26 декабря 2012 MarketWatch
Тем не менее, в марте этому бычьему рынку исполнится четыре года, что гораздо больше исторических двух с половиной лет, в течение которых обычно длится бычий тренд. Соответственно, в следующем году основное действие рынка может быть за пределами США. Наиболее острые экономические проблемы еврозоны уже отыграны в 2012, а грядущие – уже заложены в цены. Азия - двигатель роста мировой экономики, но все еще обременена долгам и демонстрирует тревожно слабый рост.
Ряд стратегов полагают, что перспективы неамериканских фондовых площадок в 2013 более оптимистичные. В частности, это еврозоны. Это о многом говорит, с учетом, того, что прогнозы по S&P 500 к концу следующего года - это отметка 1550, или даже 1600 (рекордное значение).
Какие инвестиции могут оказаться прибыльными в 2013-м году? Вот 10 идей, которые стоит рассмотреть:
1. Компании с большой капитализацией
"Лидерство на рынке ценных бумаг - за компаниями с очень большой капитализацией", - говорит Мэри Энн Бартельс, технический аналитик Bank of America Merrill Lynch – Эти 50 крупнейших компаний США по рыночной стоимости начинают разворот медвежьего тренда, который наблюдался с 2000 года.
У этих гигантов рынка США также огромный объем продаж в других странах, что благоприятствует им в том, случае если дела у неамериканских экономик будут идти все лучше. В их числе – Apple, Exxon Mobil, General Electric.
"Чем больше, тем лучше", - говорит Пол Нолти, управляющий директор инвестиционного фонда Dearborn Partners. "Если замедление продолжится, многие из этих компаний смогут его выдержать".
2. Высококачественные компании по-прежнему в цене
Определению "качественная" на этом бычьем рынке соответствует крупная компания с устойчивыми финансами, видимым ростом доходов и глобальным присутствием. Выплата дивидендов делает ее акции еще более привлекательными.
Акции "высококачественных" компаний стоят "не так уж и дорого", отмечает в своем недавнем исследовании Савита Субраманян, фондовый и количественный стратег Bank of America Merrill Lynch. В списке компаний "высокого полета" от Merrill- PepsiCo, IBM и Caterpillar.
"Качество плюс рост означает стабильность", - добавляет Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO Capital Markets. - "В ситуации растущей неопределенности инвесторы склонны размещать более высокую премию в тех областях рынка, где наблюдаются последовательные результаты". BMO причисляет к подобным компаниям Google, Starbucks и Gap.
Рост дивидендов окупается
"Дивиденды по-прежнему имеют значение", – говорит Нолти. "Выбор для инвестора в обязательства с фиксированной доходностью, в общем-то невелик. В конечном счете, эти поиски доходности приводят к акциями. Кроме того, у инвесторов нет недостатка в плательщиках дивидендов: их выплачивают 80% компаний S&P 500. В спике Нолти - транснациональные компании Caterpillar, Novartis, IBM и McDonald's.
Тем не менее, инвесторам лучше сосредоточиться на бизнесе, а не на доходности, предупреждает Нолти. Высокая доходность может свидетельствовать о некачественной компании, проблемных акциях и дивидендах, выплата которых может прекратиться.
Внимательно следует относиться и к оценке стоимости акций "Если вы платите слишком много за акции только потому, что по ним выплачивают дивиденды - вы все платите за эти бумаги слишком много", - говорит Уолли Вайц, опытный фондовый инвестор и со-основатель Weitz Value Fund.
4. Европа идет вверх
Опасений по поводу еврозоны уже заложены как в рыночные цены, так и в ожидания. Рост акций Индекса MSCI Europe (не включая Великобританию) за год до 20 декабря составил 19%. Почти две трети менеджеров фондов, опрошенных Russell Investments, не ожидают выхода какой-либо страны из валютного союза. А более половины сохраняют в своих портфелях акции компаний еврозоны.
5. Прорыв Китая
Китай не принимал участия в глобальном ралли в этом году, но ситуация может измениться.
Cтратеги Russell Investments предсказывают китайской экономике мягкую посадку, с циклическим восстановлением до 8% роста ВВП в 2013 году. Менеджеры, опрошенные Russells, также ожидают бычьего тренда в Китае. При этом, 62% респондентов считают, что новое руководства КНР суме стабилизировать экономический рост в стране.
Две трети опрошенных также положительно оценивают перспективы азиатского региона в целом. Драйвером экономического роста в регионе по-прежнему будет оставаться Китай, считает Альберто Ардес, экономист Merrill Lynch.
По мнению стратегов Merrill, инвесторам стоит присмотреться к бумагам компаний, связанных с потребительским рынком развивающихся стран, а также к долговым обязательствам развивающихся экономик.
Многие биржевые фонды и инвестиционные фонды охватывают Китай и другие развивающиеся рынки напрямую, но инвесторы могут также рассматривать фонды, владеющие акциями крупных транснациональных корпораций, базирующихся в США, Европе и Японии.
6. Покупайте золото
$ 2000 за тройскую унцию – звучит неплохо, да? Именно такой прогноз дают аналитики Merrill Lynch по цене на желтый металл к концу года 2013 года, примерно на 20% выше, чем сейчас.
Политика "легких денег" Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы будет двигать цены на золото выше, уверен стратег по товарным рынкам Франциско Бланш из Merrill Lynch. Рост инфляционных ожиданий также должен быть благоприятным. Интересно, что по мнению Бланша, к концу 2014-го золото будет стоить $2400 за унцию. Бычий тренд Merrill ожидает и по другим драгоценным металлам, включая серебро и платину.
7. Рынок жилья США оживает
На рынке жилья в США закладывается новый фундамент. Спрос и предложение находят все большее равновесие. Продажи домов растут, ставки по ипотечным кредитам - на исторических минимумах. 61% инвестиционных менеджеров – участников опроса Russell Investments – предрекают рынку недвижимости бычьи перспективы в 2013 год. Восстановление рынка жилья приведет к созданию новых рабочих мест в строительстве и смежных отраслях, таких как производство мебели, строительных материалов и финансовых услуг, прогнозируют аналитики Merrill Lynch .
"Мы находимся на ранних этапах многолетнего восстановление рынка как жилой, так и коммерческой недвижимости" – отмечает управляющий фонда Джефф Колич. В числе рекомендуемых акций компаний - Brookdale Senior Living Lowe’s, Jones Lang La Salle, Hyatt Hotels и Starwood Hotels & Resorts Worldwide.
8. Промышленность набирает обороты
Улучшение ситуации в экономике обеспечивает положительно отражается на циклических секторах рынка, а также на акциях промышленных компаний. То, как будут выглядеть эти бумаги, во многом зависит от капитальных расходов корпораций. Большинства аналитиков уверены – по мере того, как неопределенность будет рассеиваться, компании будут тратить все больше и больше.
Доля высококачественных бумаг в промышленном секторе также велика. Многие из них привлекательны еще и тем, что обладают высокой капитализацией, отмечает Merrill Lynch. В частности, Caterpillar.
Аналитики S & P Capital IQ рекомендуют инвесторам присмотреться к акциям компаний, связанных со строительными материалами, домашним ремонтом и реконструкцией. Все они будут расти в связи с последствиями урагана "Сэнди" и продолжающимся восстановлением.
9. Подключается технологический сектор
В конце 2012 года акции технологических компаний оказались под давлением, но с учетом того обширных связей этого сектора с неамериканскими рынками, в следующем году ситуация будет иной, по мнению аналитиков Merrill. Технологические компании, как правило, отличаются, высокой ликвидностью, небольшой задолженностью, и некоторые также выплачивают дивиденды.
"Устранение неопределенности в США в сочетании с признаками восстановления в Европе может оказать очень положительное воздействие на капитальные расходы компаний и рост мировой экономики", - говорится в отчете Merrill.
По прогнозу S&P Capital IQ вырастет спрос на полупроводниковое оборудование, которое считается одной из самых циклических областей технологической отрасли. Здесь наиболее бычьи перспективы у Qualcomm . Кроме того, Apple.
10. "Собаки Доу" лают и кусают
Наконец, десять самых высокодоходных акций индекса Dow Jones Industrial Average - так называемые "Собаки Доу". Кто в числе этих компаний станет известно только с наступлением 2013-го. Но, по состоянию на 20 декабря 2012-го десять "собак Доу" это: AT&T, DuPont , Hewlett-Packard, Intel, Johnson & Johnson , McDonald’s, Merck & Co., Microsoft, Pfizer и Verizon Communications. По данным Merrill Lynch, доходность по акциям этих компаний составляет в среднем 4%.
MarketWatch /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.marketwatch.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба