Факторы в поддержку EUR/USD
Мне очень нравится доллар США и импонируют ставки на снижение EUR/USD до конца года к 1.20, однако у меня не складывается впечатление, что июль будет совсем уж таким простым месяцем для американской валюты. Риски увидеть в начале месяца коррекцию к снижению EUR/USD с 1.3415 к 1.2985 сохраняются.
Экономика США и ФРС
Даже если просто обратиться к динамика индекса доллара США, то видно, что он достиг в конце прошлой недели сильного уровня сопротивления 83.00-83.50, для преодоления которого нужен информационный повод. В отсутствии таких поводов могут вполне пойти разговоры о том, что доллар перекуплен в моменте, и мы вполне можем увидеть коррекцию по индексу до 82.75 (23.6%), либо 82.35 (38.2%) от случившегося роста.
И тут приходиться обратиться к ключевым событиям июля, как, в частности, очередное заседание ФРС 30-31 июля. С учетом того, что управляющие Fed всячески идут на попятную и пытаются убедить рынки в том, что Центробанк не будет спешить с ужесточением денежной политики, то я очень сомневаюсь, что FOMC meeting 30-31 июля окажет доллару такую же поддержку, как заседание 18-19 июня. Напротив, Бен Бернанке, скорее всего, попытается, как и его коллеги, несколько успокоить рынки, избежав повторения июньской волатильности.
.png "Риски увидеть в начале месяца коррекцию к снижению EUR/USD с 1.3415 к 1.2985 сохраняются")
Большое внимание обращено на выходящие в пятницу, 5 июля, в США данные по занятости за июнь. Nonfarm payolls прогнозируемые на уровне 160k-165k (предыдущее значение 175k) — это довольно-таки скромное значение показателя, если учесть, что среднее значение данного индикатора в последнее время было порядка 200k. В общем, вслед за слабыми данными по ВВП США за 1кв 2013 г статистика по занятости и другие показатели могут лишний раз напомнить о том, что реальных подтверждений к ускорению темпов роста экономики США во 2п 2013 г пока не так уж и много.
ЕЦБ
В качестве возможного негатива для евро некоторые аналитики сейчас приводят заявления Марио Драги на прошлой неделе о приверженности к сохранению мягкой денежной политике, а также слухи о том, что в ЕЦБ обсуждается аналог программы количественного смягчения.
На мой взгляд, данные спекуляции несколько преувеличены. С учетом того, что с момента июньского заседания ЕЦБ в Европе ничего не изменилось, Марио Драги, скорее всего, останется приверженцем идеи о том, что во 2п 2013 г мы увидим восстановление экономики региона. Спекуляции о возможном QE в еврозоне также преждевременны, так как пока ситуация в экономике относительно стабилизировалась, доходности европейских облигаций еще далеки от критических уровней и вообще до выборов в Германии Марио Драги, скорее всего, будет скован в действиях.
Далее просто обратимся к сути фундаментального анализа, которая банально сводится к выявлению неправильно оцененных активов. Лично я не могу сказать, что доллар сейчас сильно недооценен, как это было накануне заседания ФРС, когда курс EUR/USD торговался у 1.3400. Текущее значение EUR/USD вполне соответствует летним торгам или торговле в диапазоне 1.28-1.31. С точки зрения технического анализа после сильного движения на Forex последние две недели напрашивается консолидация курса на текущих уровнях и некоторое снижение волатильности.
Если резюмировать, то, возможно, в ближайшее время мы увидим чуть более привлекательные уровни для формирования позиций на продажу в EUR/USD. С другой стороны, прохождение по EUR/USD поддержки 1.3000 по итогам одного из ближайших торговых дней откроет путь к последующему снижению курса евро к 1.2900 и далее в район поддержки 1.2800/50.
JPY: время фиксировать прибыль
Как сторонник игры на повышение по USD/JPY последние несколько недель, сейчас мне приходиться отмечать, что:
Большая часть краткосрочных целей — 97.50 (38.2%), 98.75% (50%) уже достигнута.
Сопротивление 100.00 (61.8%) - сильный уровень сопротивления по USD/JPY, по факту достижения которого возможна, как фиксация прибыли по покупкам USD/JPY группой игроков, так и последующая консолидация курса в районе данного резистанса какое-то время.
Дневной график USD/JPY
.png "Риски увидеть в начале месяца коррекцию к снижению EUR/USD с 1.3415 к 1.2985 сохраняются")
То, что мы наблюдали последние три недели в USD/JPY — это, прежде всего, техническая коррекция к снижению курса в мае и начале июня с 103.70 к 93.78, которую многие ждали и которая, как идея сработала. Постепенное приближение RSI к 70 может указывать на то, что потенциал роста USD/JPY выше 100 в начале июля может быть заметно ограничен.
В то же самое время под выборы в Верхнюю Палату Парламента Японии 21.07 и сезон корпоративной отчетности за 2кв 2013 в конце июля я бы ожидал еще одной фазы роста в USD/JPY, целью которой могут стать уровни 101.50-102.50.
Краткосрочный взгляд
В понедельник утром в Японии был опубликован значимый для рынка экономический обзор Tankan за 2кв 2013. Конечно, для Abenomics (как и покупателей, в N225, USD/JPY) хорошей новостью может быть то, что впервые с 2011 г индекс настроений крупнейших промышленных компании Японии вышел в положительном ключе, составив +4 против -8 в 1кв 2013 г.
.png "Риски увидеть в начале месяца коррекцию к снижению EUR/USD с 1.3415 к 1.2985 сохраняются")
Однако данная отличная макроэкономическая статистика имеет и обратную сторону медали. Так, хорошие статданные могут в том числе означать, что у Банка Японии определенно не будет сейчас мотивации предоставлять какие-либо еще дополнительные стимулы для экономики. В то же самое время все помнят о том, что предыдущее заседание Банка Японии 10-11 июня стало разочарованием для рынков, в результате чего мы увидели и укрепление йены, и продажи в N225. Если все резюмировать, то игроки на повышение в USD/JPY определенно могут с некоторой опаской смотреть на заседание BOJ 10-11 июля, закрывая часть «длинных» позиций как раз в районе сопротивления 100.
Далее следует отметить, что многие хотят и планируют открыть новые позиции на покупку в USD/JPY и N225, но уже после того, как увидят свежее «топливо» для продолжения ралли в данных инструментов. В данном случае речь преимущественно идет о том, что Шинзо Абе накануне выборов 21 июля должен вновь проявить решительность, чтобы мы увидели новую фазу роста в USD/JPY. Без этой решительности (конкретика по реформе в с/х отрасли, снижение корпоративных налогов), повторюсь, может быть сложно с первого раза пробить сопротивление 100.00.
Мне очень нравится доллар США и импонируют ставки на снижение EUR/USD до конца года к 1.20, однако у меня не складывается впечатление, что июль будет совсем уж таким простым месяцем для американской валюты. Риски увидеть в начале месяца коррекцию к снижению EUR/USD с 1.3415 к 1.2985 сохраняются.
Экономика США и ФРС
Даже если просто обратиться к динамика индекса доллара США, то видно, что он достиг в конце прошлой недели сильного уровня сопротивления 83.00-83.50, для преодоления которого нужен информационный повод. В отсутствии таких поводов могут вполне пойти разговоры о том, что доллар перекуплен в моменте, и мы вполне можем увидеть коррекцию по индексу до 82.75 (23.6%), либо 82.35 (38.2%) от случившегося роста.
И тут приходиться обратиться к ключевым событиям июля, как, в частности, очередное заседание ФРС 30-31 июля. С учетом того, что управляющие Fed всячески идут на попятную и пытаются убедить рынки в том, что Центробанк не будет спешить с ужесточением денежной политики, то я очень сомневаюсь, что FOMC meeting 30-31 июля окажет доллару такую же поддержку, как заседание 18-19 июня. Напротив, Бен Бернанке, скорее всего, попытается, как и его коллеги, несколько успокоить рынки, избежав повторения июньской волатильности.
Большое внимание обращено на выходящие в пятницу, 5 июля, в США данные по занятости за июнь. Nonfarm payolls прогнозируемые на уровне 160k-165k (предыдущее значение 175k) — это довольно-таки скромное значение показателя, если учесть, что среднее значение данного индикатора в последнее время было порядка 200k. В общем, вслед за слабыми данными по ВВП США за 1кв 2013 г статистика по занятости и другие показатели могут лишний раз напомнить о том, что реальных подтверждений к ускорению темпов роста экономики США во 2п 2013 г пока не так уж и много.
ЕЦБ
В качестве возможного негатива для евро некоторые аналитики сейчас приводят заявления Марио Драги на прошлой неделе о приверженности к сохранению мягкой денежной политике, а также слухи о том, что в ЕЦБ обсуждается аналог программы количественного смягчения.
На мой взгляд, данные спекуляции несколько преувеличены. С учетом того, что с момента июньского заседания ЕЦБ в Европе ничего не изменилось, Марио Драги, скорее всего, останется приверженцем идеи о том, что во 2п 2013 г мы увидим восстановление экономики региона. Спекуляции о возможном QE в еврозоне также преждевременны, так как пока ситуация в экономике относительно стабилизировалась, доходности европейских облигаций еще далеки от критических уровней и вообще до выборов в Германии Марио Драги, скорее всего, будет скован в действиях.
Далее просто обратимся к сути фундаментального анализа, которая банально сводится к выявлению неправильно оцененных активов. Лично я не могу сказать, что доллар сейчас сильно недооценен, как это было накануне заседания ФРС, когда курс EUR/USD торговался у 1.3400. Текущее значение EUR/USD вполне соответствует летним торгам или торговле в диапазоне 1.28-1.31. С точки зрения технического анализа после сильного движения на Forex последние две недели напрашивается консолидация курса на текущих уровнях и некоторое снижение волатильности.
Если резюмировать, то, возможно, в ближайшее время мы увидим чуть более привлекательные уровни для формирования позиций на продажу в EUR/USD. С другой стороны, прохождение по EUR/USD поддержки 1.3000 по итогам одного из ближайших торговых дней откроет путь к последующему снижению курса евро к 1.2900 и далее в район поддержки 1.2800/50.
JPY: время фиксировать прибыль
Как сторонник игры на повышение по USD/JPY последние несколько недель, сейчас мне приходиться отмечать, что:
Большая часть краткосрочных целей — 97.50 (38.2%), 98.75% (50%) уже достигнута.
Сопротивление 100.00 (61.8%) - сильный уровень сопротивления по USD/JPY, по факту достижения которого возможна, как фиксация прибыли по покупкам USD/JPY группой игроков, так и последующая консолидация курса в районе данного резистанса какое-то время.
Дневной график USD/JPY
То, что мы наблюдали последние три недели в USD/JPY — это, прежде всего, техническая коррекция к снижению курса в мае и начале июня с 103.70 к 93.78, которую многие ждали и которая, как идея сработала. Постепенное приближение RSI к 70 может указывать на то, что потенциал роста USD/JPY выше 100 в начале июля может быть заметно ограничен.
В то же самое время под выборы в Верхнюю Палату Парламента Японии 21.07 и сезон корпоративной отчетности за 2кв 2013 в конце июля я бы ожидал еще одной фазы роста в USD/JPY, целью которой могут стать уровни 101.50-102.50.
Краткосрочный взгляд
В понедельник утром в Японии был опубликован значимый для рынка экономический обзор Tankan за 2кв 2013. Конечно, для Abenomics (как и покупателей, в N225, USD/JPY) хорошей новостью может быть то, что впервые с 2011 г индекс настроений крупнейших промышленных компании Японии вышел в положительном ключе, составив +4 против -8 в 1кв 2013 г.
Однако данная отличная макроэкономическая статистика имеет и обратную сторону медали. Так, хорошие статданные могут в том числе означать, что у Банка Японии определенно не будет сейчас мотивации предоставлять какие-либо еще дополнительные стимулы для экономики. В то же самое время все помнят о том, что предыдущее заседание Банка Японии 10-11 июня стало разочарованием для рынков, в результате чего мы увидели и укрепление йены, и продажи в N225. Если все резюмировать, то игроки на повышение в USD/JPY определенно могут с некоторой опаской смотреть на заседание BOJ 10-11 июля, закрывая часть «длинных» позиций как раз в районе сопротивления 100.
Далее следует отметить, что многие хотят и планируют открыть новые позиции на покупку в USD/JPY и N225, но уже после того, как увидят свежее «топливо» для продолжения ралли в данных инструментов. В данном случае речь преимущественно идет о том, что Шинзо Абе накануне выборов 21 июля должен вновь проявить решительность, чтобы мы увидели новую фазу роста в USD/JPY. Без этой решительности (конкретика по реформе в с/х отрасли, снижение корпоративных налогов), повторюсь, может быть сложно с первого раза пробить сопротивление 100.00.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба