Ситуация на рынках
Всемирный Банк сократил прогноз роста мировой экономики в 2013 году с 3,0% до 2,4%. В 2012 году рост глобального ВВП составил 2,3%. На это решение ВБ повлияло крайне медленное восстановление экономической ситуации в развитых странах. По обновленному прогнозу ВБ, восстановление мировой экономики начнется в конце первого – втором квартале текущего года. Немаловажную роль в принятии решения по снижению прогноза сыграло затягивание американскими властями решения по вопросам бюджетной политики и госдолга. Также эксперты банка отмечают, что рост ВВП Китая в 2013 году может достичь 8,4% и уже к 2015 году замедлиться до 7,9%.
МВФ, в связи с утверждением Парламентом Греции увеличения налогов, принял решение выделить Афинам кредит на сумму €4,3 млрд.
Международная тройка кредиторов после проверки выполнения Лиссабоном условий предоставления помощи приняла решение о выделении очередного транша кредита Португалии в €0,84 млрд. МВФ по итогам проверки, проведенной экспертами фонда, остался доволен ходом реформ, о чем было заявлено на прошлой неделе. Португалия традиционно не вызывает нареканий у кредитных инспекторов, что в очередной раз нашло свое подтверждение.
Накануне был опубликован большой блок статистических данных по США. Промышленное производство в декабре прошлого года, как и ожидалось, выросло на 0,3%. В ноябре этот показатель, по уточненным данным, увеличился на 1,0%. Довольно скромный рост, что может заставить инвесторов волноваться.
Цены на нефть в ходе вчерашнего дня оставались стабильными и варьировались на североморскую смесь Brent в диапазоне $110,24–110,84. Поддержку ценам на нефть оказало сохранение Организацией стран экспортеров нефти прогноза спроса на нефть в 2013 году на уровне 0,8 млн баррелей в сутки. Кроме того, по данным Министерства энергетики Соединенных Штатов коммерческие запасы нефти в течение минувшей недели сократились на 0,95 млн баррелей, в то время как ожидалось увеличение резервов на 2,2 млн бар., что также поддержало нефтяные котировки. В то же время мы видим, что на сегодняшнее утро цены на Brent находятся на уровне $109,48, что на 1,02% ниже закрытия вчерашнего дня. Это произошло благодаря экспирации январского фьючерсного контракта на североморскую смесь и переходу на следующий контракт.
Валютная пара евро/доллар стабилизировалась в пределах значений 1,3250– 1,3320. Сегодня нельзя исключить укрепления евро до уровня 1,3350. Низкие цены на нефть и негативный внешний фон будут оказывать давление на российскую валюту, соотношение доллара и евро будет находиться сегодня в пределах значений 30,25–30,50 рубля за доллар. Пара евро/рубль будет торговаться в диапазоне 40,25–40,50 рубля за евро.
Индекс ММВБ также может испытывать действие негативных факторов, таких как снижение цен на нефть, страхи по поводу нерешенной проблемы повышения планки госдолга США, а также снижение прогноза мирового экономического роста. Полагаем, индекс будет находиться в диапазоне 1500–1520 пунктов
ВТБ: рейтинг не помеха (нейтрально)
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило со «стабильного» на «негативный» прогноз по рейтингам ОАО «Банк ВТБ» и пяти его дочерних структур и подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») на уровне BBB, говорится в сообщении Fitch.
Рейтинги ВТБ, вероятно, будут понижены на один уровень до BBB-, если правительство достигнет существенного прогресса с приватизацией банка, подтвердив тем самым возможность снижения своей доли в банке ниже 50%. Кроме того, рейтинги ВТБ могут оказаться под негативным давлением, если власти страны не смогут своевременно предоставить поддержку банку при необходимости или сделают какие-либо четкие заявления о разделении с кредиторами потерь в случае возникновения сложностей у банка.
Мы нейтрально оцениваем понижение прогнозов по рейтингу. На наш взгляд, акционерный рынок более остро и более полно воспринимает актуальные риски банка, включая возможные подвижки по приватизации, на которые мы пока смотрим весьма критически. После эпатажного «народного IPO» существенное снижение доли государства в ВТБ представляется достаточно сложной задачей — велик риск, что выход банка на SPO будет воспринят в штыки инвестиционным сообществом, и бумаги не найдут необходимого спроса. Для успешной приватизации ВТБ необходимо «протоптать» дорогу для размещения госкомпаний, и одного SPO Сбербанка тут будет недостаточно. Скорее всего, перед этим мы увидим размещения Роснефти и, вероятно, Транснефти. До того, как эти сделки даже не анонсированы, преувеличивать возможность выхода ВТБ на рынок не стоит.
С другой стороны, аналитики Fitch не особо обеспокоены качеством и динамикой кредитного портфеля, а также интеграцией приобретенных активов, которые нам представляются более насущными рисками. Это может, напротив, придать умеренный позитивный импульс бумагам.
Газпром: ожидаемые результаты (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Газпрома по МСФО за 9 месяцев 2012 года снизилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 833,125 млрд рублей. Об этом сообщила пресс-служба компании.
Величина прибыли, относящейся к акционерам ОАО «Газпром», за девять месяцев 2012 года составила 813 721 млн руб., что на 109 926 млн руб., или на 12%, меньше, чем за аналогичный период 2011 года.
Выручка от продаж за январь-сентябрь 2012 года составила 3 351 303 млн рублей, увеличившись на 1,6% (г/г).
Прибыль от продаж за отчетный период снизилась на 26,45% - до 865 368 млн рублей.
Прибыль до налогообложения за 9 месяцев 2012 г. составила 1 040 217 млн рублей, снизившись на 11%.
За девять месяцев 2012 года операционные расходы по сравнению с аналогичным периодом 2011 года увеличились на 372 444 млн руб., или на 18%, и составили 2 491 733 млн руб.
Чистая сумма долга увеличилась на 122 819 млн руб., или на 12%, с 1 034 941 млн руб. по состоянию на 31 декабря 2011 года до 1 157 760 млн руб. по состоянию на 30 сентября 2012 года. Причины увеличения значения данного показателя связаны с привлечением долгосрочных займов, а также со снижением денежных средств и их эквивалентов.
Результаты за 3К12 выглядят неплохо, что можно записать в плюс компании при достаточно пессимистичных ожиданиях по рынку и низких уровнях, на которых торгуются акции Газпрома. Курсовые разницы играли на стороне компании, в результате прибыль достигла 305 млрд рублей, что немного лучше консенсус-прогноза и более чем вдвое превышает результат 2К12. Темпы роста рублевой выручки немного хуже наших ожиданий, но мы сохраняем надежды на 4К12, который оказался неожиданно холодным.
Ожидаем, что результаты окажут локальную поддержку котировкам. Более подробный анализ отчетности смотрите в нашем специальном комментарии
Индекс ММВБ находится у верхней границы восходящего тренда. MACD в скором времени может сформировать сигнал вниз. ADX указывает на развитие восходящего движения, DMI+ находится значительно выше DMI-, ADX в верхней части. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов на продажу. Структура роста (середина ноября 2012 года – январь 2013 года) выглядит завершенной, в связи с чем, в ближайшее время ожидаем коррекционное снижение в рамках восходящего тренда
Индекс ММВБ – часовой интервал. Среднесрочная фаза роста, начатая в ноябре прошлого года, выглядит сформированной, ожидаем развития коррекционного снижения, ориентир – 1450 пунктов. MACD – сигнал вверх. DMI- и DMI+ сошлись, ADX находиться в средней части шкалы, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов вниз, последний - 14 января. Наметилась коррекция вниз. Рекомендация: Вне рынка.
Акции Сбербанка сформировали локальный импульс вверх, завершив формирование среднесрочной фазы роста. MACD дал сигнал к снижению. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 января дал сигнал к продаже. Структура локального импульса направленного вверх выглядит сформированной, возможно коррекционное снижение. Поддержка на уровне 98,00; 96,00; 94,00 и 92,00 рубля. Сопротивление – 100,00; 101,27. Рекомендация: Вне рынка.
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций движутся к нижней границе восходящего канала. MACD сформирован сигнал вниз. ADX сигнализирует о начале развития нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Сопротивление – 148; 150,00. Поддержка – 146,00; 144,00; 142,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали снижаются в рамках среднесрочного восходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX говорит о начале развития нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 14 января дал сигнал к снижению. Поддержка – 380; 372,30. Сопротивление – 390; 395; 399,10. Рекомендация: Вне рынка
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании начали рост после консолидации. MACD сформирован сигнал к росту. ADX - восходящий тренд. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 января дал сигнал к снижению. Поддержка - 0,2. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Всемирный Банк сократил прогноз роста мировой экономики в 2013 году с 3,0% до 2,4%. В 2012 году рост глобального ВВП составил 2,3%. На это решение ВБ повлияло крайне медленное восстановление экономической ситуации в развитых странах. По обновленному прогнозу ВБ, восстановление мировой экономики начнется в конце первого – втором квартале текущего года. Немаловажную роль в принятии решения по снижению прогноза сыграло затягивание американскими властями решения по вопросам бюджетной политики и госдолга. Также эксперты банка отмечают, что рост ВВП Китая в 2013 году может достичь 8,4% и уже к 2015 году замедлиться до 7,9%.
МВФ, в связи с утверждением Парламентом Греции увеличения налогов, принял решение выделить Афинам кредит на сумму €4,3 млрд.
Международная тройка кредиторов после проверки выполнения Лиссабоном условий предоставления помощи приняла решение о выделении очередного транша кредита Португалии в €0,84 млрд. МВФ по итогам проверки, проведенной экспертами фонда, остался доволен ходом реформ, о чем было заявлено на прошлой неделе. Португалия традиционно не вызывает нареканий у кредитных инспекторов, что в очередной раз нашло свое подтверждение.
Накануне был опубликован большой блок статистических данных по США. Промышленное производство в декабре прошлого года, как и ожидалось, выросло на 0,3%. В ноябре этот показатель, по уточненным данным, увеличился на 1,0%. Довольно скромный рост, что может заставить инвесторов волноваться.
Цены на нефть в ходе вчерашнего дня оставались стабильными и варьировались на североморскую смесь Brent в диапазоне $110,24–110,84. Поддержку ценам на нефть оказало сохранение Организацией стран экспортеров нефти прогноза спроса на нефть в 2013 году на уровне 0,8 млн баррелей в сутки. Кроме того, по данным Министерства энергетики Соединенных Штатов коммерческие запасы нефти в течение минувшей недели сократились на 0,95 млн баррелей, в то время как ожидалось увеличение резервов на 2,2 млн бар., что также поддержало нефтяные котировки. В то же время мы видим, что на сегодняшнее утро цены на Brent находятся на уровне $109,48, что на 1,02% ниже закрытия вчерашнего дня. Это произошло благодаря экспирации январского фьючерсного контракта на североморскую смесь и переходу на следующий контракт.
Валютная пара евро/доллар стабилизировалась в пределах значений 1,3250– 1,3320. Сегодня нельзя исключить укрепления евро до уровня 1,3350. Низкие цены на нефть и негативный внешний фон будут оказывать давление на российскую валюту, соотношение доллара и евро будет находиться сегодня в пределах значений 30,25–30,50 рубля за доллар. Пара евро/рубль будет торговаться в диапазоне 40,25–40,50 рубля за евро.
Индекс ММВБ также может испытывать действие негативных факторов, таких как снижение цен на нефть, страхи по поводу нерешенной проблемы повышения планки госдолга США, а также снижение прогноза мирового экономического роста. Полагаем, индекс будет находиться в диапазоне 1500–1520 пунктов
ВТБ: рейтинг не помеха (нейтрально)
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило со «стабильного» на «негативный» прогноз по рейтингам ОАО «Банк ВТБ» и пяти его дочерних структур и подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») на уровне BBB, говорится в сообщении Fitch.
Рейтинги ВТБ, вероятно, будут понижены на один уровень до BBB-, если правительство достигнет существенного прогресса с приватизацией банка, подтвердив тем самым возможность снижения своей доли в банке ниже 50%. Кроме того, рейтинги ВТБ могут оказаться под негативным давлением, если власти страны не смогут своевременно предоставить поддержку банку при необходимости или сделают какие-либо четкие заявления о разделении с кредиторами потерь в случае возникновения сложностей у банка.
Мы нейтрально оцениваем понижение прогнозов по рейтингу. На наш взгляд, акционерный рынок более остро и более полно воспринимает актуальные риски банка, включая возможные подвижки по приватизации, на которые мы пока смотрим весьма критически. После эпатажного «народного IPO» существенное снижение доли государства в ВТБ представляется достаточно сложной задачей — велик риск, что выход банка на SPO будет воспринят в штыки инвестиционным сообществом, и бумаги не найдут необходимого спроса. Для успешной приватизации ВТБ необходимо «протоптать» дорогу для размещения госкомпаний, и одного SPO Сбербанка тут будет недостаточно. Скорее всего, перед этим мы увидим размещения Роснефти и, вероятно, Транснефти. До того, как эти сделки даже не анонсированы, преувеличивать возможность выхода ВТБ на рынок не стоит.
С другой стороны, аналитики Fitch не особо обеспокоены качеством и динамикой кредитного портфеля, а также интеграцией приобретенных активов, которые нам представляются более насущными рисками. Это может, напротив, придать умеренный позитивный импульс бумагам.
Газпром: ожидаемые результаты (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Газпрома по МСФО за 9 месяцев 2012 года снизилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 833,125 млрд рублей. Об этом сообщила пресс-служба компании.
Величина прибыли, относящейся к акционерам ОАО «Газпром», за девять месяцев 2012 года составила 813 721 млн руб., что на 109 926 млн руб., или на 12%, меньше, чем за аналогичный период 2011 года.
Выручка от продаж за январь-сентябрь 2012 года составила 3 351 303 млн рублей, увеличившись на 1,6% (г/г).
Прибыль от продаж за отчетный период снизилась на 26,45% - до 865 368 млн рублей.
Прибыль до налогообложения за 9 месяцев 2012 г. составила 1 040 217 млн рублей, снизившись на 11%.
За девять месяцев 2012 года операционные расходы по сравнению с аналогичным периодом 2011 года увеличились на 372 444 млн руб., или на 18%, и составили 2 491 733 млн руб.
Чистая сумма долга увеличилась на 122 819 млн руб., или на 12%, с 1 034 941 млн руб. по состоянию на 31 декабря 2011 года до 1 157 760 млн руб. по состоянию на 30 сентября 2012 года. Причины увеличения значения данного показателя связаны с привлечением долгосрочных займов, а также со снижением денежных средств и их эквивалентов.
Результаты за 3К12 выглядят неплохо, что можно записать в плюс компании при достаточно пессимистичных ожиданиях по рынку и низких уровнях, на которых торгуются акции Газпрома. Курсовые разницы играли на стороне компании, в результате прибыль достигла 305 млрд рублей, что немного лучше консенсус-прогноза и более чем вдвое превышает результат 2К12. Темпы роста рублевой выручки немного хуже наших ожиданий, но мы сохраняем надежды на 4К12, который оказался неожиданно холодным.
Ожидаем, что результаты окажут локальную поддержку котировкам. Более подробный анализ отчетности смотрите в нашем специальном комментарии
Индекс ММВБ находится у верхней границы восходящего тренда. MACD в скором времени может сформировать сигнал вниз. ADX указывает на развитие восходящего движения, DMI+ находится значительно выше DMI-, ADX в верхней части. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов на продажу. Структура роста (середина ноября 2012 года – январь 2013 года) выглядит завершенной, в связи с чем, в ближайшее время ожидаем коррекционное снижение в рамках восходящего тренда
Индекс ММВБ – часовой интервал. Среднесрочная фаза роста, начатая в ноябре прошлого года, выглядит сформированной, ожидаем развития коррекционного снижения, ориентир – 1450 пунктов. MACD – сигнал вверх. DMI- и DMI+ сошлись, ADX находиться в средней части шкалы, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов вниз, последний - 14 января. Наметилась коррекция вниз. Рекомендация: Вне рынка.
Акции Сбербанка сформировали локальный импульс вверх, завершив формирование среднесрочной фазы роста. MACD дал сигнал к снижению. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 января дал сигнал к продаже. Структура локального импульса направленного вверх выглядит сформированной, возможно коррекционное снижение. Поддержка на уровне 98,00; 96,00; 94,00 и 92,00 рубля. Сопротивление – 100,00; 101,27. Рекомендация: Вне рынка.
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций движутся к нижней границе восходящего канала. MACD сформирован сигнал вниз. ADX сигнализирует о начале развития нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Сопротивление – 148; 150,00. Поддержка – 146,00; 144,00; 142,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали снижаются в рамках среднесрочного восходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX говорит о начале развития нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 14 января дал сигнал к снижению. Поддержка – 380; 372,30. Сопротивление – 390; 395; 399,10. Рекомендация: Вне рынка
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании начали рост после консолидации. MACD сформирован сигнал к росту. ADX - восходящий тренд. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 января дал сигнал к снижению. Поддержка - 0,2. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
/Компиляция. 17 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter