Торги на российском рынке во вторник, 18 июня, начались снижением цен большинства ликвидных бумаг на смешанном внешнем фоне. Впрочем, внимание инвесторов уже не первый день обращено к заседанию ФРС США, начинающемуся во вторник. Ожидается, что его итоги внесут некоторую ясность в перспективы QE3, это и определит динамику рынков не только до конца недели, но и вообще в первой половине лета. Фондовые торги в Японии 18 июня завершились понижением индекса Nikkei на 0,2%, но повышенная волатильность, вызванная беспокойством инвесторов за судьбу QE3, сохранилась.
Фондовые торги в Европе 18 июня открылись понижением большинства ведущих индексов, чему способствовала негативная макростатистика региона. Так, потребительские цены в Великобритании в мае 2013г. выросли на 2,7% в годовом исчислении вместо ожидавшихся 2,6%. В апреле 2013г. инфляция в годовом исчислении, по пересмотренным данным, составила 2,4%, как и сообщалось ранее.
Опережающий индекс деловых ожиданий в Германии (ZEW) в июне 2013г. повысился и составил 38,5 пункта против 36,4 пункта в предыдущем месяце. Аналитики ожидали 38,1 пункта. При этом индекс текущих экономических условий в Германии в июне 2013г. сократился с 8,9 до 8,6 пункта месяцем ранее при прогнозе в 9,5 пункта.
Несмотря на не слишком впечатляющую макростатистику, европейские рынки выросли на заявлениях главы ЕЦБ Марио Драги, сделанных в Иерусалиме. Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, М.Драги сказал, что ЕЦБ не будет стесняться использовать процентные ставки и нестандартные меры для восстановления экономики еврозоны. При этом, напоминает эксперт, в июне ЕЦБ решил не предпринимать каких-либо дополнительных шагов, чтобы помочь экономике еврозоны, несмотря на прогнозируемую в этом году глубокую рецессию. "Остается вопрос: почему М.Драги не использовал эти нестандартные меры раньше, - или он ждет, когда безработица в Греции скакнет с 27% до 30%?", - говорит эксперт.
Кроме того, во вторник был опубликован блок статистики по США. Потребительская инфляция в стране в мае выросла меньше прогнозов (0,1% при прогнозе роста на 0,2%). Однако данные о строительстве новых домов оказались хуже ожиданий. Объем строительства в мае повысился по сравнению с апрелем на 6,8% и составил 914 тыс. единиц вместо прогнозных 955 тыс. домов.
Вышедшая в России макростатистика свидетельствует о том, что объем промпроизводства в стране в мае 2013г. в годовом исчислении снизился на 1,4%, в месячном - на 0,6%. Об этом сообщил Росстат.
Негатив для российского рынка пришел во второй половине дня от Международного валютного фонда (МВФ), который понизил прогноз роста ВВП России в 2013г. с 3,4% до 2,5%, в 2014г. - с 3,8% до 3,25%. "Экономическую активность сдерживает снижение инвестиций и внешнего спроса. В то же время экономика функционирует на уровне потенциала, при этом показатели безработицы достигли исторического минимума, а степень загрузки мощностей - высокого докризисного уровня. По нашим прогнозам, рост составит 2,5% в 2013г. и 3,25% в 2014г.", - говорится в заявлении. По прогнозам МВФ, инфляция в РФ незначительно снизится до верхней границы установленного Банком России на конец 2013г. целевого диапазона на уровне 5-6% и, при отсутствии дополнительных мер, по-прежнему будет выше установленного на 2014г. целевого диапазона 4-5%. Напомним, в апреле 2013г. Министерство экономического развития РФ понизило прогноз роста ВВП РФ на 2013г. с 3,6% до 2,4%, на 2014г. - с 4,3% до 3,7%.
На российском рынке акций после отрицательного открытия активность продавцов пошла на спад, благодаря чему российские индексы вышли на положительную территорию. Во второй половине дня индекс ММВБ сумел пробить уровень 1340 и даже подняться чуть выше, однако задержаться на дневном максимуме (1341,95 пункта) индикатору так и не удалось.
По итогам торговой сессии 18 июня индекс ММВБ повысился на 0,74% и остановился на отметке 1335,14 пункта, индекс РТС к закрытию оказался на уровне открытия - 1314,06 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 412,14 млрд руб.
"Мечел" из лидеров снижения стал лидером роста
Российские акции завершили сессию с преобладанием роста. В лидеры на закрытие вышли бумаги "Мечела", взлетевшие на 7,35%. Во вторник компания опубликовала отчетность, которую аналитики оценили как нейтральную, однако накануне публикации бумаги металлурга значительно подешевели. Между тем чистый убыток компании по US GAAP в I квартале 2013г. составил 321 млн долл. против прибыли 218 млн долл. годом ранее. Операционная прибыль сократилась в 5,2 раза - до 61 млн долл., операционная маржа - с 10,7% до 2,5%, скорректированный показатель EBITDA - в 2,3 раза, до 210 млн долл., скорректированная маржа показателя EBITDA снизилась с 16,5% до 8,5%. По сравнению с предыдущим кварталом чистый убыток в январе - марте 2013г. сократился в 3,5 раза, выручка от реализации внешним потребителям - на 1,6%, скорректированный показатель EBITDA вырос в 1,7 раза.
Помимо "Мечела", спрос наблюдался на акции МРСК Урала (+7,09%), АФК "Система" (+4,12%), привилегированные акции "Ростелекома" (+2,96%), МТС (+1,69%).
Что касается продаж, то они имели место в разных секторах, и в среднем снижение составляло около 1,5%. Больше всех пострадали акции генерирующей компании "Квадра" (-7,10%) на сообщении о том, что ФАС собирается отказать "Газпром энергохолдингу" в покупке контрольного пакета ОАО "Квадра" у группы "ОНЭКСИМ". Об этом сообщил глава ведомства Игорь Артемьев. Решение будет оформлено в ближайшие два дня.
Напомним, что ранее глава "Газпром энергохолдинга" Денис Федоров говорил, что стороны согласовали все параметры покупки доли в "Квадре" и ждут решения ФАС. В компании планировали, что сделка будет закрыта в июне-июле текущего года, если ФАС ее одобрит.
Кроме этого, на 1,94% подешевели РДР "Русала", на 1,19% - акции "Северстали", на 1,57% - бумаги "Уралкалия", на 1,71% - "Дикси".
Нефтегазовый сектор завершил сессию в целом позитивно, притом что в течение торгов вторника нефть Brent подешевела на 1 долл. Однако к вечеру фьючерсы на обе марки торговались позитивно. Снижением завершили сессию лишь привилегированные акции "Транснефти" (-0,46%). Лидером роста стали бумаги ТНК-ВР Холдинга, подорожавшие на 3,65%. Акции "Татнефти" поднялись на 1,08%, ЛУКОЙЛа - на 0,41, "Роснефти" - на 1,18%.
Акции НОВАТЭКа подорожали на 0,17%, Газпрома - на 1,4%. Концерн планирует завершить проектно-изыскательские работы по морским объектам и морскому порту с хранилищами сжиженного природного газа (СПГ) в рамках Штокмановского проекта в конце 2013г. - начале 2014г. В настоящее время проект освоения Штокмановского газоконденсатного месторождения считается замороженным, так как 30 июня 2012г. истек срок для подписания акционерного соглашения по проекту. После этого норвежская Statoil вернула Газпрому 24% участия в операционной компании Shtokman Development и сообщила, что формально вышла из проекта.
Риски возвращения продаж из-за сигналов от ФРС высоки
Вторник в целом характеризовался сохранением умеренно оптимистичного настроя на российских площадках при нейтральной динамике зарубежных. Объявление итогов заседания ФРС, прогнозов регулятора и выступление Бена Бернанке все ближе, что заставляет "быков" проявлять осторожность, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Отыграть новости от ФРС европейские и азиатские биржи, однако, смогут лишь в четверг, а среда будет спокойным днем. "Весьма вероятно, что попытки игроков продолжить осторожные покупки при отсутствии негативных сигналов сохранятся и в среду, но стоит учитывать, что риски возвращения продаж в случае разочарования сигналами от ФРС весьма высоки", - заключила Е.Кожухова.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на среду
Торги вторника, 18 июня, на российском рынке проходили в целом позитивно, чему способствовали оптимистичные ожидания инвесторов относительно итогов двухдневного заседания ФРС США, которое должно завершиться в среду, 20 июня. При этом аналитики отмечают, что рынки несколько "перегрели" тему QE, что грозит распродажами после объявления итогов встречи.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин отмечает, что высокая волатильность, коррекция на мировых биржевых площадках - все это нервозность и опасения инвесторов относительно перспектив продолжения стимулов со стороны ФРС. В среду вечером, если не будет поставлена точка, хотя бы появится больше ясности по этому вопросу. Иначе турбулентность на рынках усилится, а такую цель вряд ли преследует ФРС.
По словам эксперта, рынки в своем желании коррекции несколько "перегрели" тему QE3. Американская экономика показывает не настолько стабильный рост, чтобы лишать ее поддержки. "Да, мы видим очень хороший подъем индикаторов потребления в США, но частично это "эффект богатства", вызванный ростом стоимости активов (акций, недвижимости). При этом показатели промышленности США пока нельзя назвать сильными. Показательными выглядят и понижения прогнозов темпов роста американского ВВП со стороны международных финансовых институтов (МВФ, ВБ). На этом фоне сворачивание стимулов со стороны ФРС выглядело бы нелогичным", - говорит В.Брагин. Безусловно, и QE3, и низкие процентные ставки не навечно. Возможно, окончание сверхмягкой монетарной политики - это даже перспектива ближайших полутора лет. Но одно, по мнению эксперта, можно сказать с уверенностью: сворачивать стимулы будут только тогда, когда уверенность в устойчивости американской экономики будет почти абсолютной, а это однозначно позитивно для рынков.
Индекс ММВБ протестировал во вторник отметку 1340 пунктов, где проходит уровень 38,2% коррекции по Фибоначчи между майским максимумом и июньским минимумом текущего года, комментирует итоги торгов аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева. При улучшении внешних настроений данный уровень может быть пройден, тогда следующей целью выступит отметка 1350 пунктов, которая все же может охладить пыл "быков", считает эксперт. При этом, по ее словам, после трехдневного отскока существуют риски небольшой фиксации прибыли отечественными инвесторами, поэтому прибыль по спекулятивным "лонгам" от сопротивлений лучше фиксировать. Поддержкой по индексу ММВБ выступает отметка 1320 пунктов.
Отечественный индекс ММВБ имеет люфт для роста в район 1357 пунктов и люфт до снижения в район 1250 пунктов, отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. Для того чтобы индекс ММВБ взобрался выше отметки 1357 пунктов, нужен рост цен на нефть выше отметки 106 долл./барр. по Brent или позитивная динамика развивающихся рынков. В данный момент, по словам эксперта, индекс развивающихся рынков находится вблизи девятимесячных минимумов, и все попытки отскока наверх гасятся на корню "медведями". "Смущает, то, что рост рынка во вторник происходил на маленьких объемах, а в дни сильного снижения рынка 23 мая и 11 июня объемы наоборот были выше средних. Смущает и то, что покупки идут на опережение действий ФРС, а такие покупки могут кончиться распродажами "по факту". Нервирует также и то, что спрос сосредоточен исключительно в "индексообразующих" акциях первого эшелона, акции второго эшелона находятся в загоне (индекс РТС-2 во вторник вырос на символические 0,02% - к 16:50 мск). Чтобы "быки" почувствовали себя уверенно, надо, чтобы недельное закрытие индекса ММВБ произошло выше отметки 1357 пунктов", - заключил А.Верников.
Фондовые торги в Европе 18 июня открылись понижением большинства ведущих индексов, чему способствовала негативная макростатистика региона. Так, потребительские цены в Великобритании в мае 2013г. выросли на 2,7% в годовом исчислении вместо ожидавшихся 2,6%. В апреле 2013г. инфляция в годовом исчислении, по пересмотренным данным, составила 2,4%, как и сообщалось ранее.
Опережающий индекс деловых ожиданий в Германии (ZEW) в июне 2013г. повысился и составил 38,5 пункта против 36,4 пункта в предыдущем месяце. Аналитики ожидали 38,1 пункта. При этом индекс текущих экономических условий в Германии в июне 2013г. сократился с 8,9 до 8,6 пункта месяцем ранее при прогнозе в 9,5 пункта.
Несмотря на не слишком впечатляющую макростатистику, европейские рынки выросли на заявлениях главы ЕЦБ Марио Драги, сделанных в Иерусалиме. Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, М.Драги сказал, что ЕЦБ не будет стесняться использовать процентные ставки и нестандартные меры для восстановления экономики еврозоны. При этом, напоминает эксперт, в июне ЕЦБ решил не предпринимать каких-либо дополнительных шагов, чтобы помочь экономике еврозоны, несмотря на прогнозируемую в этом году глубокую рецессию. "Остается вопрос: почему М.Драги не использовал эти нестандартные меры раньше, - или он ждет, когда безработица в Греции скакнет с 27% до 30%?", - говорит эксперт.
Кроме того, во вторник был опубликован блок статистики по США. Потребительская инфляция в стране в мае выросла меньше прогнозов (0,1% при прогнозе роста на 0,2%). Однако данные о строительстве новых домов оказались хуже ожиданий. Объем строительства в мае повысился по сравнению с апрелем на 6,8% и составил 914 тыс. единиц вместо прогнозных 955 тыс. домов.
Вышедшая в России макростатистика свидетельствует о том, что объем промпроизводства в стране в мае 2013г. в годовом исчислении снизился на 1,4%, в месячном - на 0,6%. Об этом сообщил Росстат.
Негатив для российского рынка пришел во второй половине дня от Международного валютного фонда (МВФ), который понизил прогноз роста ВВП России в 2013г. с 3,4% до 2,5%, в 2014г. - с 3,8% до 3,25%. "Экономическую активность сдерживает снижение инвестиций и внешнего спроса. В то же время экономика функционирует на уровне потенциала, при этом показатели безработицы достигли исторического минимума, а степень загрузки мощностей - высокого докризисного уровня. По нашим прогнозам, рост составит 2,5% в 2013г. и 3,25% в 2014г.", - говорится в заявлении. По прогнозам МВФ, инфляция в РФ незначительно снизится до верхней границы установленного Банком России на конец 2013г. целевого диапазона на уровне 5-6% и, при отсутствии дополнительных мер, по-прежнему будет выше установленного на 2014г. целевого диапазона 4-5%. Напомним, в апреле 2013г. Министерство экономического развития РФ понизило прогноз роста ВВП РФ на 2013г. с 3,6% до 2,4%, на 2014г. - с 4,3% до 3,7%.
На российском рынке акций после отрицательного открытия активность продавцов пошла на спад, благодаря чему российские индексы вышли на положительную территорию. Во второй половине дня индекс ММВБ сумел пробить уровень 1340 и даже подняться чуть выше, однако задержаться на дневном максимуме (1341,95 пункта) индикатору так и не удалось.
По итогам торговой сессии 18 июня индекс ММВБ повысился на 0,74% и остановился на отметке 1335,14 пункта, индекс РТС к закрытию оказался на уровне открытия - 1314,06 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 412,14 млрд руб.
"Мечел" из лидеров снижения стал лидером роста
Российские акции завершили сессию с преобладанием роста. В лидеры на закрытие вышли бумаги "Мечела", взлетевшие на 7,35%. Во вторник компания опубликовала отчетность, которую аналитики оценили как нейтральную, однако накануне публикации бумаги металлурга значительно подешевели. Между тем чистый убыток компании по US GAAP в I квартале 2013г. составил 321 млн долл. против прибыли 218 млн долл. годом ранее. Операционная прибыль сократилась в 5,2 раза - до 61 млн долл., операционная маржа - с 10,7% до 2,5%, скорректированный показатель EBITDA - в 2,3 раза, до 210 млн долл., скорректированная маржа показателя EBITDA снизилась с 16,5% до 8,5%. По сравнению с предыдущим кварталом чистый убыток в январе - марте 2013г. сократился в 3,5 раза, выручка от реализации внешним потребителям - на 1,6%, скорректированный показатель EBITDA вырос в 1,7 раза.
Помимо "Мечела", спрос наблюдался на акции МРСК Урала (+7,09%), АФК "Система" (+4,12%), привилегированные акции "Ростелекома" (+2,96%), МТС (+1,69%).
Что касается продаж, то они имели место в разных секторах, и в среднем снижение составляло около 1,5%. Больше всех пострадали акции генерирующей компании "Квадра" (-7,10%) на сообщении о том, что ФАС собирается отказать "Газпром энергохолдингу" в покупке контрольного пакета ОАО "Квадра" у группы "ОНЭКСИМ". Об этом сообщил глава ведомства Игорь Артемьев. Решение будет оформлено в ближайшие два дня.
Напомним, что ранее глава "Газпром энергохолдинга" Денис Федоров говорил, что стороны согласовали все параметры покупки доли в "Квадре" и ждут решения ФАС. В компании планировали, что сделка будет закрыта в июне-июле текущего года, если ФАС ее одобрит.
Кроме этого, на 1,94% подешевели РДР "Русала", на 1,19% - акции "Северстали", на 1,57% - бумаги "Уралкалия", на 1,71% - "Дикси".
Нефтегазовый сектор завершил сессию в целом позитивно, притом что в течение торгов вторника нефть Brent подешевела на 1 долл. Однако к вечеру фьючерсы на обе марки торговались позитивно. Снижением завершили сессию лишь привилегированные акции "Транснефти" (-0,46%). Лидером роста стали бумаги ТНК-ВР Холдинга, подорожавшие на 3,65%. Акции "Татнефти" поднялись на 1,08%, ЛУКОЙЛа - на 0,41, "Роснефти" - на 1,18%.
Акции НОВАТЭКа подорожали на 0,17%, Газпрома - на 1,4%. Концерн планирует завершить проектно-изыскательские работы по морским объектам и морскому порту с хранилищами сжиженного природного газа (СПГ) в рамках Штокмановского проекта в конце 2013г. - начале 2014г. В настоящее время проект освоения Штокмановского газоконденсатного месторождения считается замороженным, так как 30 июня 2012г. истек срок для подписания акционерного соглашения по проекту. После этого норвежская Statoil вернула Газпрому 24% участия в операционной компании Shtokman Development и сообщила, что формально вышла из проекта.
Риски возвращения продаж из-за сигналов от ФРС высоки
Вторник в целом характеризовался сохранением умеренно оптимистичного настроя на российских площадках при нейтральной динамике зарубежных. Объявление итогов заседания ФРС, прогнозов регулятора и выступление Бена Бернанке все ближе, что заставляет "быков" проявлять осторожность, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Отыграть новости от ФРС европейские и азиатские биржи, однако, смогут лишь в четверг, а среда будет спокойным днем. "Весьма вероятно, что попытки игроков продолжить осторожные покупки при отсутствии негативных сигналов сохранятся и в среду, но стоит учитывать, что риски возвращения продаж в случае разочарования сигналами от ФРС весьма высоки", - заключила Е.Кожухова.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на среду
Торги вторника, 18 июня, на российском рынке проходили в целом позитивно, чему способствовали оптимистичные ожидания инвесторов относительно итогов двухдневного заседания ФРС США, которое должно завершиться в среду, 20 июня. При этом аналитики отмечают, что рынки несколько "перегрели" тему QE, что грозит распродажами после объявления итогов встречи.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин отмечает, что высокая волатильность, коррекция на мировых биржевых площадках - все это нервозность и опасения инвесторов относительно перспектив продолжения стимулов со стороны ФРС. В среду вечером, если не будет поставлена точка, хотя бы появится больше ясности по этому вопросу. Иначе турбулентность на рынках усилится, а такую цель вряд ли преследует ФРС.
По словам эксперта, рынки в своем желании коррекции несколько "перегрели" тему QE3. Американская экономика показывает не настолько стабильный рост, чтобы лишать ее поддержки. "Да, мы видим очень хороший подъем индикаторов потребления в США, но частично это "эффект богатства", вызванный ростом стоимости активов (акций, недвижимости). При этом показатели промышленности США пока нельзя назвать сильными. Показательными выглядят и понижения прогнозов темпов роста американского ВВП со стороны международных финансовых институтов (МВФ, ВБ). На этом фоне сворачивание стимулов со стороны ФРС выглядело бы нелогичным", - говорит В.Брагин. Безусловно, и QE3, и низкие процентные ставки не навечно. Возможно, окончание сверхмягкой монетарной политики - это даже перспектива ближайших полутора лет. Но одно, по мнению эксперта, можно сказать с уверенностью: сворачивать стимулы будут только тогда, когда уверенность в устойчивости американской экономики будет почти абсолютной, а это однозначно позитивно для рынков.
Индекс ММВБ протестировал во вторник отметку 1340 пунктов, где проходит уровень 38,2% коррекции по Фибоначчи между майским максимумом и июньским минимумом текущего года, комментирует итоги торгов аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева. При улучшении внешних настроений данный уровень может быть пройден, тогда следующей целью выступит отметка 1350 пунктов, которая все же может охладить пыл "быков", считает эксперт. При этом, по ее словам, после трехдневного отскока существуют риски небольшой фиксации прибыли отечественными инвесторами, поэтому прибыль по спекулятивным "лонгам" от сопротивлений лучше фиксировать. Поддержкой по индексу ММВБ выступает отметка 1320 пунктов.
Отечественный индекс ММВБ имеет люфт для роста в район 1357 пунктов и люфт до снижения в район 1250 пунктов, отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. Для того чтобы индекс ММВБ взобрался выше отметки 1357 пунктов, нужен рост цен на нефть выше отметки 106 долл./барр. по Brent или позитивная динамика развивающихся рынков. В данный момент, по словам эксперта, индекс развивающихся рынков находится вблизи девятимесячных минимумов, и все попытки отскока наверх гасятся на корню "медведями". "Смущает, то, что рост рынка во вторник происходил на маленьких объемах, а в дни сильного снижения рынка 23 мая и 11 июня объемы наоборот были выше средних. Смущает и то, что покупки идут на опережение действий ФРС, а такие покупки могут кончиться распродажами "по факту". Нервирует также и то, что спрос сосредоточен исключительно в "индексообразующих" акциях первого эшелона, акции второго эшелона находятся в загоне (индекс РТС-2 во вторник вырос на символические 0,02% - к 16:50 мск). Чтобы "быки" почувствовали себя уверенно, надо, чтобы недельное закрытие индекса ММВБ произошло выше отметки 1357 пунктов", - заключил А.Верников.
/Компиляция. 18 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба