Прогнозы:
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США вновь окажется хуже консенсус-прогноза.
· Инфляция во Франции и Германии выйдет более скромной по сравнению с ожиданиями рынка.
· Американская аптечная сеть Rite Aid отчитается чуть лучше прогноза.
Вопреки прогнозу снижения на 25 б.п., сегодня утром Банк Кореи оставил ключевую ставку на прежнем уровне 2.75%, присоединившись к выжидательной позиции своих коллег из соседних стран азиатского региона.
Вчера одним из наиболее значимых событий дня стало представление президентом США Бараком Обамой конгрессу своего проекта бюджета США на 2014 год. Обама, очевидно уставший от бесконечной игры в перетягивание каната по любому поводу, решил пойти на встречу позиции республиканцев, заложив скрепя сердце в проект сокращения выплат по социальным программам, вроде Social Security и Medicare, а также предложил некоторые дополнительные меры по сокращению дефицита и небольшой стимулирующий пакет на 50 млрд долларов, который предназначен для строительства мостов, дорог и школ. Ключевым тезисом программы стало предложение отказаться от автоматически запущенного секвестра расходов и заменить его планом по сокращению дефицита бюджета на 1.8 трлн долларов за 10 лет. Дефицит федерального бюджета в 2014 году запланирован на уровне 744 млрд долларов, что в случае его исполнения составит всего 4.4% ВВП. Согласно представленному документу, расходная часть бюджета составит 3.77 трлн долларов, доходная – 4.51 трлн долларов. Таким образом, в результате оптимизации доходной и расходной частей бюджета, его дефицит впервые за 5 лет правления Обамы опустится ниже 1 трлн долларов. По предварительной оценке, в этом году дефицит составит 973 млрд долларов, или 6% ВВП. В итоге, как выяснилось, проект Обамы не устроил никого и был отправлен конгрессменами на доработку. На этом фоне «минутки» Федрезерва по итогам последнего заседания Комитета по открытым рынкам не преподнесли ничего нового, а посему были, по большому счёту, проигнорированы заигравшимся в «царя горы» рынком.
Начав сессию выше нулевой отметки, индексы позже вновь вошли в состояние самоподдерживаемой эйфории, что позволило всем трём бенчмаркам обновить исторические рекорды. В итоге, почти все компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали уверенный рост. В минусе закрылись только акции The Travelers Companies (TRV, -0.65%) на технической коррекции после недавнего малообоснованного взлёта, WalMart Stores (WMT, -0.72%) – на слабых операционных результатах за март и всё та же ALCOA (AA, -0.95%) с её противоречивой квартальной отчётностью. В лидерах роста вновь засветились акции фармацевтического гиганта Merck & Co. (MRK, +3.07%), к которому присоединился и Pfizer (PFE, +2.85% – оба по итогам основной и дополнительной торговой сессий).
Реинкарнированная автомобильная корпорация General Motors (GM) сообщила о возобновлении рекламных кампаний в соцсетях и о намерении сократить около 12% рабочих своего австралийского подразделения, мотивируя своё решение возросшей конкуренцией в связи с чрезмерным укреплением австралийской валюты. Сообщение об очередной попытке испытать удачу в рекламном «гиперпространстве» оказало поддержку акциям Facebook (FB), которые выросли по итогам дня почти на 3.7%. Мы полагаем, что это – хороший повод зафиксироваться по акциям самой популярной соцсети, т.к. мы не ждём от неё высоких квартальных финансовых результатов.
Европейские фондовые индексы вчера также продемонстрировали рост, достигнув при этом максимальных значений за месяц, в то время как Stoxx Europe 600 продолжил самую длинную восходящую траекторию с января, чему отчасти способствовали снижение накала страстей вокруг Кипра и представленный ранее отчет по сальдо торгового баланса Китая.
Как мы и ожидали, по мере приближения к разгару автомобильного сезона в США и роста спроса на конечные продукты нефтепереработки, увеличение запасов сырой нефти пошло на спад. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли всего на 250 тыс. баррелей до 389 млн баррелей, что способствовало стабилизации нефтяных цен. Товарные запасы бензина повысились более значительно, на 1.7 млн баррелей, а запасы дистиллятов – наоборот, снизились на 169 тыс. баррелей. Консенсус-прогноз рынка ожидал роста запасов нефти на 1.5 млн баррелей и снижения запасов бензина на ту же величину. В общем, рынок в этот раз, что называется, попал пальцем в небо, и благодаря этому нефть сорта WTI стабилизировалась на уровне 94.32 долларов за баррель, а североморская Brent – на отметке чуть ниже 106 долларов за баррель.
Сокращение объемов выкупа активов Федрезервом и переход к свертыванию 3-го раунда «количественного смягчения», как считает глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт, был бы в нынешних условиях преждевременным. Локхарт, впрочем, считает возможным стечение обстоятельств во 2-м полугодии или начале 2014 года, когда может сложиться ситуация, которая позволит ограничить объёмы стимулирования. На самом деле, мы полагаем, что после публикаций отчётов о плачевном состоянии рынка труда на прошлой неделе (что, к слову, нашло своё отражение во вчерашних комментариях Феда), пока не только сворачивать стимулирование, но даже вести разговоры на эту тему выглядит преждевременным. К слову, сегодня вечером игроки по обе стороны океана, затаив дыхание, будут ждать выхода данных министерства труда США о первичных заявках на пособия по безработице.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом позитивного закрытия рынка акций в США и умеренной вечерней просадки стоимости нефти марки Brent, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1425-1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1420, 1407 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1440, 1450 п.
· В первые часы торгов российский рынок не будет иметь значимых внешних сигналов для направленного движения. Вероятно, после нейтрального старта торгов, индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия.
· Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера статистических данных, выходящих за океаном. Стоит обратить внимание на публикацию еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
С учетом позитивного закрытия рынка акций в США и умеренной вечерней просадки стоимости нефти марки Brent, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с неравномерным повышением. На фоне внутридневного ослабления обменного курса доллара США по отношению к рублю, индекс РТС выглядел заметно сильнее «рублёвого» индикатора. Поводом для позитивного старта торгов послужило состоявшееся накануне повышение фондовых индексов в США и вечернее улучшение настроений на нефтяном рынке. Тем не менее, индекс ММВБ не сумел продолжить подъем на инерции роста, состоявшегося в предыдущий торговый день. Таким образом, рублевый индикатор российского рынка стабилизировался в рамках узкого внутридневного диапазона, ограниченного отметками 1420 – 1432 п., где и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии значение индекса ММВБ практически не изменилось. Индекс РТС днём прибавил 1.00%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.10% и 0.09% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) несколько увеличил свою недавнюю бэквордацию по отношению к базовому активу до 43 п., или 3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне бокового движения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.85%). На фоне приближающегося закрытия реестра акционеров кредитной организации, назначенного на сегодня, 11 апреля, голосующие бумаги «Сбербанка» заметно обогнали привилегированные акции (SBERP RM, +0.07%). Дивидендные выплаты по обыкновенным бумагам составят 2.57 рубля, по привилегированным акциям - 3.2 рубля. В течение предстоящего дня вероятна активизация спроса в этих бумагах. Кроме того, в связи с закрытием реестра акционеров, игроки на понижение будут вынуждены закрыть короткие позиции.
Наиболее заметным событием дня стало продолжившееся опережающее повышение акций сталелитейных компаний: «Северсталь» (CHMF RM, +3.43%), НЛМК (NLMK RM, +4.76%), ММК (MAGN RM, +2.44%). Их текущий прирост носит коррекционный характер. Акции этого сектора отличаются повышенной подвижностью и быстро реагируют на текущее улучшение внешнего фона.
Особо стоит отметить резкий взлёт курсовой стоимости акций «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.33%). Эти бумаги существенно опередили других представителей своего сектора на фоне сообщения о том, что компания заключила кредитное соглашение с ВТБ (VTBR RM, -1.49%) на сумму 40 млрд рублей (около 1.3 млрд долларов) для рефинансирования текущей задолженности. Привлечение этих средств не приведет к росту кредитного портфеля «Мечела».
Еще одним стимулом для покупок стали слухи о том, что компания намерена продать блокирующий пакет «Мечел-Майнинга» за 1.25 млрд долларов, что позволит сократить её немалую долговую нагрузку. Сумма вероятной сделки сопоставима с размером свежего кредитного соглашения с ВТБ. Не исключено, что в случае продажи доли «Мечел-Майнинга», полученные средства пойдут на погашение этого кредита. Другим вариантом развития событий является отказ от продажи доли в «Мечел-Майнинге» в пользу состоявшейся сделки по рефинансированию уже существующих кредитов.
Добавим, что акции «Мечел»-ап (MTLRP RM, +0.09%) пока остались в стороне от спекулятивных покупок и завершили торги примерно на уровне рынка. Эти низколиквидные бумаги продолжат торговаться вблизи своего исторического минимума (76 рублей).
Бумаги розничной торговой сети «Магнит» (MGNT RM, +0.50%) закрылись с умеренным повышением на фоне состоявшейся публикации ожидаемо – сильных операционных результатов эмитента за 1 квартал 2013 года. Компания сообщила о квартальном приросте розничной выручки (без НДС) до 131.22 млрд рублей, что на 30.44% превысило аналогичный показатель прошлого года. В течение марта 2013 года компания открыла 80 магазинов, доведя их общее количество в сети до 7075 единиц. Таким образом, текущая позитивная отчётность поддержала акции «Магнита» вблизи своего исторического максимума (6500 рублей), достигнутого в ходе предыдущих торгов. Тем не менее, попытки его обновления пока оказались неудачными.
Заметно хуже рынка выглядели многие бумаги сектора электроэнергетики: «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.56%), «Интер РАО» (IRAO RM, -2.80%), ТГК-1-ао (TGKA RM, -4.98%), «Мосэнерго» (MSNG RM, -1.63%), ТГК-6 (TGKF RM, -4.09%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.8%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ценники корпоративных рублёвых бондов продолжат свой рост на фоне неплохих рыночных кондиций.
· Рубль и сегодня имеет шансы на укрепление к доллару США на фоне роста аппетита инвесторов к риску.
Вчера отечественный Минфин, как мы и прогнозировали, успешно справился со своими аукционами по размещению ОФЗ на фоне хорошего спроса на данные инструменты в последние дни и неплохой рыночной конъюнктуры. Во-первых, ведомство предлагало максимальный за последние 5 месяцев объём длинных 15-летних бондов серии 26212 на 25 млрд рублей. Этот аукцион прошел «на ура», позволив выполнить план в 100% объёме, спрос по верхней границе превысил предложение почти в два раза, составив 49.825 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7.12% годовых при установленном в границах 7.10-7.15% годовых ориентире. Во-вторых, инвесторам был предложен выпуск более коротких 7-летних ОФЗ серии 26210 на 10 млрд рублей (план также удалось выполнить полностью). Победа была одержана и здесь, спрос по верхней границе установленного диапазона доходности превысил предложение почти в три раза, оказавшись на уровне 29.227 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 6.41% годовых при ориентире в 6.45-6.50% годовых. Как мы помним, оба выпуска предлагали премию к вторичному рынку, что повышало интерес инвесторов к ним. Похоже, сектор обрёл новую идеологию взамен уже устаревшей спекулятивной идеи либерализации. Последняя, бесспорно, играет на руку рынку, но сама по себе уже не может приманить инвесторов. В качестве такой приманки сейчас выступают спекуляции на тему высокой вероятности смягчения денежно-кредитной политики в скором будущем. Повышают эти шансы неплохие данные по инфляции, которая пытается найти в себе силы для замедления. В марте в годовом выражении она составила 7% ровно, а еще в феврале была на уровне 7.3%. Сектор воспрянул духом как раз после последнего заседания Банка России, на котором было принято решение понизить ряд процентных ставок, это было расценено рынком в качестве намека на дальнейшие стимулы. Несколькими днями позже пришли и свежие данные по мартовской инфляции. В целом сектор имеет шансы на продолжение роста на этой теме. Спекуляции могут усилиться в преддверии очередного заседания Банка России. Инвестору, решившему купить ОФЗ, прежде всего нужно обращать внимание на недельные данные по инфляции. Вчера, они как раз обновились, за неделю со 2 по 8 апреля ценники выросли на 0.1%. Неделей ранее мы видели неожиданное замедление до 0%. В годовом выражении инфляция осталась на уровне 7%. Пока какого-то неприятно сюрприза мы не видим, равно как и новые подарки отсутствуют.
Смотря на нынешний аппетит инвесторов к риску в глобальном масштабе, мы видим, что он на текущей неделе он улучшился. Вчера, например, на 5 б.п. выросла доходность американских 10-летних госбондов – до 1.80% годовых. Подрастает доходность и иных защитных активов – немецких бондов аналогичной дюрации (1.303% годовых; +4 б.п. за день). Самочувствие облигаций проблемных стран еврозоны (PIIGS) при этом улучшается: Испания (4.63% годовых; -8 б.п.), Италия (4.31% годовых; -4 б.п.), Греция (11.12% годовых; -34 б.п.).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МДМ Банк 08 (9.00% годовых), Банк Интеза 03 (9.00% годовых), Первобанк БО-02 (9.75% годовых), СКБ-банк БО-05 (10.00% годовых), НОВИКОМБАНК БО-04 (10.25% годовых), МегаФон Финанс 05 (8.05% годовых), Куйбышевазот-инвест 04 (8.60% годовых), Стройтрансгаз 03 (8.50% годовых), Моссельпром Финанс 02 (1.00% годовых), ООО Дикая Орхидея ДО-01 (17.00% годовых), Якутия 35001 (7.95% годовых). Также погасятся выпуски: Стройтрансгаз 03 (5 млрд рублей), Якутия 35001 (2.5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США вновь окажется хуже консенсус-прогноза.
· Инфляция во Франции и Германии выйдет более скромной по сравнению с ожиданиями рынка.
· Американская аптечная сеть Rite Aid отчитается чуть лучше прогноза.
Вопреки прогнозу снижения на 25 б.п., сегодня утром Банк Кореи оставил ключевую ставку на прежнем уровне 2.75%, присоединившись к выжидательной позиции своих коллег из соседних стран азиатского региона.
Вчера одним из наиболее значимых событий дня стало представление президентом США Бараком Обамой конгрессу своего проекта бюджета США на 2014 год. Обама, очевидно уставший от бесконечной игры в перетягивание каната по любому поводу, решил пойти на встречу позиции республиканцев, заложив скрепя сердце в проект сокращения выплат по социальным программам, вроде Social Security и Medicare, а также предложил некоторые дополнительные меры по сокращению дефицита и небольшой стимулирующий пакет на 50 млрд долларов, который предназначен для строительства мостов, дорог и школ. Ключевым тезисом программы стало предложение отказаться от автоматически запущенного секвестра расходов и заменить его планом по сокращению дефицита бюджета на 1.8 трлн долларов за 10 лет. Дефицит федерального бюджета в 2014 году запланирован на уровне 744 млрд долларов, что в случае его исполнения составит всего 4.4% ВВП. Согласно представленному документу, расходная часть бюджета составит 3.77 трлн долларов, доходная – 4.51 трлн долларов. Таким образом, в результате оптимизации доходной и расходной частей бюджета, его дефицит впервые за 5 лет правления Обамы опустится ниже 1 трлн долларов. По предварительной оценке, в этом году дефицит составит 973 млрд долларов, или 6% ВВП. В итоге, как выяснилось, проект Обамы не устроил никого и был отправлен конгрессменами на доработку. На этом фоне «минутки» Федрезерва по итогам последнего заседания Комитета по открытым рынкам не преподнесли ничего нового, а посему были, по большому счёту, проигнорированы заигравшимся в «царя горы» рынком.
Начав сессию выше нулевой отметки, индексы позже вновь вошли в состояние самоподдерживаемой эйфории, что позволило всем трём бенчмаркам обновить исторические рекорды. В итоге, почти все компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали уверенный рост. В минусе закрылись только акции The Travelers Companies (TRV, -0.65%) на технической коррекции после недавнего малообоснованного взлёта, WalMart Stores (WMT, -0.72%) – на слабых операционных результатах за март и всё та же ALCOA (AA, -0.95%) с её противоречивой квартальной отчётностью. В лидерах роста вновь засветились акции фармацевтического гиганта Merck & Co. (MRK, +3.07%), к которому присоединился и Pfizer (PFE, +2.85% – оба по итогам основной и дополнительной торговой сессий).
Реинкарнированная автомобильная корпорация General Motors (GM) сообщила о возобновлении рекламных кампаний в соцсетях и о намерении сократить около 12% рабочих своего австралийского подразделения, мотивируя своё решение возросшей конкуренцией в связи с чрезмерным укреплением австралийской валюты. Сообщение об очередной попытке испытать удачу в рекламном «гиперпространстве» оказало поддержку акциям Facebook (FB), которые выросли по итогам дня почти на 3.7%. Мы полагаем, что это – хороший повод зафиксироваться по акциям самой популярной соцсети, т.к. мы не ждём от неё высоких квартальных финансовых результатов.
Европейские фондовые индексы вчера также продемонстрировали рост, достигнув при этом максимальных значений за месяц, в то время как Stoxx Europe 600 продолжил самую длинную восходящую траекторию с января, чему отчасти способствовали снижение накала страстей вокруг Кипра и представленный ранее отчет по сальдо торгового баланса Китая.
Как мы и ожидали, по мере приближения к разгару автомобильного сезона в США и роста спроса на конечные продукты нефтепереработки, увеличение запасов сырой нефти пошло на спад. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли всего на 250 тыс. баррелей до 389 млн баррелей, что способствовало стабилизации нефтяных цен. Товарные запасы бензина повысились более значительно, на 1.7 млн баррелей, а запасы дистиллятов – наоборот, снизились на 169 тыс. баррелей. Консенсус-прогноз рынка ожидал роста запасов нефти на 1.5 млн баррелей и снижения запасов бензина на ту же величину. В общем, рынок в этот раз, что называется, попал пальцем в небо, и благодаря этому нефть сорта WTI стабилизировалась на уровне 94.32 долларов за баррель, а североморская Brent – на отметке чуть ниже 106 долларов за баррель.
Сокращение объемов выкупа активов Федрезервом и переход к свертыванию 3-го раунда «количественного смягчения», как считает глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт, был бы в нынешних условиях преждевременным. Локхарт, впрочем, считает возможным стечение обстоятельств во 2-м полугодии или начале 2014 года, когда может сложиться ситуация, которая позволит ограничить объёмы стимулирования. На самом деле, мы полагаем, что после публикаций отчётов о плачевном состоянии рынка труда на прошлой неделе (что, к слову, нашло своё отражение во вчерашних комментариях Феда), пока не только сворачивать стимулирование, но даже вести разговоры на эту тему выглядит преждевременным. К слову, сегодня вечером игроки по обе стороны океана, затаив дыхание, будут ждать выхода данных министерства труда США о первичных заявках на пособия по безработице.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом позитивного закрытия рынка акций в США и умеренной вечерней просадки стоимости нефти марки Brent, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1425-1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1420, 1407 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1440, 1450 п.
· В первые часы торгов российский рынок не будет иметь значимых внешних сигналов для направленного движения. Вероятно, после нейтрального старта торгов, индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия.
· Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера статистических данных, выходящих за океаном. Стоит обратить внимание на публикацию еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
С учетом позитивного закрытия рынка акций в США и умеренной вечерней просадки стоимости нефти марки Brent, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с неравномерным повышением. На фоне внутридневного ослабления обменного курса доллара США по отношению к рублю, индекс РТС выглядел заметно сильнее «рублёвого» индикатора. Поводом для позитивного старта торгов послужило состоявшееся накануне повышение фондовых индексов в США и вечернее улучшение настроений на нефтяном рынке. Тем не менее, индекс ММВБ не сумел продолжить подъем на инерции роста, состоявшегося в предыдущий торговый день. Таким образом, рублевый индикатор российского рынка стабилизировался в рамках узкого внутридневного диапазона, ограниченного отметками 1420 – 1432 п., где и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии значение индекса ММВБ практически не изменилось. Индекс РТС днём прибавил 1.00%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.10% и 0.09% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) несколько увеличил свою недавнюю бэквордацию по отношению к базовому активу до 43 п., или 3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне бокового движения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.85%). На фоне приближающегося закрытия реестра акционеров кредитной организации, назначенного на сегодня, 11 апреля, голосующие бумаги «Сбербанка» заметно обогнали привилегированные акции (SBERP RM, +0.07%). Дивидендные выплаты по обыкновенным бумагам составят 2.57 рубля, по привилегированным акциям - 3.2 рубля. В течение предстоящего дня вероятна активизация спроса в этих бумагах. Кроме того, в связи с закрытием реестра акционеров, игроки на понижение будут вынуждены закрыть короткие позиции.
Наиболее заметным событием дня стало продолжившееся опережающее повышение акций сталелитейных компаний: «Северсталь» (CHMF RM, +3.43%), НЛМК (NLMK RM, +4.76%), ММК (MAGN RM, +2.44%). Их текущий прирост носит коррекционный характер. Акции этого сектора отличаются повышенной подвижностью и быстро реагируют на текущее улучшение внешнего фона.
Особо стоит отметить резкий взлёт курсовой стоимости акций «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.33%). Эти бумаги существенно опередили других представителей своего сектора на фоне сообщения о том, что компания заключила кредитное соглашение с ВТБ (VTBR RM, -1.49%) на сумму 40 млрд рублей (около 1.3 млрд долларов) для рефинансирования текущей задолженности. Привлечение этих средств не приведет к росту кредитного портфеля «Мечела».
Еще одним стимулом для покупок стали слухи о том, что компания намерена продать блокирующий пакет «Мечел-Майнинга» за 1.25 млрд долларов, что позволит сократить её немалую долговую нагрузку. Сумма вероятной сделки сопоставима с размером свежего кредитного соглашения с ВТБ. Не исключено, что в случае продажи доли «Мечел-Майнинга», полученные средства пойдут на погашение этого кредита. Другим вариантом развития событий является отказ от продажи доли в «Мечел-Майнинге» в пользу состоявшейся сделки по рефинансированию уже существующих кредитов.
Добавим, что акции «Мечел»-ап (MTLRP RM, +0.09%) пока остались в стороне от спекулятивных покупок и завершили торги примерно на уровне рынка. Эти низколиквидные бумаги продолжат торговаться вблизи своего исторического минимума (76 рублей).
Бумаги розничной торговой сети «Магнит» (MGNT RM, +0.50%) закрылись с умеренным повышением на фоне состоявшейся публикации ожидаемо – сильных операционных результатов эмитента за 1 квартал 2013 года. Компания сообщила о квартальном приросте розничной выручки (без НДС) до 131.22 млрд рублей, что на 30.44% превысило аналогичный показатель прошлого года. В течение марта 2013 года компания открыла 80 магазинов, доведя их общее количество в сети до 7075 единиц. Таким образом, текущая позитивная отчётность поддержала акции «Магнита» вблизи своего исторического максимума (6500 рублей), достигнутого в ходе предыдущих торгов. Тем не менее, попытки его обновления пока оказались неудачными.
Заметно хуже рынка выглядели многие бумаги сектора электроэнергетики: «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.56%), «Интер РАО» (IRAO RM, -2.80%), ТГК-1-ао (TGKA RM, -4.98%), «Мосэнерго» (MSNG RM, -1.63%), ТГК-6 (TGKF RM, -4.09%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.8%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ценники корпоративных рублёвых бондов продолжат свой рост на фоне неплохих рыночных кондиций.
· Рубль и сегодня имеет шансы на укрепление к доллару США на фоне роста аппетита инвесторов к риску.
Вчера отечественный Минфин, как мы и прогнозировали, успешно справился со своими аукционами по размещению ОФЗ на фоне хорошего спроса на данные инструменты в последние дни и неплохой рыночной конъюнктуры. Во-первых, ведомство предлагало максимальный за последние 5 месяцев объём длинных 15-летних бондов серии 26212 на 25 млрд рублей. Этот аукцион прошел «на ура», позволив выполнить план в 100% объёме, спрос по верхней границе превысил предложение почти в два раза, составив 49.825 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7.12% годовых при установленном в границах 7.10-7.15% годовых ориентире. Во-вторых, инвесторам был предложен выпуск более коротких 7-летних ОФЗ серии 26210 на 10 млрд рублей (план также удалось выполнить полностью). Победа была одержана и здесь, спрос по верхней границе установленного диапазона доходности превысил предложение почти в три раза, оказавшись на уровне 29.227 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 6.41% годовых при ориентире в 6.45-6.50% годовых. Как мы помним, оба выпуска предлагали премию к вторичному рынку, что повышало интерес инвесторов к ним. Похоже, сектор обрёл новую идеологию взамен уже устаревшей спекулятивной идеи либерализации. Последняя, бесспорно, играет на руку рынку, но сама по себе уже не может приманить инвесторов. В качестве такой приманки сейчас выступают спекуляции на тему высокой вероятности смягчения денежно-кредитной политики в скором будущем. Повышают эти шансы неплохие данные по инфляции, которая пытается найти в себе силы для замедления. В марте в годовом выражении она составила 7% ровно, а еще в феврале была на уровне 7.3%. Сектор воспрянул духом как раз после последнего заседания Банка России, на котором было принято решение понизить ряд процентных ставок, это было расценено рынком в качестве намека на дальнейшие стимулы. Несколькими днями позже пришли и свежие данные по мартовской инфляции. В целом сектор имеет шансы на продолжение роста на этой теме. Спекуляции могут усилиться в преддверии очередного заседания Банка России. Инвестору, решившему купить ОФЗ, прежде всего нужно обращать внимание на недельные данные по инфляции. Вчера, они как раз обновились, за неделю со 2 по 8 апреля ценники выросли на 0.1%. Неделей ранее мы видели неожиданное замедление до 0%. В годовом выражении инфляция осталась на уровне 7%. Пока какого-то неприятно сюрприза мы не видим, равно как и новые подарки отсутствуют.
Смотря на нынешний аппетит инвесторов к риску в глобальном масштабе, мы видим, что он на текущей неделе он улучшился. Вчера, например, на 5 б.п. выросла доходность американских 10-летних госбондов – до 1.80% годовых. Подрастает доходность и иных защитных активов – немецких бондов аналогичной дюрации (1.303% годовых; +4 б.п. за день). Самочувствие облигаций проблемных стран еврозоны (PIIGS) при этом улучшается: Испания (4.63% годовых; -8 б.п.), Италия (4.31% годовых; -4 б.п.), Греция (11.12% годовых; -34 б.п.).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МДМ Банк 08 (9.00% годовых), Банк Интеза 03 (9.00% годовых), Первобанк БО-02 (9.75% годовых), СКБ-банк БО-05 (10.00% годовых), НОВИКОМБАНК БО-04 (10.25% годовых), МегаФон Финанс 05 (8.05% годовых), Куйбышевазот-инвест 04 (8.60% годовых), Стройтрансгаз 03 (8.50% годовых), Моссельпром Финанс 02 (1.00% годовых), ООО Дикая Орхидея ДО-01 (17.00% годовых), Якутия 35001 (7.95% годовых). Также погасятся выпуски: Стройтрансгаз 03 (5 млрд рублей), Якутия 35001 (2.5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба