Ожидание скорой коррекции из-за отскока американских индексов Dow Jones и S&P500 со своих исторических максимумов пока является основным фактором, который довлеет над умами большинства инвесторов на российском рынке и не дает возможности «быкам» развернуться в полную силу. Кроме нефтяно-американского фактора, на рынке появился и корпоративный фон, который, к сожалению, оказался далеко не самым лучшим, чтобы способствовать росту активности участников рынка.
Одним из основных представителей подобного не самого лучшего корпоративного фона является ситуация вокруг бумаг Газпрома, которые продолжают уверенно снижаться, причем настолько, что уже добрались до своих значений зимы 2009-го года. Похоже, что не только «раздутая» инвестиционная программа, но и не самые радужные результаты за 2012-й год, которых ждут инвесторы, влияют на положение дел с акциями момноплиста. Заметим, что результаты за 9 месяцев 2012-го года не в квартальном соотношении, а при сравнении показателей с 9-месячным периодом 2011-го года, оказались разочаровывающими – дружно снизились и доход от экспорта, и чистая прибыль, и объем поставляемого газа в натуральном выражении как в Европу, так и в страны СНГ.
Технически по бумагам Газпрома также складывается не самая легкая картина: с одной стороны, скоро нас ожидает пробитие уровня долгосрочной поддержки, а с другой – ряд индикаторов уже вовсю свидетельствуют о довольно существенной перепроданности. Ситуация в Газпроме с технической точки зрения достаточно похожа на историю с ГМК времен конфликта акционеров, когда с каждым новым днем бумаги смотрели в сторону снижения, но потом котировки достаточно быстро начали свое восстановление в рамках восходящего тренда. Шортить по Газпрому можно, но с расчетом на краткосрочный период, поскольку после достаточно большого количества стопов цена имеет возможность отскочить вверх.
Добавили ложку дегтя в корпоративный фон и бумаги Северстали. Сегодня после новостей об аварии на шахте «Воркутинская», послужившей причиной активных продаж, вроде бы и можно покупать, благо отскок вниз от январских максимумов составил почти 12%, но и спекулятивно пошортить – чем не удовольствие? Везде нужно находить и полную половину стакана, а не только пустую.
На американских площадках основные индексы продолжают находиться на своих абсолютных максимумах последних лет; на нефтяных рынках Brent несколько умерил свой пыл, так и не дойдя до уровня в $120 за баррель, остановившись на уровне в $117 за баррель.
Пока коррекционный сценарий еще не начался: может быть, саммит G20 в Москве, череда мероприятий в рамках которого начинается встречей министров финансов данных стран, да отдых китайского рынка несколько умерят пыл «медведей». В противном случае цель – 1480-1485 пунктов по ММВБ.
Сегодня от заседания ЦБ РФ, на котором будут рассматриваться вопросы денежно-кредитной политики, не стоит ждать того, что регулятор пойдет на снижение ключевой процентной ставки на фоне цифр по инфляции за январь. Будет общаться с Конгрессом и президент Обама на тему рынка труда и плана по сокращению госрасходов. Эти события завтра могут быть отыграны «быками» гораздо жарче – не все хотят начала коррекции.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,26% до уровня в 1 515,89 пунктов, индекс РТС просел на 0,51% до уровня в 1 581,95 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 395,49 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке демонстрировали достаточно слабое движение, поскольку инвесторы так и не смогли организовать рост котировок на спокойном положительном внешнем фоне. Пятничные торги в США завершились ростом индекса S&P 500 почти до нового многолетнего максимума, цены на нефть были на удивление высоки, но российские инвесторы предпочитали на это не реагировать. По причине длинных новогодних каникул в Китае новостной фон будет несколько беднее, чем ранее. Индекс ММВБ так и не смог продвинуться вверх от своего уровня в 1520 пунктов, на которых завершал прошлую неделю. Что же будет, когда начнут активно корректироваться вниз S&P 500 и цены на нефть.
На нефтяных рынках цены демонстрировали разнонаправленную динамику на фоне слабой активности инвесторов в связи с празднованием Нового года по лунному календарю в Китае, а также на фоне общего улучшения настроения участников торгов относительно будущего развития мировой экономики.
В настоящее время участники нефтяного рынка активно наблюдают изменение настроений участников торгов в сторону общего повышения прогнозов по росту. Существенное развитие инфраструктуры в США довольно ярко свидетельствует о том, что в долгосрочной перспективе спрэд между Brent и WTI должен сужаться, но для этого на рынке должны появиться соответствующие данные по коммерческим запасам нефти на оптовых складах США. По прогнозам рынка, данный показатель за прошлую неделю должен прибавить около 2,35 млн. баррелей до уровня в 374 млн. баррелей.
Цена мартовских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,09% до уровня в $118,24 за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть марки WTI сократилась на 0,12% до уровня в $96,93 за баррель.
На американских рынках торги закрылись снижением ведущих индексов при отсутствии значимых макроэкономических новостей и невысоком объеме торгов, что было связано с национальным праздником в Японии и отсутствием торгов на Токийской фондовой бирже. Именно по этим причинам основное внимание инвесторов было сосредоточено на корпоративном секторе.
Участники рынка обращали большое внимание на интернет-гиганта Google после того, как председатель совета директоров компании Эрик Шмидт заявил о том, что собирается продать 42% принадлежащих ему акций компании. Примерная стоимость пакета оценивается примерно в $2,51 млрд. Общее количество акций, которые планирует реализовать топ-менеджер Google, составляет 3,2 млн. Во избежание паники на рынке, продажа долей в компании будет продолжаться весь 2013-й год. Котировки компании на этом фоне опустились в цене на 0,38%, что несколько снизило темпы снижения, зафиксированные на открытии торгов. Бумаги основного конкурента Google – компании AOL – выросли на 7,4% после того, как ряд инвестдомов рекомендовал покупать акции компании.
Акции RIM – производителя BlackBerry – опустились на 4,6%, а бумаги Apple подорожали на 1% после того, как ритейлер Home Depot сообщил, что намерен обменять 10 тыс. смартфонов BlackBerry на iPhone.
Некоторое внимание инвесторов было обращено на Европу, где весьма активно обсуждаются вопросы, связанные с курсом единой европейской валюты – евро, но все интересные высказывания на этот счет могут быть сделаны уже в ближайшую пятницу, 15 февраля 2013-го года в Москве, где пройдет встреча министров финансов и глав центральных банков стран «Большой двадцатки».
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,16% до уровня в 13 971,24 пунктов, индекс S&P опустился на 0,06% до уровня в 1 517,01 пунктов, индекс NASDAQ отступил на 0,06% до уровня в 3 192,01 пунктов.
На азиатских рынках сегодня торгуется далеко не весь перечень площадок, а те, что торгуются, показывают преимущественно рост на фоне заявлений министра экономики Японии Акиры Амари о заниженности курса акций компаний страны, а также данных по индексу доверия предпринимателей к экономике Австралии. По словам министра, текущая стоимость ценных бумаг японских компаний является слишком низкой, а посему правительство страны должно поддерживать рост курса акций.
Если это будет сделано, то индекс Nikkei вполне можно будет поднять до уровня в 13 000 пунктов к концу текущего финансового года, что будет приблизительно на 14% больше уровня Nikkei на открытии торгов вторника.
Что касается роста австралийского индекса, то оно связано с публикацией Национальным банком Австралии статистики по доверию предпринимателей к экономике страны за январь текущего года. Индекс доверия вырос до уровня в +3 п.п. с +2 п.п. в декабре прошлого года.
Фондовые площадки Китая, Гонконга и Сингапура сегодня будут закрыты по случаю празднования Нового года по лунному календарю.
Японский Nikkei 225 к этой минуте вырос на 2,3% до 11 409,87 пунктов, южнокорейский KOSPI потерял 0,14% до уровня в 1 948,84 пунктов, а австралийский S&P/ASX 200 подрос на 0,08% до уровня в 4 964,80 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо продолжали проседать бумаги Газпрома (-1,8%) на фоне не только снижения чистой прибыли по итогам 2012-го года и снижением объема дивидендных выплат, но крайне высоким уровнем инвестиционных затрат концерна. Текущая цена является минимальной для бумаг монополиста за последние три с половиной года. Поскольку минимум 2012-го года был пройден, то и в краткосрочной перспективе бумаги Газпрома не представляют большого интереса.
2. В металлургическом секторе сильно проседали бумаги Северстали (-2,47%) после того, как произошел взрыв на шахте "Воркутинская", принадлежащей Северстали. Погибли 18 человек, а аварийно-спасательные работы были приостановлены из-за скопления газа. Эта новость просадила котировки Северстали на среднесрочный восходящий тренд, проходящий чрез отметку 355 рублей за акцию, что стало отличной возможностью нарастить длинные позиции после трех недель падения, за время которых компания просела почти на 11%.
3. В девелоперском секторе снижались бумаги ПИКа (-0,99%) на фоне привлечения компанией кредитной линии Сбербанка в размере 4,04 млрд. руб. Долговая нагрузка у компании снова начинает расти, что, конечно, негативно воспринимается участниками рынка. Средства привлекаются на финансирование строительства первой очереди жилого микрорайона "Бунинский", расположенного на территории Новой Москвы рядом с поселком «Коммунарка». Дополнительная стоимость у ПИКа будет создана, но в долгосрочной перспективе, поэтому и рассматривать эти бумаги имеет смысл как долгосрочные.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного движения котировок и индексов из-за общей слабости и вялости участников рынка, которая имеет место даже во время роста цен на нефть и максимумов на американском рынке. Пока не будет ярко выраженной краткосрочной распродажи, говорить об изменении настроения среди инвесторов будет рано.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно о том, что АФК «Система» отложила переговоры о приобретении индийского сотового оператора Aircel у компании Maxis Communications, владеющей 74%-м пакетом акций компании.
Согласно источникам из индийской прессы, «Система» так и не договорилась с другой стороной о цене актива. Напомним, что корпорация планировала совершить данную сделку еще в прошлом году, но тогда сумма сделки оценивалась в $3 млрд., тогда как сейчас, судя по всему, Maxis Communications решила повысить цену.
Индийская дочерняя структура "Системы" Sistema Shyam Teleservices Ltd. стала одним из списка операторов, чьи лицензии были аннулированы в феврале 2012-го года после коррупционного скандала в Индии. Компания стала единственным CDMA-оператором, пострадавшим от этого решения, и подала надзорную жалобу в суд.
"Система" в последнее время пытается решить вопрос с восстановлением лицензий, и возможные либо приобретения других сотовых операторов, либо создание СП с другим оператором вписываются в данную стратегию. Что касается Aircel, то этот оператор обслуживает 65 миллионов абонентов в Индии в стандарте GSM.
Аукционы по представлению частот, которые проводила индийская сторона в ноябре прошлого года, не увенчались успехом, поскольку большая часть частот так и осталась невостребованной. Дело в том, что почти все участники аукциона посчитали стартовую цену чрезмерно завышенной, а дочерняя структура «Системы» вообще не участвовала в аукционах.
Новый аукцион пройдет в начале марта, а заявки на участие принимаются до второй декады февраля. Скорее всего, «Система» будет участвовать в аукционе в том случае, если результаты рассмотрения надзорной жалобы в суде Индии пройдет успешно для Shyam.
Важно отметить, что теперь правила аукциона в Индии закрепляют принцип технологической нейтральности, который позволит «Системе» строить сети без привязки к конкретному диапазону. В случае победы в аукционе эта новость будет крайне позитивной для «Системы», поскольку компания сможет развивать частоты и увеличивать количество абонентов в разных диапазонах.
Цена: 26,5
Цель: 41,4
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Протек"
Сегодня российский фармацевтический холдинг Протек обнародовал отчетность по МСФО за 2012-й год, согласно которой выручка компании увеличилась на 17,2% по сравнению с 2011-м годом до уровня в 125,516 млрд. рублей. Крайне хорошо смотрелись результаты Протека по итогам последнего квартала: выручка прибавила почти 19% по сравнению с аналогичным показателем 2011-го года до уровня в 38,2 млрд. рублей.
Мы склонны связывать рост выручки ростом натуральных объемов продаж во всех сегментах бизнеса группы, каждый из которых продемонстрировал рост – и розница, и дистрибуция, и производственный сегмент.
Розничное направление группы, представленное аптечной сетью «Ригла», показало прирост выручки в 2012 году на 18,7% до 16,391 млрд. рублей и увеличение количества чеков на 7,8%. В разгар обострения вирусных инфекций в осенне-зимний период розничный сегмент показывает традиционно лучшие результаты – не стал исключением и прошлый год: по итогам IV квартала 2012-го года выручка розничного сегмента выросла на 23,4% до уровня в 4,76 млрд. рублей.
Увеличилось и общее число розничных точек: по состоянию на конец 2012 года Протек имел 805 аптек, а в 2012-м году чистый приток аптек составил около 110 точек.
Протек активно развивает и направление собственных торговых марок: количество наименований составило уже 552 позиции с долей около 3% в общем объеме выручки и 7% в валовом доходе компании.
Выросли и продажи в сегменте дистрибуции, приносящем основной доход Протеку: рост составил 16,3% в сравнении с 2011м годом до уровня в 109,308 млрд. рублей.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Протека, поскольку именно дистрибуционный сегмент показал наибольший рост. Будучи основным по вкладу в суммарную выручку группы, дистрибуция является крайне важным направлением для дальнейшего развития.
Цена: 36,74
Цель: 57,4
Рекомендация: Держать
Одним из основных представителей подобного не самого лучшего корпоративного фона является ситуация вокруг бумаг Газпрома, которые продолжают уверенно снижаться, причем настолько, что уже добрались до своих значений зимы 2009-го года. Похоже, что не только «раздутая» инвестиционная программа, но и не самые радужные результаты за 2012-й год, которых ждут инвесторы, влияют на положение дел с акциями момноплиста. Заметим, что результаты за 9 месяцев 2012-го года не в квартальном соотношении, а при сравнении показателей с 9-месячным периодом 2011-го года, оказались разочаровывающими – дружно снизились и доход от экспорта, и чистая прибыль, и объем поставляемого газа в натуральном выражении как в Европу, так и в страны СНГ.
Технически по бумагам Газпрома также складывается не самая легкая картина: с одной стороны, скоро нас ожидает пробитие уровня долгосрочной поддержки, а с другой – ряд индикаторов уже вовсю свидетельствуют о довольно существенной перепроданности. Ситуация в Газпроме с технической точки зрения достаточно похожа на историю с ГМК времен конфликта акционеров, когда с каждым новым днем бумаги смотрели в сторону снижения, но потом котировки достаточно быстро начали свое восстановление в рамках восходящего тренда. Шортить по Газпрому можно, но с расчетом на краткосрочный период, поскольку после достаточно большого количества стопов цена имеет возможность отскочить вверх.
Добавили ложку дегтя в корпоративный фон и бумаги Северстали. Сегодня после новостей об аварии на шахте «Воркутинская», послужившей причиной активных продаж, вроде бы и можно покупать, благо отскок вниз от январских максимумов составил почти 12%, но и спекулятивно пошортить – чем не удовольствие? Везде нужно находить и полную половину стакана, а не только пустую.
На американских площадках основные индексы продолжают находиться на своих абсолютных максимумах последних лет; на нефтяных рынках Brent несколько умерил свой пыл, так и не дойдя до уровня в $120 за баррель, остановившись на уровне в $117 за баррель.
Пока коррекционный сценарий еще не начался: может быть, саммит G20 в Москве, череда мероприятий в рамках которого начинается встречей министров финансов данных стран, да отдых китайского рынка несколько умерят пыл «медведей». В противном случае цель – 1480-1485 пунктов по ММВБ.
Сегодня от заседания ЦБ РФ, на котором будут рассматриваться вопросы денежно-кредитной политики, не стоит ждать того, что регулятор пойдет на снижение ключевой процентной ставки на фоне цифр по инфляции за январь. Будет общаться с Конгрессом и президент Обама на тему рынка труда и плана по сокращению госрасходов. Эти события завтра могут быть отыграны «быками» гораздо жарче – не все хотят начала коррекции.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,26% до уровня в 1 515,89 пунктов, индекс РТС просел на 0,51% до уровня в 1 581,95 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 395,49 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке демонстрировали достаточно слабое движение, поскольку инвесторы так и не смогли организовать рост котировок на спокойном положительном внешнем фоне. Пятничные торги в США завершились ростом индекса S&P 500 почти до нового многолетнего максимума, цены на нефть были на удивление высоки, но российские инвесторы предпочитали на это не реагировать. По причине длинных новогодних каникул в Китае новостной фон будет несколько беднее, чем ранее. Индекс ММВБ так и не смог продвинуться вверх от своего уровня в 1520 пунктов, на которых завершал прошлую неделю. Что же будет, когда начнут активно корректироваться вниз S&P 500 и цены на нефть.
На нефтяных рынках цены демонстрировали разнонаправленную динамику на фоне слабой активности инвесторов в связи с празднованием Нового года по лунному календарю в Китае, а также на фоне общего улучшения настроения участников торгов относительно будущего развития мировой экономики.
В настоящее время участники нефтяного рынка активно наблюдают изменение настроений участников торгов в сторону общего повышения прогнозов по росту. Существенное развитие инфраструктуры в США довольно ярко свидетельствует о том, что в долгосрочной перспективе спрэд между Brent и WTI должен сужаться, но для этого на рынке должны появиться соответствующие данные по коммерческим запасам нефти на оптовых складах США. По прогнозам рынка, данный показатель за прошлую неделю должен прибавить около 2,35 млн. баррелей до уровня в 374 млн. баррелей.
Цена мартовских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,09% до уровня в $118,24 за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть марки WTI сократилась на 0,12% до уровня в $96,93 за баррель.
На американских рынках торги закрылись снижением ведущих индексов при отсутствии значимых макроэкономических новостей и невысоком объеме торгов, что было связано с национальным праздником в Японии и отсутствием торгов на Токийской фондовой бирже. Именно по этим причинам основное внимание инвесторов было сосредоточено на корпоративном секторе.
Участники рынка обращали большое внимание на интернет-гиганта Google после того, как председатель совета директоров компании Эрик Шмидт заявил о том, что собирается продать 42% принадлежащих ему акций компании. Примерная стоимость пакета оценивается примерно в $2,51 млрд. Общее количество акций, которые планирует реализовать топ-менеджер Google, составляет 3,2 млн. Во избежание паники на рынке, продажа долей в компании будет продолжаться весь 2013-й год. Котировки компании на этом фоне опустились в цене на 0,38%, что несколько снизило темпы снижения, зафиксированные на открытии торгов. Бумаги основного конкурента Google – компании AOL – выросли на 7,4% после того, как ряд инвестдомов рекомендовал покупать акции компании.
Акции RIM – производителя BlackBerry – опустились на 4,6%, а бумаги Apple подорожали на 1% после того, как ритейлер Home Depot сообщил, что намерен обменять 10 тыс. смартфонов BlackBerry на iPhone.
Некоторое внимание инвесторов было обращено на Европу, где весьма активно обсуждаются вопросы, связанные с курсом единой европейской валюты – евро, но все интересные высказывания на этот счет могут быть сделаны уже в ближайшую пятницу, 15 февраля 2013-го года в Москве, где пройдет встреча министров финансов и глав центральных банков стран «Большой двадцатки».
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,16% до уровня в 13 971,24 пунктов, индекс S&P опустился на 0,06% до уровня в 1 517,01 пунктов, индекс NASDAQ отступил на 0,06% до уровня в 3 192,01 пунктов.
На азиатских рынках сегодня торгуется далеко не весь перечень площадок, а те, что торгуются, показывают преимущественно рост на фоне заявлений министра экономики Японии Акиры Амари о заниженности курса акций компаний страны, а также данных по индексу доверия предпринимателей к экономике Австралии. По словам министра, текущая стоимость ценных бумаг японских компаний является слишком низкой, а посему правительство страны должно поддерживать рост курса акций.
Если это будет сделано, то индекс Nikkei вполне можно будет поднять до уровня в 13 000 пунктов к концу текущего финансового года, что будет приблизительно на 14% больше уровня Nikkei на открытии торгов вторника.
Что касается роста австралийского индекса, то оно связано с публикацией Национальным банком Австралии статистики по доверию предпринимателей к экономике страны за январь текущего года. Индекс доверия вырос до уровня в +3 п.п. с +2 п.п. в декабре прошлого года.
Фондовые площадки Китая, Гонконга и Сингапура сегодня будут закрыты по случаю празднования Нового года по лунному календарю.
Японский Nikkei 225 к этой минуте вырос на 2,3% до 11 409,87 пунктов, южнокорейский KOSPI потерял 0,14% до уровня в 1 948,84 пунктов, а австралийский S&P/ASX 200 подрос на 0,08% до уровня в 4 964,80 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо продолжали проседать бумаги Газпрома (-1,8%) на фоне не только снижения чистой прибыли по итогам 2012-го года и снижением объема дивидендных выплат, но крайне высоким уровнем инвестиционных затрат концерна. Текущая цена является минимальной для бумаг монополиста за последние три с половиной года. Поскольку минимум 2012-го года был пройден, то и в краткосрочной перспективе бумаги Газпрома не представляют большого интереса.
2. В металлургическом секторе сильно проседали бумаги Северстали (-2,47%) после того, как произошел взрыв на шахте "Воркутинская", принадлежащей Северстали. Погибли 18 человек, а аварийно-спасательные работы были приостановлены из-за скопления газа. Эта новость просадила котировки Северстали на среднесрочный восходящий тренд, проходящий чрез отметку 355 рублей за акцию, что стало отличной возможностью нарастить длинные позиции после трех недель падения, за время которых компания просела почти на 11%.
3. В девелоперском секторе снижались бумаги ПИКа (-0,99%) на фоне привлечения компанией кредитной линии Сбербанка в размере 4,04 млрд. руб. Долговая нагрузка у компании снова начинает расти, что, конечно, негативно воспринимается участниками рынка. Средства привлекаются на финансирование строительства первой очереди жилого микрорайона "Бунинский", расположенного на территории Новой Москвы рядом с поселком «Коммунарка». Дополнительная стоимость у ПИКа будет создана, но в долгосрочной перспективе, поэтому и рассматривать эти бумаги имеет смысл как долгосрочные.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного движения котировок и индексов из-за общей слабости и вялости участников рынка, которая имеет место даже во время роста цен на нефть и максимумов на американском рынке. Пока не будет ярко выраженной краткосрочной распродажи, говорить об изменении настроения среди инвесторов будет рано.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно о том, что АФК «Система» отложила переговоры о приобретении индийского сотового оператора Aircel у компании Maxis Communications, владеющей 74%-м пакетом акций компании.
Согласно источникам из индийской прессы, «Система» так и не договорилась с другой стороной о цене актива. Напомним, что корпорация планировала совершить данную сделку еще в прошлом году, но тогда сумма сделки оценивалась в $3 млрд., тогда как сейчас, судя по всему, Maxis Communications решила повысить цену.
Индийская дочерняя структура "Системы" Sistema Shyam Teleservices Ltd. стала одним из списка операторов, чьи лицензии были аннулированы в феврале 2012-го года после коррупционного скандала в Индии. Компания стала единственным CDMA-оператором, пострадавшим от этого решения, и подала надзорную жалобу в суд.
"Система" в последнее время пытается решить вопрос с восстановлением лицензий, и возможные либо приобретения других сотовых операторов, либо создание СП с другим оператором вписываются в данную стратегию. Что касается Aircel, то этот оператор обслуживает 65 миллионов абонентов в Индии в стандарте GSM.
Аукционы по представлению частот, которые проводила индийская сторона в ноябре прошлого года, не увенчались успехом, поскольку большая часть частот так и осталась невостребованной. Дело в том, что почти все участники аукциона посчитали стартовую цену чрезмерно завышенной, а дочерняя структура «Системы» вообще не участвовала в аукционах.
Новый аукцион пройдет в начале марта, а заявки на участие принимаются до второй декады февраля. Скорее всего, «Система» будет участвовать в аукционе в том случае, если результаты рассмотрения надзорной жалобы в суде Индии пройдет успешно для Shyam.
Важно отметить, что теперь правила аукциона в Индии закрепляют принцип технологической нейтральности, который позволит «Системе» строить сети без привязки к конкретному диапазону. В случае победы в аукционе эта новость будет крайне позитивной для «Системы», поскольку компания сможет развивать частоты и увеличивать количество абонентов в разных диапазонах.
Цена: 26,5
Цель: 41,4
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Протек"
Сегодня российский фармацевтический холдинг Протек обнародовал отчетность по МСФО за 2012-й год, согласно которой выручка компании увеличилась на 17,2% по сравнению с 2011-м годом до уровня в 125,516 млрд. рублей. Крайне хорошо смотрелись результаты Протека по итогам последнего квартала: выручка прибавила почти 19% по сравнению с аналогичным показателем 2011-го года до уровня в 38,2 млрд. рублей.
Мы склонны связывать рост выручки ростом натуральных объемов продаж во всех сегментах бизнеса группы, каждый из которых продемонстрировал рост – и розница, и дистрибуция, и производственный сегмент.
Розничное направление группы, представленное аптечной сетью «Ригла», показало прирост выручки в 2012 году на 18,7% до 16,391 млрд. рублей и увеличение количества чеков на 7,8%. В разгар обострения вирусных инфекций в осенне-зимний период розничный сегмент показывает традиционно лучшие результаты – не стал исключением и прошлый год: по итогам IV квартала 2012-го года выручка розничного сегмента выросла на 23,4% до уровня в 4,76 млрд. рублей.
Увеличилось и общее число розничных точек: по состоянию на конец 2012 года Протек имел 805 аптек, а в 2012-м году чистый приток аптек составил около 110 точек.
Протек активно развивает и направление собственных торговых марок: количество наименований составило уже 552 позиции с долей около 3% в общем объеме выручки и 7% в валовом доходе компании.
Выросли и продажи в сегменте дистрибуции, приносящем основной доход Протеку: рост составил 16,3% в сравнении с 2011м годом до уровня в 109,308 млрд. рублей.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Протека, поскольку именно дистрибуционный сегмент показал наибольший рост. Будучи основным по вкладу в суммарную выручку группы, дистрибуция является крайне важным направлением для дальнейшего развития.
Цена: 36,74
Цель: 57,4
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 12 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба