Прогнозы:
· Розничные продажи в Испании в феврале крайне разочаруют рынки.
· Промпроизводство в Италии в январе также окажется слабее прогнозов.
· Индекс экономических ожиданий в еврозоне окажется хуже прогнозов, и по совокупности эти три индикатора вызовут коррекционные настроения на европейских площадках.
· ВВП Франции за 4-й квартал 2012 года в окончательном чтении выйдет в соответствии с ожиданиями.
· Коммерческие запасы нефти по данным Минэнерго США вырастут на меньшую величину, нежели закладывается рынок.
Поток разнообразной макростатистики из Штатов вчера на какое-то время отодвинул уже успевшие набить оскомину разговоры о дальнейшей судьбе банковских вкладов на Кипре – тем более, что мораторий на работу кипрских банков был продлён до четверга (похоже, чем дольше времени киприоты не имеют доступа к своим деньгам, тем более сокрушительной будет волна изъятия депозитов, когда правительство островного государства, наконец, «созреет» для объявления долгожданного «дня открытых дверей»).
Индекс потребительского доверия в США от Conference Board неожиданно упал в марте 2013 года до 59.7 пункта с 68 пкт месяцем ранее. Мартовский уровень стал минимальным с ноября 2011 года. Консенсус-прогноз рынка ожидал снижения этого показателя до 67.5 пкт с 69.6 пкт в феврале, на которые указали ранее обнародованные данные. Индекс потребительских ожиданий на ближайшие полгода уменьшился до 60.9 пункта против 72.4 пкт в январе. Доля американцев, считающих, что работу будет легче найти в ближайшие полгода, обрушилась до 12.3%, что является минимумом с октября 2011 года, по сравнению с 16.1% в прошлом месяце. Доля тех, кто ожидает повышения заработной платы в следующие шесть месяцев, снизилась до 13.5%, отступив в феврале от максимальных с октября 2012 года 15.8%.
По сообщению Департамента торговли США, заказы на товары длительного пользования подскочили в феврале на 5.7%, что оказалось существенно выше ожидавшегося прироста на 3.9%. Правда, не обошлось без казусов: «очищенное» от транспортных закупок показание этого индикатора за тот же период, наоборот, упало на 0.5%, что невольно наводит на мысль о единомоментном вкладе – к примеру, по части массовых закупок «Дримлайнеров» корпорации Boeing. Как бы там ни было, но нефть, несмотря на слабоватый отчёт по запасам от API, буквально сорвалась с цепи. Так, майские фьючерсы сорта WTI на NYMEX выросли более чем на 1.6% до 96.34 долларов за баррель (текущее значение – 96.11 долларов за баррель), что стало наиболее значительным дневным ростом «чёрного золота» с 26 декабря прошлого года; таким образом, мало-помалу, а цены на американскую нефть с начала 2013 года уже прибавили почти 5%. При этом, объёмы торговлей фьючерсными контрактами также весьма внушительно подскочили, взобравшись на 3.7% выше 100-дневной скользящей средней.
Другой отчет зафиксировал рост индекса цен на жилье от S&P/Case-Shiller на 8.1% г/г против прогноза +7.9% и значения за декабрь +6.8%.
Отметим, что индексы не смогли удержаться на максимумах дня на фоне вышеупомянутых разочарований данными по настроениям потребителей и продажам жилья на первичном рынке США. Последние в феврале снизились на 4.6% по сравнению с предыдущим месяцем и вышли на уровне 411 тыс., что оказалось меньше среднего прогноза 426 тыс. и январского значения на уровне 431 тыс. (пересмотр с объявленных ранее 437 тыс.). Тем не менее, несмотря на столь смешанные по своему тону данные, инвесторы были буквально зачарованы цифрой по заказам на товары длительного пользования, т.к. многие рассматривают этот индикатор как опережающий, и индексы сумели удержаться на положительной территории.
После этого трейдеры на Wall Street, наконец, обратили свои взоры за океан. Министр финансов Кипра Михалис Саррис (Michalis Sarris) заявил, что держатели крупных депозитов в банках Кипра могут потерять до 40% своих денег в рамках программы спасения пострадавшей от кризиса страны. Инвесторы по праву волнуются, что чиновники еврозоны продолжат спасать проблемные банки за счет вкладчиков, как это произошло на Кипре. Вчерашняя неосторожная фраза председателя Еврогруппы Йерона Дисселблума о том, что план спасения Кипра «послужит образцом для борьбы с банковскими кризисами в еврозоне в будущем», глубоко засела в головах евроскептиков. Тем не менее, с Дисселблумом не согласно большинство представителей «группы спасения», которые отмечают, что Кипр – это особый случай, а не модель для других стран.
Возвращаясь к результатам торгов в Штатах, большинство компонентов, 24 из 30, индекса Dow Jones всё-таки нашли в себе силы закрыться в плюсе. Максимальные потери понесли акции Bank of America (BAC, -0.89%), а самым большим приростом по итогам дня отличились акции Intel Corporation (INTC, +2.79%). В отличие от Dow, все сектора индекса S&P 500 завершили торги в зелёной зоне. Больше остальных вырос сектор здравоохранения (+0.9%). Наименьший рост показал финансовый сектор (+0.2%). В итоге на момент закрытия индекс Dow Jones прибавил 0.76% до 14557.99, Nasdaq приплюсовал 0.54% до 3252.62, а S&P 500 продвинулся на 0.77% до 1563.71.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как близкий к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1410, 1400 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1430, 1440 п.
· В начале текущей недели российский рынок торговался значительно хуже западных торговых площадок. Поэтому в течение дня не исключены попытки коррекционного отскока к ближайшим сопротивлениям.
· В середине дня рынок может сдвинуть выход мартовского индекса потребительского доверия еврозоны (14.00 мск).
· Наиболее значимым сигналом из-за океана станут еженедельные данные об изменении запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как близкий к нейтральному.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. В противовес улучшившемуся внешнему фону, на локальном рынке состоялись распродажи. Несмотря на заметное улучшение настроений на нефтяном рынке и позитивное закрытие западных фондовых рынков, индекс ММВБ сумел лишь отыграть часть своей внутридневной просадки, завершив торги вблизи отметки 1420 п. Таким образом, локальный рынок в очередной раз обновил свой локальный минимум, усугубив негативную среднесрочную техническую картину.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.80%. Индекс РТС днём потерял 0.91%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.21% и 0.07% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 39 п., или 2.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметной просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.38%). Эти бумаги сумели восстановиться после резкой просадки, состоявшейся под закрытие предыдущих торгов. Сигналом для краткосрочной волны распродаж, состоявшихся накануне, стала вскоре опровергнутая информационная «утка» о задержании российского миллиардера Романа Абрамовича в США. Негативная реакция участников торгов была связана с тем, что это событие могло бы поставить под угрозу соглашение о примирении между крупнейшими акционерами «Норникеля». Ранее «Интеррос» и «РУСАЛ» договорились об урегулировании корпоративного конфликта при посредничестве структур Абрамовича.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.01%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о продлении пяти истекавших лицензий, дающих право на разведку и добычу на действующих рудниках компании. Кроме того, «Уралкалий» отчитался о ходе реализации программы выкупа собственных акций, которая оказывает этим бумагам прямую и косвенную поддержку. В период с 18 по 22 марта 2013 года копания приобрела 2.547 млн акций по средней цене в 7.42 долларов, что примерно соответствует их текущей курсовой стоимости.
Акции «Э.ОН Россия» (EONR RM, +0.65%) получили поддержку на фоне выхода позитивной финансовой отчётности эмитента по РСБУ за 2012 год. Чистая прибыль ОАО «Э.ОН Россия» по итогам минувшего года составила 18.4 млрд рублей, что на 22.2% больше, чем в 2011 году. Годовая выручка генерирующей компании увеличилась на 13.9%, до уровня в 76.7 млрд рублей. Текущее улучшение основных финансовых показателей ОАО «Э.ОН Россия» связано с эффектом от работы новых энергоблоков, запущенных в 2011 году.
Лидерами внутридневного падения среди относительно ликвидных бумаг вновь стали акции ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -25.63%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -24.29%). Поводом для драматических трёхдневных распродаж стало недавнее заявление главы «Роснефти» Игоря Сечина о том, что компания не заинтересована в выкупе долей миноритарных акционеров «ТНК-ВР Холдинга».
Кроме того, в связи со сменой контролирующего акционера материнской компании «ТНК-BP», в ближайшем будущем не исключен пересмотр традиционно щедрой дивидендной политики эмитента. В пользу этого предположения говорит решение совета директоров «Роснефти» о привлечении процентных займов у структур «ТНК-ВР» на общую сумму около 10 млрд долларов. Таким образом, финансовые ресурсы поглощённой нефтяной компании используются для оптимизации увеличившейся долговой нагрузки покупателя.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -4.67%) оказались под давлением на фоне выхода негативных финансовых результатов за 12 месяцев и 4 квартал 2012 года в соответствии с ОПБУ США. Чистая прибыль металлургической компании по итогам минувшего года сократилась на 56%, до уровня в 596 млн долларов. По итогам 4 квартала 2012 г. компания получила чистый убыток в размере 22 млн долларов.
Существенно слабее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, -2.57%), Северсталь (CHMF RM, -5.26%), РусГидро (HYDR RM, -4.90%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -4.35%), М.видео (MVID RM, -5.48%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением порядка 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng прибавил на 0.6%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ожидаем от рынка корпоративных рублёвых бондов боковика: налоговое давление хоть и есть, но ликвидность держится уверенно.
· Отечественный Минфин в целом сегодня может показать неплохой результат на своих аукционах по продаже 15-и 10-летних бондов, однако ажиотажа мы не ожидаем.
· Рубль рискует ослабнуть по отношению к доллару США в случае «остужения» глобальных рынков.
Сегодня отечественный Минфин вновь решил вернуться к практике парного аукционного катания. Напомним, что изначально в плане-графике на текущий квартал значился 7-летний выпуск ОФЗ серии 26210 на 25 млрд рублей. Ведомство в последнее время вынуждено постоянно подкручивать винтики в аукционном механизме, анализируя рыночную конъюнктуру. В итоге инвесторам будут предложены два выпуска ОФЗ: 15-летние бумаги серии 26207 с погашением в феврале 2027 года на 9.916 млрд рублей (ориентир по доходности: 7.38-7.43% годовых) и 10-летние бонды серии 26209 с погашением в июле 2022 года на сумму 6.528 млрд рублей (ориентир по доходности: 7.00-7.05% годовых). В целом такие параметры соответствуют традициям последнего времени, мы видим менее солидные объемы предложения, так как спрос инвесторов переменчив. По всей видимости, Минфин руководствовался правилом «не клади все яйца в одну корзину», решив предложить инвесторам на выбор несколько выпусков. Что мы имеем с «премиальной» точки зрения? Более длинные 15-летние бонды закрыли вчерашние вторичные торги с доходностью 7.39% годовых, то есть мы имеем премию в 4 б.п. 7-летний выпуск показал результат 7.04% годовых, здесь премия поскромнее – 1 б.п. Что касается внешнего фона, то пока он стабильностью не славится, хотя вчера настроения на глобальных рынках были получше (в частности, 1.1% смогло заработать «чёрное золото»). В целом Минфин сегодня может неплохо справиться со своей задачей, но ажиотажа на его аукционах мы, скорее всего, не увидим. Сегодняшние аукционы будут заключительными в текущем квартале. Пока же Ведомство выполняет свой первоначальный план по квартальному привлечению лишь на 57%. Всего было размещено ОФЗ на 175.35 млрд рублей, а в совокупности планировалось привлечь 305.603 млрд рублей (102.265 млрд рублей в январе; 104.916 млрд рублей в феврале; 98.422 млрд рублей в марте).
Пока мы бы не советовали инвесторам «заигрываться» с ОФЗ, особенно когда речь заходит о длинной дюрации. Сейчас явных предпосылок к устойчивому росту интереса инвесторов (в т.ч. и нерезидентов) к сектору нет. Напротив, мы видим сохраняющуюся нестабильность на глобальных рынках, которая не перестает преподносить нам внезапные сюрпризы вроде киприотской истории. Нельзя исключать вероятность продолжения коррекции в секторе. Что касается первичного рынка, то мы ждём от Минфина высокой активности. Планы его, конечно, вряд ли реализуются в 100-процентном объеме, но он будет стараться добиться максимального их выполнения. Средства будут нужны на покрытие дефицита бюджета. Также не будем забывать и о том, что согласно озвученной позиции Минфина, он на текущий момент не видит необходимости в размещении суверенных евробондов РФ в рублях в связи с допуском нерезидентов на российский финансовый рынок. То есть, в текущем году евробонды в рублях выпускаться не будут, и будут только в иностранной валюте. Подобная весточка означает, что внимание инвесторов в будущем не будет распыляться на два фронта. Все рублевые государственные облигации придутся на внутренний рынок.
От корпоративных рублёвых бондов мы сегодня не ждём выразительной динамики. Ситуация с ликвидностью сейчас хоть и остаётся относительно неплохой, однако налоговое бремя еще висит над отечественными организациями: завтра им необходимо произвести последнюю в этом месяце выплату – авансовые платежи по налогу на прибыль за 1-й квартал 2013 года. Совокупный объеё банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) вчера смог вырасти до 997 млрд рублей, возмужав на 21.5 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка удерживаются на повышенном уровне, но избегают излишнего перегрева (Mosprime O/N: 6.27% годовых; -6 б.п.). Банк России вчера установил солидный лимит по операциям недельного РЕПО – 1540 млрд рублей, из которых банки забрали 1275.15 млрд рублей. Лимит же по однодневным операциям данного типа находился на довольно скромном уровне – 70 млрд рублей. Регулятор еще раз даёт нам понять, что приоритетным для него является более длинное РЕПО, позволяющее снизить волатильности ликвидности. Ожидаем от сектора корпоративного рублёвого долга сегодня боковой динамики.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ОткрытФК 4 (11.00% годовых), ЮТэйрФ БО-4 (9.00% годовых), ЮТэйрФ БО-5 (9.00% годовых), ТехНикФ БО-3 (13.50% годовых), ОФЗ 25065 (12.00% годовых), ОФЗ 46019 (3.008% годовых), Россия-ГСО-ППС-35006 (6.05% годовых), Россия-ГСО-ППС-35007 (6.9% годовых), Россия-ГСО-ППС-36006 (8.15% годовых), Казань 08 (8.00% годовых), КалужОбл 4 (9.91% годовых), КраснодКр 3 (8.05% годовых).
Также состоится размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26207 ПД (9.916 млрд рублей), Россия ОФЗ 26209 ПД (6.528 млрд рублей), КБ Центр-инвест БО-03 (1.5 млрд рублей), КБ Центр-инвест БО-06 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: Россия ГСО ППС 35006 (40 млрд рублей), Россия ОФЗ 25065 ПД (40 млрд рублей); пройдет оферта по выпуску: МИК (ОАО) 02 (1 млрд рублей).
· Розничные продажи в Испании в феврале крайне разочаруют рынки.
· Промпроизводство в Италии в январе также окажется слабее прогнозов.
· Индекс экономических ожиданий в еврозоне окажется хуже прогнозов, и по совокупности эти три индикатора вызовут коррекционные настроения на европейских площадках.
· ВВП Франции за 4-й квартал 2012 года в окончательном чтении выйдет в соответствии с ожиданиями.
· Коммерческие запасы нефти по данным Минэнерго США вырастут на меньшую величину, нежели закладывается рынок.
Поток разнообразной макростатистики из Штатов вчера на какое-то время отодвинул уже успевшие набить оскомину разговоры о дальнейшей судьбе банковских вкладов на Кипре – тем более, что мораторий на работу кипрских банков был продлён до четверга (похоже, чем дольше времени киприоты не имеют доступа к своим деньгам, тем более сокрушительной будет волна изъятия депозитов, когда правительство островного государства, наконец, «созреет» для объявления долгожданного «дня открытых дверей»).
Индекс потребительского доверия в США от Conference Board неожиданно упал в марте 2013 года до 59.7 пункта с 68 пкт месяцем ранее. Мартовский уровень стал минимальным с ноября 2011 года. Консенсус-прогноз рынка ожидал снижения этого показателя до 67.5 пкт с 69.6 пкт в феврале, на которые указали ранее обнародованные данные. Индекс потребительских ожиданий на ближайшие полгода уменьшился до 60.9 пункта против 72.4 пкт в январе. Доля американцев, считающих, что работу будет легче найти в ближайшие полгода, обрушилась до 12.3%, что является минимумом с октября 2011 года, по сравнению с 16.1% в прошлом месяце. Доля тех, кто ожидает повышения заработной платы в следующие шесть месяцев, снизилась до 13.5%, отступив в феврале от максимальных с октября 2012 года 15.8%.
По сообщению Департамента торговли США, заказы на товары длительного пользования подскочили в феврале на 5.7%, что оказалось существенно выше ожидавшегося прироста на 3.9%. Правда, не обошлось без казусов: «очищенное» от транспортных закупок показание этого индикатора за тот же период, наоборот, упало на 0.5%, что невольно наводит на мысль о единомоментном вкладе – к примеру, по части массовых закупок «Дримлайнеров» корпорации Boeing. Как бы там ни было, но нефть, несмотря на слабоватый отчёт по запасам от API, буквально сорвалась с цепи. Так, майские фьючерсы сорта WTI на NYMEX выросли более чем на 1.6% до 96.34 долларов за баррель (текущее значение – 96.11 долларов за баррель), что стало наиболее значительным дневным ростом «чёрного золота» с 26 декабря прошлого года; таким образом, мало-помалу, а цены на американскую нефть с начала 2013 года уже прибавили почти 5%. При этом, объёмы торговлей фьючерсными контрактами также весьма внушительно подскочили, взобравшись на 3.7% выше 100-дневной скользящей средней.
Другой отчет зафиксировал рост индекса цен на жилье от S&P/Case-Shiller на 8.1% г/г против прогноза +7.9% и значения за декабрь +6.8%.
Отметим, что индексы не смогли удержаться на максимумах дня на фоне вышеупомянутых разочарований данными по настроениям потребителей и продажам жилья на первичном рынке США. Последние в феврале снизились на 4.6% по сравнению с предыдущим месяцем и вышли на уровне 411 тыс., что оказалось меньше среднего прогноза 426 тыс. и январского значения на уровне 431 тыс. (пересмотр с объявленных ранее 437 тыс.). Тем не менее, несмотря на столь смешанные по своему тону данные, инвесторы были буквально зачарованы цифрой по заказам на товары длительного пользования, т.к. многие рассматривают этот индикатор как опережающий, и индексы сумели удержаться на положительной территории.
После этого трейдеры на Wall Street, наконец, обратили свои взоры за океан. Министр финансов Кипра Михалис Саррис (Michalis Sarris) заявил, что держатели крупных депозитов в банках Кипра могут потерять до 40% своих денег в рамках программы спасения пострадавшей от кризиса страны. Инвесторы по праву волнуются, что чиновники еврозоны продолжат спасать проблемные банки за счет вкладчиков, как это произошло на Кипре. Вчерашняя неосторожная фраза председателя Еврогруппы Йерона Дисселблума о том, что план спасения Кипра «послужит образцом для борьбы с банковскими кризисами в еврозоне в будущем», глубоко засела в головах евроскептиков. Тем не менее, с Дисселблумом не согласно большинство представителей «группы спасения», которые отмечают, что Кипр – это особый случай, а не модель для других стран.
Возвращаясь к результатам торгов в Штатах, большинство компонентов, 24 из 30, индекса Dow Jones всё-таки нашли в себе силы закрыться в плюсе. Максимальные потери понесли акции Bank of America (BAC, -0.89%), а самым большим приростом по итогам дня отличились акции Intel Corporation (INTC, +2.79%). В отличие от Dow, все сектора индекса S&P 500 завершили торги в зелёной зоне. Больше остальных вырос сектор здравоохранения (+0.9%). Наименьший рост показал финансовый сектор (+0.2%). В итоге на момент закрытия индекс Dow Jones прибавил 0.76% до 14557.99, Nasdaq приплюсовал 0.54% до 3252.62, а S&P 500 продвинулся на 0.77% до 1563.71.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как близкий к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1410, 1400 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1430, 1440 п.
· В начале текущей недели российский рынок торговался значительно хуже западных торговых площадок. Поэтому в течение дня не исключены попытки коррекционного отскока к ближайшим сопротивлениям.
· В середине дня рынок может сдвинуть выход мартовского индекса потребительского доверия еврозоны (14.00 мск).
· Наиболее значимым сигналом из-за океана станут еженедельные данные об изменении запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как близкий к нейтральному.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. В противовес улучшившемуся внешнему фону, на локальном рынке состоялись распродажи. Несмотря на заметное улучшение настроений на нефтяном рынке и позитивное закрытие западных фондовых рынков, индекс ММВБ сумел лишь отыграть часть своей внутридневной просадки, завершив торги вблизи отметки 1420 п. Таким образом, локальный рынок в очередной раз обновил свой локальный минимум, усугубив негативную среднесрочную техническую картину.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.80%. Индекс РТС днём потерял 0.91%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.21% и 0.07% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 39 п., или 2.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметной просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.38%). Эти бумаги сумели восстановиться после резкой просадки, состоявшейся под закрытие предыдущих торгов. Сигналом для краткосрочной волны распродаж, состоявшихся накануне, стала вскоре опровергнутая информационная «утка» о задержании российского миллиардера Романа Абрамовича в США. Негативная реакция участников торгов была связана с тем, что это событие могло бы поставить под угрозу соглашение о примирении между крупнейшими акционерами «Норникеля». Ранее «Интеррос» и «РУСАЛ» договорились об урегулировании корпоративного конфликта при посредничестве структур Абрамовича.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.01%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о продлении пяти истекавших лицензий, дающих право на разведку и добычу на действующих рудниках компании. Кроме того, «Уралкалий» отчитался о ходе реализации программы выкупа собственных акций, которая оказывает этим бумагам прямую и косвенную поддержку. В период с 18 по 22 марта 2013 года копания приобрела 2.547 млн акций по средней цене в 7.42 долларов, что примерно соответствует их текущей курсовой стоимости.
Акции «Э.ОН Россия» (EONR RM, +0.65%) получили поддержку на фоне выхода позитивной финансовой отчётности эмитента по РСБУ за 2012 год. Чистая прибыль ОАО «Э.ОН Россия» по итогам минувшего года составила 18.4 млрд рублей, что на 22.2% больше, чем в 2011 году. Годовая выручка генерирующей компании увеличилась на 13.9%, до уровня в 76.7 млрд рублей. Текущее улучшение основных финансовых показателей ОАО «Э.ОН Россия» связано с эффектом от работы новых энергоблоков, запущенных в 2011 году.
Лидерами внутридневного падения среди относительно ликвидных бумаг вновь стали акции ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -25.63%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -24.29%). Поводом для драматических трёхдневных распродаж стало недавнее заявление главы «Роснефти» Игоря Сечина о том, что компания не заинтересована в выкупе долей миноритарных акционеров «ТНК-ВР Холдинга».
Кроме того, в связи со сменой контролирующего акционера материнской компании «ТНК-BP», в ближайшем будущем не исключен пересмотр традиционно щедрой дивидендной политики эмитента. В пользу этого предположения говорит решение совета директоров «Роснефти» о привлечении процентных займов у структур «ТНК-ВР» на общую сумму около 10 млрд долларов. Таким образом, финансовые ресурсы поглощённой нефтяной компании используются для оптимизации увеличившейся долговой нагрузки покупателя.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -4.67%) оказались под давлением на фоне выхода негативных финансовых результатов за 12 месяцев и 4 квартал 2012 года в соответствии с ОПБУ США. Чистая прибыль металлургической компании по итогам минувшего года сократилась на 56%, до уровня в 596 млн долларов. По итогам 4 квартала 2012 г. компания получила чистый убыток в размере 22 млн долларов.
Существенно слабее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, -2.57%), Северсталь (CHMF RM, -5.26%), РусГидро (HYDR RM, -4.90%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -4.35%), М.видео (MVID RM, -5.48%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением порядка 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng прибавил на 0.6%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ожидаем от рынка корпоративных рублёвых бондов боковика: налоговое давление хоть и есть, но ликвидность держится уверенно.
· Отечественный Минфин в целом сегодня может показать неплохой результат на своих аукционах по продаже 15-и 10-летних бондов, однако ажиотажа мы не ожидаем.
· Рубль рискует ослабнуть по отношению к доллару США в случае «остужения» глобальных рынков.
Сегодня отечественный Минфин вновь решил вернуться к практике парного аукционного катания. Напомним, что изначально в плане-графике на текущий квартал значился 7-летний выпуск ОФЗ серии 26210 на 25 млрд рублей. Ведомство в последнее время вынуждено постоянно подкручивать винтики в аукционном механизме, анализируя рыночную конъюнктуру. В итоге инвесторам будут предложены два выпуска ОФЗ: 15-летние бумаги серии 26207 с погашением в феврале 2027 года на 9.916 млрд рублей (ориентир по доходности: 7.38-7.43% годовых) и 10-летние бонды серии 26209 с погашением в июле 2022 года на сумму 6.528 млрд рублей (ориентир по доходности: 7.00-7.05% годовых). В целом такие параметры соответствуют традициям последнего времени, мы видим менее солидные объемы предложения, так как спрос инвесторов переменчив. По всей видимости, Минфин руководствовался правилом «не клади все яйца в одну корзину», решив предложить инвесторам на выбор несколько выпусков. Что мы имеем с «премиальной» точки зрения? Более длинные 15-летние бонды закрыли вчерашние вторичные торги с доходностью 7.39% годовых, то есть мы имеем премию в 4 б.п. 7-летний выпуск показал результат 7.04% годовых, здесь премия поскромнее – 1 б.п. Что касается внешнего фона, то пока он стабильностью не славится, хотя вчера настроения на глобальных рынках были получше (в частности, 1.1% смогло заработать «чёрное золото»). В целом Минфин сегодня может неплохо справиться со своей задачей, но ажиотажа на его аукционах мы, скорее всего, не увидим. Сегодняшние аукционы будут заключительными в текущем квартале. Пока же Ведомство выполняет свой первоначальный план по квартальному привлечению лишь на 57%. Всего было размещено ОФЗ на 175.35 млрд рублей, а в совокупности планировалось привлечь 305.603 млрд рублей (102.265 млрд рублей в январе; 104.916 млрд рублей в феврале; 98.422 млрд рублей в марте).
Пока мы бы не советовали инвесторам «заигрываться» с ОФЗ, особенно когда речь заходит о длинной дюрации. Сейчас явных предпосылок к устойчивому росту интереса инвесторов (в т.ч. и нерезидентов) к сектору нет. Напротив, мы видим сохраняющуюся нестабильность на глобальных рынках, которая не перестает преподносить нам внезапные сюрпризы вроде киприотской истории. Нельзя исключать вероятность продолжения коррекции в секторе. Что касается первичного рынка, то мы ждём от Минфина высокой активности. Планы его, конечно, вряд ли реализуются в 100-процентном объеме, но он будет стараться добиться максимального их выполнения. Средства будут нужны на покрытие дефицита бюджета. Также не будем забывать и о том, что согласно озвученной позиции Минфина, он на текущий момент не видит необходимости в размещении суверенных евробондов РФ в рублях в связи с допуском нерезидентов на российский финансовый рынок. То есть, в текущем году евробонды в рублях выпускаться не будут, и будут только в иностранной валюте. Подобная весточка означает, что внимание инвесторов в будущем не будет распыляться на два фронта. Все рублевые государственные облигации придутся на внутренний рынок.
От корпоративных рублёвых бондов мы сегодня не ждём выразительной динамики. Ситуация с ликвидностью сейчас хоть и остаётся относительно неплохой, однако налоговое бремя еще висит над отечественными организациями: завтра им необходимо произвести последнюю в этом месяце выплату – авансовые платежи по налогу на прибыль за 1-й квартал 2013 года. Совокупный объеё банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) вчера смог вырасти до 997 млрд рублей, возмужав на 21.5 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка удерживаются на повышенном уровне, но избегают излишнего перегрева (Mosprime O/N: 6.27% годовых; -6 б.п.). Банк России вчера установил солидный лимит по операциям недельного РЕПО – 1540 млрд рублей, из которых банки забрали 1275.15 млрд рублей. Лимит же по однодневным операциям данного типа находился на довольно скромном уровне – 70 млрд рублей. Регулятор еще раз даёт нам понять, что приоритетным для него является более длинное РЕПО, позволяющее снизить волатильности ликвидности. Ожидаем от сектора корпоративного рублёвого долга сегодня боковой динамики.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ОткрытФК 4 (11.00% годовых), ЮТэйрФ БО-4 (9.00% годовых), ЮТэйрФ БО-5 (9.00% годовых), ТехНикФ БО-3 (13.50% годовых), ОФЗ 25065 (12.00% годовых), ОФЗ 46019 (3.008% годовых), Россия-ГСО-ППС-35006 (6.05% годовых), Россия-ГСО-ППС-35007 (6.9% годовых), Россия-ГСО-ППС-36006 (8.15% годовых), Казань 08 (8.00% годовых), КалужОбл 4 (9.91% годовых), КраснодКр 3 (8.05% годовых).
Также состоится размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26207 ПД (9.916 млрд рублей), Россия ОФЗ 26209 ПД (6.528 млрд рублей), КБ Центр-инвест БО-03 (1.5 млрд рублей), КБ Центр-инвест БО-06 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: Россия ГСО ППС 35006 (40 млрд рублей), Россия ОФЗ 25065 ПД (40 млрд рублей); пройдет оферта по выпуску: МИК (ОАО) 02 (1 млрд рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба