Российский рынок не растет даже при достаточном наборе драйверов » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Российский рынок не растет даже при достаточном наборе драйверов

24 января 2013 РБК | ВТБ (VTBR) Звягинцев Максим, Дейнека Светлана
В четверг, 24 января, торги на российском фондовом рынке проходили волатильно. Порадоваться одобрению Палатой представителей США мер по подъему лимита госдолга страны до 19 мая игрокам не удалось, поскольку рынки очень эмоционально отреагировали на отчет Apple. Чистая прибыль компании в I квартале 2012-2013 финансового года выросла только на 0,8% - это, в общем-то, неплохой результат, при этом были установлены новые рекорды чистой прибыли и выручки. Но из-за низкого темпа роста прибыли инвесторов теперь мучают опасения, что лучшие времена для компании остались позади. Ожидание негативного начала торгов акциями Apple в четверг весь день давило на индексы, и с открытия основной сессии в США капитализация компании рухнула более чем на 11%. Российский рынок безучастным не остался - индекс ММВБ в районе полудня побывал ниже 1520 пунктов.

Рост в США фундаментально оправдан

Однако затем ситуация начала выправляться, во многом за счет формирования локальной перепроданности на российском рынке. Да и ожидания на краткосрочную и среднесрочную перспективу теперь позитивные: сняв с повестки дня острый вопрос о лимите госдолга США, конгрессмены фактически позволили инвесторам дальше переоценивать биржевые активы в сторону повышения - денег центральные банки раздают достаточно. Под конец торгов четверга удивление вызвали неожиданно сильные макроэкономические данные о США: количество первичных обращений за пособием по безработице опустилось до пятилетнего минимума, а предварительное значение индекса деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе поднялось до 56,1 пункта. То есть рост деловой активности набирает обороты, а безработица падает, так что действия покупателей оправданны с фундаментальной точки зрения. Соответственно, несмотря на динамику бумаг Apple, торги в США в четверг начались ростом, обещая седьмую "бычью" сессию подряд, а российскому рынку пришлось до минимума скорректировать утренние потери. При этом желания впадать в безудержный оптимизм на Московской Бирже по-прежнему не прослеживалось, и это правильно.

По итогам торговой сессии 24 января индекс ММВБ понизился на 0,24% - до 1533,77 пункта, РТС опустился на 0,04% и достиг отметки 1604,65 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 383,95 млрд руб.

Трехмесячный максимум нефти вернул спрос на нефтегазовые акции

Ралли наблюдалось не только на фондовом рынке США, но и в ценах на нефть. Февральский контракт на марку Brent теперь торгуется вблизи 113 долл./барр., а это трехмесячный максимум. Произошедший подъем цен на нефть и логичное ожидание продолжения роста (надо же куда-то девать раздаваемые центробанками деньги) облегчили инвесторам задачу выбора привлекательного сектора для инвестиций - им стал нефтегаз. По итогам сессии поднялись котировки "Роснефти" (+1,24%), как одной из немногих локально недорогих бумаг на российском рынке. Подтянулись вверх также ЛУКОЙЛ (+0,67%), "Сургутнефтегаз" (+0,38%), "Татнефть" (+0,68%) и ТНК-ВР Холдинг (+1,04%). А вот Газпром (-0,35%) по-прежнему не радует динамикой - правительство РФ признало возможность предоставления НОВАТЭКу права на экспорт газа. При огромных инвестпрограммах и без монополии на экспорт число поклонников Газпрома должно поубавиться.

Для ВТБ цена размещения 2011г. не будет ориентиром

В банковской отрасли дела 24 января обстояли не очень хорошо, во многом за счет общего охлаждения интереса к отрасли: темпы роста кредитования в России падают, да и у ведущих банков мира наблюдаются проблемы - итальянскому Monte dei Paschi di Siena предстоит списать более 200 млн евро потерь, немецкий Commerzbank объявил о намерении сократить до 6 тыс. сотрудников. Что касается локальных новостей, то стоит отметить сообщение президента ВТБ Андрея Костина о том, что цена SPO 2011г. не является строгим ориентиром для предстоящего размещения акций банка. Таким образом, надеяться на рост котировок ВТБ на 60%, до уровня 9,14 коп./акция, больше не приходится. Зато приходится принимать во внимание негатив в виде предстоящего избыточного предложения бумаг. Поэтому неудивительно было увидеть в четверг продажи: ВТБ потерял 0,86% капитализации, Сбербанк - 0,82%. При этом в случае начала ралли на российском рынке акции обоих указанных эмитентов можно смело рекомендовать к покупке.

Поучаствовать в ралли "Полюс Золота" не получится

В металлургической отрасли 24 января почти всем было нехорошо, но только не "Полюс Золоту". Акции компании подорожали на 4,16% (а на пике дня прибавляли и вовсе 10%) после неофициальных сообщений о достигнутых договоренностях по продаже доли бизнесмена Михаила Прохорова в компании. Ожидается продажа 37,78% акций Polyus Gold, материнской компании "Полюс Золота". Как отметил аналитик Rye, Man and Gor Securuties Андрей Третельников, рынок ожидает оферты миноритариям локального "Полюса" при смене акционера головной компании. Однако вероятность этой оферты эксперт считает очень низкой, хотя и не исключает ее полностью. В дальнейшем росте "Полюс Золота" участвовать не стоит - распродажа разогретых бумаг началась уже за час до закрытия торгов в четверг.

Пора сокращать разрыв с американскими индексами

В четверг объем торгов на российском рынке вернулся к норме, но желание скупать активы к игрокам так и не вернулось. И это притом, что американский рынок подает отчетливый сигнал об уместности в настоящий момент ралли. И правда, денег у инвесторов много, дивидендный сезон вот-вот стартует - впору начинать активно сокращать разрыв с американскими индексами. Пробуксовку на Московской Бирже можно списать на желание инвесторов посмотреть за тем, как будут обстоять дела с прохождением круглой отметки 1500 пунктов по S&P 500. Российские инвесторы правильно делают, что проявляют осторожность на перегретом рынке: ошибиться сейчас очень легко.

Технический postmarket

Индекс ММВБ продолжил консолидироваться под уровнем 1540 пунктов (2), а это техническую картину в лучшую сторону не меняет. Пока не будет преодолен этот максимум, перегретый российский рынок останется малопривлекателен для покупок широким фронтом. Поэтому пока набранные короткие позиции с целью 1500 пунктов (1) рекомендуется удерживать, и только уверенное обновление экстремума 2 заставит пересмотреть "медвежий" сценарий. Если российские "быки" все же решатся начать сокращать отрыв от США, то вероятен рост до уровня 1640 пунктов (3) по ММВБ, где предстоит повторить максимум 2012г. Покупать с этой целью можно будет только выше 1540 пунктов.

Российский рынок не растет даже при достаточном наборе драйверов


Индекс РТС в четверг выглядел лучше своего рублевого коллеги. Этому помогли рост цен на нефть и соответствующее укрепление российской валюты по отношению к доллару. Такое положение дел заставляет опасаться, что уже в ближайшие дни наступит момент, когда надо будет закрывать короткие позиции, открытые с целью 1530 пунктов (1), и начинать делать ставки на продолжение роста. Уровень 1600 пунктов (2) в четверг был преодолен, и это негатив для "медведей". Без ММВБ индекс РТС расти, конечно, не должен, поэтому можно повременить с закрытием "шортов" до тех пор, пока ММВБ не начнет уверенный рост. Вообще, стоит отметить, что в связи с мерами монетарной поддержки в США ожидается укрепление курса рубля в течение всего года, поэтому РТС вполне способен показать хороший прирост. Первой целью подъема выступит круглая отметка 1700 пунктов, с текущих котировок это более 6% движения вверх.

Российский рынок не растет даже при достаточном наборе драйверов


Аналитический взгляд на пятницу

В четверг, 24 января, российские индексы пришли на "красную" территорию, чему поспособствовало обнародование доклада Мирового валютного фонда (МВФ). По мнению аналитиков, сохраняются шансы, что рабочую неделю российский рынок завершит повышением. Пока же рынок будет консолидироваться на уровнях 1530-1540 пунктов по индексу ММВБ. В случае если этот прогноз не оправдается, ближайшей поддержкой по индексу ММВБ выступит психологически важная отметка 1500 пунктов.

По наблюдениям аналитика УК "Райффайзен Капитал" Михаила Кузина, в эти дни основные экономические новости приходят с мирового экономического форума, проходящего в швейцарском Давосе. Одной из главных тем для обсуждения стала возможность проведения Великобританией референдума, который должен выяснить, желают ли британцы оставаться в Евросоюзе. МВФ представил доклад о состоянии мировой экономики. Согласно последнему прогнозу, еврозона останется в 2013г. в состоянии рецессии, а ВВП Испании, наиболее проблемной из крупных стран, сократится на 1,5%. Безработица в Испании достигла ужасающей отметки 26,6%, на долю этой страны приходится почти треть всех безработных в еврозоне. М.Кузин уверен, что можно объяснять экономическое состояние стран еврозоны различными уровнями бюджетной дисциплины, на уровне корпораций подобные различия должны быть меньше, но эффект тот же. По его мнению, основная причина стремительного падения рентабельности европейских компаний заключается в переходе стран на единую валюту. "Эксперты пока не видят существенных улучшений в европейской экономике и полагают, что рынок останется волатильным, несмотря на хорошее начало 2013г.", - заключил М.Кузин.

Как отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко, российский рынок акций торгуется в небольшом "минусе". Торговые тенденции определяются, главным образом, новостями из США и Китая. Накануне была опубликована отчетность компании Apple, которую рынок счел недостаточно сильной, что отразилось на динамике бирж. Однако негатив из США был частично компенсирован позитивным настроем на азиатских торгах, чему способствовали данные по Китаю, где были опубликованы предварительные цифры по индексу производственной активности. Это позволило рынкам частично отыграть понесенные потери. Инвесторы ждут данных из США, которые могут повлиять на динамику биржевых индикаторов. "Есть шансы, что рабочую неделю российский рынок завершит повышением. Пока же рынок будет консолидироваться на уровнях 1530-1540 пунктов по индексу ММВБ", - подчеркнул эксперт.

По наблюдениям аналитика ГК "Алор" Светланы Корзеневой, торги на отечественном рынке акций в первой половине сессии проходили в "минусе", а индекс ММВБ опускался ниже отметки 1520 пунктов. Однако неплохая статистика из Германии и еврозоны по индексам деловой активности способствовала частичной компенсации утренних потерь. При этом кардинальным образом изменить настроения инвесторов европейским статданным все же не удалось. Эксперт подчеркивает, что число первичных заявок на пособие по безработице упало на 5 тыс., в то время как ожидалось увеличение на 20 тыс. С одной стороны, позитивная статистика может оказать некоторую поддержку зарубежным инвесторам в ходе сессии. С другой стороны, необходимо отметить сохраняющуюся перекупленность американских площадок и близость сопротивлений по основным индексам США, которые могут охладить пыл "быков". "С технической точки зрения рублевый индикатор продолжает движение в рамках консолидации. При этом выход вверх из "боковика" затруднен. Силы российских "быков" пока что невелики: для покорения новых высот желателен более существенный откат вниз. Таким образом, в совокупности со складывающейся технической картиной на американских площадках, в ближайшее время все более вероятным видится выход из консолидации вниз. В этом случае ближайшей поддержкой по индексу ММВБ может выступить психологическая отметка 1500 пунктов. Таким образом, спекулятивная стратегия является одним из наиболее предпочтительных вариантов", - заключила С. Корзенева.

Фьючерс на РТС закрылся на девятимесячном максимуме

По итогам торгового дня в четверг, 24 января, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 160410 пунктов (-0,044%). Объем торгов составил 1,005 млн контрактов, или 96,637 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 644,062 тыс. контрактов.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, участники срочного рынка в рост 24 января, похоже, поверили. И с технической точки зрения это вполне оправданно: котировки фьючерса на РТС побывали на нижней границе среднесрочного восходящего канала (1-2) и затем отскочили вверх, а кроме того, было пройдено круглое сопротивление 160000 пунктов (3). Торги завершились на девятимесячном максимуме с контанго к базовому активу величиной чуть более 100 пунктов. Такие сигналы заставляют задуматься о необходимости закрытия ранее набранных коротких позиций. Посмотрим, как будут обстоять дела на рынках в пятницу: если в "медвежью" сторону ничего не изменится, придется занимать сторону "быков", несмотря на то что последние пока не горят желанием радикально менять расклад сил на рынке.

Российский рынок не растет даже при достаточном наборе драйверов


График создан при помощи программы Alor-Tick

Фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10330 руб. (-0,854%). Объем торгов составил 480,129 тыс. контрактов, или 4,954 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 579,176 тыс. контрактов.

Контракт на акции Газпрома закрылся на значении 14745 руб. (-0,412%). Объем торгов составил 139,411 тыс. контрактов, или 2,048 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 681,87 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20141 руб. (+0,569%). Объем торгов составил 49,679 тыс. контрактов, или 990,978 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 76,134 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 5952 руб. (-0,701%). Объем торгов составил 48,03 тыс. контрактов, или 285,169 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 373,494 тыс. контрактов.

Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 60802 руб. (-0,966%). Объем торгов составил 3,234 тыс. контрактов, или 196,726 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 12,426 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 27057 руб. (+1,265%). Объем торгов составил 12,339 тыс. контрактов, или 329,125 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 60,042 тыс. контрактов.

/Компиляция. 24 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница

http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter