Все больше инвесторов, опрашиваемых Bloomberg и Reuters, высказываются в пользу снижения базовой ставки ЕЦБ до 0,5% (сейчас находится на историческом минимуме – 0,75%) уже на ближайшем заседании – в следующую среду. Ранее эксперты склонялись к тому, что ЕЦБ может пойти на снижение ставки не раньше июня. Единодушие экспертов указывает на высокую вероятность такого события. Это выступает против курса единой европейской валюты, но поддерживает настроения игроков и фондовые площадки. Снижение ставки может оказать кратковременную поддержку рынку, но выраженной и длительной реакции мы не ожидаем: вряд ли снижение ставки сможет оказать серьезное стимулирующее влияние на европейскую экономику, рецессия в которой вызвана жесткими нормами бюджетной дисциплины и ростом налогов.
Публикация американской статистики вчера добавила негатива в безрадостные данные из Европы и охладила пыл быков. Заказы на товары длительного пользования упали на 5,7% (ожидалось снижение на 2,8%), прошлое значение также пересмотрено в сторону понижения. Базовые заказы на товары длительного пользования сократились за месяц на 1,4% (ожидался рост на 0,5%). Прошлое значение пересмотрено с -0,7% до -1,7%. Статистика не позволила вырасти американскому рынку, оказав давление на ожидания восстановления американской экономики.
Как мы и надеялись, данные по запасам нефти и нефтепродуктам в США поддержали котировки черного золота. В отличие от Института нефти, Минэнергетики США отметило рост запасов сырой нефти, но он составил только 0,95 млн баррелей (ожидалось увеличение на 1,5 млн баррелей). При этом запасы бензина упали на 3,9 млн баррелей (ожидалось только 0,18 млн баррелей). Резкое падение запасов намекает на улучшение спроса, и стимулирует рост нефтяных котировок. В Нью-Йорке цена нефти марки WTI на NYMEX вчера повысилась на $2,25 и составила $91,43 за баррель. Несколько более сдержанный рост продемонстрировала нефть марки Brent – +$1,42 до $101,73 за баррель.
С утра нефть продолжает умеренно повышаться, торгуясь выше $102 за баррель Brent. Здесь проходит важный уровень – 23,6% по Фибоначчи от последнего снижения ($102,04). Если котировкам удастся удержать этот уровень, для чего пока есть фундаментальные основания, следующей целью станет 38,2% коррекция – уровень $105,31 за баррель. Помешать этому может укрепление доллара, если евро продолжит слабеть.
На валютных рынках ситуация вчера оставалась достаточно спокойной. Пара евро/доллар продолжила консолидацию в узком диапазоне. С утра котировки вышли к верхней границе канала в районе 1,3060 за евро, однако стимулов для преодоления этого уровня пока нет. На рынке все сильнее звучат прогнозы понижения ставок уже на следующей неделе – это будет оказывать давление на европейскую валюту. Поэтому велика вероятность увидеть пару в районе 1,30 и ниже – 1,2960. Если «быкам» удастся вынести пару из текущего канала, ближайшая цель – 1,3115.
Рубль в целом укрепился на фоне восстановления нефтяных котировок. Курс доллара вернулся в восходящий канал, из которого он вырывался наверх, уйдя ниже важного технического уровня 31,46 рублей за доллар. Нефть имеет все перспективы для дальнейшего роста, поэтому укрепление рубля может продолжиться. Важная поддержка находится на уровне 31,33 рубля – это 50% к последнему восходящему движению, и после ее преодоления можно будет говорить о возврате тренда на укрепление рубля. Следующие поддержки – 31.20-31.03.
К евро рубль также укрепился, европейская валюта ушла ниже 41 рубля. На фоне вероятного снижения евро к доллару укрепление рубля может продолжиться. Поддержка в районе 40,70, сопротивление – 41,20.
Торговая сессия на российском фондовом рынке завершилась уверенным ростом основных индексов на фоне внешнего позитива и укрепления нефтяных котировок. ММВБ поднялся на 2,77% - до отметки 1377,01 пункта. Индекс РТС увеличился к концу торговой сессии на 3,11% - до 1375,40 пункта. Бурным спросом пользовались бумаги энергетического сектора и металлургии.
Сегодня, после порции слабой статистики из США внешний фон менее благоприятный, чем вчера. Однако нефть продолжает двигаться наверх, и российский рынок по-прежнему остается перепроданным, что дает надежду на продолжение роста. Немаловажным драйвером остается и закрытие коротких позиций перед праздниками.
Как мы и ожидали, уровень ~1380 пунктов по ММВБ (23,6% коррекция к падению – 1378,34) устоял. Сопротивление здесь достаточно сильное, и если «быки» проявят слабость – здесь отскок может и завершиться. Однако если внешний фон покажет хоть какие-то признаки оптимизма, есть шанс продолжить движение наверх – к психологической отметке в 1400 пунктов и далее – к 38,2% уровню коррекции ~1415 пунктов.
На ход торгов может повлиять оценка ВВП Великобритании и данные с американского рынка труда. Гипотетически, поддержку российскому рынку может оказать и прямая линия с президентом В.В. Путиным, однако мы не ожидаем, что прозвучат заявления, способные существенным образом повлиять на рынок.
ВТБ: неплохие результаты 2012 (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Группы ВТБ за 2012 год по МСФО выросла на 0,1% и составила 90,6 млрд рублей, что соответствует прибыли на одну акцию в размере 0,817 копейки и возврату на капитал 13,7%, говорится в сообщении компании.
Неожиданно отчетность ВТБ оказалась достаточно сильной. Банку действительно удалось получить прибыль в районе 90 млрд рублей, как и в прошлом году, несмотря на убытки в 1П12 (мы ожидали, что прибыль составит только 65 млрд). Хорошую поддержку показателю оказали торговые операции. ЧПМ восстановилась до 4,6% в 4К12. Достаточность капитала вернулась на уровень выше 10% за счет двух выпусков «вечных» еврооблигаций. Капитала по-прежнему мало, но санкции банку теперь не грозят. В 2013 году руководство ожидает прибыль на уровне 120 млрд. рублей – довольно смелый прогноз (мы ждем порядка 115 млрд).
Мы оцениваем отчетность умеренно позитивно. Более подробный анализ отчетности смотрите в специальном комментарии. Основной риск в бумагах, на наш взгляд, прежний – желание во что бы то ни стало «накормить» рынок новой порцией акций банка. От того, когда и каким образом это произойдет, будет зависеть дальнейшая динамика котировок в среднесрочной перспективе
Российские сети: хорошие результаты за год и дивиденды по префам (позитивно)
Вслед за ФСК ЕЭС Российские сети (экс МРСК Холдинг) также опубликовали неплохую отчетность за 2012 год. Выручка компании, выраженная в долларах, сократилась на 7% г/г с $21,6 млрд до $20 млрд EBITDA снизилась на 5% до $3,78 млрд. Рентабельность показателя, напротив, увеличилась на 0,5 п.п. до 18,9%. По итогам года компания зафиксировала чистую прибыль $1,02 млрд, что на 23% меньше значения 2011 г. Результаты лучше наших прогнозов и ожиданий рынка в среднем на 10% по EBITDA и более чем вдвое – по чистой прибыли.
Кроме того, менеджмент "Россетей", на телефонной конференции, посвященной опубликованной в среду годовой отчетности по МСФО, сообщил, что холдинг планирует выплатить дивиденды на привилегированные акции в размере 0,08 руб. на бумагу. Исходя из текущих котировок "префов", дивидендная доходность по ним составляет около 10%.
Мы ожидаем, что хорошая дивидендная доходность поддержит префы сетей до закрытия реестра. Относительно сильные итоги года могут послужить поводом для движения наверх в котировках обычных акций. Однако, как и в случае с ФСК, рост – в большей степени – следствие сильной перепроданности, закрытия коротких позиций перед праздниками и просто «игры в отскок». Фундаментальных факторов для перелома нисходящего тренда по-прежнему нет, хотя мы и считаем наблюдаемый негатив в бумагах избыточным. Ситуация в секторе в целом остается довольно депрессивной, и снижение может продолжиться, если запал «быков» пройдет
Публикация американской статистики вчера добавила негатива в безрадостные данные из Европы и охладила пыл быков. Заказы на товары длительного пользования упали на 5,7% (ожидалось снижение на 2,8%), прошлое значение также пересмотрено в сторону понижения. Базовые заказы на товары длительного пользования сократились за месяц на 1,4% (ожидался рост на 0,5%). Прошлое значение пересмотрено с -0,7% до -1,7%. Статистика не позволила вырасти американскому рынку, оказав давление на ожидания восстановления американской экономики.
Как мы и надеялись, данные по запасам нефти и нефтепродуктам в США поддержали котировки черного золота. В отличие от Института нефти, Минэнергетики США отметило рост запасов сырой нефти, но он составил только 0,95 млн баррелей (ожидалось увеличение на 1,5 млн баррелей). При этом запасы бензина упали на 3,9 млн баррелей (ожидалось только 0,18 млн баррелей). Резкое падение запасов намекает на улучшение спроса, и стимулирует рост нефтяных котировок. В Нью-Йорке цена нефти марки WTI на NYMEX вчера повысилась на $2,25 и составила $91,43 за баррель. Несколько более сдержанный рост продемонстрировала нефть марки Brent – +$1,42 до $101,73 за баррель.
С утра нефть продолжает умеренно повышаться, торгуясь выше $102 за баррель Brent. Здесь проходит важный уровень – 23,6% по Фибоначчи от последнего снижения ($102,04). Если котировкам удастся удержать этот уровень, для чего пока есть фундаментальные основания, следующей целью станет 38,2% коррекция – уровень $105,31 за баррель. Помешать этому может укрепление доллара, если евро продолжит слабеть.
На валютных рынках ситуация вчера оставалась достаточно спокойной. Пара евро/доллар продолжила консолидацию в узком диапазоне. С утра котировки вышли к верхней границе канала в районе 1,3060 за евро, однако стимулов для преодоления этого уровня пока нет. На рынке все сильнее звучат прогнозы понижения ставок уже на следующей неделе – это будет оказывать давление на европейскую валюту. Поэтому велика вероятность увидеть пару в районе 1,30 и ниже – 1,2960. Если «быкам» удастся вынести пару из текущего канала, ближайшая цель – 1,3115.
Рубль в целом укрепился на фоне восстановления нефтяных котировок. Курс доллара вернулся в восходящий канал, из которого он вырывался наверх, уйдя ниже важного технического уровня 31,46 рублей за доллар. Нефть имеет все перспективы для дальнейшего роста, поэтому укрепление рубля может продолжиться. Важная поддержка находится на уровне 31,33 рубля – это 50% к последнему восходящему движению, и после ее преодоления можно будет говорить о возврате тренда на укрепление рубля. Следующие поддержки – 31.20-31.03.
К евро рубль также укрепился, европейская валюта ушла ниже 41 рубля. На фоне вероятного снижения евро к доллару укрепление рубля может продолжиться. Поддержка в районе 40,70, сопротивление – 41,20.
Торговая сессия на российском фондовом рынке завершилась уверенным ростом основных индексов на фоне внешнего позитива и укрепления нефтяных котировок. ММВБ поднялся на 2,77% - до отметки 1377,01 пункта. Индекс РТС увеличился к концу торговой сессии на 3,11% - до 1375,40 пункта. Бурным спросом пользовались бумаги энергетического сектора и металлургии.
Сегодня, после порции слабой статистики из США внешний фон менее благоприятный, чем вчера. Однако нефть продолжает двигаться наверх, и российский рынок по-прежнему остается перепроданным, что дает надежду на продолжение роста. Немаловажным драйвером остается и закрытие коротких позиций перед праздниками.
Как мы и ожидали, уровень ~1380 пунктов по ММВБ (23,6% коррекция к падению – 1378,34) устоял. Сопротивление здесь достаточно сильное, и если «быки» проявят слабость – здесь отскок может и завершиться. Однако если внешний фон покажет хоть какие-то признаки оптимизма, есть шанс продолжить движение наверх – к психологической отметке в 1400 пунктов и далее – к 38,2% уровню коррекции ~1415 пунктов.
На ход торгов может повлиять оценка ВВП Великобритании и данные с американского рынка труда. Гипотетически, поддержку российскому рынку может оказать и прямая линия с президентом В.В. Путиным, однако мы не ожидаем, что прозвучат заявления, способные существенным образом повлиять на рынок.
ВТБ: неплохие результаты 2012 (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Группы ВТБ за 2012 год по МСФО выросла на 0,1% и составила 90,6 млрд рублей, что соответствует прибыли на одну акцию в размере 0,817 копейки и возврату на капитал 13,7%, говорится в сообщении компании.
Неожиданно отчетность ВТБ оказалась достаточно сильной. Банку действительно удалось получить прибыль в районе 90 млрд рублей, как и в прошлом году, несмотря на убытки в 1П12 (мы ожидали, что прибыль составит только 65 млрд). Хорошую поддержку показателю оказали торговые операции. ЧПМ восстановилась до 4,6% в 4К12. Достаточность капитала вернулась на уровень выше 10% за счет двух выпусков «вечных» еврооблигаций. Капитала по-прежнему мало, но санкции банку теперь не грозят. В 2013 году руководство ожидает прибыль на уровне 120 млрд. рублей – довольно смелый прогноз (мы ждем порядка 115 млрд).
Мы оцениваем отчетность умеренно позитивно. Более подробный анализ отчетности смотрите в специальном комментарии. Основной риск в бумагах, на наш взгляд, прежний – желание во что бы то ни стало «накормить» рынок новой порцией акций банка. От того, когда и каким образом это произойдет, будет зависеть дальнейшая динамика котировок в среднесрочной перспективе
Российские сети: хорошие результаты за год и дивиденды по префам (позитивно)
Вслед за ФСК ЕЭС Российские сети (экс МРСК Холдинг) также опубликовали неплохую отчетность за 2012 год. Выручка компании, выраженная в долларах, сократилась на 7% г/г с $21,6 млрд до $20 млрд EBITDA снизилась на 5% до $3,78 млрд. Рентабельность показателя, напротив, увеличилась на 0,5 п.п. до 18,9%. По итогам года компания зафиксировала чистую прибыль $1,02 млрд, что на 23% меньше значения 2011 г. Результаты лучше наших прогнозов и ожиданий рынка в среднем на 10% по EBITDA и более чем вдвое – по чистой прибыли.
Кроме того, менеджмент "Россетей", на телефонной конференции, посвященной опубликованной в среду годовой отчетности по МСФО, сообщил, что холдинг планирует выплатить дивиденды на привилегированные акции в размере 0,08 руб. на бумагу. Исходя из текущих котировок "префов", дивидендная доходность по ним составляет около 10%.
Мы ожидаем, что хорошая дивидендная доходность поддержит префы сетей до закрытия реестра. Относительно сильные итоги года могут послужить поводом для движения наверх в котировках обычных акций. Однако, как и в случае с ФСК, рост – в большей степени – следствие сильной перепроданности, закрытия коротких позиций перед праздниками и просто «игры в отскок». Фундаментальных факторов для перелома нисходящего тренда по-прежнему нет, хотя мы и считаем наблюдаемый негатив в бумагах избыточным. Ситуация в секторе в целом остается довольно депрессивной, и снижение может продолжиться, если запал «быков» пройдет
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба