1 февраля 2013 РБК Звягинцев Максим
В пятницу, 1 февраля, российские "быки" провели неплохую попытку продолжить наметившийся накануне под конец торгов рост. Днем к этому располагали лучшие, чем ожидалось, январские показатели индексов деловой активности менеджеров по закупкам (PMI) в промышленных секторах Германии и зоны евро, а также падение уровня безработицы в зоне евро. Утренний китайский PMI пришлось проигнорировать, поскольку официальные данные указали на замедление роста деловой активности, тогда как данные, рассчитываемые банком HSBC, - на заметное ускорение.
После полудня индекс ММВБ побывал почти на 1556 пунктах, однако на этой высоте игрокам покупать надоело. Все-таки США все еще правят финансовым миром, и значение фьючерса на S&P 500 ниже круглой отметки 1500 пунктов к уверенным покупкам не располагало. С ростом было решено притормозить хотя бы до статистики из США.
Фундаментальных причин для покупок стало меньше
А она, статистика американская, нового повода для покупок не дала, поскольку там в январе неожиданно вырос уровень безработицы - до 7,9%. С учетом того, что рост последних месяцев во многом базировался на фундаментальных предпосылках, инвесторам теперь есть о чем серьезно задуматься: в среду ВВП оказался гораздо ниже ожиданий, в четверг превысило прогнозы число первичных обращений за пособием по безработице, а в пятницу вырос и сам уровень безработицы. Судьба 1500 пунктов по S&P 500 тем временем не решилась, и предстоящая неделя теперь должна стать для "быков" испытанием на выносливость.
По итогам торговой сессии 1 февраля индекс ММВБ повысился на 0,03% - до 1547,22 пункта, индекс РТС - на 0,38% и достиг отметки 1628,31 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 414,36 млрд руб.
Отчеты нефтяников за IV квартал 2012г. будут не слишком оптимистичными
Рост цен на нефть должен был оказать поддержку российской нефтегазовой отрасли, но смог лишь смягчить давление, вызванное неоднозначной отчетностью "Роснефти" по МСФО за IV квартал и 2012г. По итогам всего года компания смогла нарастить прибыль на 7,2%, однако в IV квартале показатель рухнул на 68,5% в квартальном исчислении. Теперь аналитики ожидают, что отчеты и других российских нефтяников не порадуют инвесторов. При этом отчет за IV квартал был лишь поводом для минутной слабости, а больший интерес представляют сообщения о подписании четырехлетнего контракта на 15 млрд долл. на поставку нефти в Польшу, внеконкурсная передача "Роснефти" премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым 12 лицензий на шельфе и планы увеличить добычу нефти в 2013г. на 1-2%. То есть драйверы долгосрочного роста капитализации у "Роснефти" есть. Но в пятницу все же логично было падение ее котировок на 1,92%, а заодно и остальных представителей отрасли в лице ЛУКОЙЛа (-0,27%), "Сургутнефтегаза" (-0,39%), "Татнефти" (-0,18%) и "Газпром нефти" (-0,28%).
Сбербанк побывал на максимумах 2007-2011гг.
Важное событие произошло в пятницу в банковской отрасли - котировки Сбербанка побывали на уровне 110 руб./акция и даже чуть выше - на отметке 110,47 руб./акция. В этом районе расположены максимумы 2007г. и 2011г., и на рынке сейчас много споров о том, должны ли акции банка стоить дороже. Вообще, учитывая постоянный рост чистой прибыли и прирост бизнеса за счет покупки "Тройки Диалог", должны. Причем сильно дороже - от заявленных руководством банка 130 руб./акция и до ожидаемых многими инвесторами 150 руб./акция. Но за последние два с половиной месяца банк подорожал уже на 30%, и на достигнутых экстремумах пришло время проявить благоразумие. Инвесторы так и поступили - прошли покупки акций ВТБ (+0,59%) и банка "Возрождение" (+1,68%). Опасения по поводу устойчивости восходящего тренда в Сбербанке во многом технические, и если котировки закрепятся выше 110 руб./акция (чего в пятницу не произошло), капитал наверняка опять начнет перетекать сюда из ВТБ.
Инвесторам остается ждать сигналов из США
Итоги торговой сессии пятницы не радуют - российский рынок был способен вырасти и сильнее, тем более что цены на нефть сейчас благоприятствуют покупкам. Но уверенных покупок нет, все внимание инвесторов обращено куда угодно, только не на Россию - в Китай, в Японию, в США. В сложившихся условиях ничего не остается делать, как следить за судьбой ключевого уровня 1500 пунктов по S&P 500 на американском рынке.
На предстоящей неделе ситуация должна бы проясниться: потолок госдолга США временно повышен, печатный станок работает, и теперь надо либо расти дальше к новым многолетним максимумам, либо начинать давно назревшую среднесрочную нисходящую коррекцию. Развитие обоих сценариев равновероятно, поэтому ждем заокеанской отмашки для начала движения.
Технический postmarket
Очень опасно выглядит техническая картина по итогам завершившейся недели на длинном недельном интервале. Период закрылся разворотной свечой "додж", которая редко оставляет "быкам" шанс на продолжение восходящей тенденции. Вдобавок Stochastic явно начал разворачиваться вниз в зоне критической перекупленности. Игнорировать риски не стоит. В 2012г. столь сильный перегрев формировался дважды - в марте и в сентябре, и оба раза закончились очень приличным падением котировок - на 24% и 12% соответственно. Целесообразно присматриваться к "шортам" и на этот раз. Ближайшей целью снижения представляется круглая отметка 1500 пунктов (1), и это очень оптимистичная оценка - для снятия максимального за последние четыре месяца перегрева этого, конечно же, не хватит. Что касается уровней для формирования коротких позиций, то интересно этим будет заняться либо на локальном максимуме в районе 1566 пунктов (3), либо уже под уровнем поддержки 1540 пунктов (2), который на подошедшей к концу неделе проявил устойчивость.
Индекс РТС в пятницу подрос заметнее рублевого коллеги, чему помогло ослабление курса доллара по отношению к рублю - впервые с мая 2012г. курс опустился за отметку 30 руб./акция. В результате индекс почти вернулся к недельному максимуму в районе 1638 пунктов (2). В условиях критического перегрева такой подъем создает хорошие условия для открытия коротких позиций на десятимесячном максимуме. Защитные стоп-лоссы хорошо выставить в район 1650 пунктов, а рассчитывать можно на падение к круглому уровню 1600 пунктов (1). Такое снижение станет лишь краткосрочным коррекционным откатом, который не сломит восходящего тренда - "быкам" опасаться нечего, и небольшое падение они могут себе позволить.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на понедельник
На торгах в пятницу, 1 февраля, российский рынок консолидировался в ожидании данных о состоянии рынка труда в США. При этом сама макростатистика оказалась разнонаправленной и не помогла участникам рынка определиться с дальнейшим направлением движения. Между тем, как отмечают аналитики, российский рынок сохраняет потенциал роста, однако высокие цены на нефть и близкий локальный максимум по S&P 500 говорят о большой вероятности коррекции.
Открывать длинные позиции на российском рынке рискованно
В первую сессию февраля торги на российском рынке проходили нервозно: инвесторы ожидали оглашения статистики по рынку труда США. До данного события в моменте поддержку оказали данные по европейской экономике, обнародованные в середине торговой сессии, отмечает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. Индекс менеджеров закупок в январе был пересмотрен до 47,9 пункта по сравнению с предварительной оценкой в 47,5 пункта, пересмотра показателя не ожидалось. Также лучше рынка оказались данные по рынку труда в еврозоне: безработица осталась на декабрьском уровне 11,7%, хотя прогнозировался рост до 11,9%. Позитивная статистика по еврозоне, а также сырьевой фактор (высокие цены на нефть) позволили индексу ММВБ торговаться выше 1550 пунктов, но в преддверии данных с рынка труда США индекс все же опускался на более низкие уровни в рамках небольшой коррекции - индекс ММВБ протестировал 10-дневную скользящую среднюю, проходящую на отметке 1543 пункта.
Обнародованные данные по рынку труда США за январь оказались слабее ожиданий: уровень безработицы вырос до 7,9%, хотя изменений с 7,8% не ожидалось, при этом количество новых рабочих мест вне сельхозсектора составило 157 тыс., прогнозировалось 165 тыс. При этом аналитик отмечает, что "медвежий" характер статистики был нивелирован пересмотром декабрьских показателей: количество новых рабочих мест составило не 155 тыс., как говорилось ранее, а 196 тыс. Столь значительный пересмотр внес смуту в настроения инвесторов: однозначной реакции на отчет по рынку труда США так и не последовало.
Таким образом, констатирует аналитик, столь долгожданные данные по рынку труда США так и не задали тренд на рынках. Индекс ММВБ торгуется вблизи нижней границы восходящего канала, а именно в районе 1547 пунктов. Таким образом, у российского индикатора есть потенциал роста до верхней границы канала - 1575 пунктов. Индекс ММВБ может возобновить рост при соответствующих сигналах из США, при этом повышение фьючерса на индекс S&P 500 сдерживается близостью локального максимума - порядка 1506 пунктов. По мнению Н.Лесиной, открывать "лонги" на российском рынке даже с учетом имеющегося потенциала для роста рискованно. Стоит дождаться более определенных сигналов.
Настроение в понедельник будет определяться статистикой
Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин в начале следующей недели ожидает продолжения консолидации по индексу ММВБ. Нефть марки Brent достигла новых максимумов на уровне 116 долл./барр., поэтому здесь, как полагает эксперт, в ближайшие дни возможен откат. В понедельник настроения на рынке будут определяться статистикой по индексу PMI в строительном секторе Великобритании и статистикой по индексу цен производителей ЕС. Лучше рынка, наиболее вероятно, будут выглядеть дивидендные акции, такие как "Сургутнефтегаз" (привилегированные), "Башнефть" (привилегированные), считает эксперт.
Техническая картина по ММВБ складывается в пользу роста
На российском рынке четвертая подряд неделя роста, а за первый месяц текущего года индекс подорожал на 5,33%, отмечает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов. За тот же период индекс MSCI развивающихся рынков подрос всего на 1,3%, однако более прибыльным оказался индекс S&P, он увеличился на 6,9% по итогам закрытия января. Рост российских активов сопровождается еще и сильным укреплением рубля на фоне глобальных валютных войн, основными участниками которых являются США, Европа, Япония. По итогам января рубль укрепился против доллара на 1,2%, по отношению к последнему локальному минимуму национальная валюта подорожала на 5,5%, что не может не оказывать дополнительной поддержки российскому рынку, отмечает эксперт. По его словам, техническая картина по индексу ММВБ также складывается в пользу роста, индикатору важно удержать рубеж в 1540 пунктов, следующий таргет - 1620 пунктов.
На FORTS пришло время присмотреться к коротким позициям
По итогам торгового дня пятницы, 1 февраля, контракт на индекс РТС закрылся на значении 162670,0 пункта (+0,438%). Объем торгов составил 1,122 млн контрактов, или 109,253 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 699,310 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10875,0 пункта (-1,010%). Объем торгов составил 1,028 млн контрактов, или 11,256 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 914,492 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14338,0 пункта (+0,126%). Объем торгов составил 180,450 тыс. контрактов, или 2,594 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 754,618 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20278,0 пункта (-0,329%). Объем торгов составил 66,227 тыс. контрактов, или 1,347 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 77,092 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5661,0 пункта (+0,408%). Объем торгов составил 81,459 тыс. контрактов, или 462,456 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 458,148 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 60100,0 пункта (-0,199%). Объем торгов составил 2572 контракта, или 154,821 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 12,464 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 26300,0 пункта (-2,183%). Объем торгов составил 19,421 контрактов, или 514,438 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 57,864 тыс. контрактов.
На срочном рынке техническая картина остается неизменной - за счет сильного рубля фьючерс на индекс РТС остается в рамках среднесрочного восходящего канала (1-2). Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, желание выйти из канала вниз вроде бы есть, но рыночных условий для этого пока не создано. При этом индикатор Stochastic на дневном интервале вышел из зоны критической перекупленности, дав таким образом сигнал на продажу. Да и бэквордации к базовому активу практически нет - хорошее время для открытия коротких позиций, подчеркивает М.Звягинцев. "Шорты" аналитик считает интересными либо на локальном максимуме 164000 пунктов, либо под нижней границей канала (1-2), которая в понедельник, 4 февраля, будет проходить через отметку 162400 пунктов. Краткосрочной целью снижения остается круглая отметка 160000 пунктов (3), на которой "быки" очень захотят провести контратаку.
Второй эшелон: Покупатели обошли вниманием акции металлургов
Последняя неделя января (28 января - 1 февраля) заканчивается ростом фондового рынка. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ повысился на 0,35%, индекс РТС - на 0,54%, индекс ММВБ МС - на 0,57%.
Лидерами падения недели стали акции металлургических и машиностроительных компаний, ростом отметился потребительский сектор. По итогам недели акции "Северстали" подешевели на 2,78%, НЛМК - на 2,14%, ММК - на 2,89%, при этом акции "Полюс золота" взлетели на 15,77%. Как отмечают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", на акции продолжает влиять общемировая конъюнктура, в частности, значимым событием для рынка стало снижение ВВП в США на 0,1%. Несмотря на то что показатель является запаздывающим, отрицательное его значение официально свидетельствует об опасности рецессии в США, а это весьма неблагоприятный сигнал для металлургов.
На уходящей неделе ряд металлургических компаний обнародовал производственные результаты за IV квартал 2012г. и 2012г. IV квартал стал негативным для всех предприятий сектора. На ММК производство стали снизилось на 11,6% по сравнению с III кварталом 2012г. Хотя цены на сырье падали в IV квартале, параллельное снижение производства и цен на металлопрокат негативно скажется на финансовых результатах последнего квартала, полагают аналитики.
АВТОВАЗ утянул вниз машиностроительный сектор
Падение на уходящей неделе зафиксировано и в секторе машиностроения, индекс которого упал на 2,17%. Как отмечают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", тяжеловес отраслевого индекса, акции АВТОВАЗа, просел на 3,3 и 1,62% для обычных и привилегированных бумаг соответственно. По мнению экспертов, инвесторы скептически реагируют на планы АВТОВАЗа выйти к 2020г. на ежегодный уровень производства более 1 млн автомобилей. В 2012г. производственные планы уже пришлось корректировать в сторону сокращения.
По мнению аналитиков, 2013 год вряд ли станет годом автомобильных акций, и АВТОВАЗа в частности. Предпочтения инвесторов постоянно меняются, а рост продаж автомобилей в конце 2012г. стал замедляться. Эксперты ожидают, что продажи в 2013г. останутся на уровне 2012г. Рейтинговые агентства уже предупредили банки об опасности дальнейшего наращивания кредитования, поэтому банки постепенно стали ужесточать требования к заемщикам. "Вероятно, в ближайшие месяцы мы станем свидетелями того, как динамика автомобильных акций будет отставать от общей динамики рынка", - полагают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
Ряд новостей обусловил динамику "лучше рынка" в потребительском секторе, индекс которого вырос на 1,6%. При этом акции "М.Видео" взлетели на 6,6%. Существенному росту котировок, по словам аналитиков, способствовал первый российский "киберпонедельник": 28 января стало первым днем, когда ритейлеры объявляют о существенных скидках для своих покупателей. Как сообщила пресс-служба сети, количество заказов в интернет-магазине "М.Видео" на 20% превысило пиковые показатели декабря и достигло практически 4000.
Впечатлило игроков и сообщение о том, что "Аптечная сеть "36,6" может объединиться с аптечной сетью "А5". В результате котировки "36,6" выросли на 9%. Объединение может положительно отразиться на долговой нагрузке сети и позволит ей упрочить позиции на рынке.
В продуктовом ритейле по итогам недели заметный рост показал "Магнит" (+2,3%). Аналитики позитивно оценивают возможности сектора в целом и перспективы отдельных его участников.
Citi: "Префы" "Сургутнефтегаза" ходят в фаворитах
В следующие три месяца должны реализоваться ключевые катализаторы для котировок привилегированных акций "Сургутнефтегаза", которые включают запуск гидрокрекинга на Киришском НПЗ, публикацию отчетности по МСФО и начало торгов в режимах "Т+2" на Московской Бирже. Последнее, по мнению экономистов, должно привести к заметному сокращению дисконта, с которым торгуются привилегированные акции "Сургутнефтегаза" к обыкновенным. На этом фоне в банке повысили целевой уровень цен по привилегированным акциям компании с 0,88 до 0,99 долл. и подтвердили рекомендацию "покупать" эти бумаги, которые входят в число фаворитов экспертов в российском нефтегазовом секторе. Рыночная оценка "Сургутнефтегаза" по-прежнему выглядит очень привлекательной. С учетом совокупной рыночной капитализации компании в 42 млрд долл. и 30 млрд долл. денежных средств на балансе аналитики считают, что рынок оценивает стоимость основного бизнеса "Сургутнефтегаза" слишком низко. Даже после неденежных убытков от курсовых разниц в 2012г. дивидендная доходность привилегированных акций компании должна быть высокой, на уровне 6,6%, и повысится до 9% в следующем году. Российский центральный депозитарий, наконец появившийся прошлой осенью, начинает работать. Следующим этапом станет переход на режим торгов "Т+2", который намечен на март этого года. Это должно привести к значительному расширению круга инвесторов для привилегированных акций "Сургутнефтегаза", что вызовет сокращение дисконта, с которым они торгуются по отношению к обыкновенным акциям.
"Сургутнефтегаз" подтвердил, что начнет публиковать показатели по МСФО к 30 апреля. Это обозначит значительное и долгожданное увеличение прозрачности компании. Комплекс гидрокрекинга в Киришах запускается в эксплуатацию, что увеличит прибыль компании на 10%. В настоящее время он работает в тестовом режиме, но уже в I квартале выйдет на полную мощность, что приведет к снижению доли выпуска низкомаржинального топлива в пользу светлых нефтепродуктов. Это должно повлечь за собой рост EBITDA в краткосрочной перспективе примерно на 15%, а в долгосрочном периоде показатели прибыльности повысятся на 8%. В Citi увеличили целевую цену привилегированных акций "Сургутнефтегаза" до 0,99 долл. с учетом их ожидаемой совокупной доходности в 41%. Аналитики подтвердили, что привилегированные акции "Сургутнефтегаза" входят в число фаворитов, поскольку компания имеет высокий потенциал роста стоимости, щедрую дивидендную политику (коэффициент дивидендных выплат - 40%) и шансы на опережающую динамику котировок после начала торгов в режиме "Т+2", которые откроют доступ к ее бумагам более широкому кругу инвесторов.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После полудня индекс ММВБ побывал почти на 1556 пунктах, однако на этой высоте игрокам покупать надоело. Все-таки США все еще правят финансовым миром, и значение фьючерса на S&P 500 ниже круглой отметки 1500 пунктов к уверенным покупкам не располагало. С ростом было решено притормозить хотя бы до статистики из США.
Фундаментальных причин для покупок стало меньше
А она, статистика американская, нового повода для покупок не дала, поскольку там в январе неожиданно вырос уровень безработицы - до 7,9%. С учетом того, что рост последних месяцев во многом базировался на фундаментальных предпосылках, инвесторам теперь есть о чем серьезно задуматься: в среду ВВП оказался гораздо ниже ожиданий, в четверг превысило прогнозы число первичных обращений за пособием по безработице, а в пятницу вырос и сам уровень безработицы. Судьба 1500 пунктов по S&P 500 тем временем не решилась, и предстоящая неделя теперь должна стать для "быков" испытанием на выносливость.
По итогам торговой сессии 1 февраля индекс ММВБ повысился на 0,03% - до 1547,22 пункта, индекс РТС - на 0,38% и достиг отметки 1628,31 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 414,36 млрд руб.
Отчеты нефтяников за IV квартал 2012г. будут не слишком оптимистичными
Рост цен на нефть должен был оказать поддержку российской нефтегазовой отрасли, но смог лишь смягчить давление, вызванное неоднозначной отчетностью "Роснефти" по МСФО за IV квартал и 2012г. По итогам всего года компания смогла нарастить прибыль на 7,2%, однако в IV квартале показатель рухнул на 68,5% в квартальном исчислении. Теперь аналитики ожидают, что отчеты и других российских нефтяников не порадуют инвесторов. При этом отчет за IV квартал был лишь поводом для минутной слабости, а больший интерес представляют сообщения о подписании четырехлетнего контракта на 15 млрд долл. на поставку нефти в Польшу, внеконкурсная передача "Роснефти" премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым 12 лицензий на шельфе и планы увеличить добычу нефти в 2013г. на 1-2%. То есть драйверы долгосрочного роста капитализации у "Роснефти" есть. Но в пятницу все же логично было падение ее котировок на 1,92%, а заодно и остальных представителей отрасли в лице ЛУКОЙЛа (-0,27%), "Сургутнефтегаза" (-0,39%), "Татнефти" (-0,18%) и "Газпром нефти" (-0,28%).
Сбербанк побывал на максимумах 2007-2011гг.
Важное событие произошло в пятницу в банковской отрасли - котировки Сбербанка побывали на уровне 110 руб./акция и даже чуть выше - на отметке 110,47 руб./акция. В этом районе расположены максимумы 2007г. и 2011г., и на рынке сейчас много споров о том, должны ли акции банка стоить дороже. Вообще, учитывая постоянный рост чистой прибыли и прирост бизнеса за счет покупки "Тройки Диалог", должны. Причем сильно дороже - от заявленных руководством банка 130 руб./акция и до ожидаемых многими инвесторами 150 руб./акция. Но за последние два с половиной месяца банк подорожал уже на 30%, и на достигнутых экстремумах пришло время проявить благоразумие. Инвесторы так и поступили - прошли покупки акций ВТБ (+0,59%) и банка "Возрождение" (+1,68%). Опасения по поводу устойчивости восходящего тренда в Сбербанке во многом технические, и если котировки закрепятся выше 110 руб./акция (чего в пятницу не произошло), капитал наверняка опять начнет перетекать сюда из ВТБ.
Инвесторам остается ждать сигналов из США
Итоги торговой сессии пятницы не радуют - российский рынок был способен вырасти и сильнее, тем более что цены на нефть сейчас благоприятствуют покупкам. Но уверенных покупок нет, все внимание инвесторов обращено куда угодно, только не на Россию - в Китай, в Японию, в США. В сложившихся условиях ничего не остается делать, как следить за судьбой ключевого уровня 1500 пунктов по S&P 500 на американском рынке.
На предстоящей неделе ситуация должна бы проясниться: потолок госдолга США временно повышен, печатный станок работает, и теперь надо либо расти дальше к новым многолетним максимумам, либо начинать давно назревшую среднесрочную нисходящую коррекцию. Развитие обоих сценариев равновероятно, поэтому ждем заокеанской отмашки для начала движения.
Технический postmarket
Очень опасно выглядит техническая картина по итогам завершившейся недели на длинном недельном интервале. Период закрылся разворотной свечой "додж", которая редко оставляет "быкам" шанс на продолжение восходящей тенденции. Вдобавок Stochastic явно начал разворачиваться вниз в зоне критической перекупленности. Игнорировать риски не стоит. В 2012г. столь сильный перегрев формировался дважды - в марте и в сентябре, и оба раза закончились очень приличным падением котировок - на 24% и 12% соответственно. Целесообразно присматриваться к "шортам" и на этот раз. Ближайшей целью снижения представляется круглая отметка 1500 пунктов (1), и это очень оптимистичная оценка - для снятия максимального за последние четыре месяца перегрева этого, конечно же, не хватит. Что касается уровней для формирования коротких позиций, то интересно этим будет заняться либо на локальном максимуме в районе 1566 пунктов (3), либо уже под уровнем поддержки 1540 пунктов (2), который на подошедшей к концу неделе проявил устойчивость.
Индекс РТС в пятницу подрос заметнее рублевого коллеги, чему помогло ослабление курса доллара по отношению к рублю - впервые с мая 2012г. курс опустился за отметку 30 руб./акция. В результате индекс почти вернулся к недельному максимуму в районе 1638 пунктов (2). В условиях критического перегрева такой подъем создает хорошие условия для открытия коротких позиций на десятимесячном максимуме. Защитные стоп-лоссы хорошо выставить в район 1650 пунктов, а рассчитывать можно на падение к круглому уровню 1600 пунктов (1). Такое снижение станет лишь краткосрочным коррекционным откатом, который не сломит восходящего тренда - "быкам" опасаться нечего, и небольшое падение они могут себе позволить.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на понедельник
На торгах в пятницу, 1 февраля, российский рынок консолидировался в ожидании данных о состоянии рынка труда в США. При этом сама макростатистика оказалась разнонаправленной и не помогла участникам рынка определиться с дальнейшим направлением движения. Между тем, как отмечают аналитики, российский рынок сохраняет потенциал роста, однако высокие цены на нефть и близкий локальный максимум по S&P 500 говорят о большой вероятности коррекции.
Открывать длинные позиции на российском рынке рискованно
В первую сессию февраля торги на российском рынке проходили нервозно: инвесторы ожидали оглашения статистики по рынку труда США. До данного события в моменте поддержку оказали данные по европейской экономике, обнародованные в середине торговой сессии, отмечает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. Индекс менеджеров закупок в январе был пересмотрен до 47,9 пункта по сравнению с предварительной оценкой в 47,5 пункта, пересмотра показателя не ожидалось. Также лучше рынка оказались данные по рынку труда в еврозоне: безработица осталась на декабрьском уровне 11,7%, хотя прогнозировался рост до 11,9%. Позитивная статистика по еврозоне, а также сырьевой фактор (высокие цены на нефть) позволили индексу ММВБ торговаться выше 1550 пунктов, но в преддверии данных с рынка труда США индекс все же опускался на более низкие уровни в рамках небольшой коррекции - индекс ММВБ протестировал 10-дневную скользящую среднюю, проходящую на отметке 1543 пункта.
Обнародованные данные по рынку труда США за январь оказались слабее ожиданий: уровень безработицы вырос до 7,9%, хотя изменений с 7,8% не ожидалось, при этом количество новых рабочих мест вне сельхозсектора составило 157 тыс., прогнозировалось 165 тыс. При этом аналитик отмечает, что "медвежий" характер статистики был нивелирован пересмотром декабрьских показателей: количество новых рабочих мест составило не 155 тыс., как говорилось ранее, а 196 тыс. Столь значительный пересмотр внес смуту в настроения инвесторов: однозначной реакции на отчет по рынку труда США так и не последовало.
Таким образом, констатирует аналитик, столь долгожданные данные по рынку труда США так и не задали тренд на рынках. Индекс ММВБ торгуется вблизи нижней границы восходящего канала, а именно в районе 1547 пунктов. Таким образом, у российского индикатора есть потенциал роста до верхней границы канала - 1575 пунктов. Индекс ММВБ может возобновить рост при соответствующих сигналах из США, при этом повышение фьючерса на индекс S&P 500 сдерживается близостью локального максимума - порядка 1506 пунктов. По мнению Н.Лесиной, открывать "лонги" на российском рынке даже с учетом имеющегося потенциала для роста рискованно. Стоит дождаться более определенных сигналов.
Настроение в понедельник будет определяться статистикой
Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин в начале следующей недели ожидает продолжения консолидации по индексу ММВБ. Нефть марки Brent достигла новых максимумов на уровне 116 долл./барр., поэтому здесь, как полагает эксперт, в ближайшие дни возможен откат. В понедельник настроения на рынке будут определяться статистикой по индексу PMI в строительном секторе Великобритании и статистикой по индексу цен производителей ЕС. Лучше рынка, наиболее вероятно, будут выглядеть дивидендные акции, такие как "Сургутнефтегаз" (привилегированные), "Башнефть" (привилегированные), считает эксперт.
Техническая картина по ММВБ складывается в пользу роста
На российском рынке четвертая подряд неделя роста, а за первый месяц текущего года индекс подорожал на 5,33%, отмечает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов. За тот же период индекс MSCI развивающихся рынков подрос всего на 1,3%, однако более прибыльным оказался индекс S&P, он увеличился на 6,9% по итогам закрытия января. Рост российских активов сопровождается еще и сильным укреплением рубля на фоне глобальных валютных войн, основными участниками которых являются США, Европа, Япония. По итогам января рубль укрепился против доллара на 1,2%, по отношению к последнему локальному минимуму национальная валюта подорожала на 5,5%, что не может не оказывать дополнительной поддержки российскому рынку, отмечает эксперт. По его словам, техническая картина по индексу ММВБ также складывается в пользу роста, индикатору важно удержать рубеж в 1540 пунктов, следующий таргет - 1620 пунктов.
На FORTS пришло время присмотреться к коротким позициям
По итогам торгового дня пятницы, 1 февраля, контракт на индекс РТС закрылся на значении 162670,0 пункта (+0,438%). Объем торгов составил 1,122 млн контрактов, или 109,253 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 699,310 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10875,0 пункта (-1,010%). Объем торгов составил 1,028 млн контрактов, или 11,256 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 914,492 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14338,0 пункта (+0,126%). Объем торгов составил 180,450 тыс. контрактов, или 2,594 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 754,618 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20278,0 пункта (-0,329%). Объем торгов составил 66,227 тыс. контрактов, или 1,347 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 77,092 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5661,0 пункта (+0,408%). Объем торгов составил 81,459 тыс. контрактов, или 462,456 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 458,148 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 60100,0 пункта (-0,199%). Объем торгов составил 2572 контракта, или 154,821 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 12,464 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 26300,0 пункта (-2,183%). Объем торгов составил 19,421 контрактов, или 514,438 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 57,864 тыс. контрактов.
На срочном рынке техническая картина остается неизменной - за счет сильного рубля фьючерс на индекс РТС остается в рамках среднесрочного восходящего канала (1-2). Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, желание выйти из канала вниз вроде бы есть, но рыночных условий для этого пока не создано. При этом индикатор Stochastic на дневном интервале вышел из зоны критической перекупленности, дав таким образом сигнал на продажу. Да и бэквордации к базовому активу практически нет - хорошее время для открытия коротких позиций, подчеркивает М.Звягинцев. "Шорты" аналитик считает интересными либо на локальном максимуме 164000 пунктов, либо под нижней границей канала (1-2), которая в понедельник, 4 февраля, будет проходить через отметку 162400 пунктов. Краткосрочной целью снижения остается круглая отметка 160000 пунктов (3), на которой "быки" очень захотят провести контратаку.
Второй эшелон: Покупатели обошли вниманием акции металлургов
Последняя неделя января (28 января - 1 февраля) заканчивается ростом фондового рынка. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ повысился на 0,35%, индекс РТС - на 0,54%, индекс ММВБ МС - на 0,57%.
Лидерами падения недели стали акции металлургических и машиностроительных компаний, ростом отметился потребительский сектор. По итогам недели акции "Северстали" подешевели на 2,78%, НЛМК - на 2,14%, ММК - на 2,89%, при этом акции "Полюс золота" взлетели на 15,77%. Как отмечают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", на акции продолжает влиять общемировая конъюнктура, в частности, значимым событием для рынка стало снижение ВВП в США на 0,1%. Несмотря на то что показатель является запаздывающим, отрицательное его значение официально свидетельствует об опасности рецессии в США, а это весьма неблагоприятный сигнал для металлургов.
На уходящей неделе ряд металлургических компаний обнародовал производственные результаты за IV квартал 2012г. и 2012г. IV квартал стал негативным для всех предприятий сектора. На ММК производство стали снизилось на 11,6% по сравнению с III кварталом 2012г. Хотя цены на сырье падали в IV квартале, параллельное снижение производства и цен на металлопрокат негативно скажется на финансовых результатах последнего квартала, полагают аналитики.
АВТОВАЗ утянул вниз машиностроительный сектор
Падение на уходящей неделе зафиксировано и в секторе машиностроения, индекс которого упал на 2,17%. Как отмечают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", тяжеловес отраслевого индекса, акции АВТОВАЗа, просел на 3,3 и 1,62% для обычных и привилегированных бумаг соответственно. По мнению экспертов, инвесторы скептически реагируют на планы АВТОВАЗа выйти к 2020г. на ежегодный уровень производства более 1 млн автомобилей. В 2012г. производственные планы уже пришлось корректировать в сторону сокращения.
По мнению аналитиков, 2013 год вряд ли станет годом автомобильных акций, и АВТОВАЗа в частности. Предпочтения инвесторов постоянно меняются, а рост продаж автомобилей в конце 2012г. стал замедляться. Эксперты ожидают, что продажи в 2013г. останутся на уровне 2012г. Рейтинговые агентства уже предупредили банки об опасности дальнейшего наращивания кредитования, поэтому банки постепенно стали ужесточать требования к заемщикам. "Вероятно, в ближайшие месяцы мы станем свидетелями того, как динамика автомобильных акций будет отставать от общей динамики рынка", - полагают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
Ряд новостей обусловил динамику "лучше рынка" в потребительском секторе, индекс которого вырос на 1,6%. При этом акции "М.Видео" взлетели на 6,6%. Существенному росту котировок, по словам аналитиков, способствовал первый российский "киберпонедельник": 28 января стало первым днем, когда ритейлеры объявляют о существенных скидках для своих покупателей. Как сообщила пресс-служба сети, количество заказов в интернет-магазине "М.Видео" на 20% превысило пиковые показатели декабря и достигло практически 4000.
Впечатлило игроков и сообщение о том, что "Аптечная сеть "36,6" может объединиться с аптечной сетью "А5". В результате котировки "36,6" выросли на 9%. Объединение может положительно отразиться на долговой нагрузке сети и позволит ей упрочить позиции на рынке.
В продуктовом ритейле по итогам недели заметный рост показал "Магнит" (+2,3%). Аналитики позитивно оценивают возможности сектора в целом и перспективы отдельных его участников.
Citi: "Префы" "Сургутнефтегаза" ходят в фаворитах
В следующие три месяца должны реализоваться ключевые катализаторы для котировок привилегированных акций "Сургутнефтегаза", которые включают запуск гидрокрекинга на Киришском НПЗ, публикацию отчетности по МСФО и начало торгов в режимах "Т+2" на Московской Бирже. Последнее, по мнению экономистов, должно привести к заметному сокращению дисконта, с которым торгуются привилегированные акции "Сургутнефтегаза" к обыкновенным. На этом фоне в банке повысили целевой уровень цен по привилегированным акциям компании с 0,88 до 0,99 долл. и подтвердили рекомендацию "покупать" эти бумаги, которые входят в число фаворитов экспертов в российском нефтегазовом секторе. Рыночная оценка "Сургутнефтегаза" по-прежнему выглядит очень привлекательной. С учетом совокупной рыночной капитализации компании в 42 млрд долл. и 30 млрд долл. денежных средств на балансе аналитики считают, что рынок оценивает стоимость основного бизнеса "Сургутнефтегаза" слишком низко. Даже после неденежных убытков от курсовых разниц в 2012г. дивидендная доходность привилегированных акций компании должна быть высокой, на уровне 6,6%, и повысится до 9% в следующем году. Российский центральный депозитарий, наконец появившийся прошлой осенью, начинает работать. Следующим этапом станет переход на режим торгов "Т+2", который намечен на март этого года. Это должно привести к значительному расширению круга инвесторов для привилегированных акций "Сургутнефтегаза", что вызовет сокращение дисконта, с которым они торгуются по отношению к обыкновенным акциям.
"Сургутнефтегаз" подтвердил, что начнет публиковать показатели по МСФО к 30 апреля. Это обозначит значительное и долгожданное увеличение прозрачности компании. Комплекс гидрокрекинга в Киришах запускается в эксплуатацию, что увеличит прибыль компании на 10%. В настоящее время он работает в тестовом режиме, но уже в I квартале выйдет на полную мощность, что приведет к снижению доли выпуска низкомаржинального топлива в пользу светлых нефтепродуктов. Это должно повлечь за собой рост EBITDA в краткосрочной перспективе примерно на 15%, а в долгосрочном периоде показатели прибыльности повысятся на 8%. В Citi увеличили целевую цену привилегированных акций "Сургутнефтегаза" до 0,99 долл. с учетом их ожидаемой совокупной доходности в 41%. Аналитики подтвердили, что привилегированные акции "Сургутнефтегаза" входят в число фаворитов, поскольку компания имеет высокий потенциал роста стоимости, щедрую дивидендную политику (коэффициент дивидендных выплат - 40%) и шансы на опережающую динамику котировок после начала торгов в режиме "Т+2", которые откроют доступ к ее бумагам более широкому кругу инвесторов.
/Компиляция. 1 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter