Начавшийся квартал обещает быть достаточно интересным для участников рынка хотя бы потому, что будет крайне интересно посмотреть на мотивы американских инвесторов, если вдруг после 2,5 (!) месяцев безудержного роста и нескольких обновлений исторического максимума вдруг эмитенты также не подведут и начнут показывать хорошую отчетность. С негативной отчетностью все предельно ясно и понятно - если так произойдет, значит, просто для рынка будет найден неплохой повод отскочить вниз. Это было бы вполне логично и справедливо. А вот в противном случае американский рынок столкнется с дилеммой - вроде бы и продавать надо после стольких-то недель роста, и покупать хочется при хороших результатах. Так что пока еще большой вопрос - какая отчетность для американского рынка будет благоприятней в среднесрочной перспективе.
Российским же инвесторам, как обычно, не останется ничего иного, кроме как последовать примеру старшего собрата. Конечно, всегда найдутся такие "быки", которые попытаются повернуть ситуацию в свою пользу, но таковых найдется не очень много - все-таки вероятность отскока в США достаточно высока, да и уровень сопротивления в размере 1440 пунктов по индексу ММВБ достаточно крепок. К сожалению, пока объемы торгов оставляют желать лучшего, ожидать пробития этого уровня вверх крайне сложно. Снижение объемов еще было связано и с праздниками на европейских площадках - вчера на работу вышли отнюдь не все участники рынка. Управляющие крупных фондов, как мы вчера и предполагали, начали активно фиксировать заработанную прибыль, что также не могло не отразиться на рынках по всему миру.
Статистика вчера благоволила "медведям", поскольку данные американского Института управления поставками в виде индекса деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте оказались не самыми лучшими. Чуть хуже прогнозов оказался и индекс менеджеров закупок, опубликованный Национальным бюро статистики Китая, который вырос в марте до уровня в 50,9 пунктов, тогда как участники рынков ожидали увидеть этот показатель на уровне в 51,2 пунктов.
Валютный рынок отличался интересными событиями: налицо разворот нисходящей тенденции в паре евро-доллар в диапазоне 1,27-1,28. После падения, которое наблюдалось накануне, вырисовывается, причем весьма четко, фаза коррекции. Но это история с евро. Что же до рубля, то он пока не может похвастать "силой". После сегодняшнего заседания ЦБ, где с большой долей вероятности может быть снижена процентная ставка на 0,25% по причине очевидного замедления темпов роста экономики, ослабление рубля и выход к границам 30,9-31 вполне реален.
Технически по индексу ММВБ мало что изменилось: уровни сопротивления находятся на уровне в 1440 и 1455 пунктов. Если индекс сможет закрепиться выше на неплохих отчетах в США, то для "быков" настанет уже постоянное время. В противном случае (если сезон отчетности за океаном откроется не лучшим образом), то мы можем увидеть снижение и ниже уровня в 1410-1415 пунктов
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,7% до уровня в 1 428,47 пунктов, индекс РТС просел на 0,99% до уровня в 1445,57 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 346 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке стартовали достаточно спокойно, поскольку многие участники рынка на западе просто приняли решение активно не торговать по причине продолжения празднования католической Пасхи. Достаточно слабая макроэкономическая статистика из Азиатского региона, которая была опубликована в ночь с воскресенья на понедельник, обусловила негативное начало торгов: индекс ММВБ практически добрался до уровня в 1430 пунктов. Небольшой рост котировок в начале дня сильно положение дел не изменил: уровень сопротивления в лице 1440 пунктов по ММВБ не изменился, а после открытия американских площадок - и вовсе просел вниз.
В США, по всей видимости, текущая неделя может считаться неделей относительного спокойствия - после завершения торгов на прошлой неделе на новом многолетнем максимуме ждать сильного роста было бы крайне странно. Новостей из Кипра пока не поступало, но зато власти острова заявили о том, то не ожидают массового оттока капитала из страны. Российская Госдума же считает, что план ЕС сильно уронил позиции Кипра в качестве финансового центра, поэтому теперь бизнес будет искать другие, более надежные юрисдикции.
На нефтяных рынках цены по итогам торгов демонстрировали смешанную динамику после выхода ряда макроэкономических данных в США по деловой активности в промышленности.
По данным американского Института управления поставками, индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте снизился на 2,9% до 51,3% с 54,2% в феврале, хотя ожидалось уменьшение до уровня в 54%. Данные оказались не самыми лучшими, что означает уменьшение темпов роста активности в промышленном секторе. Аналитическая компания Markit, которая и считает аналогичный индекс, сообщила о его снижении в марте до уровня в 54,6 пункта, тогда как рынок ожидал роста до 55 пунктов с первоначальной оценки в 54,9 пункта.
Цена майских фьючерсов на нефть марки Brent повысилась на $1,15 до уровня в $111,17 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на $0,16 до уровня в $97,07 за баррель.
На американском рынке фондовые площадки завершили торги понедельника снижением на фоне оказавшихся значительно хуже прогнозов данных по деловой активности в промышленности страны.
По данным американского Института управления поставками, индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте уменьшился на 2,9 процентного пункта - до 51,3% с 54,2% в феврале, хотя ожидалось уменьшение до 54%. Расходы на строительство в США в феврале выросли на 1,2% по сравнению с январем, что стало максимальным уровнем за последние четыре года. Рынок ожидал роста в среднем на 1,1%.
В принципе, данные нельзя, конечно, считать позитивными, но сектор строительства продолжает расти, поэтому сейчас все ждут данных по рынку труда и отчетов о прибылях корпораций, которые начнут выходить уже на следующей неделе. В пятницу Минтруда США опубликует данные по безработице и числу рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики за март - эти данные будут крайне важны для экономики.
Индекс Dow Jones потерял 0,04% до уровня в 14 572,85 пунктов. Индекс NASDAQ опустился на 0,87% до уровня в 3 239,17 пунктов. Индекс S&P 500 снизился на 0,45% до уровня в 1 562,17 пунктов.
На азиатских рынках большинство крупнейших фондовых индексов региона снижаются после открытия некоторых торговых площадок, не работавших в течение двух предыдущих торговых сессий, а также на фоне слабых статданных из США и роста курсы иены.
В связи с тем, что почти два дня некоторые биржи в регионе были закрыты в связи с праздниками, инвесторы пропустили достаточно важные новости, которые появились за это время. Не стоит забывать и о начале нового квартала, который вместе с сезоном должен будет в скором времени отыгрываться участниками рынка. Пока отчетность не вышла, ждать существенного роста не стоит.
Не самым лучшим образом на бумаги японских компаний-экспортеров повлияло продолжающееся удорожание иены. К этой минуте курс доллара к иене опустился до 92,8 иены за доллар с 93,24 иены к концу прошлых торгов. Проседали и бумаги ряда компаний: Olympus подешевел на 1,17%, Toyota Motor - на 1,89%.
Инвесторы также обратили внимание на новости из Австралии, где Центробанк принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 3%, что совпало с прогнозами аналитиков. Ставка остается без изменений с декабря 2012 года.
Сейчас японский Nikkei 225 уменьшился на 1,49% до уровня в 11 956,34 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,14% до уровня в 989,24 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite потерял 0,38% до уровня в 1 881,58 пунктов, а гонконгский Hang Seng увеличился на 0,02% до уровня в 22 303,48 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги смотрелись неплохо на фоне новости о снижении с 1 апреля экспортной пошлины на нефть на 4,5%, а также на фоне сохранившегося спроса на интересные бумаги с дивидендной точки зрения. Подросли привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,51%) и Татнефти (+0,12%). Последняя выросла по причине более высокого уровня дивидендной доходности, поэтому Сургутнефтегазу, похоже, появилась альтернатива. Более ликвидные бумаги проседали, хотя темпы снижения были не столь сильными: Роснефть просела на 0,95%, ЛУКОЙЛ потерял 0,87%, а Газпром - 0,81% в свете снижения с 1 апреля оптовых цен на газ для промышленных потребителей в среднем на 3%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене на фоне слабых данных из Китая об индексе деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе. После того, как стало ясно, что власти КНР вводят очередные меры, направленные на охлаждение рынка недвижимости, российским инвесторам стало ясно, что потребность в металлах несколько сократится. Понятно, что бумаги реагировали на эти новости тяжело: Северсталь подешевела на 2%, НЛМК потерял 2,18%, ГМК снизился на 0,93%, да еще и на фоне снижения чистой прибыли по РСБУ за 2012-й год на 37,5% до 70,14 млрд. руб. Такая прибыль предполагает величину оценочного мультипликатора P/E на уровне 10, что является немного завышенным показателем.
3. В энергетическом секторе бумаги активно продавались по причине высокой волатильности, особенно, когда общий фон далеко не самый радужный. ФСК ЕЭС просела на 1,02%, Холдинг МРСК потерял 3,28%, а РусГидро снизилась на 2,38%. ФСК пока сильно не теряет на корпоративных новостях - уже на этой неделе должны проясниться детали присоединения к Холдингу МРСК. РусГидро же продолжает терять в цене, причем это снижение продолжилось почти до минимума кризисного 2008-го года, что составляет примерно 40%-е снижение к началу апреля 2012-го года. Посмотрим, что покажет квартальная отчетность - вдруг все изменится в лучшую сторону.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ждем больших объемов из-за крайне высокой степени скептицизма инвесторов по отношению к ряду бумаг: пока спрос наблюдается только по избранным эмитентам. Все-таки при грядущей вероятности отскока вниз в США покупать сейчас - не лучшее занятие. Многое будет зависеть от того, как будут обстоять дела в США с приходом II квартала и начала сезона отчетности.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АЛРОСА"
Сегодня стало известно о том, что АЛРОСА ведет активные переговоры с властями Анголы на предмет создания совместного предприятия, которое будет заниматься поиском новых коренных месторождений на территории страны.
АЛРОСА уже провела предварительные переговоры с ангольской компанией Endiama, которая представляет интересы ангольского государства во всех алмазных проектах, о создании СП в равных долях. Новое предприятие будет заниматься поисковыми работами за пределами алмазного месторождения Катока, где АЛРОСе уже принадлежит около 32,8%.
АЛРОСа крайне сильно заинтересована в поиске новых коренных месторождений алмазов на северо-западе Анголы на границе с Конго, где сосредоточено достаточно большое количество перспективных площадей. Возможно, что деятельность СП не ограничится приобретением поисковых лицензий только рядом с районом Катока, но и в районах Кванга и Луминаш.
Алмазная компания по-прежнему заинтересована и в приобретении доли в 18% в Catoca Ltd, которая ранее принадлежала израильскому предпринимателю Льву Леваеву. Последний продал эту долю за $400 млн. зарегистрированной в Гонконге China Sonangol International Holding, которая является крупнейшим покупателем ангольской нефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АЛРОСы, поскольку решение о создании СП существенно улучшит перспективы планов концерна в Африке, поскольку они не ограничиваются одной лишь Анголой. В случае успешной реализации ангольского проекта для АЛРОСы открываются и другие перспективы: например, Ботсвана и Зимбабве, где компания рассматривает создание СП с целью поиска новых кимберлитовых тел с компанией Botswana Diamonds, которая владеет 13 поисковыми лицензиями в этой стране.
Цена: 30,77
Цель: 41,14
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Московская биржа"
Сегодня Московская биржа обнародовала отчетность по МСФО за 2012-й год, результаты которой оказались достаточно противоречивыми. Чистая прибыль в отчетном периоде выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом до уровня в 8,2 млрд. рублей, даже, несмотря на снижение объема торгов на фондовом рынке.
Выручка Московской биржи за 2012-й год выросла на 27% до уровня в 21,55 млрд. рублей, расходы увеличились на 23% до 9,4 млрд. рублей. Прибыль на акцию выросла на 23% до уровня в 3,86 рубля. EBITDA вырос на 32% до уровня в 13,72 млрд. рублей, рентабельность по EBITDA выросла до 63,7% с 61,1%.
Позитивный темп роста выручки связан с ростом объемов торгов на валютном рынке, где рост комиссионных доходов составил 28%, и на денежном рынке, где комиссионные доходы выросли на 108%. Выросли также и процентные доходы – на 45% до уровня в 10,03 млрд. рублей. Общий объем торгов на всех рынках биржи в 2012-м году увеличился на 24% до уровня в 369,7 трлн. рублей.
Настораживает снижение объемов торгов на фондовом рынке – оно оказалось достаточно сильным – на 21% до уровня в 24,1 трлн. рублей. Снижение объема торгов акциями оказалось еще больше – 41%. Хорошо, что частично оно было скомпенсировано ростом на 19% объемом торгов облигациями.
Мы считаем данные нейтральными для бумаг биржи, поскольку пока перед площадкой остается ряд проблем – восстановление объемов торгов на фондовом рынке, и особенно в сегменте акций, что будет сделать непросто по причине неопределенности на мировых рынках. Существенно повысили расходы биржи и процессы интеграции внутри биржи и подготовка к IPO.
Тем не менее, мы ожидаем роста прибыли в 2013-м году по причине активного внедрения новых услуг – доступа небанковских организаций на валютный рынок, введения свопа на валютном рынке, увеличение количества опционов на срочном рынке и т. д. Большие надежды мы связываем и с переходом на принятую во всем мире модель торгов с частичным депонированием средств и сроком расчетов T+. Это поможет увеличить количество внутренних инвесторов и привлечь международных инвесторов на российский рынок, что, в конечном счете, отразится и на финансовых результатах биржи.
Цена: 49,15
Цель: 58,4
Рекомендация: Держать
Российским же инвесторам, как обычно, не останется ничего иного, кроме как последовать примеру старшего собрата. Конечно, всегда найдутся такие "быки", которые попытаются повернуть ситуацию в свою пользу, но таковых найдется не очень много - все-таки вероятность отскока в США достаточно высока, да и уровень сопротивления в размере 1440 пунктов по индексу ММВБ достаточно крепок. К сожалению, пока объемы торгов оставляют желать лучшего, ожидать пробития этого уровня вверх крайне сложно. Снижение объемов еще было связано и с праздниками на европейских площадках - вчера на работу вышли отнюдь не все участники рынка. Управляющие крупных фондов, как мы вчера и предполагали, начали активно фиксировать заработанную прибыль, что также не могло не отразиться на рынках по всему миру.
Статистика вчера благоволила "медведям", поскольку данные американского Института управления поставками в виде индекса деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте оказались не самыми лучшими. Чуть хуже прогнозов оказался и индекс менеджеров закупок, опубликованный Национальным бюро статистики Китая, который вырос в марте до уровня в 50,9 пунктов, тогда как участники рынков ожидали увидеть этот показатель на уровне в 51,2 пунктов.
Валютный рынок отличался интересными событиями: налицо разворот нисходящей тенденции в паре евро-доллар в диапазоне 1,27-1,28. После падения, которое наблюдалось накануне, вырисовывается, причем весьма четко, фаза коррекции. Но это история с евро. Что же до рубля, то он пока не может похвастать "силой". После сегодняшнего заседания ЦБ, где с большой долей вероятности может быть снижена процентная ставка на 0,25% по причине очевидного замедления темпов роста экономики, ослабление рубля и выход к границам 30,9-31 вполне реален.
Технически по индексу ММВБ мало что изменилось: уровни сопротивления находятся на уровне в 1440 и 1455 пунктов. Если индекс сможет закрепиться выше на неплохих отчетах в США, то для "быков" настанет уже постоянное время. В противном случае (если сезон отчетности за океаном откроется не лучшим образом), то мы можем увидеть снижение и ниже уровня в 1410-1415 пунктов
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,7% до уровня в 1 428,47 пунктов, индекс РТС просел на 0,99% до уровня в 1445,57 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 346 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке стартовали достаточно спокойно, поскольку многие участники рынка на западе просто приняли решение активно не торговать по причине продолжения празднования католической Пасхи. Достаточно слабая макроэкономическая статистика из Азиатского региона, которая была опубликована в ночь с воскресенья на понедельник, обусловила негативное начало торгов: индекс ММВБ практически добрался до уровня в 1430 пунктов. Небольшой рост котировок в начале дня сильно положение дел не изменил: уровень сопротивления в лице 1440 пунктов по ММВБ не изменился, а после открытия американских площадок - и вовсе просел вниз.
В США, по всей видимости, текущая неделя может считаться неделей относительного спокойствия - после завершения торгов на прошлой неделе на новом многолетнем максимуме ждать сильного роста было бы крайне странно. Новостей из Кипра пока не поступало, но зато власти острова заявили о том, то не ожидают массового оттока капитала из страны. Российская Госдума же считает, что план ЕС сильно уронил позиции Кипра в качестве финансового центра, поэтому теперь бизнес будет искать другие, более надежные юрисдикции.
На нефтяных рынках цены по итогам торгов демонстрировали смешанную динамику после выхода ряда макроэкономических данных в США по деловой активности в промышленности.
По данным американского Института управления поставками, индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте снизился на 2,9% до 51,3% с 54,2% в феврале, хотя ожидалось уменьшение до уровня в 54%. Данные оказались не самыми лучшими, что означает уменьшение темпов роста активности в промышленном секторе. Аналитическая компания Markit, которая и считает аналогичный индекс, сообщила о его снижении в марте до уровня в 54,6 пункта, тогда как рынок ожидал роста до 55 пунктов с первоначальной оценки в 54,9 пункта.
Цена майских фьючерсов на нефть марки Brent повысилась на $1,15 до уровня в $111,17 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на $0,16 до уровня в $97,07 за баррель.
На американском рынке фондовые площадки завершили торги понедельника снижением на фоне оказавшихся значительно хуже прогнозов данных по деловой активности в промышленности страны.
По данным американского Института управления поставками, индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США в марте уменьшился на 2,9 процентного пункта - до 51,3% с 54,2% в феврале, хотя ожидалось уменьшение до 54%. Расходы на строительство в США в феврале выросли на 1,2% по сравнению с январем, что стало максимальным уровнем за последние четыре года. Рынок ожидал роста в среднем на 1,1%.
В принципе, данные нельзя, конечно, считать позитивными, но сектор строительства продолжает расти, поэтому сейчас все ждут данных по рынку труда и отчетов о прибылях корпораций, которые начнут выходить уже на следующей неделе. В пятницу Минтруда США опубликует данные по безработице и числу рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики за март - эти данные будут крайне важны для экономики.
Индекс Dow Jones потерял 0,04% до уровня в 14 572,85 пунктов. Индекс NASDAQ опустился на 0,87% до уровня в 3 239,17 пунктов. Индекс S&P 500 снизился на 0,45% до уровня в 1 562,17 пунктов.
На азиатских рынках большинство крупнейших фондовых индексов региона снижаются после открытия некоторых торговых площадок, не работавших в течение двух предыдущих торговых сессий, а также на фоне слабых статданных из США и роста курсы иены.
В связи с тем, что почти два дня некоторые биржи в регионе были закрыты в связи с праздниками, инвесторы пропустили достаточно важные новости, которые появились за это время. Не стоит забывать и о начале нового квартала, который вместе с сезоном должен будет в скором времени отыгрываться участниками рынка. Пока отчетность не вышла, ждать существенного роста не стоит.
Не самым лучшим образом на бумаги японских компаний-экспортеров повлияло продолжающееся удорожание иены. К этой минуте курс доллара к иене опустился до 92,8 иены за доллар с 93,24 иены к концу прошлых торгов. Проседали и бумаги ряда компаний: Olympus подешевел на 1,17%, Toyota Motor - на 1,89%.
Инвесторы также обратили внимание на новости из Австралии, где Центробанк принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 3%, что совпало с прогнозами аналитиков. Ставка остается без изменений с декабря 2012 года.
Сейчас японский Nikkei 225 уменьшился на 1,49% до уровня в 11 956,34 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,14% до уровня в 989,24 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite потерял 0,38% до уровня в 1 881,58 пунктов, а гонконгский Hang Seng увеличился на 0,02% до уровня в 22 303,48 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги смотрелись неплохо на фоне новости о снижении с 1 апреля экспортной пошлины на нефть на 4,5%, а также на фоне сохранившегося спроса на интересные бумаги с дивидендной точки зрения. Подросли привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,51%) и Татнефти (+0,12%). Последняя выросла по причине более высокого уровня дивидендной доходности, поэтому Сургутнефтегазу, похоже, появилась альтернатива. Более ликвидные бумаги проседали, хотя темпы снижения были не столь сильными: Роснефть просела на 0,95%, ЛУКОЙЛ потерял 0,87%, а Газпром - 0,81% в свете снижения с 1 апреля оптовых цен на газ для промышленных потребителей в среднем на 3%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене на фоне слабых данных из Китая об индексе деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе. После того, как стало ясно, что власти КНР вводят очередные меры, направленные на охлаждение рынка недвижимости, российским инвесторам стало ясно, что потребность в металлах несколько сократится. Понятно, что бумаги реагировали на эти новости тяжело: Северсталь подешевела на 2%, НЛМК потерял 2,18%, ГМК снизился на 0,93%, да еще и на фоне снижения чистой прибыли по РСБУ за 2012-й год на 37,5% до 70,14 млрд. руб. Такая прибыль предполагает величину оценочного мультипликатора P/E на уровне 10, что является немного завышенным показателем.
3. В энергетическом секторе бумаги активно продавались по причине высокой волатильности, особенно, когда общий фон далеко не самый радужный. ФСК ЕЭС просела на 1,02%, Холдинг МРСК потерял 3,28%, а РусГидро снизилась на 2,38%. ФСК пока сильно не теряет на корпоративных новостях - уже на этой неделе должны проясниться детали присоединения к Холдингу МРСК. РусГидро же продолжает терять в цене, причем это снижение продолжилось почти до минимума кризисного 2008-го года, что составляет примерно 40%-е снижение к началу апреля 2012-го года. Посмотрим, что покажет квартальная отчетность - вдруг все изменится в лучшую сторону.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ждем больших объемов из-за крайне высокой степени скептицизма инвесторов по отношению к ряду бумаг: пока спрос наблюдается только по избранным эмитентам. Все-таки при грядущей вероятности отскока вниз в США покупать сейчас - не лучшее занятие. Многое будет зависеть от того, как будут обстоять дела в США с приходом II квартала и начала сезона отчетности.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АЛРОСА"
Сегодня стало известно о том, что АЛРОСА ведет активные переговоры с властями Анголы на предмет создания совместного предприятия, которое будет заниматься поиском новых коренных месторождений на территории страны.
АЛРОСА уже провела предварительные переговоры с ангольской компанией Endiama, которая представляет интересы ангольского государства во всех алмазных проектах, о создании СП в равных долях. Новое предприятие будет заниматься поисковыми работами за пределами алмазного месторождения Катока, где АЛРОСе уже принадлежит около 32,8%.
АЛРОСа крайне сильно заинтересована в поиске новых коренных месторождений алмазов на северо-западе Анголы на границе с Конго, где сосредоточено достаточно большое количество перспективных площадей. Возможно, что деятельность СП не ограничится приобретением поисковых лицензий только рядом с районом Катока, но и в районах Кванга и Луминаш.
Алмазная компания по-прежнему заинтересована и в приобретении доли в 18% в Catoca Ltd, которая ранее принадлежала израильскому предпринимателю Льву Леваеву. Последний продал эту долю за $400 млн. зарегистрированной в Гонконге China Sonangol International Holding, которая является крупнейшим покупателем ангольской нефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АЛРОСы, поскольку решение о создании СП существенно улучшит перспективы планов концерна в Африке, поскольку они не ограничиваются одной лишь Анголой. В случае успешной реализации ангольского проекта для АЛРОСы открываются и другие перспективы: например, Ботсвана и Зимбабве, где компания рассматривает создание СП с целью поиска новых кимберлитовых тел с компанией Botswana Diamonds, которая владеет 13 поисковыми лицензиями в этой стране.
Цена: 30,77
Цель: 41,14
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Московская биржа"
Сегодня Московская биржа обнародовала отчетность по МСФО за 2012-й год, результаты которой оказались достаточно противоречивыми. Чистая прибыль в отчетном периоде выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом до уровня в 8,2 млрд. рублей, даже, несмотря на снижение объема торгов на фондовом рынке.
Выручка Московской биржи за 2012-й год выросла на 27% до уровня в 21,55 млрд. рублей, расходы увеличились на 23% до 9,4 млрд. рублей. Прибыль на акцию выросла на 23% до уровня в 3,86 рубля. EBITDA вырос на 32% до уровня в 13,72 млрд. рублей, рентабельность по EBITDA выросла до 63,7% с 61,1%.
Позитивный темп роста выручки связан с ростом объемов торгов на валютном рынке, где рост комиссионных доходов составил 28%, и на денежном рынке, где комиссионные доходы выросли на 108%. Выросли также и процентные доходы – на 45% до уровня в 10,03 млрд. рублей. Общий объем торгов на всех рынках биржи в 2012-м году увеличился на 24% до уровня в 369,7 трлн. рублей.
Настораживает снижение объемов торгов на фондовом рынке – оно оказалось достаточно сильным – на 21% до уровня в 24,1 трлн. рублей. Снижение объема торгов акциями оказалось еще больше – 41%. Хорошо, что частично оно было скомпенсировано ростом на 19% объемом торгов облигациями.
Мы считаем данные нейтральными для бумаг биржи, поскольку пока перед площадкой остается ряд проблем – восстановление объемов торгов на фондовом рынке, и особенно в сегменте акций, что будет сделать непросто по причине неопределенности на мировых рынках. Существенно повысили расходы биржи и процессы интеграции внутри биржи и подготовка к IPO.
Тем не менее, мы ожидаем роста прибыли в 2013-м году по причине активного внедрения новых услуг – доступа небанковских организаций на валютный рынок, введения свопа на валютном рынке, увеличение количества опционов на срочном рынке и т. д. Большие надежды мы связываем и с переходом на принятую во всем мире модель торгов с частичным депонированием средств и сроком расчетов T+. Это поможет увеличить количество внутренних инвесторов и привлечь международных инвесторов на российский рынок, что, в конечном счете, отразится и на финансовых результатах биржи.
Цена: 49,15
Цель: 58,4
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 2 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба