выйти в "плюс" благодаря повышению мировых цен на нефть, комментирует ситуацию на рынке аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Цены на нефть марки Brent вновь перевалили в среду за отметку в 111 долл./барр. после сообщений о взрыве автобуса в Тель-Авиве, усиливших беспокойство инвесторов относительно эскалации палестино-израильского конфликта на Ближнем Востоке, который может привести к перебоям в поставках нефти из региона Персидского залива. Поддержку котировкам российских "голубых фишек" оказали также корпоративные новости. В частности, АФК "Система" сообщила, что в III квартале 2012г. получила чистую прибыль по US GAAP в размере 532 млн долл., что на 66,8% больше показателя аналогичного периода прошлого года, а также заявила о планах увеличения дивидендных выплат. Добавил оптимизма инвесторам удачно проведенный Минфином в среду аукцион по ОФЗ-ПД 26208, который стал индикатором повышенного интереса к российскому финансовому рынку со стороны нерезидентов, ищущих повышенную доходность в условиях низких процентных ставок на западных рынках.
Внешняя неопределенность принесет на рынок негатив
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин ожидает в четверг негативного открытия торгов, чему, по его словам, будет способствовать общая неопределенность. В среду в США публикуется множество экономических данных, однако на данные по рынку труда оказал сильное влияние ураган "Сэнди", так что их недавний рост, по словам эксперта, трудно интерпретировать в глобальном экономическом смысле. Новости из ЕС пришли не самые хорошие. В своем выступлении во вторник Бен Бернанке не дал заряд оптимизма, а, напротив, высказался в духе того, что действия ФРС США не смогут компенсировать негативные последствия "фискального обрыва" 2013г. (если эта проблема не будет решена законодателями). "Поэтому на общем неопределенном фоне в четверг мы предполагаем негативное открытие", - заключил эксперт.
Рынки почти не реагируют на решение греческого вопроса
Вопрос о предоставлении Греции очередного транша финансовой помощи остался подвешенным в воздухе после того, как 11-часовое обсуждение во вторник закончилось ничем. Точнее, министры финансов стран еврозоны решили отложить принятие решения еще на неделю и встретиться в понедельник, 26 ноября, комментирует ситуацию на рынках директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. По его словам, основное препятствие для одобрения транша финансовой помощи сейчас - это неготовность главных доноров идти на списание части обязательств Греции или расширять объем помощи, без чего задача "нормализации" ситуации с долгом этой страны в обозримой перспективе не имеет решения. Рынки отреагировали на эту новость достаточно спокойно. "Такое ощущение, что история с Грецией уже воспринимается как некий опцион. Если решение в итоге будет положительным, то это будет повод для роста, если нет, то проблемы Греции уже в цене", - отметил эксперт.
Актуальны опционы "колл" на VIX
В последние дни рынки остро реагируют на заявления о ходе переговоров о бюджете в США. Уверенность американских властей в их конструктивности поддерживает рынки. Однако накануне, после того как Бен Бернанке заявил о возможных последствиях для экономики отсутствия решения Конгрессом вопроса с бюджетом, рынки достигли внутридневного минимума. По словам аналитика URSA Capital Арсена Балишяна, несмотря на отдельные оптимистичные заявления, проблема "фискального обрыва" остается актуальной для инвесторов. Если до конца 2012г. ее решение не будет найдено, в Соединенных Штатах произойдут автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность страны сократить бюджетный дефицит может вновь поставить на повестку дня вопрос о снижении ее кредитного рейтинга. Тем временем агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг другой крупной мировой экономики - Франции (с Aaa до Aa1), упомянув неопределенность фискального будущего и проблемы в экономике, а международные кредиторы 20 ноября не сумели достичь договоренности в вопросе о выделении очередного транша помощи Греции. По мнению эксперта, все это делает актуальными позиции в опционах "пут" на рыночный индекс или опционах "колл" на индекс волатильности VIX.
Что касается российского рынка акций, то, как отмечает аналитик ИК "ITinvest - Проспект" Алексей Берзин, после длительного снижения обороты опционных серий индекса РТС в период 1-9 ноября возросли и оказались даже чуть выше средних значений октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume - соотношение общего числа опционов "пут" к количеству "коллов" - за неделю составило 85%), а лидерами по динамике открытого интереса в декабрьской серии опционов на фьючерс на индекс РТС стали страйки 130000 и 140000 пунктов на стороне опционов "пут", а также страйк 145000 пунктов среди "коллов". Внушительный индекс силы позиций страйков 135000 и 160000 пунктов по-прежнему поддерживает опционные барьеры на пути потенциальных движений базисного актива в профиле открытого интереса декабрьской серии. Изменения в балансе long/short ratio (соотношение длинных и коротких позиций) за минувшую неделю отразили сдержанные покупки биржевыми игроками опционов "пут" при поддержке встречных продаж со стороны юридических лиц. Котировки фьючерсного контракта в эти дни оставались вблизи области минимальных выплат функции payroll (величина выплат при экспирации на каждом страйке, выраженная в миллионах рублей), ожидающей декабрьской экспирации в страйке 145000 пунктов.
Торговая активность в Газпроме падала, а в Сбербанке - сдержанно нарастала
Кратковременный подъем оборотов в динамике опционных серий Газпрома сменился в указанный период спадом до уровня, который оказался более чем на четверть ниже октябрьских значений. По объемам торгов вновь лидировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 36%), среди которых наиболее значимую динамику открытых позиций показали страйки 14500, 15000 и 17000 пунктов. Изменения в балансе long/short ratio за эти дни продемонстрировали, что частные трейдеры по-прежнему были активны в продажах опционов "колл" против покупок со стороны институциональных клиентов. Профиль открытого интереса декабрьской серии с приростом колл-позиций адаптируется к текущим котировкам базисного актива, которые испытывают на прочность его нижнее сопротивление вблизи новой точки минимальных выплат payroll в страйке 15000 пунктов.
Обороты опционного деска Сбербанка в указанный период продолжали сдержанно нарастать, немного превысив средний уровень октября. По объемам торгов ощутимо доминировали опционы "пут" (PCR by Volume за неделю - 176%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. В динамике баланса long/short ratio тренд на продажу опционов "пут" юридическими лицами был дополнен доминирующими покупками опционов "колл" со стороны частных трейдеров. Нижние опционные барьеры "пут" в диапазоне страйков 8500-9250 пунктов по-прежнему определяют конфигурацию профиля открытого интереса декабрьской серии, которая мало изменилась за ноябрь. Текущие котировки базисного актива с новой силой пытаются сломить это мощное сопротивление, оставив позади область минимальных выплат функции payroll, которая ожидает экспирацию декабрьской серии в районе страйка 9250 пунктов.
Торговая активность на деске фьючерса на доллар США вновь пошла на спад - обороты были более чем на треть ниже среднего значения октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 45%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. Особенностью периода 1-9 ноября стали частичное закрытие позиций "колл" в страйках "вне денег" и перенос акцента на центральный страйк 31750 пунктов. При этом изменения в балансе long/short ratio за эти дни вновь были минимальными. Профиль открытого интереса декабрьской серии пока на протяжении ноября остается неизменным: здесь доминирует нарастающее сопротивление со стороны верхних страйков при весьма низком значении индекса силы опционных позиций, которое не оставляет шансов оказать влияние на динамику базисного актива. Текущие котировки фьючерсного контракта колеблются около минимума функции payroll, ожидающего экспирацию декабрьской серии в диапазоне страйков 31250-31750 пунктов.
Однако после негативного открытия торгов российский рынок акций начал постепенно приходить в себя - давление продавцов ослабло, так что оба отечественных индекса сумели отыграть большую часть утренних потерь. Во второй половине сессии ММВБ даже сумел пробить сопротивление 1400 пунктов и подняться к отметке 1407,9 пункта. Однако на внутридневном максимуме индикатору удержаться не удалось.
По итогам торговой сессии 21 ноября индекс ММВБ вырос на 0,67% - до 1405,7 пункта, РТС поднялся на 1,27% и достиг отметки 1421,48 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 454,02 млрд руб.
АВТОВАЗ сохраняет лидерство в росте
В авангарде роста в среду оказались акции АФК "Система" - они подорожали на 2,62% на фоне позитивной отчетности: чистая прибыль компании по US GAAP за III квартал выросла на 66,8% в годовом сопоставлении и составила 532,2 млн долл.
Второй день подряд в лидерах роста были обыкновенные и привилегированные акции АВТОВАЗа, которые по итогам сессии среды подорожали на 3,46 и 5,42% соответственно. Как стало известно 21 ноября, французский автоконцерн Renault подал заявку на приобретение акций АВТОВАЗа в антимонопольное агентство Германии. Согласно материалам последнего, заявка поступила 15 ноября. Ранее, 28 сентября, ходатайство о приобретении акций АВТОВАЗа компаниями Renault, Nissan и госкорпорацией "Ростехнологии" было одобрено ФАС РФ. В результате сделки, ставшей предметом ходатайства, совокупная доля Renault, Nissan и АВТОВАЗа на рынке легковых автомобилей России превысит 35%.
Негативную динамику в среду демонстрировали акции "Ростелекома" (-0,4%), несмотря на опубликованную отчетность. Оператору удалось нарастить чистую прибыль по МСФО за III квартал на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. – до 9,9 млрд руб.,
Продажи в среду наблюдались также в акциях "Распадской" (-0,23%), ТГК-1 (-1,22%), обыкновенных и привилегированных бумагах ТНК-ВР Холдинга (-0,79 и -1,2% соответственно).
Дорогая нефть подстегнула спрос на нефтегаз
Нефтегазовый сектор тем временем может похвастаться заметным приростом по итогам торгов, который был поддержан значительным повышением цен на "черное золото" на мировом рынке на фоне обострения геополитических конфликтов. В частности, стоимость Brent на торгах среды превысила рубеж 110 долл./барр. Акции "Сургутнефтегаза" подорожали на 0,92%, "Татнефти" - на 2,22%, "Газпром нефти" - на 1,46%, ЛУКОЙЛа - на 0,28%, привилегированные акции "Транснефти" - на 1,03%. Газпром поднялся на 1,1%, НОВАТЭК - на 0,84%. Исключением из общей позитивной динамики стали акции "Роснефти", подешевшие на 0,41%. Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович сообщил, что правительство утвердило директиву для госпредставителей в совете директоров "Роснефти", одобряющую покупку компанией доли AAR объемом 50% в ТНК-ВР. Таким образом, подписаны все директивы по покупке "Роснефтью" 100% ТНК-ВР. В нефтяной компании пока не комментируют, когда может состояться заседание совета директоров, на котором будет рассматриваться сделка с AAR. Согласно договоренностям "Роснефти" и AAR от 22 октября, "Роснефть" должна выкупить долю ТНК-BP у ААR за 28 млрд долл.
На рынке есть привлекательные дивидендные истории
Ноябрь является традиционным месяцем для включения в инвестиционный портфель бумаг с хорошими дивидендами, отмечает старший вице-президент ФГ БКС Артем Аргеткин. По его мнению, сейчас на рынке есть несколько привлекательных дивидендных историй. Во-первых, это привилегированные акции "Сургутнефтегаза". По оценкам эксперта, дивиденды компании за 2012г. составят 1,7 руб. на акцию, что предполагает доходность почти 9%. При этом в абсолютном значении ожидаемые дивиденды будут ниже, чем за прошлый год. Тем временем компания "Башнефть" сообщила, что размер дивидендов будет близок к показателю 2011г., если она не приобретет новых активов. "Мы считаем вероятность покупки новых активов (скорее всего, речь идет о трех новых месторождениях, аукционы по которым состоятся в конце 2012г.) низкой, а значит, дивиденды компании за 2012г. могут оказаться приблизительно на уровне предыдущего года - 99 руб. на акцию с доходностью в 7,5% по привилегированным и 5,5% по обыкновенным бумагам", - говорит эксперт.
Интересны, по мнению специалиста, и акции МТС. Компания планирует увеличить совокупный объем дивидендных выплат в течение следующих трех лет не менее чем на 25% с уровня 2009-2011гг., что соответствует дивидендным выплатам не менее чем в 114 млрд руб. (3,56 млрд долл.) за период с 2012 по 2014 финансовые годы, или 18,3 руб. на обыкновенную акцию (1,14 на долл. на ADR). Соответствующие показатели обеспечивают дивидендную доходность на уровне 8% по обыкновенным акциям.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на четверг
На торгах в среду, 21 ноября, российскому рынку удалось продержаться в "плюсе" большую часть сессии, благодаря чему индекс ММВБ поднялся выше уровня 1400 пунктов, пробить который индикатору не удавалось достаточно долго. Между тем аналитики не слишком уверены в продолжении роста в четверг, поскольку внешний фон по-прежнему остается неопределенным, а торги в США проводиться не будут в связи с праздником. При этом поддержкой для российского рынка останутся высокие цены на нефть.
Цены на нефть поддержали покупателей
Начав торговую сессию в среду с понижения котировок "голубых фишек" из-за нерешительности греческих кредиторов, которые в очередной раз не смогли договориться о выделении Афинам очередного транша финансовой помощи, российский рынок акций к середине дня сумел восстановить утраченные позиции и выйти в "плюс" благодаря повышению мировых цен на нефть, комментирует ситуацию на рынке аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Цены на нефть марки Brent вновь перевалили в среду за отметку в 111 долл./барр. после сообщений о взрыве автобуса в Тель-Авиве, усиливших беспокойство инвесторов относительно эскалации палестино-израильского конфликта на Ближнем Востоке, который может привести к перебоям в поставках нефти из региона Персидского залива. Поддержку котировкам российских "голубых фишек" оказали также корпоративные новости. В частности, АФК "Система" сообщила, что в III квартале 2012г. получила чистую прибыль по US GAAP в размере 532 млн долл., что на 66,8% больше показателя аналогичного периода прошлого года, а также заявила о планах увеличения дивидендных выплат. Добавил оптимизма инвесторам удачно проведенный Минфином в среду аукцион по ОФЗ-ПД 26208, который стал индикатором повышенного интереса к российскому финансовому рынку со стороны нерезидентов, ищущих повышенную доходность в условиях низких процентных ставок на западных рынках.
Внешняя неопределенность принесет на рынок негатив
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин ожидает в четверг негативного открытия торгов, чему, по его словам, будет способствовать общая неопределенность. В среду в США публикуется множество экономических данных, однако на данные по рынку труда оказал сильное влияние ураган "Сэнди", так что их недавний рост, по словам эксперта, трудно интерпретировать в глобальном экономическом смысле. Новости из ЕС пришли не самые хорошие. В своем выступлении во вторник Бен Бернанке не дал заряд оптимизма, а, напротив, высказался в духе того, что действия ФРС США не смогут компенсировать негативные последствия "фискального обрыва" 2013г. (если эта проблема не будет решена законодателями). "Поэтому на общем неопределенном фоне в четверг мы предполагаем негативное открытие", - заключил эксперт.
Рынки почти не реагируют на решение греческого вопроса
Вопрос о предоставлении Греции очередного транша финансовой помощи остался подвешенным в воздухе после того, как 11-часовое обсуждение во вторник закончилось ничем. Точнее, министры финансов стран еврозоны решили отложить принятие решения еще на неделю и встретиться в понедельник, 26 ноября, комментирует ситуацию на рынках директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. По его словам, основное препятствие для одобрения транша финансовой помощи сейчас - это неготовность главных доноров идти на списание части обязательств Греции или расширять объем помощи, без чего задача "нормализации" ситуации с долгом этой страны в обозримой перспективе не имеет решения. Рынки отреагировали на эту новость достаточно спокойно. "Такое ощущение, что история с Грецией уже воспринимается как некий опцион. Если решение в итоге будет положительным, то это будет повод для роста, если нет, то проблемы Греции уже в цене", - отметил эксперт.
Актуальны опционы "колл" на VIX
В последние дни рынки остро реагируют на заявления о ходе переговоров о бюджете в США. Уверенность американских властей в их конструктивности поддерживает рынки. Однако накануне, после того как Бен Бернанке заявил о возможных последствиях для экономики отсутствия решения Конгрессом вопроса с бюджетом, рынки достигли внутридневного минимума. По словам аналитика URSA Capital Арсена Балишяна, несмотря на отдельные оптимистичные заявления, проблема "фискального обрыва" остается актуальной для инвесторов. Если до конца 2012г. ее решение не будет найдено, в Соединенных Штатах произойдут автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность страны сократить бюджетный дефицит может вновь поставить на повестку дня вопрос о снижении ее кредитного рейтинга. Тем временем агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг другой крупной мировой экономики - Франции (с Aaa до Aa1), упомянув неопределенность фискального будущего и проблемы в экономике, а международные кредиторы 20 ноября не сумели достичь договоренности в вопросе о выделении очередного транша помощи Греции. По мнению эксперта, все это делает актуальными позиции в опционах "пут" на рыночный индекс или опционах "колл" на индекс волатильности VIX.
Что касается российского рынка акций, то, как отмечает аналитик ИК "ITinvest - Проспект" Алексей Берзин, после длительного снижения обороты опционных серий индекса РТС в период 1-9 ноября возросли и оказались даже чуть выше средних значений октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume - соотношение общего числа опционов "пут" к количеству "коллов" - за неделю составило 85%), а лидерами по динамике открытого интереса в декабрьской серии опционов на фьючерс на индекс РТС стали страйки 130000 и 140000 пунктов на стороне опционов "пут", а также страйк 145000 пунктов среди "коллов". Внушительный индекс силы позиций страйков 135000 и 160000 пунктов по-прежнему поддерживает опционные барьеры на пути потенциальных движений базисного актива в профиле открытого интереса декабрьской серии. Изменения в балансе long/short ratio (соотношение длинных и коротких позиций) за минувшую неделю отразили сдержанные покупки биржевыми игроками опционов "пут" при поддержке встречных продаж со стороны юридических лиц. Котировки фьючерсного контракта в эти дни оставались вблизи области минимальных выплат функции payroll (величина выплат при экспирации на каждом страйке, выраженная в миллионах рублей), ожидающей декабрьской экспирации в страйке 145000 пунктов.
Торговая активность в Газпроме падала, а в Сбербанке - сдержанно нарастала
Кратковременный подъем оборотов в динамике опционных серий Газпрома сменился в указанный период спадом до уровня, который оказался более чем на четверть ниже октябрьских значений. По объемам торгов вновь лидировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 36%), среди которых наиболее значимую динамику открытых позиций показали страйки 14500, 15000 и 17000 пунктов. Изменения в балансе long/short ratio за эти дни продемонстрировали, что частные трейдеры по-прежнему были активны в продажах опционов "колл" против покупок со стороны институциональных клиентов. Профиль открытого интереса декабрьской серии с приростом колл-позиций адаптируется к текущим котировкам базисного актива, которые испытывают на прочность его нижнее сопротивление вблизи новой точки минимальных выплат payroll в страйке 15000 пунктов.
Обороты опционного деска Сбербанка в указанный период продолжали сдержанно нарастать, немного превысив средний уровень октября. По объемам торгов ощутимо доминировали опционы "пут" (PCR by Volume за неделю - 176%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. В динамике баланса long/short ratio тренд на продажу опционов "пут" юридическими лицами был дополнен доминирующими покупками опционов "колл" со стороны частных трейдеров. Нижние опционные барьеры "пут" в диапазоне страйков 8500-9250 пунктов по-прежнему определяют конфигурацию профиля открытого интереса декабрьской серии, которая мало изменилась за ноябрь. Текущие котировки базисного актива с новой силой пытаются сломить это мощное сопротивление, оставив позади область минимальных выплат функции payroll, которая ожидает экспирацию декабрьской серии в районе страйка 9250 пунктов.
Торговая активность на деске фьючерса на доллар США вновь пошла на спад - обороты были более чем на треть ниже среднего значения октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 45%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. Особенностью периода 1-9 ноября стали частичное закрытие позиций "колл" в страйках "вне денег" и перенос акцента на центральный страйк 31750 пунктов. При этом изменения в балансе long/short ratio за эти дни вновь были минимальными. Профиль открытого интереса декабрьской серии пока на протяжении ноября остается неизменным: здесь доминирует нарастающее сопротивление со стороны верхних страйков при весьма низком значении индекса силы опционных позиций, которое не оставляет шансов оказать влияние на динамику базисного актива. Текущие котировки фьючерсного контракта колеблются около минимума функции payroll, ожидающего экспирацию декабрьской серии в диапазоне страйков 31250-31750 пунктов.
/Компиляция. 21 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба