24 июня 2013 Архив
Хедж-фонды в июне уменьшили ставки на покупку золота до максимального значения с февраля. Триггером послужили планы ФРС США по сжатию QE3. В текущем году фонды поставили на рост золота в общей сложности меньше на $54 млрд, чем в прошлом
Спекулянты сократили свои открытые позиции на покупку золотых фьючерсов и опционов на 29% до отметки 38951 18 июня (CFTC). Количество контрактов "шорт" выросло на 14% за аналогичный период- 8-недельный максимум. Количество "бычьих" ставок на рынке сырья упало на 2.2% в тот же период по мере того, как инвесторы сменили свои взгляды на "медвежьи" в отношении пшеницы и меди.
Аналитики Credit Suisse Group AG и Societe Generale SA полагают, что достигнутые просадки на рынке золота - не предел. В текущем году инвесторы сократили инвестиции в золото через фонды ETP на 20% - фактически это первое сокращение, если считать с 2003 года - года, когда продукт ETP был введен в оборот. В текущем году объемы вложений в "золотые ETP" упали на 525.9 метрических тонн. Ожидается, что инвесторы могут продать еще около 285 тонн до конца года.
Золото упало на 6.9% в на прошлой неделе - максимум с апреля. Цены достигли уровня $1268.70 за унцию 21 июня - минимум с 16 сентября 2010 года. Прогноз Societe Generale на четвертый квартал - $1200 за унцию.
Мишель Пенто: "Большая боль еще впереди - акции, бонды, потребление и недвижимость..."
Согласно прогнозам автора бестселлера "Приходящий коллапс на рынке бондов", а также президента хедж-фонда Pento Portfolio Strategies, впереди рынки увидят еще много коллапсов - локальных и глобальных. Заметного ослабления на рынке госдолга США можно ждать в 2015-2016гг.
Ставки доходности по 10-летним "трэжерис" выросли до 22-месячного максимума - 2.54% в прошлую пятницу. Индекс Standard Poor's 500 упал на 3.6%, если считать с прошлого вторника.
В начале 2013 года инвесторы полагали, что инфляция слишком низкая, а экономика слишком слабая, и что можно ждать не просто сокращения QE3, но и запуска нового раунда "смягчения" QE4. Однако Бернанке оказался непредсказуемым регулятором - рассуждает Пенто. Еще 6 месяцев назад никто бы не поверил в то, что ФРС США может запланировать свертывание монетарного стимулирования на ближайшую перспективу. У Федрезерва, безусловно, есть и свои личные мотивы свернуть QE3 - в частности, гигантский рост баланса - с $800 млрд до $3.5 млрд на за все три раунда стимулирования.
Монетарное "смягчение" служило последние годы мощнейшим триггером "накрутки" цен на активы. Индекс S&P вырос с отметки 666 в марте 2009 года до уровня 1669 в прошлом месяце - это все результат QE. QE помогло и рынку жилья (в ценовом смысле этого слова). В сухом остатке, QE в трех своих раундах "раздуло" цены на активы. И ближайшее будущее - время для активного схлопывания раздувшихся "пузырей".
Корпоративные балансы "раздуты" от наличности, которая до настоящего времени активно использовалась для байбеков - обратных выкупов собственных акций и продажи долга. Теперь, когда долг становится более "дорогим", ситуация коренным образом изменится. Кроме всего прочего, большинство компаний в последнее время "росли" исключительно на хорошем внутреннем спросе. Если фактор потребления ужесточится, то компании пострадают еще и от этого фактора.
Охотники за прибылью, будьте осторожны! 2%-ое падение на рынке акций не есть повод для покупки по "хорошей" цене
На прошлой неделе американские фондовые рынки просели на новостях о предстоящем сокращении программы "количественного смягчения". На текущей последней неделе июня акции могут падать и дальше, однако, как утверждают эксперты AForex, не стоит рассматривать просадку в качестве возможности купить бумаги по привлекательной цене
В настоящий момент инвесторы находятся в ожидании повышенной волатильности на рынке акций и пересматривают свои "портфели". Управляющие хедж-фондов активно "сливают" акции. Индекс волатильности CBOE Volatility Index (индекс "страха" на Wall Street) вырос на 10.2% на неделе, которая закончилась в прошлую пятницу. Собственно, этот индекс "страха" рос последовательно на протяжении последних 4 недель из 5.
Прогнозы по выручке корпораций (главный фундаментальный фактор в пользу будущей динамики акций) на второй квартал непривлекательны. В общей сложности, совокупный объем позитивных прогнозов по выручке к негативным в настоящее время это 1 к 6.5. - антирекорд с первого квартала 2001 года (данные Reuters).
Спекулянты сократили свои открытые позиции на покупку золотых фьючерсов и опционов на 29% до отметки 38951 18 июня (CFTC). Количество контрактов "шорт" выросло на 14% за аналогичный период- 8-недельный максимум. Количество "бычьих" ставок на рынке сырья упало на 2.2% в тот же период по мере того, как инвесторы сменили свои взгляды на "медвежьи" в отношении пшеницы и меди.
Аналитики Credit Suisse Group AG и Societe Generale SA полагают, что достигнутые просадки на рынке золота - не предел. В текущем году инвесторы сократили инвестиции в золото через фонды ETP на 20% - фактически это первое сокращение, если считать с 2003 года - года, когда продукт ETP был введен в оборот. В текущем году объемы вложений в "золотые ETP" упали на 525.9 метрических тонн. Ожидается, что инвесторы могут продать еще около 285 тонн до конца года.
Золото упало на 6.9% в на прошлой неделе - максимум с апреля. Цены достигли уровня $1268.70 за унцию 21 июня - минимум с 16 сентября 2010 года. Прогноз Societe Generale на четвертый квартал - $1200 за унцию.
Мишель Пенто: "Большая боль еще впереди - акции, бонды, потребление и недвижимость..."
Согласно прогнозам автора бестселлера "Приходящий коллапс на рынке бондов", а также президента хедж-фонда Pento Portfolio Strategies, впереди рынки увидят еще много коллапсов - локальных и глобальных. Заметного ослабления на рынке госдолга США можно ждать в 2015-2016гг.
Ставки доходности по 10-летним "трэжерис" выросли до 22-месячного максимума - 2.54% в прошлую пятницу. Индекс Standard Poor's 500 упал на 3.6%, если считать с прошлого вторника.
В начале 2013 года инвесторы полагали, что инфляция слишком низкая, а экономика слишком слабая, и что можно ждать не просто сокращения QE3, но и запуска нового раунда "смягчения" QE4. Однако Бернанке оказался непредсказуемым регулятором - рассуждает Пенто. Еще 6 месяцев назад никто бы не поверил в то, что ФРС США может запланировать свертывание монетарного стимулирования на ближайшую перспективу. У Федрезерва, безусловно, есть и свои личные мотивы свернуть QE3 - в частности, гигантский рост баланса - с $800 млрд до $3.5 млрд на за все три раунда стимулирования.
Монетарное "смягчение" служило последние годы мощнейшим триггером "накрутки" цен на активы. Индекс S&P вырос с отметки 666 в марте 2009 года до уровня 1669 в прошлом месяце - это все результат QE. QE помогло и рынку жилья (в ценовом смысле этого слова). В сухом остатке, QE в трех своих раундах "раздуло" цены на активы. И ближайшее будущее - время для активного схлопывания раздувшихся "пузырей".
Корпоративные балансы "раздуты" от наличности, которая до настоящего времени активно использовалась для байбеков - обратных выкупов собственных акций и продажи долга. Теперь, когда долг становится более "дорогим", ситуация коренным образом изменится. Кроме всего прочего, большинство компаний в последнее время "росли" исключительно на хорошем внутреннем спросе. Если фактор потребления ужесточится, то компании пострадают еще и от этого фактора.
Охотники за прибылью, будьте осторожны! 2%-ое падение на рынке акций не есть повод для покупки по "хорошей" цене
На прошлой неделе американские фондовые рынки просели на новостях о предстоящем сокращении программы "количественного смягчения". На текущей последней неделе июня акции могут падать и дальше, однако, как утверждают эксперты AForex, не стоит рассматривать просадку в качестве возможности купить бумаги по привлекательной цене
В настоящий момент инвесторы находятся в ожидании повышенной волатильности на рынке акций и пересматривают свои "портфели". Управляющие хедж-фондов активно "сливают" акции. Индекс волатильности CBOE Volatility Index (индекс "страха" на Wall Street) вырос на 10.2% на неделе, которая закончилась в прошлую пятницу. Собственно, этот индекс "страха" рос последовательно на протяжении последних 4 недель из 5.
Прогнозы по выручке корпораций (главный фундаментальный фактор в пользу будущей динамики акций) на второй квартал непривлекательны. В общей сложности, совокупный объем позитивных прогнозов по выручке к негативным в настоящее время это 1 к 6.5. - антирекорд с первого квартала 2001 года (данные Reuters).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба