20 мая 2013 Международный финансовый центр Копышев Артур
В пятницу на локальном долговом рынке был очередной малоактивный день. Заметных движений не наблюдались. Обороты в ОФЗ 26207 были на минимальных уровнях за месяц. К концу дня данная бумага торговалась с доходностью 6,92-6,94%.
На рынке евробондов Россия-30 и Россия-42 немного скорректировались: доходность бумаг выросла на 3-4 б.п.
Сегодня внешний фон пока достаточно позитивен. В пятницу S&P500 на неплохой статистике вырос на более чем 1% и достигнул уровня в 1667 пунктов. Азия на момент написания обзора торгуется в зеленой зоне, причем Nikkei приближается уже к 15500 пунктам.
Ключевым вопросом для глобальных рынков остается момент начала сворачивания QE ФРС. Причем в последние недели многие представители ФРС высказывались на данную тему, что привело к росту доходностей UST (американская десятилетка сейчас торгуется на уровне 1,96%). Тем не менее, наиболее интересны будут слова Бена Бернанке – главы ФРС, который после заседания Комитета по открытым рынкам сохраняет молчание по вопросам монетарной политики. Однако уже в среду (22 мая) г-н Бернанке выступит перед Конгрессом, и возможно, тема монетарного стимулирования будет одной из ключевых в его выступлении.
В пятницу ЦБ опубликовал экспресс-обзор банковского сектора за апрель, согласно которому рост темпов кредитования физических лиц продолжил замедляться (уже 36,5% против 39,4% на 1 января и 37,4% на 1 апреля), а темп роста кредитования нефинансовых организаций продолжает находиться вблизи минимальных значений за последние 3 года и составляет на 1 мая 13,6%. Таким образом, свежая статистика по экономике в очередной раз показывает снижение деловой активности в РФ, что продолжает поддерживать на высоком уровне вероятность смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Очередная интересная для рынка статистика выйдет в среду, когда Росстат опубликует данные по недельной инфляции.
Позитивные новости для рынка пришли в пятницу и из Минфина. Согласно финансовому ведомству, дефицит федерального бюджета снизился до 75 млрд. руб. со 141 млрд. руб. за январь-март. Таким образом, потребность Минфина в заимствованиях на долговых рынках снижается, а значит, мы вряд ли будем наблюдать давление «первички» в ближайшие месяцы.
В пятницу вышли новые данные от EPFR Global по притоку средств в облигации развивающихся рынков. Приток немного замедлился по сравнению с рекордными значениями предыдущих двух недель. Тем не менее, российские облигации наряду с китайскими были лидерами по объему инвестиций: в бонды РФ было вложено 77 млн. долл. Таким образом, с начала года фонды инвестировали в российские облигации 2,5 млрд. долл. (33% от вложения в БРИКС). На этой неделе Минфин проведет размещение еврооблигаций. По всей видимости, стоит ожидать значительного переспроса на суверенные евробонды РФ.
В пятницу также стало известно, что уже в этом квартале рынок увидит еще более длинную (по сравнению с обращающимися) ОФЗ: Минфин планирует размещать ОФЗ 26213, год погашения которой - 2033. Ставка полугодового купона - 7,4%. Бумага будет интересна как долгосрочным институциональным инвесторам, так и спекулянтам (ввиду большой дюрации).
На денежном рынке налоговый период в самом разгаре. Сегодня банки перечисляют в бюджет НДС. Ставки продолжают оставаться на высоких уровнях. Mosprime o/n – 6,50%. Остатки на корсчетах практически не изменились и составляют 892 млрд. руб.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке евробондов Россия-30 и Россия-42 немного скорректировались: доходность бумаг выросла на 3-4 б.п.
Сегодня внешний фон пока достаточно позитивен. В пятницу S&P500 на неплохой статистике вырос на более чем 1% и достигнул уровня в 1667 пунктов. Азия на момент написания обзора торгуется в зеленой зоне, причем Nikkei приближается уже к 15500 пунктам.
Ключевым вопросом для глобальных рынков остается момент начала сворачивания QE ФРС. Причем в последние недели многие представители ФРС высказывались на данную тему, что привело к росту доходностей UST (американская десятилетка сейчас торгуется на уровне 1,96%). Тем не менее, наиболее интересны будут слова Бена Бернанке – главы ФРС, который после заседания Комитета по открытым рынкам сохраняет молчание по вопросам монетарной политики. Однако уже в среду (22 мая) г-н Бернанке выступит перед Конгрессом, и возможно, тема монетарного стимулирования будет одной из ключевых в его выступлении.
В пятницу ЦБ опубликовал экспресс-обзор банковского сектора за апрель, согласно которому рост темпов кредитования физических лиц продолжил замедляться (уже 36,5% против 39,4% на 1 января и 37,4% на 1 апреля), а темп роста кредитования нефинансовых организаций продолжает находиться вблизи минимальных значений за последние 3 года и составляет на 1 мая 13,6%. Таким образом, свежая статистика по экономике в очередной раз показывает снижение деловой активности в РФ, что продолжает поддерживать на высоком уровне вероятность смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Очередная интересная для рынка статистика выйдет в среду, когда Росстат опубликует данные по недельной инфляции.
Позитивные новости для рынка пришли в пятницу и из Минфина. Согласно финансовому ведомству, дефицит федерального бюджета снизился до 75 млрд. руб. со 141 млрд. руб. за январь-март. Таким образом, потребность Минфина в заимствованиях на долговых рынках снижается, а значит, мы вряд ли будем наблюдать давление «первички» в ближайшие месяцы.
В пятницу вышли новые данные от EPFR Global по притоку средств в облигации развивающихся рынков. Приток немного замедлился по сравнению с рекордными значениями предыдущих двух недель. Тем не менее, российские облигации наряду с китайскими были лидерами по объему инвестиций: в бонды РФ было вложено 77 млн. долл. Таким образом, с начала года фонды инвестировали в российские облигации 2,5 млрд. долл. (33% от вложения в БРИКС). На этой неделе Минфин проведет размещение еврооблигаций. По всей видимости, стоит ожидать значительного переспроса на суверенные евробонды РФ.
В пятницу также стало известно, что уже в этом квартале рынок увидит еще более длинную (по сравнению с обращающимися) ОФЗ: Минфин планирует размещать ОФЗ 26213, год погашения которой - 2033. Ставка полугодового купона - 7,4%. Бумага будет интересна как долгосрочным институциональным инвесторам, так и спекулянтам (ввиду большой дюрации).
На денежном рынке налоговый период в самом разгаре. Сегодня банки перечисляют в бюджет НДС. Ставки продолжают оставаться на высоких уровнях. Mosprime o/n – 6,50%. Остатки на корсчетах практически не изменились и составляют 892 млрд. руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter