30 июня 2008 Галлион Капитал
В начале июля в США будут опубликованы финансовые результаты банковского сектора. В случае, если они разочаруют рынок, можно ожидать новой волны снижения на мировых площадках. Дорогая нефть лишь смягчит падение наших акций.
Под ударом снова могут оказаться акции банковского сектора. Риски позиций по Сберу и ВТБ очень высоки. Вне зависимости от развития ситуации на мировых площадках, Россия останется тихой гаванью. Высокие темпы роста экономики, дорогое сырье и успешная и поддерживаемая подавляющим большинством населения политическая линия властей остается в силе. Знаковым событием в этом отношении стало годовое собрание акционеров Газпрома. Газпром на сегодняшний день - витрина современного российского капитализма. Эффективная гос. компания, которая активно осуществляет международную экспансию, и имеет все шансы стать лидером по размеру капитализации в мире.
Исходя из нынешнего уровня цен на нефть, таргет в 3000 пунктов по индексу РТС на текущий год смотрится очень скромно. Однако, в случае обвала на мировых площадках инвесторы в российские equity могут столкнуться с обстоятельствами непреодолимой силы. И реализация российского потенциала может быть отложена на следующий год. Следует также отметить, что индекс РТС является долларовым. И в случае масштабной девальвации американской валюты данный индикатор вряд ли будет серьезным ориентиром для инвесторов.
Мы меняем наш прогноз по индексу РТС в 3000 на текущий год с твердого на индикативный. Теперь мы оцениваем вероятность реализации данного сценария не в 100%, а в 75%. К сожалению, от высоких цен на нефть, прежде всего, выигрывает бюджет, а не нефтяные компании. В текущем году налоговый режим сектора остается очень жестким. Как говорили древние - "Кто предупрежден, тот вооружен".
Некоторые участники рынка нас часто упрекали за "излишний оптимизм". Однако, каждый раз рыночная динамика подтверждала правоту нашей Стратегии. В текущей ситуации мы не считаем возможным быть безоговорочными оптимистами. Шторм в мировой экономике может быть очень сильным. Россия его пусть с потерями, но преодолеет. Вопрос в том, когда закончится буря. Какой будет макроэкономическая и геополитическая карта мира после потрясений. Противостояние США и Израиля против Ирана никто не отменял.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Под ударом снова могут оказаться акции банковского сектора. Риски позиций по Сберу и ВТБ очень высоки. Вне зависимости от развития ситуации на мировых площадках, Россия останется тихой гаванью. Высокие темпы роста экономики, дорогое сырье и успешная и поддерживаемая подавляющим большинством населения политическая линия властей остается в силе. Знаковым событием в этом отношении стало годовое собрание акционеров Газпрома. Газпром на сегодняшний день - витрина современного российского капитализма. Эффективная гос. компания, которая активно осуществляет международную экспансию, и имеет все шансы стать лидером по размеру капитализации в мире.
Исходя из нынешнего уровня цен на нефть, таргет в 3000 пунктов по индексу РТС на текущий год смотрится очень скромно. Однако, в случае обвала на мировых площадках инвесторы в российские equity могут столкнуться с обстоятельствами непреодолимой силы. И реализация российского потенциала может быть отложена на следующий год. Следует также отметить, что индекс РТС является долларовым. И в случае масштабной девальвации американской валюты данный индикатор вряд ли будет серьезным ориентиром для инвесторов.
Мы меняем наш прогноз по индексу РТС в 3000 на текущий год с твердого на индикативный. Теперь мы оцениваем вероятность реализации данного сценария не в 100%, а в 75%. К сожалению, от высоких цен на нефть, прежде всего, выигрывает бюджет, а не нефтяные компании. В текущем году налоговый режим сектора остается очень жестким. Как говорили древние - "Кто предупрежден, тот вооружен".
Некоторые участники рынка нас часто упрекали за "излишний оптимизм". Однако, каждый раз рыночная динамика подтверждала правоту нашей Стратегии. В текущей ситуации мы не считаем возможным быть безоговорочными оптимистами. Шторм в мировой экономике может быть очень сильным. Россия его пусть с потерями, но преодолеет. Вопрос в том, когда закончится буря. Какой будет макроэкономическая и геополитическая карта мира после потрясений. Противостояние США и Израиля против Ирана никто не отменял.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу