12 декабря 2012 UFS IC | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Северсталь Козлов Алексей
Ситуация на рынках
По заявлению греческого премьера Антониса Самараса, операция по выкупу государственных облигаций близка к завершению. Для сбора необходимого объема заявок на обратный выкуп Афины были вынуждены увеличить цену выкупа с 28,1% до 34% от номинала. Можно ожидать, что в ближайшее время необходимое количество заявок будет собрано и процедура обратного выкупа будет завершена. Этот шаг должен позитивно отразиться на настроениях игроков.
Глава демократов Гарри Рид высказал предположение о том, что переговоры по бюджетной политике могут продолжиться в следующем году, что ставит США перед угрозой автоматического секвестра. Неделей ранее Барак Обама заявил, что договоренность между демократами и республиканцами по вопросу фискального обрыва будет достигнута в течение недели. Как видим, неделя прошла, «а воз и ныне там». Столь противоречивая риторика демократов подтверждает тот факт, что американские политики недалеко продвинулись, и в настоящий момент нет даже очертаний варианта, который устроил бы обе стороны.
Объем добычи нефти странами ОПЕК сократился в ноябре на 0,21 млн баррелей в сутки и составил 30,78 млн бар. Эксперты картеля полагают, что в первом полугодии 2013 года мировое потребление нефти может оказаться ниже ожиданий. Вполне оправданными выглядят данные ожидания на фоне прогнозируемого замедления роста мировой экономики.
Сегодня будет обнародовано решение FOMC по учетной ставке. Глава ФРС Бен Бернанке даст комментарии по финансовой политике Федрезерва на ближайшее время. Никто не сомневается, что ключевая ставка будет сохранена на прежнем уровне, вопрос заключается в том, будут ли ФРС предложены новые меры по поддержке экономики.
Инвесторы продолжают сохранять выжидательную позицию. На текущий момент участников торгов интересуют ответы на два основных вопроса. Первый вопрос — сумеют ли демократы и республиканцы достичь соглашения по бюджетной политике. Второй — пойдет ли ФРС на новые шаги по стимулированию экономики. На этом фоне рынки стабильны и даже показывают умеренно позитивную динамику и интерес к риску. Евро укрепился, достигнув уровня 1.3000, что, в свою очередь, оказало поддержку котировкам нефти, которые немного увеличились
Отметка 1,3000 является сильным сопротивлением, которое может послужить отправной точкой для продолжения локального укрепления доллара. По нашим предположениям, соотношение евро и доллара в течение сегодняшнего дня может снизиться к значению 1,2950. Цены на нефть в этой ситуации могут качнуться вниз, что окажет давление на российскую валюту, которая будет ослабляться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет в диапазоне 30,70–30,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет находиться в пределах значений 39,90–40,05 рубля за евро.
Американские индексы акций продемонстрировали вчера умеренный рост. Схожую динамику показывает сегодня и Азия. При этом котировки фьючерсных контрактов на американские индексы проседают порядка 0,1%. Внешний фон благоприятствует позитивному старту торгов на российском рынке, однако есть вероятность того, что в течение дня позитивная динамика может смениться на негативную. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня находиться в диапазоне 1435–1457 пунктов
Комментарии
Норникель: новая надежда (позитивно)
Как сообщило вчера агентство «Прайм» уже после закрытия торгов, компания Millhouse Capital Романа Абрамовича планирует приобрести еще 4,13% акций ГМК Норильский никель в дополнение к 5,87%, выкупаемым у основных акционеров компании Интерроса и РУСАЛа.
«Роман Абрамович планирует увеличить свой пакет до 7,5%, а возможно, что и до 10%, путем выкупа бумаг с рынка», — заявил собеседник агентства, отметив, что таким образом бизнесмен планирует увеличить свою долю в компании до той, которая была обговорена в первоначальном варианте акционерного соглашения сторон.
На наш взгляд, данное сообщение способно вновь вселить надежду в спекулянтов, играющих на повышение в бумагах Норникеля. Решение о выкупе части бумаг с рынка выглядит вполне разумно — с учетом оговоренных дивидендов — актив выглядит весьма привлекательно, и смысл в наращивании доли есть. Выкуп крупного пакета или его ожидание способны оказать мощную поддержку котировкам и компенсировать негатив озвученных подробностей нового акционерного соглашения для тех, кто ожидал большего.
Сбербанк сохраняет оптимизм (нейтрально)
Сбербанк ожидает по итогам 2012 года чистую прибыль в размере свыше 340 млрд руб., сообщил президент —председатель правления Сбербанка Герман Греф. Достигнет ли банк показателя в 350 млрд. руб.— пока точно сказать нельзя, отметил он. По словам Грефа, на 2013 год в соответствии со стратегией банка ставится ориентир по чистой прибыли в размере 390–400 млрд руб. Он подчеркнул, что это достаточно оптимистичный прогноз, который будет выполнен, если экономика будет развиваться. Окончательные ориентиры на 2013 год еще не утверждены, они будут зафиксированы в бизнес-плане к концу следующей недели. Сбербанк ожидает, что чистая прибыль корпоративно-инвестиционного блока в 2012 году достигнет $160 млн.
На наш взгляд, отчетность, демонстрирующая явное замедление в последние месяцы года, все меньшее доверие экспертов к озвучиваемому качеству кредитного портфеля и по-прежнему чрезмерный рост операционных расходов — более явные сигналы для инвесторов, чем прогнозы по прибыли, которую последние два года Сбербанк рисует такой, какой необходимо, «жонглируя» отчислениями в резервы.
Прогноз на текущий год, на наш взгляд, правдоподобен. Мы ждем прибыль в районе 348 млрд, если банк не изменит своей агрессивной стратегии (что на наш взгляд, было бы более разумно). А вот прогнозы на следующий год пока выглядят очень сомнительно. Рост стоимости фондирования, падение темпов развития рынка потребительского кредитования, нехватка капитала — все это ограничивает ресурсы для дальнейшего роста. Наш прогноз на 2013 год скромнее — порядка 363 млрд рублей.
Мы оцениваем озвученные прогнозы нейтрально. Ничего принципиально нового не прозвучало. Возможно, в окончательный документ (бизнес-план банка на 2013 год) войдут более четкие ориентиры по интересующим рынок позициям.
Индекс ММВБ преодолел верхнюю границу нисходящего канала и приступил к формированию восходящего тренда. MACD на дневных интервалах дал сигнал к росту. ADX говорит о том, что развивается восходящее движение, DMI+ находится выше DMI-, ADX в средней части шкалы и разворачивается вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, в середине ноября дал сигнал к росту. Полагаем, в настоящее время формируется среднесрочный восходящий тренд.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Индекс преодолел верхнюю границу восходящего тренда (зеленый коридор). MACD сильный сигнал вниз. DMI- находится ниже DMI+, ADX находиться в нижней части шкалы, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, с 30 ноября по 10 декабря дал множество сигналов вниз. В диапазоне 1380 – 1417 образовано большое количество силовых уровней, которые будут выступать поддержкой для Индекса ММВБ. Рекомендация: Держать. Спекулятивно возможна продажа, с целью откупить на уровне 1400-1420 пунктов.
Акции Сбербанка находятся в рамках восходящего канала, который отображен на графике 3 зеленым цветом. MACD в настоящее время выглядит нейтрально. ADX говорит о наличии слабого восходящего тренда, DMI+ чуть выше DMI-, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 декабря дал сигнал к продаже, что стало результатом сильного роста стоимости акций банка 30 ноября. Поддержка на уровне 92,00 рубля. Сопротивление – 94,00. Рекомендация: Держать
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций компании находятся в нижней части восходящего канала, который выделен на графике 4 светло-зеленым цветом. MACD - нейтрально. ADX говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября дал сигнал к покупке. После первого импульса вверх от отметки 136,5 рублей, последовала глубокая коррекция, что характерно для начальной фазы роста. Сопротивление – 141,70-143,00. Поддержка – 139,00. Рекомендация: Покупать
Акции Северстали выглядят слабо и продолжают находиться в пределах среднесрочного нисходящего канала, который выделен на графике 5 светло-красным цветом. MACD сформировал сигнал к покупке. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября и 7 декабря дал сигнал к росту. Поддержка – 348,30. Сопротивление – 360; 365; 372,30. Рекомендация: Вне рынка.
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – в рамках восходящего тренда. MACD – нейтрально. ADX указывает на наличие локального восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 декабря дал сигнал к продаже. После роста, который наблюдался во второй половине ноября, котировки акций компании консолидируются, что говорит о возможности дальнейшего продолжения восходящего движения. Поддержка – 0,198. Сопротивление – 0,219. Рекомендация: Держать.
По заявлению греческого премьера Антониса Самараса, операция по выкупу государственных облигаций близка к завершению. Для сбора необходимого объема заявок на обратный выкуп Афины были вынуждены увеличить цену выкупа с 28,1% до 34% от номинала. Можно ожидать, что в ближайшее время необходимое количество заявок будет собрано и процедура обратного выкупа будет завершена. Этот шаг должен позитивно отразиться на настроениях игроков.
Глава демократов Гарри Рид высказал предположение о том, что переговоры по бюджетной политике могут продолжиться в следующем году, что ставит США перед угрозой автоматического секвестра. Неделей ранее Барак Обама заявил, что договоренность между демократами и республиканцами по вопросу фискального обрыва будет достигнута в течение недели. Как видим, неделя прошла, «а воз и ныне там». Столь противоречивая риторика демократов подтверждает тот факт, что американские политики недалеко продвинулись, и в настоящий момент нет даже очертаний варианта, который устроил бы обе стороны.
Объем добычи нефти странами ОПЕК сократился в ноябре на 0,21 млн баррелей в сутки и составил 30,78 млн бар. Эксперты картеля полагают, что в первом полугодии 2013 года мировое потребление нефти может оказаться ниже ожиданий. Вполне оправданными выглядят данные ожидания на фоне прогнозируемого замедления роста мировой экономики.
Сегодня будет обнародовано решение FOMC по учетной ставке. Глава ФРС Бен Бернанке даст комментарии по финансовой политике Федрезерва на ближайшее время. Никто не сомневается, что ключевая ставка будет сохранена на прежнем уровне, вопрос заключается в том, будут ли ФРС предложены новые меры по поддержке экономики.
Инвесторы продолжают сохранять выжидательную позицию. На текущий момент участников торгов интересуют ответы на два основных вопроса. Первый вопрос — сумеют ли демократы и республиканцы достичь соглашения по бюджетной политике. Второй — пойдет ли ФРС на новые шаги по стимулированию экономики. На этом фоне рынки стабильны и даже показывают умеренно позитивную динамику и интерес к риску. Евро укрепился, достигнув уровня 1.3000, что, в свою очередь, оказало поддержку котировкам нефти, которые немного увеличились
Отметка 1,3000 является сильным сопротивлением, которое может послужить отправной точкой для продолжения локального укрепления доллара. По нашим предположениям, соотношение евро и доллара в течение сегодняшнего дня может снизиться к значению 1,2950. Цены на нефть в этой ситуации могут качнуться вниз, что окажет давление на российскую валюту, которая будет ослабляться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет в диапазоне 30,70–30,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет находиться в пределах значений 39,90–40,05 рубля за евро.
Американские индексы акций продемонстрировали вчера умеренный рост. Схожую динамику показывает сегодня и Азия. При этом котировки фьючерсных контрактов на американские индексы проседают порядка 0,1%. Внешний фон благоприятствует позитивному старту торгов на российском рынке, однако есть вероятность того, что в течение дня позитивная динамика может смениться на негативную. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня находиться в диапазоне 1435–1457 пунктов
Комментарии
Норникель: новая надежда (позитивно)
Как сообщило вчера агентство «Прайм» уже после закрытия торгов, компания Millhouse Capital Романа Абрамовича планирует приобрести еще 4,13% акций ГМК Норильский никель в дополнение к 5,87%, выкупаемым у основных акционеров компании Интерроса и РУСАЛа.
«Роман Абрамович планирует увеличить свой пакет до 7,5%, а возможно, что и до 10%, путем выкупа бумаг с рынка», — заявил собеседник агентства, отметив, что таким образом бизнесмен планирует увеличить свою долю в компании до той, которая была обговорена в первоначальном варианте акционерного соглашения сторон.
На наш взгляд, данное сообщение способно вновь вселить надежду в спекулянтов, играющих на повышение в бумагах Норникеля. Решение о выкупе части бумаг с рынка выглядит вполне разумно — с учетом оговоренных дивидендов — актив выглядит весьма привлекательно, и смысл в наращивании доли есть. Выкуп крупного пакета или его ожидание способны оказать мощную поддержку котировкам и компенсировать негатив озвученных подробностей нового акционерного соглашения для тех, кто ожидал большего.
Сбербанк сохраняет оптимизм (нейтрально)
Сбербанк ожидает по итогам 2012 года чистую прибыль в размере свыше 340 млрд руб., сообщил президент —председатель правления Сбербанка Герман Греф. Достигнет ли банк показателя в 350 млрд. руб.— пока точно сказать нельзя, отметил он. По словам Грефа, на 2013 год в соответствии со стратегией банка ставится ориентир по чистой прибыли в размере 390–400 млрд руб. Он подчеркнул, что это достаточно оптимистичный прогноз, который будет выполнен, если экономика будет развиваться. Окончательные ориентиры на 2013 год еще не утверждены, они будут зафиксированы в бизнес-плане к концу следующей недели. Сбербанк ожидает, что чистая прибыль корпоративно-инвестиционного блока в 2012 году достигнет $160 млн.
На наш взгляд, отчетность, демонстрирующая явное замедление в последние месяцы года, все меньшее доверие экспертов к озвучиваемому качеству кредитного портфеля и по-прежнему чрезмерный рост операционных расходов — более явные сигналы для инвесторов, чем прогнозы по прибыли, которую последние два года Сбербанк рисует такой, какой необходимо, «жонглируя» отчислениями в резервы.
Прогноз на текущий год, на наш взгляд, правдоподобен. Мы ждем прибыль в районе 348 млрд, если банк не изменит своей агрессивной стратегии (что на наш взгляд, было бы более разумно). А вот прогнозы на следующий год пока выглядят очень сомнительно. Рост стоимости фондирования, падение темпов развития рынка потребительского кредитования, нехватка капитала — все это ограничивает ресурсы для дальнейшего роста. Наш прогноз на 2013 год скромнее — порядка 363 млрд рублей.
Мы оцениваем озвученные прогнозы нейтрально. Ничего принципиально нового не прозвучало. Возможно, в окончательный документ (бизнес-план банка на 2013 год) войдут более четкие ориентиры по интересующим рынок позициям.
Индекс ММВБ преодолел верхнюю границу нисходящего канала и приступил к формированию восходящего тренда. MACD на дневных интервалах дал сигнал к росту. ADX говорит о том, что развивается восходящее движение, DMI+ находится выше DMI-, ADX в средней части шкалы и разворачивается вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, в середине ноября дал сигнал к росту. Полагаем, в настоящее время формируется среднесрочный восходящий тренд.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Индекс преодолел верхнюю границу восходящего тренда (зеленый коридор). MACD сильный сигнал вниз. DMI- находится ниже DMI+, ADX находиться в нижней части шкалы, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, с 30 ноября по 10 декабря дал множество сигналов вниз. В диапазоне 1380 – 1417 образовано большое количество силовых уровней, которые будут выступать поддержкой для Индекса ММВБ. Рекомендация: Держать. Спекулятивно возможна продажа, с целью откупить на уровне 1400-1420 пунктов.
Акции Сбербанка находятся в рамках восходящего канала, который отображен на графике 3 зеленым цветом. MACD в настоящее время выглядит нейтрально. ADX говорит о наличии слабого восходящего тренда, DMI+ чуть выше DMI-, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 декабря дал сигнал к продаже, что стало результатом сильного роста стоимости акций банка 30 ноября. Поддержка на уровне 92,00 рубля. Сопротивление – 94,00. Рекомендация: Держать
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций компании находятся в нижней части восходящего канала, который выделен на графике 4 светло-зеленым цветом. MACD - нейтрально. ADX говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября дал сигнал к покупке. После первого импульса вверх от отметки 136,5 рублей, последовала глубокая коррекция, что характерно для начальной фазы роста. Сопротивление – 141,70-143,00. Поддержка – 139,00. Рекомендация: Покупать
Акции Северстали выглядят слабо и продолжают находиться в пределах среднесрочного нисходящего канала, который выделен на графике 5 светло-красным цветом. MACD сформировал сигнал к покупке. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября и 7 декабря дал сигнал к росту. Поддержка – 348,30. Сопротивление – 360; 365; 372,30. Рекомендация: Вне рынка.
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – в рамках восходящего тренда. MACD – нейтрально. ADX указывает на наличие локального восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 декабря дал сигнал к продаже. После роста, который наблюдался во второй половине ноября, котировки акций компании консолидируются, что говорит о возможности дальнейшего продолжения восходящего движения. Поддержка – 0,198. Сопротивление – 0,219. Рекомендация: Держать.
/Компиляция. 12 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба