В последнее время инвесторы остаются крайне воодушевленными теми темпами поступления позитивных новостей на фондовые площадки, которые имеют место быть. Даже корпоративных идей хватает. Проблема только в одном – в неспособности реализовать этот позитивный внешний новостной фон на практике. Посмотрим, как будет продолжаться дело в дальнейшем, но если есть хотя бы незначительная вероятность для «медведей» зафиксироваться, то они это делают, что затрудняет выход индекса ММВБ из диапазона 1540-1550 пунктов. Затрудняет, но не делает невозможным.
Помочь в этом процессе российскому индексу могут новости из Европы, где вчера проходило заседание Еврогруппы, которое дружно и счастливо огласило свой вердикт по предоставлению помощи «нуждающимся» странам региона, за исключением Кипра, который для получения денег должен добиться списания части долга со стороны России, да еще и повысить финансовую прозрачность, то бишь указать, каким путем и образом были получены доходы ряда российских компаний де-факто, зарегистрированных в этой маленькой, но гордой островной республике. В остальном европейские власти не дали сумасшедших поводов для покупок за исключением разве что избрания нового главы Еврогруппы: теперь вместо г-на Юнкера им стал министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум.
Нефтяные рынки продолжают радовать стабильностью практический до отвращения: цены стоят в диапазоне $105-115 за баррель Brent уже почти несколько месяцев подряд, а все попытки выйти за его границы заканчиваются неудачей. Заокеанские друзья ничем помочь в этой ситуации не могли – в стране был законный выходной по случаю национального праздника.
Корпоративные идеи без таковых в США богатым слоем намазываются на «хлеб» российских эмитентов: здесь и Сбербанк, который вчера обновил свои максимумы с лета 2011-го года; здесь и Норникель, бумаги которого активно растут по мере затухания корпоративного конфликта. Да, коррекция в них скоро будет, ну а куда же без этого? Технически все верно: после двух месяцев роста надо и поснижаться
Здесь и бумаги Магнита, которые растут вне всяких рамок и ограничений – столь мощный рост вообще вызывает восхищение, но активно покупать с текущих уровней уже опасно, поскольку соотношение риск/доходность за последнее время изменилось. Это не значит, что бумага стала менее привлекательна, просто столь мощный и долгий рост без отскока – вещь, не вписывающаяся в рамки правильного тренда.
Вообщем, как говорится, было бы желание к покупкам – а идеи постепенно будут появляться. Технически именно это и нужно рынку, дабы прорвать «дамбу» в виде 1550 пунктов по ММВБ. Иначе пока коррекцию ждет большинство инвесторов, ситуация может и не измениться.
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,19% до уровня в 1 537,66 пунктов, индекс РТС опустился на 0,21% до уровня в 1 600,13 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 349,54 млрд. руб.
Торги в понедельник сопровождались достаточно слабыми движениями цены на российском фондовом рынке. Утром какая-то активность еще наблюдалась, причем даже обновился пятничный максимум по индексу ММВБ – пускай и на символические 0,7 пункта, но все же обновился. Причина роста вполне ясна и понятна – появлением на рынке ожиданий скорого повышения лимита госдолга США, которое если произойдет, то инвесторам не придется активно с замиранием сердца следить за развитием ситуации до середины февраля, когда вопрос мог бы дойти до дефолта. Повезло, что в США по случая Дня Мартина Лютера Кинга торги не проводились, а то исход мог бы быть иным. Правда, сильного роста котировок все равно не получилось: продавцы все-таки смогли увести индекс в незначительный «минус», но сильной просадки не было, поскольку все ждут того, что Банк Японии сегодня всех обрадует по итогам стартовавшего вчера своего двухдневного заседания.
На нефтяных рынках цены вчера снижались в ожидании окончательных итогов заседания Еврогруппы. Напомним, что вчера министры экономики и финансов стран ЕС одобрили выплату второго транша финансовой помощи Испании в размере 1,86 млрд. евро, но окончательное решение по этому вопросу будет принято на следующей неделе советом управляющих европейского Механизма финансовой стабильности.
Второй транш финансовой помощи подразумевает продолжение курса жесткой экономии, значительное снижение доли проблемных активов в банковской системе Испании, а также возможность прямой рекапитализации банков Испании.
Участники нефтяных рынков отреагировали и на назначение нового президента Еврогруппы. Вместо Жан-Клода Юнкера таковым стал министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум. Пока остается в подвешенном состоянии история с Кипром.
Цена мартовских фьючерсов на смесь марки Brent уменьшилась на 0,17% до уровня в $111,69 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI сократилась на 0,31% до уровня в $95,25 за баррель.
На американских рынках торги вчера не проводились по причине празднования Дня Мартина Лютера Кинга.
На азиатских площадках основные фондовые индексы завершили торги понедельника преимущественно негативной динамикой по причине технической коррекции после роста в течение нескольких последних торговых дней, а также на фоне удорожания иены к доллару.
Фондовый рынок на ряде азиатских площадок достиг достаточно высоких уровней, поэтому после всеобщего повышенного внимания к акциям некоторые участники рынка стали гораздо более осторожными в покупках. Да, ряд инвесторов выдерживают оптимистичные нотки относительно будущего роста рынка, но для этого должны быть позитивные новости от Банка Японии.
Снижению индексов также способствовало удорожание японской валюты к американской. После достижения своей минимальной отметки за последние 2,5 курс иены снова начал расти, что негативно повлияло на акции компаний-экспортеров. Бумаги Mitsubishi Motors снизились на 3,2%, Fuji Heavy Industries – на 3,8%.
Большинство участников рынка позитивно воспринимает намерения властей страны увеличить в два целевой показатель инфляции до 2%, но в самой Японии мнения более полярные – ряд специалистов считают, что Центробанку придется замедлить ослабление монетарной политики, если снижение курса иены зайдет слишком далеко.
К закрытию торгов японский Nikkei 225 опустился на 1,52% до уровня в 10 747,74 пунктов, индекс SSE Composite вырос на 0,48% до уровня в 2 328,22 пунктов, Hang Seng снизился на 0,05% до уровня в 23 590,91 пунктов. Южнокорейский KOSPI уменьшился на 0,05% и составил 1986,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе хуже всех смотрелись бумаги Мечела (-0,79%), который продал инвесторам часть приобретенных ранее акций Ванинского порта, оставив у себя около 1,5%. Негатив в том, что бумаги Мечела были проданы в том числе и иностранным инвесторам, которые не называются, что может признать сделку недействительной, поскольку Ванинский порт входит в список стратегических предприятий. Это значит, что доступ иностранных инвесторов к активу должен быть ограничен. Если Мечел вернет уже проданные акции и заплатит за них сам, то это будет тем более негативная новость для компании, поскольку ей снова придется увеличивать и так достаточно высокий уровень долга.
Среди наиболее ликвидных бумаг в секторе чуть лучше других смотрелись бумаги ГМК (+1,5%) по чисто технической причине: в пятницу торги закрылись выше не поддававшейся на протяжении недели круглой отметки 6000 рублей за акцию, после чего покупателям стало легче жить. Акции остальных металлургов вчера инвесторы не покупали: Северсталь потеряла 0,35%, НЛМК просел на 0,5%, ММК снизилась на 0,03%, ТМК – на 0,48%, Распадская – на 0,28%.
2. В банковском секторе бумаги находились в боковом диапазоне. Чуть лучше других смотрелись бумаги Сбербанка (+0,16%) по причине закрепления цены обыкновенных акций выше круглой отметки 100 руб. Чуть лучше смотрелись бумаги банка ВТБ (+0,17%) после заявлений г-на Шувалова о том, что в ходе очередного этапа приватизации планируется продавать акции банка не ниже цены размещения 2011-го года – 9,14 коп. Это предполагает почти 60%-й потенциал роста к текущим ценам.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, но с некоторым увеличением объемов торгов после отдыха в США. Если инвесторы сегодня продолжат пересматривать свои портфели в ожидании интересных событий в течение недели, можно надеяться на рост по итогам дня. Важны будут новости и от правительства Японии, которое планирует увеличить объем вливаний в экономику в целях разгона инфляции и снижения курса иены.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг Газпром нефти на уровне "BBB-" со стабильным прогнозом.
Агентство оставило рейтинг без изменений по причине существенного увеличения инвестиций компанией. В декабре прошлого года совет директоров Газпром нефти принял инвестиционную программу на 2013-й год, согласно которой инвестиции планировалось увеличить на 25% по сравнению с 2012-м годом до уровня в 240 млрд. рублей. Напомним, что первоначально Газпром нефть планировала осуществить инвестиции в 2013-2015 годах в объеме $23 млрд.:
Увеличение инвестпрограммы – следствие растущих объемов добычи. Конечно, темпы роста не являются существенными, но по итогам 2012-го года консолидированная добыча ожидается на уровне почти 60 млн. тонн нефтяного эквивалента, что на 4% превышает показатели 2011-го года. Объем переработки также увеличится на 7-8% до 43,5 млн. тонн нефти.
Что касается средств инвестпрограммы, то основные направления не изменились: почти половина средств пойдет на новые проекты в области добычи, еще около 20% - в модернизацию перерабатывающих мощностей, и оставшиеся 30% - в добычу нефти. За ближайшие три года инвестиции в добычу составят $14,9 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпром нефти, поскольку компания четко следует выбранной стратегии развития, согласно которой к 2020-му году объем добычи должен составить 100 млн. тонн углеводородов в год, а переработка – 70 млн. тонн нефти в год. Реализация нефтепродуктов через каналы сбыта должна составлять не менее 40% от всей добываемой и производимой продукции.
Цена: 143,2
Цель: 167,8
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня стало известно о том, что группа «Черкизово» завершила строительство трех свинокомплексов общей производительностью 37,5 тыс. тонн в живом весе в год, Мощности расположены в Воронежской, Липецкой и Тамбовской областях. Общий объем инвестиций в проект оценивается группой Черкизово в размере 4 млрд. рублей.
Строительство вышеупомянутых свинокомплексов началось еще в 2010-м году, а в 2011-м году были запущены первые очереди репродукторов, площадок доращивания и откорма. Полная производственная мощность каждого комплекса составляет 12,5 тыс. тонн в живом весе в год.
Отметим, что Черкизово стало активно развивать свиноводческий сегмент в 2006-м году, причем данное развитие началось исключительно на собственных мощностях группы – никаких сторонних приобретений Черкизово не осуществляло. В итоге к концу 2012-го года общая производственная мощность этого направления превышает 180 тыс. тонн в живом весе в год, а количество свиней в этом году превысит 1,5 млн. голов.
Новые свиноводческие мощности имеют выгодное географическое расположение по отношению к уже существующим свиноводческим и перерабатывающим мощностям Черкизово в Тамбовской и Пензенской областях, а также приобретенному в 2012-м году селекционно-генетическому центру в Воронежской области. Таким образом, вкупе с уже имеющимися мощностями запуск свинокомплексов создаст для компании ощутимый синергетический эффект, поскольку практически полная обеспеченность собственными возможностями для выращивания поголовья (комбикормовый завод в Липецкой области, генетический центр в Воронежской области и т.д.) существенно снизит затраты группы.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Черкизово, поскольку выход свинокомплексов на полную мощность с нуля даст возможность группе зарабатывать, несмотря на вступление России в ВТО, поскольку после этого события в России конкурентоспособными могут быть только крупные агропромышленные комплексы, каковым и становится группа «Черкизово». После запуска трех новых свинокомплексов компания серьезно усилила свои позиции на рынке.
Цена: 579
Цель: 634
Рекомендация: Покупать
Помочь в этом процессе российскому индексу могут новости из Европы, где вчера проходило заседание Еврогруппы, которое дружно и счастливо огласило свой вердикт по предоставлению помощи «нуждающимся» странам региона, за исключением Кипра, который для получения денег должен добиться списания части долга со стороны России, да еще и повысить финансовую прозрачность, то бишь указать, каким путем и образом были получены доходы ряда российских компаний де-факто, зарегистрированных в этой маленькой, но гордой островной республике. В остальном европейские власти не дали сумасшедших поводов для покупок за исключением разве что избрания нового главы Еврогруппы: теперь вместо г-на Юнкера им стал министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум.
Нефтяные рынки продолжают радовать стабильностью практический до отвращения: цены стоят в диапазоне $105-115 за баррель Brent уже почти несколько месяцев подряд, а все попытки выйти за его границы заканчиваются неудачей. Заокеанские друзья ничем помочь в этой ситуации не могли – в стране был законный выходной по случаю национального праздника.
Корпоративные идеи без таковых в США богатым слоем намазываются на «хлеб» российских эмитентов: здесь и Сбербанк, который вчера обновил свои максимумы с лета 2011-го года; здесь и Норникель, бумаги которого активно растут по мере затухания корпоративного конфликта. Да, коррекция в них скоро будет, ну а куда же без этого? Технически все верно: после двух месяцев роста надо и поснижаться
Здесь и бумаги Магнита, которые растут вне всяких рамок и ограничений – столь мощный рост вообще вызывает восхищение, но активно покупать с текущих уровней уже опасно, поскольку соотношение риск/доходность за последнее время изменилось. Это не значит, что бумага стала менее привлекательна, просто столь мощный и долгий рост без отскока – вещь, не вписывающаяся в рамки правильного тренда.
Вообщем, как говорится, было бы желание к покупкам – а идеи постепенно будут появляться. Технически именно это и нужно рынку, дабы прорвать «дамбу» в виде 1550 пунктов по ММВБ. Иначе пока коррекцию ждет большинство инвесторов, ситуация может и не измениться.
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,19% до уровня в 1 537,66 пунктов, индекс РТС опустился на 0,21% до уровня в 1 600,13 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 349,54 млрд. руб.
Торги в понедельник сопровождались достаточно слабыми движениями цены на российском фондовом рынке. Утром какая-то активность еще наблюдалась, причем даже обновился пятничный максимум по индексу ММВБ – пускай и на символические 0,7 пункта, но все же обновился. Причина роста вполне ясна и понятна – появлением на рынке ожиданий скорого повышения лимита госдолга США, которое если произойдет, то инвесторам не придется активно с замиранием сердца следить за развитием ситуации до середины февраля, когда вопрос мог бы дойти до дефолта. Повезло, что в США по случая Дня Мартина Лютера Кинга торги не проводились, а то исход мог бы быть иным. Правда, сильного роста котировок все равно не получилось: продавцы все-таки смогли увести индекс в незначительный «минус», но сильной просадки не было, поскольку все ждут того, что Банк Японии сегодня всех обрадует по итогам стартовавшего вчера своего двухдневного заседания.
На нефтяных рынках цены вчера снижались в ожидании окончательных итогов заседания Еврогруппы. Напомним, что вчера министры экономики и финансов стран ЕС одобрили выплату второго транша финансовой помощи Испании в размере 1,86 млрд. евро, но окончательное решение по этому вопросу будет принято на следующей неделе советом управляющих европейского Механизма финансовой стабильности.
Второй транш финансовой помощи подразумевает продолжение курса жесткой экономии, значительное снижение доли проблемных активов в банковской системе Испании, а также возможность прямой рекапитализации банков Испании.
Участники нефтяных рынков отреагировали и на назначение нового президента Еврогруппы. Вместо Жан-Клода Юнкера таковым стал министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум. Пока остается в подвешенном состоянии история с Кипром.
Цена мартовских фьючерсов на смесь марки Brent уменьшилась на 0,17% до уровня в $111,69 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI сократилась на 0,31% до уровня в $95,25 за баррель.
На американских рынках торги вчера не проводились по причине празднования Дня Мартина Лютера Кинга.
На азиатских площадках основные фондовые индексы завершили торги понедельника преимущественно негативной динамикой по причине технической коррекции после роста в течение нескольких последних торговых дней, а также на фоне удорожания иены к доллару.
Фондовый рынок на ряде азиатских площадок достиг достаточно высоких уровней, поэтому после всеобщего повышенного внимания к акциям некоторые участники рынка стали гораздо более осторожными в покупках. Да, ряд инвесторов выдерживают оптимистичные нотки относительно будущего роста рынка, но для этого должны быть позитивные новости от Банка Японии.
Снижению индексов также способствовало удорожание японской валюты к американской. После достижения своей минимальной отметки за последние 2,5 курс иены снова начал расти, что негативно повлияло на акции компаний-экспортеров. Бумаги Mitsubishi Motors снизились на 3,2%, Fuji Heavy Industries – на 3,8%.
Большинство участников рынка позитивно воспринимает намерения властей страны увеличить в два целевой показатель инфляции до 2%, но в самой Японии мнения более полярные – ряд специалистов считают, что Центробанку придется замедлить ослабление монетарной политики, если снижение курса иены зайдет слишком далеко.
К закрытию торгов японский Nikkei 225 опустился на 1,52% до уровня в 10 747,74 пунктов, индекс SSE Composite вырос на 0,48% до уровня в 2 328,22 пунктов, Hang Seng снизился на 0,05% до уровня в 23 590,91 пунктов. Южнокорейский KOSPI уменьшился на 0,05% и составил 1986,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе хуже всех смотрелись бумаги Мечела (-0,79%), который продал инвесторам часть приобретенных ранее акций Ванинского порта, оставив у себя около 1,5%. Негатив в том, что бумаги Мечела были проданы в том числе и иностранным инвесторам, которые не называются, что может признать сделку недействительной, поскольку Ванинский порт входит в список стратегических предприятий. Это значит, что доступ иностранных инвесторов к активу должен быть ограничен. Если Мечел вернет уже проданные акции и заплатит за них сам, то это будет тем более негативная новость для компании, поскольку ей снова придется увеличивать и так достаточно высокий уровень долга.
Среди наиболее ликвидных бумаг в секторе чуть лучше других смотрелись бумаги ГМК (+1,5%) по чисто технической причине: в пятницу торги закрылись выше не поддававшейся на протяжении недели круглой отметки 6000 рублей за акцию, после чего покупателям стало легче жить. Акции остальных металлургов вчера инвесторы не покупали: Северсталь потеряла 0,35%, НЛМК просел на 0,5%, ММК снизилась на 0,03%, ТМК – на 0,48%, Распадская – на 0,28%.
2. В банковском секторе бумаги находились в боковом диапазоне. Чуть лучше других смотрелись бумаги Сбербанка (+0,16%) по причине закрепления цены обыкновенных акций выше круглой отметки 100 руб. Чуть лучше смотрелись бумаги банка ВТБ (+0,17%) после заявлений г-на Шувалова о том, что в ходе очередного этапа приватизации планируется продавать акции банка не ниже цены размещения 2011-го года – 9,14 коп. Это предполагает почти 60%-й потенциал роста к текущим ценам.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, но с некоторым увеличением объемов торгов после отдыха в США. Если инвесторы сегодня продолжат пересматривать свои портфели в ожидании интересных событий в течение недели, можно надеяться на рост по итогам дня. Важны будут новости и от правительства Японии, которое планирует увеличить объем вливаний в экономику в целях разгона инфляции и снижения курса иены.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг Газпром нефти на уровне "BBB-" со стабильным прогнозом.
Агентство оставило рейтинг без изменений по причине существенного увеличения инвестиций компанией. В декабре прошлого года совет директоров Газпром нефти принял инвестиционную программу на 2013-й год, согласно которой инвестиции планировалось увеличить на 25% по сравнению с 2012-м годом до уровня в 240 млрд. рублей. Напомним, что первоначально Газпром нефть планировала осуществить инвестиции в 2013-2015 годах в объеме $23 млрд.:
Увеличение инвестпрограммы – следствие растущих объемов добычи. Конечно, темпы роста не являются существенными, но по итогам 2012-го года консолидированная добыча ожидается на уровне почти 60 млн. тонн нефтяного эквивалента, что на 4% превышает показатели 2011-го года. Объем переработки также увеличится на 7-8% до 43,5 млн. тонн нефти.
Что касается средств инвестпрограммы, то основные направления не изменились: почти половина средств пойдет на новые проекты в области добычи, еще около 20% - в модернизацию перерабатывающих мощностей, и оставшиеся 30% - в добычу нефти. За ближайшие три года инвестиции в добычу составят $14,9 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпром нефти, поскольку компания четко следует выбранной стратегии развития, согласно которой к 2020-му году объем добычи должен составить 100 млн. тонн углеводородов в год, а переработка – 70 млн. тонн нефти в год. Реализация нефтепродуктов через каналы сбыта должна составлять не менее 40% от всей добываемой и производимой продукции.
Цена: 143,2
Цель: 167,8
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня стало известно о том, что группа «Черкизово» завершила строительство трех свинокомплексов общей производительностью 37,5 тыс. тонн в живом весе в год, Мощности расположены в Воронежской, Липецкой и Тамбовской областях. Общий объем инвестиций в проект оценивается группой Черкизово в размере 4 млрд. рублей.
Строительство вышеупомянутых свинокомплексов началось еще в 2010-м году, а в 2011-м году были запущены первые очереди репродукторов, площадок доращивания и откорма. Полная производственная мощность каждого комплекса составляет 12,5 тыс. тонн в живом весе в год.
Отметим, что Черкизово стало активно развивать свиноводческий сегмент в 2006-м году, причем данное развитие началось исключительно на собственных мощностях группы – никаких сторонних приобретений Черкизово не осуществляло. В итоге к концу 2012-го года общая производственная мощность этого направления превышает 180 тыс. тонн в живом весе в год, а количество свиней в этом году превысит 1,5 млн. голов.
Новые свиноводческие мощности имеют выгодное географическое расположение по отношению к уже существующим свиноводческим и перерабатывающим мощностям Черкизово в Тамбовской и Пензенской областях, а также приобретенному в 2012-м году селекционно-генетическому центру в Воронежской области. Таким образом, вкупе с уже имеющимися мощностями запуск свинокомплексов создаст для компании ощутимый синергетический эффект, поскольку практически полная обеспеченность собственными возможностями для выращивания поголовья (комбикормовый завод в Липецкой области, генетический центр в Воронежской области и т.д.) существенно снизит затраты группы.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Черкизово, поскольку выход свинокомплексов на полную мощность с нуля даст возможность группе зарабатывать, несмотря на вступление России в ВТО, поскольку после этого события в России конкурентоспособными могут быть только крупные агропромышленные комплексы, каковым и становится группа «Черкизово». После запуска трех новых свинокомплексов компания серьезно усилила свои позиции на рынке.
Цена: 579
Цель: 634
Рекомендация: Покупать
/Компиляция. 22 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба