В среду, 28 ноября, ФРС опубликовала очередную "Бежевую книгу" - отчет об экономической ситуации в 12 банковских округах Соединенных Штатов с октября по 14 ноября текущего года. Согласно представленным в документе данным, на большей части Соединенных Штатов экономика растет устойчивыми темпами. Исключением стал северо-восток страны, пострадавший от урагана "Сэнди". В банковской сфере рост ускорился в 9 из 12 регионов, исключением стали Нью-Йорк, Филадельфия и Бостон - районы, где ураган создал различные трудности. Более чем в половине регионов увеличился наем, однако в семи регионах производство сократилось или его рост замедлился. Повышение стоимости жилья, увеличение найма и снижение цен на газ подстегнули рост потребительского доверия - индекс доверия потребителей достиг самого высокого уровня почти за пятилетний период. Этот оптимизм привел к росту потребления. За четыре выходных во время празднования Дня благодарения торговые центры и интернет-магазины посетило рекордное количество американцев. В отчете также отмечается, что рост цен и повышение заработной платы оставались незначительными - увеличение последней сдерживается большим числом безработных.
Аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков указывает, что в свежей "Бежевой книге" был отмечен незначительный подъем экономики в последнее время из-за влияния урагана "Сэнди" и некоторого замедления роста промышленного производства, что нивелировало оптимизм в сфере потребления и недвижимости. Тем не менее "Бежевая книга" не смогла помочь "медведям", так как слабые сигналы, поступающие со стороны экономики, сразу же напоминают игрокам о возможности расширения количественного стимулирования ФРС.
Елена Кожухова из "Атона" отмечает, что накануне давление на биржевые котировки оказали опасения неспособности американских политиков вовремя решить вопрос "фискального обрыва", однако обнадеживающие комментарии как Барака Обамы, так и представителя одной из партий страны позволили рынкам отыграть часть утерянных позиций. В частности, президент США накануне заявил, что надеется достичь соглашения с Конгрессом до Рождества, чтобы избежать надвигающегося "фискального обрыва" и уменьшить дефицит бюджета, сообщает Reuters. Для этого Б.Обама призвал граждан через Twitter и другие социальные сети оказать давление на законодателей.
"Наша конечная цель - это соглашение, которое поставит долгосрочный дефицит под контроль способом, который будет справедливым и сбалансированным", - сказал Б.Обама. Президент ведет агрессивную пиар-кампанию с целью продлить "эру Буша" - период снижения налогов для всех, за исключением самых богатых американцев.
Эксперты считают, что, если американские власти так и не смогут преодолеть межпартийные разногласия и договориться о том, как предотвратить "фискальный обрыв", экономика страны может погрузиться в рецессию.
По словам Е.Кожуховой, заявления Б.Обамы несколько ослабили опасения рынков, однако пока это является не более чем всего лишь очередным обещанием, и, соответственно, рынки будут ждать новых поводов для покупок.
По словам А.Кочеткова, президент Б.Обама и лидер республиканцев Джон Бейнер отдельно друг от друга встречались с руководителями корпораций. По итогам этих встреч Дж.Бейнер надеется, что законодатели, участвующие в переговорном процессе, смогут преодолеть противоречия, связанные с угрозой "фискального обрыва", без особых задержек. Впрочем, Дж.Бейнер не забыл подчеркнуть, что он выступает против повышения налогов для богатых, а также призвал демократов серьезно отнестись к вопросу сокращения расходов, заключил эксперт.
Аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров в свою очередь также отмечает, что, помимо позитивных заявлений Б.Обамы и Дж.Бейнера, поводом для дальнейших покупок рисковых активов и продаж доллара США послужила "Бежевая книга", показавшая, что американская экономика росла сдержанными темпами в октябре и первой половине ноября в свете неопределенности относительно перспектив федерального бюджета и на фоне разрушений после урагана "Сэнди". Более того, вышедшие накануне данные о продажах новых домов (-0,3%) в США поддержали идею неравномерности текущего экономического роста страны, что дает ФРС возможности, как ранее намекали представители регулятора, продолжать текущий курс монетарной политики.
К тому же появившийся накануне комментарий президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который в будущем году будет иметь права голоса в FOMC, усилил ожидания, что регулятор продолжит покупку казначейских облигаций США по завершению программы Twist в конце текущего года. Так, Ч.Эванс отметил, что ФРС США, возможно, придется продолжить ежемесячные покупки облигаций на 85 млрд долл. в течение периода от шести месяцев до года, пока ситуация на рынке труда не улучшится. "Отметим, что это общая сумма операции Twist, в рамках которой ФРС покупает на 45 млрд долл. долгосрочных казначейских облигаций в месяц, продавая тот же объем краткосрочных бумаг, вместе с этим регулятор приобретает на 40 млрд долл. ипотечных ценных бумаг", - добавил специалист.
Natixis: Экономика Китая, похоже, начинает ускоряться
"Я был удивлен пессимизмом обзора ОЭСР, рисующего очень мрачную картину мировой экономики. С точки зрения сырьевого рынка мы видим некоторые обнадеживающие знаки со стороны Китая, где экономика, похоже, начинает ускоряться. Это может стать очень сильным фактором для сырья. С другой стороны, есть огромный риск со стороны "фискального обрыва". Но если эта проблема будет решена, то ситуация станет очень благоприятной для сырья. Мы видим массу положительных индикаторов со стороны американского автомобильного рынка и рынка недвижимости — двух очень важных рынков для американской экономики. Так что все упирается в решение бюджетных вопросов — это больше, чем 4% ВВП, так как существуют фискальные мультипликаторы, значительно усиливающие воздействие налогов на экономику", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный аналитик по сырью Natixis Ник Браун.
Rabobank International: Популярными активами будут американские трежерис и германские бунды
"Думаю, что соглашение по бюджетной проблеме в США будет достигнуто в самый последний момент. Это значит, что в оставшиеся до Нового года несколько недель многие инвесторы будут искать надежного убежища от неизбежной волатильности. А это означает, что популярными активами будут американские трежерис и германские бунды. Мы ожидаем снижения доходности и по тем, и по другим", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр.
ING Investment Management: Мы ждем, что в следующем году европейские акции начнут дорожать
"Мы ожидаем, что прибыль европейских компаний в следующем году не вырастет. Однако сейчас они торгуются с коэффициентом P/E около 11, это ощутимо меньше, чем 13, как это было до кризиса. Поэтому, несмотря на отсутствие роста прибыли, мы ждем, что в следующем году по мере ослабления страхов инвесторов европейские акции начнут дорожать. Мы также считаем, что проблема "фискального утеса" в США будет решена либо к концу этого года, либо к концу января и не станет угрозой для мировой экономики. Исходя из этого, мы считаем, что сейчас есть смысл вкладываться в европейские акции, поскольку они так дешевы, а оживление мировой экономики станет позитивом в первую очередь для них", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Rabobank International: Мы советуем продавать испанские облигации и покупать итальянские
"И испанские, и итальянские облигации за последнее время сильно выросли, а их доходности, соответственно, упали. Похоже, что одного только обещания оказать финансовую помощь оказалось достаточно, чтобы рынки отреагировали положительно. Кроме того, данные испанского казначейства показывают, что в сентябре объем испанских облигаций, находящихся у иностранных держателей, вырос впервые за 11 месяцев. Это означает, что капитал начинает возвращаться на испанский рынок. Однако мы подозреваем, что Испания может еще долго не обращаться за помощью, и тогда рынки начнут проявлять нетерпение в I квартале 2013г. Поэтому советуем продавать Испанию и покупать Италию", - сообщил в эфире Bloomberg TV стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр.
ING Investment Management: Мы увеличили долю облигаций развивающихся стран в своем портфеле
"Мы немного разгрузили портфель от суверенных облигаций ключевых европейских стран и увеличили долю облигаций развивающихся стран. Однако еще более оптимистично мы относимся к недвижимости и к акциям. Мы ожидаем скромного оживления экономической активности, особенно в США и в Китае. В других регионах признаки оживления менее убедительны, ситуация еще очень непрочная. Но в целом мы оптимисты по акциям. Кроме того, нам очень нравятся облигации развивающихся стран, особенно в местных валютах, они, на наш взгляд, дадут очень хорошую доходность, особенно по сравнению с развитыми странами, где доходность очень низкая и останется такой же и в будущем году", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Prytania Investment Advisors: Пока инвесторы будут стараться избегать рисковых активов
"Ничего неожиданного в том, что происходит вокруг обсуждения бюджетных вопросов между демократами и республиканцами, я не вижу. Будет еще немало ярких заявлений, в основном ориентированных на СМИ. Но в конечном счете какая-то договоренность, конечно, будет достигнута. Понятно, что эти переговоры усилят волатильность на рынках, инвесторы пугаются разных неприятных новостей. Но реальность состоит в том, что американская экономика находится в хорошей форме, она растет и сможет переварить тот — я думаю, скромный — "фискальный" эффект, который станет результатом этих переговоров. Но до наступления ясности инвесторы будут стараться избегать рисковых активов", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям Prytania Investment Advisors Марк Хейл.
Natixis: Мы сейчас уже смотрим на рынок нефти с пессимизмом
"Если реализуется негативный сценарий для мировой экономики, то рынок нефти ощутит последствия в полной мере. Мы и сейчас уже смотрим на рынок нефти с пессимизмом — в 2013г. предложение там будет превышать спрос. В рамках ОПЕК только Саудовская Аравия сможет поддержать цену за счет сокращения производства. Но готова ли она это делать? Если нет, то цена на нефть может упасть очень легко и быстро, сначала до 80 долл., а затем и ниже", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный аналитик по сырью Natixis Ник Браун.
ING Investment Management: Мы в основном ориентируемся на азиатские акции
"Мы предполагаем, что в I квартале 2013г. вполне возможно циклическое ралли по акциям развивающихся рынков, в первую очередь азиатских. В Китае, по всей видимости, экономика прошла низшую точку, там можно ожидать ускорения, а вместе с Китаем будут расти и другие азиатские рынки. Мы не видим каких-либо аналогичных признаков в Восточной Европе или Латинской Америке, поэтому мы в основном ориентируемся на азиатские акции", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Гарри Рид: Мы почти не продвинулись в наших переговорах с республиканцами по "фискальному обрыву"
"К моему большому разочарованию, мы почти не продвинулись в наших переговорах с республиканцами по "фискальному обрыву". Они говорят много разных вещей о повышении бюджетных доходов. Но у нас есть всего 2 недели, чтобы договориться о чем-то реальном. Так что пора прекращать благостные разговоры вообще и разговаривать об очень конкретных вещах", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV лидер демократического большинства в Сенате США Гарри Рид.
Аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков указывает, что в свежей "Бежевой книге" был отмечен незначительный подъем экономики в последнее время из-за влияния урагана "Сэнди" и некоторого замедления роста промышленного производства, что нивелировало оптимизм в сфере потребления и недвижимости. Тем не менее "Бежевая книга" не смогла помочь "медведям", так как слабые сигналы, поступающие со стороны экономики, сразу же напоминают игрокам о возможности расширения количественного стимулирования ФРС.
Елена Кожухова из "Атона" отмечает, что накануне давление на биржевые котировки оказали опасения неспособности американских политиков вовремя решить вопрос "фискального обрыва", однако обнадеживающие комментарии как Барака Обамы, так и представителя одной из партий страны позволили рынкам отыграть часть утерянных позиций. В частности, президент США накануне заявил, что надеется достичь соглашения с Конгрессом до Рождества, чтобы избежать надвигающегося "фискального обрыва" и уменьшить дефицит бюджета, сообщает Reuters. Для этого Б.Обама призвал граждан через Twitter и другие социальные сети оказать давление на законодателей.
"Наша конечная цель - это соглашение, которое поставит долгосрочный дефицит под контроль способом, который будет справедливым и сбалансированным", - сказал Б.Обама. Президент ведет агрессивную пиар-кампанию с целью продлить "эру Буша" - период снижения налогов для всех, за исключением самых богатых американцев.
Эксперты считают, что, если американские власти так и не смогут преодолеть межпартийные разногласия и договориться о том, как предотвратить "фискальный обрыв", экономика страны может погрузиться в рецессию.
По словам Е.Кожуховой, заявления Б.Обамы несколько ослабили опасения рынков, однако пока это является не более чем всего лишь очередным обещанием, и, соответственно, рынки будут ждать новых поводов для покупок.
По словам А.Кочеткова, президент Б.Обама и лидер республиканцев Джон Бейнер отдельно друг от друга встречались с руководителями корпораций. По итогам этих встреч Дж.Бейнер надеется, что законодатели, участвующие в переговорном процессе, смогут преодолеть противоречия, связанные с угрозой "фискального обрыва", без особых задержек. Впрочем, Дж.Бейнер не забыл подчеркнуть, что он выступает против повышения налогов для богатых, а также призвал демократов серьезно отнестись к вопросу сокращения расходов, заключил эксперт.
Аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров в свою очередь также отмечает, что, помимо позитивных заявлений Б.Обамы и Дж.Бейнера, поводом для дальнейших покупок рисковых активов и продаж доллара США послужила "Бежевая книга", показавшая, что американская экономика росла сдержанными темпами в октябре и первой половине ноября в свете неопределенности относительно перспектив федерального бюджета и на фоне разрушений после урагана "Сэнди". Более того, вышедшие накануне данные о продажах новых домов (-0,3%) в США поддержали идею неравномерности текущего экономического роста страны, что дает ФРС возможности, как ранее намекали представители регулятора, продолжать текущий курс монетарной политики.
К тому же появившийся накануне комментарий президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который в будущем году будет иметь права голоса в FOMC, усилил ожидания, что регулятор продолжит покупку казначейских облигаций США по завершению программы Twist в конце текущего года. Так, Ч.Эванс отметил, что ФРС США, возможно, придется продолжить ежемесячные покупки облигаций на 85 млрд долл. в течение периода от шести месяцев до года, пока ситуация на рынке труда не улучшится. "Отметим, что это общая сумма операции Twist, в рамках которой ФРС покупает на 45 млрд долл. долгосрочных казначейских облигаций в месяц, продавая тот же объем краткосрочных бумаг, вместе с этим регулятор приобретает на 40 млрд долл. ипотечных ценных бумаг", - добавил специалист.
Natixis: Экономика Китая, похоже, начинает ускоряться
"Я был удивлен пессимизмом обзора ОЭСР, рисующего очень мрачную картину мировой экономики. С точки зрения сырьевого рынка мы видим некоторые обнадеживающие знаки со стороны Китая, где экономика, похоже, начинает ускоряться. Это может стать очень сильным фактором для сырья. С другой стороны, есть огромный риск со стороны "фискального обрыва". Но если эта проблема будет решена, то ситуация станет очень благоприятной для сырья. Мы видим массу положительных индикаторов со стороны американского автомобильного рынка и рынка недвижимости — двух очень важных рынков для американской экономики. Так что все упирается в решение бюджетных вопросов — это больше, чем 4% ВВП, так как существуют фискальные мультипликаторы, значительно усиливающие воздействие налогов на экономику", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный аналитик по сырью Natixis Ник Браун.
Rabobank International: Популярными активами будут американские трежерис и германские бунды
"Думаю, что соглашение по бюджетной проблеме в США будет достигнуто в самый последний момент. Это значит, что в оставшиеся до Нового года несколько недель многие инвесторы будут искать надежного убежища от неизбежной волатильности. А это означает, что популярными активами будут американские трежерис и германские бунды. Мы ожидаем снижения доходности и по тем, и по другим", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр.
ING Investment Management: Мы ждем, что в следующем году европейские акции начнут дорожать
"Мы ожидаем, что прибыль европейских компаний в следующем году не вырастет. Однако сейчас они торгуются с коэффициентом P/E около 11, это ощутимо меньше, чем 13, как это было до кризиса. Поэтому, несмотря на отсутствие роста прибыли, мы ждем, что в следующем году по мере ослабления страхов инвесторов европейские акции начнут дорожать. Мы также считаем, что проблема "фискального утеса" в США будет решена либо к концу этого года, либо к концу января и не станет угрозой для мировой экономики. Исходя из этого, мы считаем, что сейчас есть смысл вкладываться в европейские акции, поскольку они так дешевы, а оживление мировой экономики станет позитивом в первую очередь для них", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Rabobank International: Мы советуем продавать испанские облигации и покупать итальянские
"И испанские, и итальянские облигации за последнее время сильно выросли, а их доходности, соответственно, упали. Похоже, что одного только обещания оказать финансовую помощь оказалось достаточно, чтобы рынки отреагировали положительно. Кроме того, данные испанского казначейства показывают, что в сентябре объем испанских облигаций, находящихся у иностранных держателей, вырос впервые за 11 месяцев. Это означает, что капитал начинает возвращаться на испанский рынок. Однако мы подозреваем, что Испания может еще долго не обращаться за помощью, и тогда рынки начнут проявлять нетерпение в I квартале 2013г. Поэтому советуем продавать Испанию и покупать Италию", - сообщил в эфире Bloomberg TV стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр.
ING Investment Management: Мы увеличили долю облигаций развивающихся стран в своем портфеле
"Мы немного разгрузили портфель от суверенных облигаций ключевых европейских стран и увеличили долю облигаций развивающихся стран. Однако еще более оптимистично мы относимся к недвижимости и к акциям. Мы ожидаем скромного оживления экономической активности, особенно в США и в Китае. В других регионах признаки оживления менее убедительны, ситуация еще очень непрочная. Но в целом мы оптимисты по акциям. Кроме того, нам очень нравятся облигации развивающихся стран, особенно в местных валютах, они, на наш взгляд, дадут очень хорошую доходность, особенно по сравнению с развитыми странами, где доходность очень низкая и останется такой же и в будущем году", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Prytania Investment Advisors: Пока инвесторы будут стараться избегать рисковых активов
"Ничего неожиданного в том, что происходит вокруг обсуждения бюджетных вопросов между демократами и республиканцами, я не вижу. Будет еще немало ярких заявлений, в основном ориентированных на СМИ. Но в конечном счете какая-то договоренность, конечно, будет достигнута. Понятно, что эти переговоры усилят волатильность на рынках, инвесторы пугаются разных неприятных новостей. Но реальность состоит в том, что американская экономика находится в хорошей форме, она растет и сможет переварить тот — я думаю, скромный — "фискальный" эффект, который станет результатом этих переговоров. Но до наступления ясности инвесторы будут стараться избегать рисковых активов", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям Prytania Investment Advisors Марк Хейл.
Natixis: Мы сейчас уже смотрим на рынок нефти с пессимизмом
"Если реализуется негативный сценарий для мировой экономики, то рынок нефти ощутит последствия в полной мере. Мы и сейчас уже смотрим на рынок нефти с пессимизмом — в 2013г. предложение там будет превышать спрос. В рамках ОПЕК только Саудовская Аравия сможет поддержать цену за счет сокращения производства. Но готова ли она это делать? Если нет, то цена на нефть может упасть очень легко и быстро, сначала до 80 долл., а затем и ниже", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный аналитик по сырью Natixis Ник Браун.
ING Investment Management: Мы в основном ориентируемся на азиатские акции
"Мы предполагаем, что в I квартале 2013г. вполне возможно циклическое ралли по акциям развивающихся рынков, в первую очередь азиатских. В Китае, по всей видимости, экономика прошла низшую точку, там можно ожидать ускорения, а вместе с Китаем будут расти и другие азиатские рынки. Мы не видим каких-либо аналогичных признаков в Восточной Европе или Латинской Америке, поэтому мы в основном ориентируемся на азиатские акции", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по акциям ING Investment Management Адриан ван Тиггелен.
Гарри Рид: Мы почти не продвинулись в наших переговорах с республиканцами по "фискальному обрыву"
"К моему большому разочарованию, мы почти не продвинулись в наших переговорах с республиканцами по "фискальному обрыву". Они говорят много разных вещей о повышении бюджетных доходов. Но у нас есть всего 2 недели, чтобы договориться о чем-то реальном. Так что пора прекращать благостные разговоры вообще и разговаривать об очень конкретных вещах", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV лидер демократического большинства в Сенате США Гарри Рид.
/Компиляция. 29 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба