Котировки золота рухнули на 7,8%, а предложенная мной в начале апреля стратегия «Продавай золото — покупай платину» менее чем за десять дней сумела принести инвесторам 8,4%. Падение цен на вечный металл оказалось самым значительным с сентября 2011 года, при этом котировки достигли минимальной отметки за последние два года.
Главным драйвером масштабного снижения на нейтральном новостном фоне стали технические продажи. После небольшой остановки на уровне $1525-1530, на протяжении более 20 месяцев выполнявшем роль долгосрочной поддержки, «медведям» удалось прорвать оборону «быков», и котировки металла устремились ниже. Возврата к области $1550-1560 не произошло, поэтому речь о «выбросе продавцов» не шла, а длительная консолидация оказалась повторным распределением. Если МВФ и WGC в ближайшее время опубликуют информацию о продажах со стороны центральных банков, то эта версия подтвердится.
Самое интересное, что обвал происходил на фоне позитива, поступившего со стороны Thomson Reuters и Международного валютного фонда. Первая организация, ранее называвшаяся «золотыми жуками» чуть ли не главным рупором пропаганды деятельности JP Morgan и ФРС, в последнее время, наоборот, является основным источником ложного позитива. Вот и сейчас, по ее прогнозам, золото способно вырасти выше $1800 за унцию в условиях замедления американской экономики и проблем еврозоны. Прогноз был сделан до «черной пятницы».
По мнению специалистов МВФ, «золотой суперцикл» еще не закончился, так что вечный металл имеет потенциал к росту. Что же, все мы ошибаемся. И у каждого из нас цена ошибки разная. Например, миллиардер Джон Полсон, сделавший ставку на золото, согласно информации Bloomberg, потерял более $300 млн.
На мой взгляд, основной причиной глобального снижения стал отток инвестиционного спроса. 12-летний цикл повышения котировок вечного металла способствовал масштабным атакам со стороны СМИ, преувеличивавших ценность данного актива. Скорое прекращение денежных инъекций ФРС и отсутствие инфляционного давления привели к тому, что золото перестало быть интересным инструментом для инвестиций в среднесрочной перспективе.
Все сразу вспомнили, что на протяжении длительного периода времени фундаментальный рынок был профицитным, закрываясь лишь благодаря инвестиционному гэпу, увеличению размера которого способствовала информация, преподнесенная СМИ.
Структура спроса и предложения на золото в 2011-2012 годах
Источник: Thomson Reuters.
Доля инвестиционного спроса по итогам 2011-2012 годов составляла около 30%. При средней цене в $1668 за унцию, которая сложилась по итогам прошлого года, даже изъятие 50% инвестиций приведет к снижению медианного показателя до отметки $1415 за унцию. В таких условиях даже закрытие третьей части нерентабельных шахт не приведет к балансу на рынке золота.
Тем не менее говорить о том, что все для «медведей» безоблачно, пока не стоит. Пока неизвестно, где именно найдет приложение японский капитал, действительно ли замедлится во 2-м квартале мировая экономика и как будет расти спрос на физический металл в Индии и Китае. Эти факторы способны привести к коррекционному движению, однако неспособность цен преодолеть сопротивление на $1450 следует использовать для продаж.
Совсем другое дело платина, испытывающая проблемы с поставками и находящаяся в дефиците. При дальнейшем снижении к области $1400 она имеет все шансы найти поддержку. В связи с этим инвесторам рекомендуется удерживать лонги по платине с одновременными шортами по золоту, наращивая первые и частично сокращая вторые при подходе котировок платины к $1400 за унцию.
Главным драйвером масштабного снижения на нейтральном новостном фоне стали технические продажи. После небольшой остановки на уровне $1525-1530, на протяжении более 20 месяцев выполнявшем роль долгосрочной поддержки, «медведям» удалось прорвать оборону «быков», и котировки металла устремились ниже. Возврата к области $1550-1560 не произошло, поэтому речь о «выбросе продавцов» не шла, а длительная консолидация оказалась повторным распределением. Если МВФ и WGC в ближайшее время опубликуют информацию о продажах со стороны центральных банков, то эта версия подтвердится.
Самое интересное, что обвал происходил на фоне позитива, поступившего со стороны Thomson Reuters и Международного валютного фонда. Первая организация, ранее называвшаяся «золотыми жуками» чуть ли не главным рупором пропаганды деятельности JP Morgan и ФРС, в последнее время, наоборот, является основным источником ложного позитива. Вот и сейчас, по ее прогнозам, золото способно вырасти выше $1800 за унцию в условиях замедления американской экономики и проблем еврозоны. Прогноз был сделан до «черной пятницы».
По мнению специалистов МВФ, «золотой суперцикл» еще не закончился, так что вечный металл имеет потенциал к росту. Что же, все мы ошибаемся. И у каждого из нас цена ошибки разная. Например, миллиардер Джон Полсон, сделавший ставку на золото, согласно информации Bloomberg, потерял более $300 млн.
На мой взгляд, основной причиной глобального снижения стал отток инвестиционного спроса. 12-летний цикл повышения котировок вечного металла способствовал масштабным атакам со стороны СМИ, преувеличивавших ценность данного актива. Скорое прекращение денежных инъекций ФРС и отсутствие инфляционного давления привели к тому, что золото перестало быть интересным инструментом для инвестиций в среднесрочной перспективе.
Все сразу вспомнили, что на протяжении длительного периода времени фундаментальный рынок был профицитным, закрываясь лишь благодаря инвестиционному гэпу, увеличению размера которого способствовала информация, преподнесенная СМИ.
Структура спроса и предложения на золото в 2011-2012 годах
Источник: Thomson Reuters.
Доля инвестиционного спроса по итогам 2011-2012 годов составляла около 30%. При средней цене в $1668 за унцию, которая сложилась по итогам прошлого года, даже изъятие 50% инвестиций приведет к снижению медианного показателя до отметки $1415 за унцию. В таких условиях даже закрытие третьей части нерентабельных шахт не приведет к балансу на рынке золота.
Тем не менее говорить о том, что все для «медведей» безоблачно, пока не стоит. Пока неизвестно, где именно найдет приложение японский капитал, действительно ли замедлится во 2-м квартале мировая экономика и как будет расти спрос на физический металл в Индии и Китае. Эти факторы способны привести к коррекционному движению, однако неспособность цен преодолеть сопротивление на $1450 следует использовать для продаж.
Совсем другое дело платина, испытывающая проблемы с поставками и находящаяся в дефиците. При дальнейшем снижении к области $1400 она имеет все шансы найти поддержку. В связи с этим инвесторам рекомендуется удерживать лонги по платине с одновременными шортами по золоту, наращивая первые и частично сокращая вторые при подходе котировок платины к $1400 за унцию.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба