1 марта 2013 РБК Звягинцев Максим
В пятницу, 1 марта, участникам российского фондового рынка несложно было определиться с тенденцией. Не оставили выбора американские законодатели, которые так и не смогли договориться по вопросу сокращения бюджетного дефицита. Теперь с 1 марта госрасходы сокращаются автоматически, и это большой негатив для мировых рынков - сокращение американской экономики подорвет спрос на рисковые активы.
Дополнили мрачную картину слабые данные из Китая, где рост деловой активности в промышленном секторе почти сошел на нет как по официальной версии, так и по расчетам HSBC. В зоне евро удивил январский рост безработицы с 11,7% сразу до 11,9% - это исторический максимум для показателя.
Получается, что искать позитива негде: все плохо, а в дальнейшем будет еще хуже как из-за США, так и из-за продолжающегося ослабления еврозоны, пытающейся свести концы с концами (что росту экономики не способствует). Нельзя сказать, что на российском рынке в пятницу была паника, все-таки за последний месяц индексы уже очень серьезно просели, но двухмесячный минимум индекс ММВБ обновил. Продажи были адекватны негативному внешнему фону.
По итогам торговой сессии 1 марта индекс ММВБ понизился на 0,84% - до 1473,54 пункта, индекс РТС - на 1,6% и достиг отметки 1509,8 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 380 млрд руб.
Нефть дешевеет, пошлина растет
Опасения внушает динамика на сырьевом рынке: стоимость апрельского контракта на нефть марки Brent опустилась до 109 долл./барр., потери за две недели составили 9 долл. Еще две таких недели - и на сцену выйдут опасения о состоятельности российского бюджета. Российских нефтяников наверняка не порадует нисходящая динамика цен на нефть, в то время как экспортная пошлина на сырую нефть с 1 марта увеличилась на 4,3%. Вероятно, впереди у отрасли не лучшие месяцы, поэтому торопиться с покупками не стоит. В любом случае по итогам пятничной сессии интересные уровни сформированы не были: ЛУКОЙЛ подешевел всего на 0,3%, "Сургутнефтегаз" - на 0,34%, "Газпром нефть" - на 0,92%, а "Роснефть" - на 1,09%.
Украина заменит дорогой российский газ синтетическим угольным
Слабее остальных в нефтегазовой отрасли выглядел Газпром, своим падением на 1,99% он внес значительный вклад в снижение российских индексов. Негативное влияние на капитализацию концерна оказало заявление украинского президента Виктора Януковича. Он выразил недовольство подписанным экс-премьером Украины Юлией Тимошенко десятилетним контрактом на закупки газа, который ежегодно приносит Киеву около 6 млрд долл. убытков. Поэтому украинская сторона твердо намерена предпринимать шаги в сторону отказа от продукции Газпрома. В частности, вдобавок к подписанию контракта на закупки газа у немецкой RWE Украина уже в 2013г. начнет строить заводы по производству синтетического газа из угля. Такие проекты заметно портят настроение акционерам Газпрома.
Котировки "МегаФона" побывали выше 900 руб./акция
Тем временем продолжилась скупка телекоммуникационных акций. Еще один ударный день провел "МегаФон" (+4,16%), днем ранее представивший позитивный отчет по US GAAP за 2012г. и заставивший задуматься о приличных дивидендах. В пятницу котировки оператора перешагивали отметку 900 руб./акция, что почти в полтора раза выше котировок IPO трехмесячной давности. Отраслевые эксперты, правда, оценивают текущие уровни как справедливые и не видят дальнейшего потенциала роста стоимости. Но если учесть активное продвижение оператора в сегменте передачи данных в сетях 4G, потенциал роста прибыли еще не исчерпан. За "МегаФоном" подтянулась вверх и МТС (+0,85%).
Крупный пакет акций "Ростелекома" сменил владельца
Стоит также отметить значительный (на 1,66%) прирост капитализации "Ростелекома". В пятницу появилась информация о продаже фондом Marshall Capital Константина Малофеева 10,7% акций "Ростелекома" структуре Аркадия Ротенберга - Bellared Holdings Ltd. Это улучшит отношение инвесторов к оператору, поскольку ранее К.Малофеев и правительство РФ не сошлись в вопросе дальнейшего развития "Ростелекома", что делало инвестиции в бумаги эмитента рискованными. Сумма сделки по продаже пакета пока не раскрывается, но участники рынка уверены, что она существенно выше текущей рыночной капитализации такого пакета. Сам А.Ротенберг заявил, что компания имеет значительный потенциал как с точки зрения развития бизнеса, так и роста капитализации. Если есть платежеспособная вера в потенциал, почему бы не купить, тем более что за последние полтора года капитализация "Ростелекома" сократилась почти вдвое.
Распродажа ростом объема торгов не сопровождалась
Отсутствие на российском рынке паники подтвердилось и сократившимся объемом торгов. Видимо, среднесрочная дешевизна российских бумаг больше не дает российским "медведям" ставить амбициозные цели. Кроме того, индекс ММВБ в пятницу закрыл новогодний гэп, и теперь обвинить продавцов в неспособности доводить дела до конца нельзя. Посмотрим, как поведут себя американские инвесторы в условиях секвестра бюджета. Если и там паники не будет, можно будет начинать выкупать подешевевшие российские активы. Это в США просадка последних недель была никакой - всего 2,5% с максимума до минимума, и то половина снижения к 1 марта уже была отыграна обратно. А в России с конца января индекс ММВБ потерял ровно 100 пунктов, а это почти 6,5% снижения. Вот так!
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ 1 марта не улучшилась, но и ничего страшного не произошло. Был закрыт новогодний гэп вверх на отметке 1478 пунктов (2), но этого "медведям" показалось мало, и они увели котировки еще ниже - ровно на месячный нисходящий тренд (5). Там продажи прекратились, индекс слегка отскочил и вернулся к уровню (2). Теперь может сложиться ситуация, что по итогам вечерней сессии индекс ММВБ удержится выше поддержки (2), с началом новой недели пойдет вверх, а внизу останется лишь длинная тень как напоминание о "дне секвестра американского бюджета". Если в понедельник, 4 марта, события будут формироваться по такому сценарию, нужно будет начинать спекулятивные покупки с целью 1500 пунктов (4). Если же "медведи" вновь захотят править рынком, то "ловить" индекс ММВБ надо будет уже на отметке 1464 пункта (1). Там середина волны роста ноября - января будет скорректирована на 50%, и туда же 4 марта переместится нисходящий тренд (5).
Индекс РТС в пятницу немного "не допадал", даже несмотря на вдвое большую в сравнении с ММВБ просадку, и не достиг интересных для покупки уровней. В частности, не была достигнута середина волны роста ноября - февраля, расположенная вблизи круглой отметки 1500 пунктов (1). Для спекулятивных покупок на предстоящей неделе надо будет ориентироваться либо на эту отметку, либо на уровень 1530 пунктов (2), если "быкам" удастся перевести через него индекс. Целью роста по-прежнему остается высота 1575 пунктов (3), к которой следует возвращаться на волне снятия среднесрочной перепроданности и закрывать два гэпа вниз от 21 и 26 февраля.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Второй эшелон: Покупатели укрылись от внешнего негатива в телекомах
Четвертую неделю подряд котировки российских акций находятся под давлением. По итогам пяти торговых сессий (22 февраля - 1 марта) индекс ММВБ понизился на 1,46%, индекс РТС - на 2,55%, индекс ММВБ МС - на 2,12%. Поводом для коррекции, считает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов, послужила негативная динамика на внешних рынках, вызванная в свою очередь заявлениями по поводу программы количественного смягчения. Кроме того, добавляет он, ходят слухи, что ФРС может объявить о повышении требований к собственному капиталу международных банков. Р.Назиманов особо указывает, что из фондов, ориентирующихся на развивающиеся рынки, после 24 недель притока зафиксирован отток средств в размере 1,01 млрд долл.
Энтузиазм "медведей" вырос на новостях из Европы и США
В начале недели на рынках еще преобладали оптимистичные настроения. Они поддерживались ожиданиями результатов парламентских выборов в Италии, а также новостью о сохранении агрессивного смягчения денежно-кредитной политики в Японии. При этом практически остались без внимания данные о замедлении промышленного роста в Китае и потеря Великобританией высшего кредитного рейтинга по версии Moody’s. Затем, однако, напряжение на рынках стало нарастать: инвесторы были разочарованы итогами выборов в Италии, которые показали, что ни одна из партий не получила значительного лидерства в парламенте, что ставит под сомнение формирование коалиционного правительства в стране и, соответственно, продолжение политики бюджетной экономии. Кроме того, игроки ожидали большей определенности в решении проблемы секвестирования бюджета США. Не порадовали рынки и пересмотренные показатели ВВП США за IV квартал 2012г.
Лидерами роста по итогам недели стали акции телекоммуникационного сектора. Бумаги МТС по итогам пяти сессий подорожали на 2,8%, "МегаФона" - на 9,61%. Поддержку "МегаФону" оказала опубликованная в четверг, 28 февраля, отчетность по US GAAP за IV квартал и 2012г. Согласно представленным данным, чистая прибыль ОАО "МегаФон" за IV квартал выросла на 28,3% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. и составила 12,406 млрд руб. Чистая прибыль за 2012г. снизилась на 12,1% по сравнению с 2011г. и составила 38 млрд 306 млн руб.
В аутсайдерах на этот раз оказались акции электроэнергетики. Так, бумаги "РАО ЭС Востока" по итогам пяти сессий упали на 8,23%, акции МРСК Северного Кавказа - на 9,97%, ФСК ЕЭС - на 1,69%. Еще 22 февраля Госдума РФ должна была рассмотреть вопрос об уменьшении доли государства в ОАО "ФСК ЕЭС" до 50% плюс одна голосующая акция, однако рассмотрение было отложено на неопределенное время. Сейчас госдоля в ФСК составляет 79,55%. После принятия поправок акции ФСК будут внесены в уставный капитал холдинга "Российские сети" (который создается на базе Холдинга МРСК с присоединением к нему ФСК ЕЭС). Как отмечали аналитики "Уралсиб Кэпитал", в результате конвертации косвенный контроль государства в ФСК останется на уровне более 50%, а его окончательная величина будет зависеть от того, сколько миноритариев ФСК пожелает обменять свои бумаги на акции "Российских сетей".
Волатильность торгов будет нарастать
В результате февральских распродаж российские индексы сильно просели, перепроданность может умерить пыл "медведей", считает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. К тому же, продолжает эксперт, неплохо скорректировались и американские индикаторы - фьючерс на индекс S&P 500 отступил от 1530 пунктов и вернулся к психологической отметке 1500 пунктов. На этом фоне на следующей неделе на рынках все же может получиться отскок вверх. Целью индекса ММВБ является психологическая отметка 1500 пунктов, где проходит 10-дневная скользящая средняя.
"Технически индекс ММВБ вниз тянул гэп, не закрытый с начала года, но уже в пятницу рублевый индикатор опустился ниже 1480 пунктов, и "окно", появившееся в начале года, было закрыто. Таким образом, "техника" располагает к покупкам", - подчеркивает аналитик.
Следующая неделя на мировых рынках, по словам Н.Лесиной, будет насыщена событиями. Во-первых, в пятницу, 8 марта, будут обнародованы данные о состоянии рынка труда США, но участники рынка смогут его отыграть лишь после мартовских праздников, что повысит риски переноса позиций через них. Во-вторых, в четверг, 7 марта, состоится заседание ЕЦБ, и комментарии по итогам заседания способны вызвать колебания на рынках. В-третьих, будут опубликованы результаты стресс-тестов 30 крупнейших финансовых структур США. Эти события способны привести к повышенной волатильности на рынках.
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 1 марта, российские индексы находились под давлением. Это обусловлено снижением нефти марки Brent к уровню 110,20 долл./барр. и падением американских рынков. Между тем ряд аналитиков считает произошедшую коррекцию достаточной для продолжения роста в дальнейшем. По мнению экспертов, оптимальными будут точечные ставки и "идейные" портфели.
Как полагает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, на фоне новостей из США негативные настроения на фондовом рынке вряд ли ограничатся пятницей. По его расчетам, падение пока не достигло значительных масштабов, а американские индексы демонстрируют очень резкие изменения. Эксперт не исключает, что следующей целью снижения для индекса ММВБ может стать отметка 1470 пунктов. На фоне падения цен на нефть игроки не хотят делать ставки на акции российского рынка. Они опасаются дальнейшего снижения цен на нефть, в том числе из-за возможности частичного снятия санкций с Ирака.
Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин также не ожидает в начале следующей недели позитивной динамики по индексу ММВБ. Однако с технической точки зрения индекс за последние четыре недели нивелировал 50% от всего растущего тренда с ноября 2012г. Эксперт считает эту коррекцию достаточной для продолжения роста.
После ралли конца 2012г. и первого месяца 2013г. февраль оказался довольно спокойным месяцем, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. Поводов умерить аппетит к риску при этом было предостаточно. Аналитик упоминает и некоторое ухудшение макростатистики, особенно за IV квартал 2012г., и результаты выборов в Италии, и двойственную интерпретацию стенограммы заседания ФРС и приближение даты вступления в силу решения о сокращении расходов бюджета США. "По поводу последнего власти не стали прибегать к очередному раунду переговоров и позволили случиться тому, что и так должно было рано или поздно произойти. И, судя по всему, катастрофой для рынка это не стало. Были, конечно, и хорошие новости. Например, продолжающееся сокращение дефицита бюджетов стран еврозоны, а также показателей платежного баланса, улучшение потребительских настроений и состояния рынка недвижимости США, обнадеживающее выступление главы ФРС, а также продолжение процесса либерализации российского фондового рынка", - подчеркивает В.Брагин.
По словам эксперта, российский рынок в очередной раз дал понять, что привязка к индексу в нынешних условиях - это проигрышный вариант. Гораздо более интересными он считает точечные ставки и "идейные" портфели.
На срочном рынке начались покупки в расчете на разворот вверх
По итогам торгового дня пятницы, 1 марта, контракт на индекс РТС закрылся на значении 150670,0 пункта (-1,856%). Объем торгов составил 1,376 млн контрактов, или 128,268 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 925,018 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10322,0 пункта (-1,536%). Объем торгов составил 813,781 тыс. контрактов, или 8,449 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 755,766 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 13510,0 пункта (-2,016%). Объем торгов составил 303,822 тыс. контрактов, или 4,120 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 748,528 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19608,0 пункта (-1,164%). Объем торгов составил 101,441 тыс. контрактов, или 1,992 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 79,056 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5584,0 пункта (-0,339%). Объем торгов составил 159,442 тыс. контрактов, или 892,761 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 378,432 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 53590,0 пункта (-1,153%). Объем торгов составил 4820 контрактов, или 258,799 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 16,030 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 24212,0 пункта (-1,369%). Объем торгов составил 18,825 тыс. контрактов, или 456,690 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 39,318 тыс. контрактов.
Итоги пятничных торгов на срочном рынке оставили хорошее впечатление, отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев. Фьючерс на индекс РТС сходил к нижней границе целевого диапазона падения 150000-152000 пунктов (1-2), после чего вернулся обратно к верхней. Развернуть нисходящую тенденцию во многом помогло достижение линии месячного нисходящего тренда (3). Участники торгов решили, что на этом распродажи окончены, и начали покупать - это было заметно по смене бэквордации к базовому активу на контанго величиной в 400 пунктов, подчеркивает М.Звягинцев. Спекулятивные покупки, по мнению аналитика, можно осуществлять с целью на верхней границе нисходящего канала (3-4), которая 4 марта будет проходить на уровне 157000 пунктов. Если в понедельник возобновятся продажи, уровень 150000 пунктов (1) вновь будет интересен для покупок.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дополнили мрачную картину слабые данные из Китая, где рост деловой активности в промышленном секторе почти сошел на нет как по официальной версии, так и по расчетам HSBC. В зоне евро удивил январский рост безработицы с 11,7% сразу до 11,9% - это исторический максимум для показателя.
Получается, что искать позитива негде: все плохо, а в дальнейшем будет еще хуже как из-за США, так и из-за продолжающегося ослабления еврозоны, пытающейся свести концы с концами (что росту экономики не способствует). Нельзя сказать, что на российском рынке в пятницу была паника, все-таки за последний месяц индексы уже очень серьезно просели, но двухмесячный минимум индекс ММВБ обновил. Продажи были адекватны негативному внешнему фону.
По итогам торговой сессии 1 марта индекс ММВБ понизился на 0,84% - до 1473,54 пункта, индекс РТС - на 1,6% и достиг отметки 1509,8 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 380 млрд руб.
Нефть дешевеет, пошлина растет
Опасения внушает динамика на сырьевом рынке: стоимость апрельского контракта на нефть марки Brent опустилась до 109 долл./барр., потери за две недели составили 9 долл. Еще две таких недели - и на сцену выйдут опасения о состоятельности российского бюджета. Российских нефтяников наверняка не порадует нисходящая динамика цен на нефть, в то время как экспортная пошлина на сырую нефть с 1 марта увеличилась на 4,3%. Вероятно, впереди у отрасли не лучшие месяцы, поэтому торопиться с покупками не стоит. В любом случае по итогам пятничной сессии интересные уровни сформированы не были: ЛУКОЙЛ подешевел всего на 0,3%, "Сургутнефтегаз" - на 0,34%, "Газпром нефть" - на 0,92%, а "Роснефть" - на 1,09%.
Украина заменит дорогой российский газ синтетическим угольным
Слабее остальных в нефтегазовой отрасли выглядел Газпром, своим падением на 1,99% он внес значительный вклад в снижение российских индексов. Негативное влияние на капитализацию концерна оказало заявление украинского президента Виктора Януковича. Он выразил недовольство подписанным экс-премьером Украины Юлией Тимошенко десятилетним контрактом на закупки газа, который ежегодно приносит Киеву около 6 млрд долл. убытков. Поэтому украинская сторона твердо намерена предпринимать шаги в сторону отказа от продукции Газпрома. В частности, вдобавок к подписанию контракта на закупки газа у немецкой RWE Украина уже в 2013г. начнет строить заводы по производству синтетического газа из угля. Такие проекты заметно портят настроение акционерам Газпрома.
Котировки "МегаФона" побывали выше 900 руб./акция
Тем временем продолжилась скупка телекоммуникационных акций. Еще один ударный день провел "МегаФон" (+4,16%), днем ранее представивший позитивный отчет по US GAAP за 2012г. и заставивший задуматься о приличных дивидендах. В пятницу котировки оператора перешагивали отметку 900 руб./акция, что почти в полтора раза выше котировок IPO трехмесячной давности. Отраслевые эксперты, правда, оценивают текущие уровни как справедливые и не видят дальнейшего потенциала роста стоимости. Но если учесть активное продвижение оператора в сегменте передачи данных в сетях 4G, потенциал роста прибыли еще не исчерпан. За "МегаФоном" подтянулась вверх и МТС (+0,85%).
Крупный пакет акций "Ростелекома" сменил владельца
Стоит также отметить значительный (на 1,66%) прирост капитализации "Ростелекома". В пятницу появилась информация о продаже фондом Marshall Capital Константина Малофеева 10,7% акций "Ростелекома" структуре Аркадия Ротенберга - Bellared Holdings Ltd. Это улучшит отношение инвесторов к оператору, поскольку ранее К.Малофеев и правительство РФ не сошлись в вопросе дальнейшего развития "Ростелекома", что делало инвестиции в бумаги эмитента рискованными. Сумма сделки по продаже пакета пока не раскрывается, но участники рынка уверены, что она существенно выше текущей рыночной капитализации такого пакета. Сам А.Ротенберг заявил, что компания имеет значительный потенциал как с точки зрения развития бизнеса, так и роста капитализации. Если есть платежеспособная вера в потенциал, почему бы не купить, тем более что за последние полтора года капитализация "Ростелекома" сократилась почти вдвое.
Распродажа ростом объема торгов не сопровождалась
Отсутствие на российском рынке паники подтвердилось и сократившимся объемом торгов. Видимо, среднесрочная дешевизна российских бумаг больше не дает российским "медведям" ставить амбициозные цели. Кроме того, индекс ММВБ в пятницу закрыл новогодний гэп, и теперь обвинить продавцов в неспособности доводить дела до конца нельзя. Посмотрим, как поведут себя американские инвесторы в условиях секвестра бюджета. Если и там паники не будет, можно будет начинать выкупать подешевевшие российские активы. Это в США просадка последних недель была никакой - всего 2,5% с максимума до минимума, и то половина снижения к 1 марта уже была отыграна обратно. А в России с конца января индекс ММВБ потерял ровно 100 пунктов, а это почти 6,5% снижения. Вот так!
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ 1 марта не улучшилась, но и ничего страшного не произошло. Был закрыт новогодний гэп вверх на отметке 1478 пунктов (2), но этого "медведям" показалось мало, и они увели котировки еще ниже - ровно на месячный нисходящий тренд (5). Там продажи прекратились, индекс слегка отскочил и вернулся к уровню (2). Теперь может сложиться ситуация, что по итогам вечерней сессии индекс ММВБ удержится выше поддержки (2), с началом новой недели пойдет вверх, а внизу останется лишь длинная тень как напоминание о "дне секвестра американского бюджета". Если в понедельник, 4 марта, события будут формироваться по такому сценарию, нужно будет начинать спекулятивные покупки с целью 1500 пунктов (4). Если же "медведи" вновь захотят править рынком, то "ловить" индекс ММВБ надо будет уже на отметке 1464 пункта (1). Там середина волны роста ноября - января будет скорректирована на 50%, и туда же 4 марта переместится нисходящий тренд (5).
Индекс РТС в пятницу немного "не допадал", даже несмотря на вдвое большую в сравнении с ММВБ просадку, и не достиг интересных для покупки уровней. В частности, не была достигнута середина волны роста ноября - февраля, расположенная вблизи круглой отметки 1500 пунктов (1). Для спекулятивных покупок на предстоящей неделе надо будет ориентироваться либо на эту отметку, либо на уровень 1530 пунктов (2), если "быкам" удастся перевести через него индекс. Целью роста по-прежнему остается высота 1575 пунктов (3), к которой следует возвращаться на волне снятия среднесрочной перепроданности и закрывать два гэпа вниз от 21 и 26 февраля.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Второй эшелон: Покупатели укрылись от внешнего негатива в телекомах
Четвертую неделю подряд котировки российских акций находятся под давлением. По итогам пяти торговых сессий (22 февраля - 1 марта) индекс ММВБ понизился на 1,46%, индекс РТС - на 2,55%, индекс ММВБ МС - на 2,12%. Поводом для коррекции, считает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов, послужила негативная динамика на внешних рынках, вызванная в свою очередь заявлениями по поводу программы количественного смягчения. Кроме того, добавляет он, ходят слухи, что ФРС может объявить о повышении требований к собственному капиталу международных банков. Р.Назиманов особо указывает, что из фондов, ориентирующихся на развивающиеся рынки, после 24 недель притока зафиксирован отток средств в размере 1,01 млрд долл.
Энтузиазм "медведей" вырос на новостях из Европы и США
В начале недели на рынках еще преобладали оптимистичные настроения. Они поддерживались ожиданиями результатов парламентских выборов в Италии, а также новостью о сохранении агрессивного смягчения денежно-кредитной политики в Японии. При этом практически остались без внимания данные о замедлении промышленного роста в Китае и потеря Великобританией высшего кредитного рейтинга по версии Moody’s. Затем, однако, напряжение на рынках стало нарастать: инвесторы были разочарованы итогами выборов в Италии, которые показали, что ни одна из партий не получила значительного лидерства в парламенте, что ставит под сомнение формирование коалиционного правительства в стране и, соответственно, продолжение политики бюджетной экономии. Кроме того, игроки ожидали большей определенности в решении проблемы секвестирования бюджета США. Не порадовали рынки и пересмотренные показатели ВВП США за IV квартал 2012г.
Лидерами роста по итогам недели стали акции телекоммуникационного сектора. Бумаги МТС по итогам пяти сессий подорожали на 2,8%, "МегаФона" - на 9,61%. Поддержку "МегаФону" оказала опубликованная в четверг, 28 февраля, отчетность по US GAAP за IV квартал и 2012г. Согласно представленным данным, чистая прибыль ОАО "МегаФон" за IV квартал выросла на 28,3% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. и составила 12,406 млрд руб. Чистая прибыль за 2012г. снизилась на 12,1% по сравнению с 2011г. и составила 38 млрд 306 млн руб.
В аутсайдерах на этот раз оказались акции электроэнергетики. Так, бумаги "РАО ЭС Востока" по итогам пяти сессий упали на 8,23%, акции МРСК Северного Кавказа - на 9,97%, ФСК ЕЭС - на 1,69%. Еще 22 февраля Госдума РФ должна была рассмотреть вопрос об уменьшении доли государства в ОАО "ФСК ЕЭС" до 50% плюс одна голосующая акция, однако рассмотрение было отложено на неопределенное время. Сейчас госдоля в ФСК составляет 79,55%. После принятия поправок акции ФСК будут внесены в уставный капитал холдинга "Российские сети" (который создается на базе Холдинга МРСК с присоединением к нему ФСК ЕЭС). Как отмечали аналитики "Уралсиб Кэпитал", в результате конвертации косвенный контроль государства в ФСК останется на уровне более 50%, а его окончательная величина будет зависеть от того, сколько миноритариев ФСК пожелает обменять свои бумаги на акции "Российских сетей".
Волатильность торгов будет нарастать
В результате февральских распродаж российские индексы сильно просели, перепроданность может умерить пыл "медведей", считает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. К тому же, продолжает эксперт, неплохо скорректировались и американские индикаторы - фьючерс на индекс S&P 500 отступил от 1530 пунктов и вернулся к психологической отметке 1500 пунктов. На этом фоне на следующей неделе на рынках все же может получиться отскок вверх. Целью индекса ММВБ является психологическая отметка 1500 пунктов, где проходит 10-дневная скользящая средняя.
"Технически индекс ММВБ вниз тянул гэп, не закрытый с начала года, но уже в пятницу рублевый индикатор опустился ниже 1480 пунктов, и "окно", появившееся в начале года, было закрыто. Таким образом, "техника" располагает к покупкам", - подчеркивает аналитик.
Следующая неделя на мировых рынках, по словам Н.Лесиной, будет насыщена событиями. Во-первых, в пятницу, 8 марта, будут обнародованы данные о состоянии рынка труда США, но участники рынка смогут его отыграть лишь после мартовских праздников, что повысит риски переноса позиций через них. Во-вторых, в четверг, 7 марта, состоится заседание ЕЦБ, и комментарии по итогам заседания способны вызвать колебания на рынках. В-третьих, будут опубликованы результаты стресс-тестов 30 крупнейших финансовых структур США. Эти события способны привести к повышенной волатильности на рынках.
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 1 марта, российские индексы находились под давлением. Это обусловлено снижением нефти марки Brent к уровню 110,20 долл./барр. и падением американских рынков. Между тем ряд аналитиков считает произошедшую коррекцию достаточной для продолжения роста в дальнейшем. По мнению экспертов, оптимальными будут точечные ставки и "идейные" портфели.
Как полагает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, на фоне новостей из США негативные настроения на фондовом рынке вряд ли ограничатся пятницей. По его расчетам, падение пока не достигло значительных масштабов, а американские индексы демонстрируют очень резкие изменения. Эксперт не исключает, что следующей целью снижения для индекса ММВБ может стать отметка 1470 пунктов. На фоне падения цен на нефть игроки не хотят делать ставки на акции российского рынка. Они опасаются дальнейшего снижения цен на нефть, в том числе из-за возможности частичного снятия санкций с Ирака.
Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин также не ожидает в начале следующей недели позитивной динамики по индексу ММВБ. Однако с технической точки зрения индекс за последние четыре недели нивелировал 50% от всего растущего тренда с ноября 2012г. Эксперт считает эту коррекцию достаточной для продолжения роста.
После ралли конца 2012г. и первого месяца 2013г. февраль оказался довольно спокойным месяцем, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. Поводов умерить аппетит к риску при этом было предостаточно. Аналитик упоминает и некоторое ухудшение макростатистики, особенно за IV квартал 2012г., и результаты выборов в Италии, и двойственную интерпретацию стенограммы заседания ФРС и приближение даты вступления в силу решения о сокращении расходов бюджета США. "По поводу последнего власти не стали прибегать к очередному раунду переговоров и позволили случиться тому, что и так должно было рано или поздно произойти. И, судя по всему, катастрофой для рынка это не стало. Были, конечно, и хорошие новости. Например, продолжающееся сокращение дефицита бюджетов стран еврозоны, а также показателей платежного баланса, улучшение потребительских настроений и состояния рынка недвижимости США, обнадеживающее выступление главы ФРС, а также продолжение процесса либерализации российского фондового рынка", - подчеркивает В.Брагин.
По словам эксперта, российский рынок в очередной раз дал понять, что привязка к индексу в нынешних условиях - это проигрышный вариант. Гораздо более интересными он считает точечные ставки и "идейные" портфели.
На срочном рынке начались покупки в расчете на разворот вверх
По итогам торгового дня пятницы, 1 марта, контракт на индекс РТС закрылся на значении 150670,0 пункта (-1,856%). Объем торгов составил 1,376 млн контрактов, или 128,268 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 925,018 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10322,0 пункта (-1,536%). Объем торгов составил 813,781 тыс. контрактов, или 8,449 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 755,766 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 13510,0 пункта (-2,016%). Объем торгов составил 303,822 тыс. контрактов, или 4,120 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 748,528 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19608,0 пункта (-1,164%). Объем торгов составил 101,441 тыс. контрактов, или 1,992 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 79,056 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5584,0 пункта (-0,339%). Объем торгов составил 159,442 тыс. контрактов, или 892,761 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 378,432 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 53590,0 пункта (-1,153%). Объем торгов составил 4820 контрактов, или 258,799 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 16,030 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 24212,0 пункта (-1,369%). Объем торгов составил 18,825 тыс. контрактов, или 456,690 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 39,318 тыс. контрактов.
Итоги пятничных торгов на срочном рынке оставили хорошее впечатление, отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев. Фьючерс на индекс РТС сходил к нижней границе целевого диапазона падения 150000-152000 пунктов (1-2), после чего вернулся обратно к верхней. Развернуть нисходящую тенденцию во многом помогло достижение линии месячного нисходящего тренда (3). Участники торгов решили, что на этом распродажи окончены, и начали покупать - это было заметно по смене бэквордации к базовому активу на контанго величиной в 400 пунктов, подчеркивает М.Звягинцев. Спекулятивные покупки, по мнению аналитика, можно осуществлять с целью на верхней границе нисходящего канала (3-4), которая 4 марта будет проходить на уровне 157000 пунктов. Если в понедельник возобновятся продажи, уровень 150000 пунктов (1) вновь будет интересен для покупок.
/Компиляция. 1 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter