29 марта 2013 РБК | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Роснефть Минеева Юлия, Звягинцев Максим
В пятницу торги фьючерсами на индексы США не проводятся. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов, при этом опубликованная статистика по Японии оказалась слабее ожиданий - уровень безработицы в феврале в стране вырос с 4,2 до 4,3%, промышленное производство снизилось на 0,1%, индекс потребительских цен сократился на 0,7% в месячном исчислении. Торги нефтью и металлами в пятницу не проводятся.
Что же касается российского рынка акций, то после позитивного открытия активность покупателей начала постепенно сходить на нет, и через некоторое время оба отечественных индикатора начали откатываться к отметкам открытия. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,17%, достигнув 1436,62 пункта. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 143,01 млрд руб.
На рынке акций может сложиться позитивная динамика
Как считают эксперты, в пятницу в отсутствие торгов в США и Европе активность игроков российского фондового рынка будет низкой. Как отмечают аналитики компании "Атон", во второй половине дня ожидается выход ряда интересной статистики из США. Данные вполне могут поддержать наметившийся с утра отскок, однако вряд ли стоит ожидать на рынках значительных движений, полагают специалисты.
Аналитик Пробизнесбанка Ирина Ладыгина также отмечает, что в пятницу в ходе торгов ожидается низкая активность, поскольку биржи большинства стран закрыты в связи с праздником. В течение дня в отсутствие внешних ориентиров в российских бумагах могут отыгрываться многочисленные корпоративные события четверга. На мировых рынках будут опубликованы данные о доходах и расходах населения США в марте и окончательные данные о доверии потребителей к экономике США за март. А в целом, как считает экономист, на рынке может сложиться позитивная динамика.
Энергетический сектор выбился в фавориты
И вновь фаворитом рынка выглядит энергетический сектор: к 12:30 мск Холдинг МРСК вырос на 1,59%, ФСК ЕЭС - на 2,37%, "РусГидро" - на 0,36%, "Интер РАО" - на 0,56%, МОЭСК - на 1,29%, "Мосэнерго" снизилось на 0,38%.
В четверг Сбербанк объявил результаты за IV квартал 2012г. по МСФО. Чистая прибыль банка, составив 85,1 млрд руб. (2,7 млрд долл.), на 5% превысила прогноз аналитиков "Уралсиб Кэпитал" и на 4% - консенсусный. При этом Сбербанк слегка превзошел прогнозы по чистому процентному и комиссионному доходам. Приятно удивила экспертов стоимость риска, которая составила лишь 0,4% против ожидавшихся 0,7%, - это явилось, пожалуй, самым большим сюрпризом в опубликованной отчетности. С другой стороны, на показателях негативно отразились потери от переоценки ценных бумаг, предназначенных к продаже, а также дополнительные отчисления в резервы по другим непрофильным активам. Представители Сбербанка подтвердили, что стратегическим приоритетом банка остается удержание ROAE выше порога в 20%. Кроме того, банк намерен не допустить серьезного снижения чистой процентной маржи (ЧПМ не должна упасть в 2013г. более чем на 20 б.п.) - чистый процентный доход, на который приходится 75% суммарного, остается решающим фактором прибыльности банка. Специалисты полагают, что Сбербанк способен адаптироваться к изменениям макроэкономической среды, в частности к понижению процентных ставок, и в дальнейшем будет успешно справляться с управлением затратами и качеством активов. Обнародованные финансовые результаты едва ли стали сенсацией для рынка, а скорее подтвердили прочное фундаментальное положение банка. В то же время экономисты отмечают, что отношение к акциям Сбербанка по-прежнему сильно зависит от макроэкономической динамики и аппетита инвесторов к риску. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка прибавили в стоимости 0,16%, привилегированные - 0,12%, ВТБ - 0,26%.
Среди металлургического сегмента пока нет единой динамики: к 12:30 мск "Норникель" подешевел на 0,06%, НЛМК подорожал на 0,82%, ММК - на 0,74%, "Северсталь" - на 1,30%. "Полюс Золото" к указанному времени потеряло в цене 0,52%.
Аутсайдером рынка выглядит телекоммуникационный сектор: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" потеряли в стоимости 0,53%, привилегированные - 0,83%, МТС - 0,65%. Давление на бумаги "Ростелекома" оказывают слабые финансовые результаты за IV квартал и за 2012г. по МСФО. Впрочем, как считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, в целом поддержку данному сектору будет оказывать интрига с покупкой сотового оператора "Tele2 Россия". На покупку претендует ВТБ: сумма сделки 2,4 млрд долл. наличными и 1,15 млрд долл. чистого долга компании, что в сумме составляет 3,6 млрд долл. и эквивалентно мультипликатору "EV/EBITDA" 4,9 по результатам за 2012г. Этот показатель ниже текущих мультипликаторов операторов мобильной связи, которые торгуются выше 5x "EV/EBITDA" за 2012г. Для примера аналогичный показатель для МТС составляет 5,65. Кроме этого, на покупку претендует инвестиционное подразделение "Альфа групп" А1 (оно готово приобрести "Tele2 Россия" за 3,6-4 млрд долл.), и есть очень сильная совместная заявка от МТС и VimpelCom Ltd (на 4,25 млрд долл.), отметил специалист.
В пятницу торги нефтью не проводятся, а акции российских нефтегазовых компаний на текущий момент торгуются разнонаправленно. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 0,02%, "Роснефть" - на 0,24%, "Татнефть" - на 0,06%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,75%, "Газпром нефть" - на 0,57%, Газпром - на 0,47%, НОВАТЭК - на 0,27%. "Сургутнефтегаз" к указанному времени снизился на 0,31%.
Начало следующего квартала может быть положительным для фондовых рынков
В целом большинство экспертов полагает, что II квартал российский рынок акций может начать в позитивном ключе. Как отметил заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олег Шагов, в четверг впервые на текущей неделе ММВБ и РТС не смогли переписать свои минимумы в текущем году. "Это является позитивным сигналом того, что отечественный рынок приостановил снижение. Нащупав поддержку, российские фондовые "быки" накануне перешли в контратаку. Однако для развития восходящей тенденции индексу ММВБ потребуется проявить больше настойчивости и закрепиться выше уровня 1460 пунктов", - считает специалист.
В свою очередь аналитики МФЦ отметили, что инвесторы сейчас чувствуют себя в безопасности - ликвидности на рынке более чем достаточно. Главное то, что при достижении таких результатов S&P 500 технически пока не показывает признаков перекупленности. И можно предположить, что начало следующего квартала также может быть положительным: исторический максимум все-таки будет взят. Правда, и коррекционный потенциал в рамках 3-5% сохраняется, так что уверенно говорить об устойчивом продолжении роста в начале месяца нельзя.
Технический взгляд дня
В пятницу, 29 марта, рост российского рынка был недолгим. Критически перегретый на часовом интервале индекс ММВБ уперся в уровень сопротивления 1439 пунктов и не смог его преодолеть. С технической точки зрения наиболее оправданным вариантом развития событий является падение. С целью его определиться сложно: в худшем случае это будет заход к круглой отметке 1400 пунктов по ММВБ, а в лучшем падение ограничится десятком пунктов. Во втором случае надо будет ориентироваться на показания технических индикаторов. Ориентировочно к середине торгов понедельника перегрева быть уже не должно.
Газпром в пятницу удерживается выше важной поддержки 133 руб./акция (2). В четверг она была проколота сверху вниз, но факт нахождения котировок над ней 29 марта добавляет оптимизма. На коротком часовом интервале критического перегрева нет, а на среднесрочном дневном присутствует критическая перепроданность, поэтому к следующей цели снижения 130,5 руб./акция (1) котировки Газпрома могут и не пойти. Так что по текущим ценам вполне можно формировать спекулятивные длинные позиции с целью на годовом нисходящем тренде (3), проходящем в районе 140 руб./акция.
Цена акций Сбербанка в пятницу подобралась ближе к круглой отметке 100 руб. (4), но преодолеть это сопротивление в ходе сессии котировкам наверняка не суждено. Бумаги банка критически перегреты в локальном масштабе, как и почти все остальные акции на рынке. В ближайшее время должно произойти краткосрочное падение бумаг Сбербанка - как минимум на долгосрочный тренд (3), в район 97,5 руб. Это наиболее вероятный сценарий. Если настрой игроков сильно ухудшится, то после пробоя тренда 3 сверху вниз появится повод сводить котировки к верхней границе бокового диапазона 92,5-95 руб./акция (1-2).
"Роснефть" тоже выглядит очень дорого, поэтому не стоит питать надежд в отношении способности "быков" организовать пробой котировками верхней границы двухмесячного нисходящего канала (2-3). Она в пятницу проходит через отметку 239,2 руб./акция, и выше котировки мы пока вряд ли увидим. Наиболее вероятным представляется разворот вниз, но без мощной волны распродаж. На сильной поддержке 235 руб./акция (1) "Роснефть" будет вновь интересной к покупке как на краткосрочную, так и на среднесрочную перспективу. Волна мощного роста сентября - января была скорректирована на 50%, это достаточная величина.
"Быки" в ГМК "Норильский никель" отчаянно сопротивляются необходимости коррекционных распродаж. Но их, судя по показаниям технических индикаторов на часовом интервале, не избежать. На дневном интервале техническая картина выглядит очень оптимистично - похоже, готовится заход вверх. Поэтому инвесторы не отпустят котировки очень низко, о падении обратно к круглой отметке 5000 руб./акция (1) можно уже и не думать. Ближайшая цель роста на уровне 5320 руб./акция (3) остается в силе, но покупать с этой целью лучше не прямо по текущим котировкам, а хотя бы на ближайшей поддержке - 5200 руб./акция (2).
/Компиляция. 29 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба