16 января 2013
На рисунке представлен круговой цикл: угроза закупок ЕЦБ суверенных долгов увеличивает вероятность дефолта по этому классу активов. Как пояснялось и прогнозировалось в сентябре, эта угроза также толкает конвергенции по суверенной доходности внутри ЕВС к более низким уровням. Пока рынок считает, что платежеспособность Германии не страдает, доходность бундов не будет расти до этого уровня конвергенции. Таким образом, пока что рынок, похоже, этого не видит. Однако рост евро неизбежно разрушит эту иллюзию.
Эта конвергенция, на мой взгляд, стоит за недавним падением казначейских ценных бумаг. Я предположил это в прошлом сентябре. Тем не менее, продолжение падения казначейских ценных бумаг не означает, что я был прав. На самом деле, я боюсь, я был прав на основе ложных предположений. Переговоры по фискальному дефициту и последнее заявление ФРС в отношении долговой монетизации до бесконечности может также стоять позади этого процесса. Однако же пока я не докажу свою ошибку, буду придерживаться ранней позиции.
Эта конвергенция, на мой взгляд, стоит за недавним падением казначейских ценных бумаг. Я предположил это в прошлом сентябре. Тем не менее, продолжение падения казначейских ценных бумаг не означает, что я был прав. На самом деле, я боюсь, я был прав на основе ложных предположений. Переговоры по фискальному дефициту и последнее заявление ФРС в отношении долговой монетизации до бесконечности может также стоять позади этого процесса. Однако же пока я не докажу свою ошибку, буду придерживаться ранней позиции.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба