Положение дел на рынке сейчас диктуется не ожиданием ралли, а, скорее, пониманием того, что существенных объемов до конца года ожидать вряд ли стоит, поскольку многие участники рынка уже сосредоточились на вхождении в скорую «новогоднюю спячку» и даже не помышляют о резкой «переброске» позиций.
Положение дел за океаном характеризуется аналогичным снижением объемов торгов: котировки американских индексов стали снижаться, что обеспечивает сегодня российскому рынка пребывание в «красненькой» области. Рынок нефти в данном случае не является драйвером: мы недавно наблюдали рост и возврат нефтяных котировок (Brent) выше уровня в $110 за баррель. Если говорить о техническом взгляде на нефтяные котировки по марке Brent, то, там налицо стабильность: ситуация существенно не меняется уже на протяжении нескольких недель, а уровень волатильности остается практически минимальным. Диапазон в $105-115 за баррель – пока удел нефтяного рынка как минимум на ближайшие рождественские и новогодние праздники.
Тема с «фискальным обрывом» пока хоть и не отошла на второй план, но, кроме нее, сейчас уже есть о чем поговорить. Оставим эту наболевшую тему на откуп двум сторонам, которым необходимо прийти к компромиссу, поскольку до окончания года осталось совсем немного времени. Сейчас мало кто возьмется сказать, когда, в какой момент переговоры между Белым домом и республиканцами закончатся, да это и бессмысленно: все равно финал настанет, как он настает у любого художественного произведения.
Отметим и агентство Fitch, пригрозившее снижением наивысшего рейтинга США в случае наступления бюджетного обрыва в новом году. Видимо, рейтинговые агентства, которые до сих пор молчали и высказывали своего мнения в отношении истории с fiscal cliff, решили тоже явиться миру.
Технически индекс ММВБ уже вряд ли будет представлять большой интерес для рынка до конца года, поскольку уровни сопротивления в районе 1475-1500 пунктов являются достаточно сильным. Думается, что оказаться существенно выше этих уровней в этом году вряд ли возможно, поскольку на последней неделе года активность торгов обязательно снизится.
Большой блок макроэкономический статистики из США уже вряд ли сможет что-то изменить. Продажи на вторичном рынке жилья, заявки на пособия по безработице, производственный индекс Филадельфии и выход окончательных данных по ВВП США за III квартал – все это, конечно, хорошо, но конец света – вещь очень серьезная. Кто же из инвесторов захочет рисковать?
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 0,18% до уровня в 1 478,83 пунктов, индекс РТС повысился на 0,39% до уровня в 1 517,39 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 464,75 млрд. руб.
Торги в среду на российском рынке проходили разнонаправленно: если день предшествовавший подарил американским инвесторам возможность выйти индексу S&P 500 на двухмесячный максимум, то вчера покупатели попытались уводить котировки на более высокие уровни на фоне повышения агентством S&P долгосрочного суверенного рейтинга Греции сразу на шесть ступеней до B-. Все дело в успешном завершении страной выкупа части своего долга и одобрении дальнейшей финансовой помощи южной республике Еврогруппой. Во второй половине дня Fitch пригрозила снизить кредитный рейтинг США, если в стране произойдет «фискальный обрыв». Пока обсуждение этого вопроса продолжается, но до окончательного консенсуса пока еще далеко. Статистика по американскому рынку жилья тоже оказалась противоречивой: сверхнизкие ставки привели к ноябрьскому росту числа выданных разрешений на строительство, хотя объем новостроек заметно сократился.
На нефтяных рынках цены по итогам торгов в среду резко выросли после публикации статданных, зафиксировавших снижение запасов сырья на оптовых складах США.
В среду министерство энергетики США сообщило о том, что коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю уменьшились на 0,3% до уровня в 371,6 млн. баррелей. Данные Американского института нефти продемонстрировали снижение показателя на 4,1 млн. баррелей, тогда как рынок предлагал уменьшение запасов на 1,1 млн. баррелей. Положительная динамика котировок была связана также со статистикой из Германии. Индекс делового климата в стране в декабре вырос до 102,4 пункта со 101,4 пункта в ноябре, тогда как рынок предполагал увеличение только до уровня в 102 пункта.
Также инвесторов порадовали новости по Греции: после того, как во вторник международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции в иностранной и местной валютах до "В-" с "SD" со стабильным прогнозом, вчера Европейский центральный банк решил возобновить прием долговых ценных бумаг Греции в качестве залога под кредиты.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на $1,52 до уровня в $110,36 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI повысилась на $1,58 до уровня в $89,51 за баррель.
На американских рынках торги завершились снижением основных индексов на фоне отсутствия существенного прогресса в переговорах по вопросу «фискального обрыва». Напряженность на фондовом рынке продолжает нарастать по мере приближения 1 января 2013-го года.
Гораздо большим интересом пользовались корпоративные новости: в первую очередь, речь идет о компании FedEx – крупнейшей в США, занимающейся доставкой почты, а также об одном из ведущих американских производителей продовольствия General Mills. Напомним, что ранее обе компании опубликовали свои квартальные отчеты, на фоне которых акции FedEx выросли в цене на 0,9%, а бумаги General Mills опустились на 1,2%. FedEx вчера снизила экономический прогноз для роста бизнеса компании в США.
Вчера Минфин США объявил о своем намерении полностью выйти из капитала американской автомобилестроительной корпорации GM в течение 1,5 лет в зависимости от рыночных условий. Напомним, что сейчас американскому Минфину принадлежит 500,1 млн. акций GM. Согласно достигнутой договоренности, GM выкупит у американского казначейства 200 млн. собственных акций за $5,5 млрд. Оставшиеся 300,1 млн. акций GM будут проданы на открытом рынке. Акции General Motors на этом фоне выросли в цене на закрытие торгов на 6,63%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,74% до уровня в 13 251,97 пунктов, индекс S&P просел на 0,76% до уровня в 1 435,81 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,33% до уровня в 3 044,36 пунктов.
На азиатских рынках индексы большинства крупнейших площадок сегодня демонстрируют смешанную динамику в ходе торгов на фоне растущих опасений участников рынка по поводу падения американской экономики с «бюджетного обрыва» и решения ЦБ Японии о дополнительном стимулировании экономики.
Опасения по поводу разногласий между политиками в США оказывают достаточно серьезное влияние на динамику биржевых котировок, так же, как и решение Банка Японии расширить программу выкупа активов на 10 трлн. иен до 101 трлн. ($1,2 трлн.).
На регулятор продолжает оказываться большое политическое давление, поэтому наилучшей стратегией для азиатских инвесторов сейчас является расширение стимулирования для сохранения независимости. Спикер палаты представителей конгресса США Джон Бонэр вчера в очередной раз призвал президента США Барака Обаму отнестись со всей серьезностью к предложению республиканцев по предотвращению секвестра или понести ответственность за самое большое повышение налогов в американской истории. Президент вчера заявил на пресс-конференции, что не может его принять.
Японский Nikkei 225 уменьшился на 0,53% до уровня в 10 106,93 пунктов, индекс TOPIX вырос на 0,37% до уровня в 842,52 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи опустился на 0,52% до уровня в 2 151,03 пунктов. Гонконгский Hang Seng потерял 0,33% до уровня в 22 549,20 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе единой динамики в бумагах не сложилось: немного выросли котировки ЛУКОЙЛа (+0,09%), Сургутнефтегаза (+0,29%) и Татнефти (+0,28%), тогда как Газпром (-0,1%), Роснефть (-0,27%) и Газпром нефть (-1,18%) не отличались сильной динамикой. Хорошо выросли привилегированные акции Транснефти (+1,84%) на фоне заявления Китая о намерении приобретать 50 млн. т российской нефти ежегодно. Транснефть сейчас осуществляет поставки нефти из РФ в КНР в размере 15 млн. т ежегодно, поэтому новые поставки позволят нарастить выручку и прибыль. Что касается скидки Китаю в размере $1,5 за баррель, то президент компании Николай Токарев не считает, что рентабельность поставок в КНР от этого пострадает.
2. В металлургическом секторе бумаги пользовались наибольшим спросом, поскольку участники рынка активно покупали бумаги Норильского никеля (+0,98%). Спекулянты решили не покупать текущие уровни бумаг ГМК, поскольку это уже весьма рискованно, хотя для инвесторов с прицелом на рост капитализации в долгосрочной перспективе эти котировки все еще очень низки. Хорошо росли бумаги ММК (+0,05%) и ТМК (+1,1%), хотя абсолютным лидером среди наиболее ликвидных бумаг на Московской Бирже стали бумаги Северстали (+3,88%), по которым торги бумагами открылись сразу выше среднесрочного нисходящего тренда.
3. В машиностроительном секторе снижались котировки АВТОВАЗа (-1,94%), но зато росли бумаги КАМАЗа (+1,71%), который после сообщения тольяттинского производителя о модернизации на 177 млрд. руб. заявил о планах инвестировать в модернизацию производства 9 млрд. руб. в 2013-м году. Модернизация производства должна стать стимулом для роста спроса на машинокомплекты, но время для долгосрочных инвестиций в КАМАЗ сейчас вполне себе позитивное.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковой день с легким снижением, поскольку четкой направленной тенденции на рынке не видно. Вывести рынок на новые высоты пока крайне сложно, но покупатели этой возможностью не воспользовались. Условия для роста могут не сформироваться по причине большого объема макроэкономической статистики по всем отраслям американской экономики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня группа ВТБ обнародовала отчетность за 9 месяцев по МСФО, согласно которой чистая прибыль снизилась на 17,1% до 60,2 млрд. рублей с 72,6 млрд. рублей за аналогичный период прошлого года. По итогам III квартала ВТБ заработал 26,6 млрд. рублей, что почти на 40% больше превышает аналогичного показателя прошлого года.
Стоит отметить, что даже, несмотря на снижение чистой прибыли, результаты оказались лучше ожиданий по рынку, которые ожидали объем прибыли в III квартале на уровне в 20,7 млрд. рублей, а за девять месяцев – в объеме 54,3 млрд. рублей.
Неплохие результаты в III квартале стали возможны благодаря росту доходов от основной деятельности: чистые процентные доходы за отчетный период выросли на 17% до уровня в 174,3 млрд. рублей, а чистые комиссионные доходы выросли почти на треть до уровня в 34,2 млрд. рублей.
Те убытки, которые получал банк по операциям с финансовыми инструментами в предыдущие годы в аналогичном периоде, в 2012-м году были компенсированы на фоне позитивной конъюнктуры долгового рынка. Это позволило банку показать прибыль за 9 месяцев в этом сегменте в размере 600 млн. рублей. Напомним, что за 9 месяцев 2011-го года ВТБ зафиксировал убыток в размере 1 млрд. рублей.
Мы нейтрально оцениваем данные отчетности ВТБ, поскольку существенно увеличились доходы ВТБ от небанковской деятельности – рост составил почти 600% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 19,5 млрд. рублей, поэтому они не смогли компенсировать снижение темпов роста корпоративных кредитов на 0,4% и розничного кредитного портфеля почти на 25%.
Банк существенно увеличил расходы на резервы в III квартале: с 8 млрд. до 12,7 млрд. рублей, а также понес расходы, связанные с консолидацией Банка Москвы и органического роста бизнеса: расходы на персонал, административные расходы и т.д. Они увеличились почти на 50% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Цена: 0,0547
Цель: 0,0718
Рекомендация: Держать
ОАО "ДИКСИ Групп"
Сегодня группа компаний Дикси обнародовала свои финансовые и производственные результаты по итогам 11 месяцев 2012-го года, которые оказались весьма позитивными: выручка увеличилась на 47,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 130,1 млрд. рублей. В долларовом выражении выручка увеличилась на 38,2% до уровня в $4,2 млрд.
Консолидированная выручка за ноябрь выросла на 17,5% в рублях и 15,5% в долларах, составив 12,2 миллиарда рублей и 388,6 миллиона долларов соответственно.
С учетом финансовых результатов группы «Виктория» Дикси за 11 месяцев нарастил выручку на 21,1% в рублях и на 13,5% в долларах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Мы считаем данные результаты нейтральными для котировок Дикси, поскольку с учетом того, что именно в ноябре Дикси провел завершающую стадию интеграции магазинов «у дома», которые ранее принадлежали «Виктории», в свою сеть, финансовые результаты увеличились ожидаемо. Более того, в ноябре значительное количество магазинов в формате «у дома» под контролем «Дикси» временно приостановило продажу крепкого алкоголя ввиду переоформления алкогольных лицензий, поскольку переоформление лицензий было связано с переводом этих магазинов на другое юридическое лицо в рамках оптимизации юридической структуры группы.
Цена: 388,7
Цель: 427,3
Рекомендация: Накапливать
Положение дел за океаном характеризуется аналогичным снижением объемов торгов: котировки американских индексов стали снижаться, что обеспечивает сегодня российскому рынка пребывание в «красненькой» области. Рынок нефти в данном случае не является драйвером: мы недавно наблюдали рост и возврат нефтяных котировок (Brent) выше уровня в $110 за баррель. Если говорить о техническом взгляде на нефтяные котировки по марке Brent, то, там налицо стабильность: ситуация существенно не меняется уже на протяжении нескольких недель, а уровень волатильности остается практически минимальным. Диапазон в $105-115 за баррель – пока удел нефтяного рынка как минимум на ближайшие рождественские и новогодние праздники.
Тема с «фискальным обрывом» пока хоть и не отошла на второй план, но, кроме нее, сейчас уже есть о чем поговорить. Оставим эту наболевшую тему на откуп двум сторонам, которым необходимо прийти к компромиссу, поскольку до окончания года осталось совсем немного времени. Сейчас мало кто возьмется сказать, когда, в какой момент переговоры между Белым домом и республиканцами закончатся, да это и бессмысленно: все равно финал настанет, как он настает у любого художественного произведения.
Отметим и агентство Fitch, пригрозившее снижением наивысшего рейтинга США в случае наступления бюджетного обрыва в новом году. Видимо, рейтинговые агентства, которые до сих пор молчали и высказывали своего мнения в отношении истории с fiscal cliff, решили тоже явиться миру.
Технически индекс ММВБ уже вряд ли будет представлять большой интерес для рынка до конца года, поскольку уровни сопротивления в районе 1475-1500 пунктов являются достаточно сильным. Думается, что оказаться существенно выше этих уровней в этом году вряд ли возможно, поскольку на последней неделе года активность торгов обязательно снизится.
Большой блок макроэкономический статистики из США уже вряд ли сможет что-то изменить. Продажи на вторичном рынке жилья, заявки на пособия по безработице, производственный индекс Филадельфии и выход окончательных данных по ВВП США за III квартал – все это, конечно, хорошо, но конец света – вещь очень серьезная. Кто же из инвесторов захочет рисковать?
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 0,18% до уровня в 1 478,83 пунктов, индекс РТС повысился на 0,39% до уровня в 1 517,39 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 464,75 млрд. руб.
Торги в среду на российском рынке проходили разнонаправленно: если день предшествовавший подарил американским инвесторам возможность выйти индексу S&P 500 на двухмесячный максимум, то вчера покупатели попытались уводить котировки на более высокие уровни на фоне повышения агентством S&P долгосрочного суверенного рейтинга Греции сразу на шесть ступеней до B-. Все дело в успешном завершении страной выкупа части своего долга и одобрении дальнейшей финансовой помощи южной республике Еврогруппой. Во второй половине дня Fitch пригрозила снизить кредитный рейтинг США, если в стране произойдет «фискальный обрыв». Пока обсуждение этого вопроса продолжается, но до окончательного консенсуса пока еще далеко. Статистика по американскому рынку жилья тоже оказалась противоречивой: сверхнизкие ставки привели к ноябрьскому росту числа выданных разрешений на строительство, хотя объем новостроек заметно сократился.
На нефтяных рынках цены по итогам торгов в среду резко выросли после публикации статданных, зафиксировавших снижение запасов сырья на оптовых складах США.
В среду министерство энергетики США сообщило о том, что коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю уменьшились на 0,3% до уровня в 371,6 млн. баррелей. Данные Американского института нефти продемонстрировали снижение показателя на 4,1 млн. баррелей, тогда как рынок предлагал уменьшение запасов на 1,1 млн. баррелей. Положительная динамика котировок была связана также со статистикой из Германии. Индекс делового климата в стране в декабре вырос до 102,4 пункта со 101,4 пункта в ноябре, тогда как рынок предполагал увеличение только до уровня в 102 пункта.
Также инвесторов порадовали новости по Греции: после того, как во вторник международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции в иностранной и местной валютах до "В-" с "SD" со стабильным прогнозом, вчера Европейский центральный банк решил возобновить прием долговых ценных бумаг Греции в качестве залога под кредиты.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на $1,52 до уровня в $110,36 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI повысилась на $1,58 до уровня в $89,51 за баррель.
На американских рынках торги завершились снижением основных индексов на фоне отсутствия существенного прогресса в переговорах по вопросу «фискального обрыва». Напряженность на фондовом рынке продолжает нарастать по мере приближения 1 января 2013-го года.
Гораздо большим интересом пользовались корпоративные новости: в первую очередь, речь идет о компании FedEx – крупнейшей в США, занимающейся доставкой почты, а также об одном из ведущих американских производителей продовольствия General Mills. Напомним, что ранее обе компании опубликовали свои квартальные отчеты, на фоне которых акции FedEx выросли в цене на 0,9%, а бумаги General Mills опустились на 1,2%. FedEx вчера снизила экономический прогноз для роста бизнеса компании в США.
Вчера Минфин США объявил о своем намерении полностью выйти из капитала американской автомобилестроительной корпорации GM в течение 1,5 лет в зависимости от рыночных условий. Напомним, что сейчас американскому Минфину принадлежит 500,1 млн. акций GM. Согласно достигнутой договоренности, GM выкупит у американского казначейства 200 млн. собственных акций за $5,5 млрд. Оставшиеся 300,1 млн. акций GM будут проданы на открытом рынке. Акции General Motors на этом фоне выросли в цене на закрытие торгов на 6,63%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,74% до уровня в 13 251,97 пунктов, индекс S&P просел на 0,76% до уровня в 1 435,81 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,33% до уровня в 3 044,36 пунктов.
На азиатских рынках индексы большинства крупнейших площадок сегодня демонстрируют смешанную динамику в ходе торгов на фоне растущих опасений участников рынка по поводу падения американской экономики с «бюджетного обрыва» и решения ЦБ Японии о дополнительном стимулировании экономики.
Опасения по поводу разногласий между политиками в США оказывают достаточно серьезное влияние на динамику биржевых котировок, так же, как и решение Банка Японии расширить программу выкупа активов на 10 трлн. иен до 101 трлн. ($1,2 трлн.).
На регулятор продолжает оказываться большое политическое давление, поэтому наилучшей стратегией для азиатских инвесторов сейчас является расширение стимулирования для сохранения независимости. Спикер палаты представителей конгресса США Джон Бонэр вчера в очередной раз призвал президента США Барака Обаму отнестись со всей серьезностью к предложению республиканцев по предотвращению секвестра или понести ответственность за самое большое повышение налогов в американской истории. Президент вчера заявил на пресс-конференции, что не может его принять.
Японский Nikkei 225 уменьшился на 0,53% до уровня в 10 106,93 пунктов, индекс TOPIX вырос на 0,37% до уровня в 842,52 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи опустился на 0,52% до уровня в 2 151,03 пунктов. Гонконгский Hang Seng потерял 0,33% до уровня в 22 549,20 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе единой динамики в бумагах не сложилось: немного выросли котировки ЛУКОЙЛа (+0,09%), Сургутнефтегаза (+0,29%) и Татнефти (+0,28%), тогда как Газпром (-0,1%), Роснефть (-0,27%) и Газпром нефть (-1,18%) не отличались сильной динамикой. Хорошо выросли привилегированные акции Транснефти (+1,84%) на фоне заявления Китая о намерении приобретать 50 млн. т российской нефти ежегодно. Транснефть сейчас осуществляет поставки нефти из РФ в КНР в размере 15 млн. т ежегодно, поэтому новые поставки позволят нарастить выручку и прибыль. Что касается скидки Китаю в размере $1,5 за баррель, то президент компании Николай Токарев не считает, что рентабельность поставок в КНР от этого пострадает.
2. В металлургическом секторе бумаги пользовались наибольшим спросом, поскольку участники рынка активно покупали бумаги Норильского никеля (+0,98%). Спекулянты решили не покупать текущие уровни бумаг ГМК, поскольку это уже весьма рискованно, хотя для инвесторов с прицелом на рост капитализации в долгосрочной перспективе эти котировки все еще очень низки. Хорошо росли бумаги ММК (+0,05%) и ТМК (+1,1%), хотя абсолютным лидером среди наиболее ликвидных бумаг на Московской Бирже стали бумаги Северстали (+3,88%), по которым торги бумагами открылись сразу выше среднесрочного нисходящего тренда.
3. В машиностроительном секторе снижались котировки АВТОВАЗа (-1,94%), но зато росли бумаги КАМАЗа (+1,71%), который после сообщения тольяттинского производителя о модернизации на 177 млрд. руб. заявил о планах инвестировать в модернизацию производства 9 млрд. руб. в 2013-м году. Модернизация производства должна стать стимулом для роста спроса на машинокомплекты, но время для долгосрочных инвестиций в КАМАЗ сейчас вполне себе позитивное.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковой день с легким снижением, поскольку четкой направленной тенденции на рынке не видно. Вывести рынок на новые высоты пока крайне сложно, но покупатели этой возможностью не воспользовались. Условия для роста могут не сформироваться по причине большого объема макроэкономической статистики по всем отраслям американской экономики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня группа ВТБ обнародовала отчетность за 9 месяцев по МСФО, согласно которой чистая прибыль снизилась на 17,1% до 60,2 млрд. рублей с 72,6 млрд. рублей за аналогичный период прошлого года. По итогам III квартала ВТБ заработал 26,6 млрд. рублей, что почти на 40% больше превышает аналогичного показателя прошлого года.
Стоит отметить, что даже, несмотря на снижение чистой прибыли, результаты оказались лучше ожиданий по рынку, которые ожидали объем прибыли в III квартале на уровне в 20,7 млрд. рублей, а за девять месяцев – в объеме 54,3 млрд. рублей.
Неплохие результаты в III квартале стали возможны благодаря росту доходов от основной деятельности: чистые процентные доходы за отчетный период выросли на 17% до уровня в 174,3 млрд. рублей, а чистые комиссионные доходы выросли почти на треть до уровня в 34,2 млрд. рублей.
Те убытки, которые получал банк по операциям с финансовыми инструментами в предыдущие годы в аналогичном периоде, в 2012-м году были компенсированы на фоне позитивной конъюнктуры долгового рынка. Это позволило банку показать прибыль за 9 месяцев в этом сегменте в размере 600 млн. рублей. Напомним, что за 9 месяцев 2011-го года ВТБ зафиксировал убыток в размере 1 млрд. рублей.
Мы нейтрально оцениваем данные отчетности ВТБ, поскольку существенно увеличились доходы ВТБ от небанковской деятельности – рост составил почти 600% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 19,5 млрд. рублей, поэтому они не смогли компенсировать снижение темпов роста корпоративных кредитов на 0,4% и розничного кредитного портфеля почти на 25%.
Банк существенно увеличил расходы на резервы в III квартале: с 8 млрд. до 12,7 млрд. рублей, а также понес расходы, связанные с консолидацией Банка Москвы и органического роста бизнеса: расходы на персонал, административные расходы и т.д. Они увеличились почти на 50% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Цена: 0,0547
Цель: 0,0718
Рекомендация: Держать
ОАО "ДИКСИ Групп"
Сегодня группа компаний Дикси обнародовала свои финансовые и производственные результаты по итогам 11 месяцев 2012-го года, которые оказались весьма позитивными: выручка увеличилась на 47,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 130,1 млрд. рублей. В долларовом выражении выручка увеличилась на 38,2% до уровня в $4,2 млрд.
Консолидированная выручка за ноябрь выросла на 17,5% в рублях и 15,5% в долларах, составив 12,2 миллиарда рублей и 388,6 миллиона долларов соответственно.
С учетом финансовых результатов группы «Виктория» Дикси за 11 месяцев нарастил выручку на 21,1% в рублях и на 13,5% в долларах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Мы считаем данные результаты нейтральными для котировок Дикси, поскольку с учетом того, что именно в ноябре Дикси провел завершающую стадию интеграции магазинов «у дома», которые ранее принадлежали «Виктории», в свою сеть, финансовые результаты увеличились ожидаемо. Более того, в ноябре значительное количество магазинов в формате «у дома» под контролем «Дикси» временно приостановило продажу крепкого алкоголя ввиду переоформления алкогольных лицензий, поскольку переоформление лицензий было связано с переводом этих магазинов на другое юридическое лицо в рамках оптимизации юридической структуры группы.
Цена: 388,7
Цель: 427,3
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 20 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба