2 июля 2013 Архив
Цены на желтый металл заметно просели, если вести отсчет с пика в $1900 за унцию в 2011 году. С апреля на рынке золота уверенно доминирует "медвежий" тренд. Сегодня цены чуть выше уровня $1200. При этом себестоимость добычи золота - $1180 за унцию
При этом, как полагают эксперты компании AForex, на рынке золота еще вполне могут быть распродажи, и цена может просесть еще ниже. При этом можно ждать, что золотодобывающие компании в ближайшие 2 года могут существенно сократить выпуск золота на фоне нерентабельности данного гешефта. Всего, начиная с апреля, совокупные позиции в золоте, которые инвесторы держат через фонды ETF и аналогичные им, снизились на $66 млрд.
В пятницу металл просел до 34-месячного минимума - $1180.5 за унцию. Согласно прогнозу Goldman Sachs, золото может упасть до уровня $1050 за унцию к концу 2014 года. Прогноз от Credit Suisse - $1150 на отрезке ближайших 12 месяцев. Прогноз от Group AG - $1150 на отрезке 12 месяцев. Прогноз от Danske Bank - $1000 на отрезке ближайших 3 месяцев.
Тем не менее, многие экономисты, аналитики и инвесторы позитивны в отношении золота на долгосрочную перспективу. Тем не менее, краткосрочный прогноз - золото может падать и дальше.
Эль -Эриан: " Федрезерв неоправданно оптимистичен в плане экономических прогнозов"
Мохамед Эль-Эриан, отвечающий за стратегическое развитие крупнейшего облигационного фонда в мире Pimco, выразил мнение, что представители ФРС США переоценивают возможности американской экономики к росту
Текущий прогноз ФЕДа - 2.3-2.6% роста ВВП на 2013 год и 3-3.5% на 2014 год. Тем не менее, ВВП в первом квартале вырос только на 1.8%. 19 июня Бен Бернанке сообщил, что, с большой долей вероятности, регулятор в ближайшем будущем начнет сжимать программу монетарного "смягчения" вплоть до полной остановки к середине 2014 года.
Почему ФРС США может стремится к скорому сжатию QE3? Вероятно, самые очевидные причины состоят в лавинообразном росте баланса регулятора.
После заявления Бернанке ставки по долговым инструментам сразу пошли вверх. Ставки доходности по 10-летним трэжерис выросли до 22-месячного максимума и составили 2.66% по итогам на прошлый понедельник. На рынках сохраняется состояние повышенной волатильности. Многие инвесторы не верят в будущий экономический рост и боятся сжатия QE3, которое может привести к существенному замедлению и без того зыбкого роста.
Как бы там ни было, вопросов к экономическому росту США очень много. Тревожных сигналов - более, чем достаточно. Например, текущие темпы роста реального дохода населения США в настоящий момент времени находятся на минимумах 2008 года. 53% американских рабочих зарабатывают менее $30 тыс в год. Соотношение совокупных зарплат граждан к ВВП находится на абсолютном историческом минимуме. 76% всех американцев живут от зарплаты до зарплаты, совсем не имея накоплений. На второй квартал рекордное количество корпораций США выпустило негативные отчеты-прогнозы по выручке. Темпы создания новых рабочих мест в сегменте малого бизнеса сегодня вдвое меньше, чем в начале 2013 года. И это только небольшая часть статистики (данные Economic Collapse blog).
Большие банки все еще представляют риск для экономики США
Президент ФРБ Нью-Йорка Вильям Дадли выразил мнение, что имевшие место попытки со стороны ФРС США по оптимизации банковского законодательства носят незаконченный характер. Крупные банки все еще представляют опасность для экономики
Законодатели из ФРС США совместно с банковскими агентствами все еще трудятся над тем, чтобы реализовать на практике подзаконный акт Додда-Франка, который Барак Обама подписал еще 3 года назад.
ЦБ Америки еще предстоит много работы с тем, чтобы сократить издержки, которые может понести общество в случае финансового краха крупнейших банков США. В частности еще еще будет необходимо выстроить грамотную систему, которая сможет управлять банковскими рисками - например, такими, как чрезмерно интенсивный рост размера баланса.
При этом Дадли отметил, что наибольший риск сегодня представляют даже не стандартные банки, а фонды, управляющие валютными активами - money market funds, которые стоят особняком от всей финансовой системы и слабо контролируется властями.
Крупнейшие банки Америки (1 квартал 2013 года):
При этом, как полагают эксперты компании AForex, на рынке золота еще вполне могут быть распродажи, и цена может просесть еще ниже. При этом можно ждать, что золотодобывающие компании в ближайшие 2 года могут существенно сократить выпуск золота на фоне нерентабельности данного гешефта. Всего, начиная с апреля, совокупные позиции в золоте, которые инвесторы держат через фонды ETF и аналогичные им, снизились на $66 млрд.
В пятницу металл просел до 34-месячного минимума - $1180.5 за унцию. Согласно прогнозу Goldman Sachs, золото может упасть до уровня $1050 за унцию к концу 2014 года. Прогноз от Credit Suisse - $1150 на отрезке ближайших 12 месяцев. Прогноз от Group AG - $1150 на отрезке 12 месяцев. Прогноз от Danske Bank - $1000 на отрезке ближайших 3 месяцев.
Тем не менее, многие экономисты, аналитики и инвесторы позитивны в отношении золота на долгосрочную перспективу. Тем не менее, краткосрочный прогноз - золото может падать и дальше.
Эль -Эриан: " Федрезерв неоправданно оптимистичен в плане экономических прогнозов"
Мохамед Эль-Эриан, отвечающий за стратегическое развитие крупнейшего облигационного фонда в мире Pimco, выразил мнение, что представители ФРС США переоценивают возможности американской экономики к росту
Текущий прогноз ФЕДа - 2.3-2.6% роста ВВП на 2013 год и 3-3.5% на 2014 год. Тем не менее, ВВП в первом квартале вырос только на 1.8%. 19 июня Бен Бернанке сообщил, что, с большой долей вероятности, регулятор в ближайшем будущем начнет сжимать программу монетарного "смягчения" вплоть до полной остановки к середине 2014 года.
Почему ФРС США может стремится к скорому сжатию QE3? Вероятно, самые очевидные причины состоят в лавинообразном росте баланса регулятора.
После заявления Бернанке ставки по долговым инструментам сразу пошли вверх. Ставки доходности по 10-летним трэжерис выросли до 22-месячного максимума и составили 2.66% по итогам на прошлый понедельник. На рынках сохраняется состояние повышенной волатильности. Многие инвесторы не верят в будущий экономический рост и боятся сжатия QE3, которое может привести к существенному замедлению и без того зыбкого роста.
Как бы там ни было, вопросов к экономическому росту США очень много. Тревожных сигналов - более, чем достаточно. Например, текущие темпы роста реального дохода населения США в настоящий момент времени находятся на минимумах 2008 года. 53% американских рабочих зарабатывают менее $30 тыс в год. Соотношение совокупных зарплат граждан к ВВП находится на абсолютном историческом минимуме. 76% всех американцев живут от зарплаты до зарплаты, совсем не имея накоплений. На второй квартал рекордное количество корпораций США выпустило негативные отчеты-прогнозы по выручке. Темпы создания новых рабочих мест в сегменте малого бизнеса сегодня вдвое меньше, чем в начале 2013 года. И это только небольшая часть статистики (данные Economic Collapse blog).
Большие банки все еще представляют риск для экономики США
Президент ФРБ Нью-Йорка Вильям Дадли выразил мнение, что имевшие место попытки со стороны ФРС США по оптимизации банковского законодательства носят незаконченный характер. Крупные банки все еще представляют опасность для экономики
Законодатели из ФРС США совместно с банковскими агентствами все еще трудятся над тем, чтобы реализовать на практике подзаконный акт Додда-Франка, который Барак Обама подписал еще 3 года назад.
ЦБ Америки еще предстоит много работы с тем, чтобы сократить издержки, которые может понести общество в случае финансового краха крупнейших банков США. В частности еще еще будет необходимо выстроить грамотную систему, которая сможет управлять банковскими рисками - например, такими, как чрезмерно интенсивный рост размера баланса.
При этом Дадли отметил, что наибольший риск сегодня представляют даже не стандартные банки, а фонды, управляющие валютными активами - money market funds, которые стоят особняком от всей финансовой системы и слабо контролируется властями.
Крупнейшие банки Америки (1 квартал 2013 года):
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба