Сегодня состоятся два важных заседания Центробанков, пока американские рынки закрыты в честь четвертого июля. Будет ли это выступление ЕЦБ таким же пассивным, как и 6 июня, и стоит ли от Банка Англии ждать отсутствия каких-либо новостей или заявлений?
На предыдущей сессии пара доллар/иена подтвердила, что вчерашний прорыв отметки 100 был ложным, пока не доказано обратное, поскольку попытка снова протестировать этот символичный уровень вчера вечером не увенчалась успехом, и в начале европейской торговой сессии пара скатилась немного ниже - по направлению к 99,50. В последнее время не стихают разговоры об истекающих опционах по обе стороны уровня 100,00, но не забывайте учитывать факторы, которые Стин отметил этим утром в своей статье о потенциале восходящего движения иены (экономические неожиданности в Японии и предстоящие выборы).
С точки зрения волновой теории Эллиотта, коррекция в конце мая/начале июня не выглядит "завершенной" структурой, а мысль о том, что, возможно, это вершина волны B, привлекательна, однако, прежде чем мы достигнем минимальных значений и сможем об этом говорить, новой волне C потребуется увлечь пару к новым минимумам в области 91 или 92. Однако это всего лишь один из вариантов развития событий, а не предсказание. Еще не скоро коррекция начнет напоминать потенциальную структуру, возможно, сначала мы пробьем отметку 98,00. Следите за новостями…
Не забудьте о том, что в США сегодня отмечается День независимости, однако выступление Драги, запланированное на 12:30 по Гринвичу, может оживить начало американской сессии.
ЕЦБ и Банк Англии
В конечном итоге, евро должен скатиться ниже, практически независимо от исхода сегодняшнего заседания ЕЦБ, однако в самой ближайшей перспективе сегодняшние заседания, вероятно, вызовут значительную реакцию. Напомню, учитывая текущие уровни евро, повтор выступления, последовавшего за заседанием 6 июня, может повлечь за собой рост евро, что позволит паре евро/доллар вернуться, возможно, к отметке 1,3200 и выше в краткосрочной перспективе. Но, в конечном итоге, пассивный ЕЦБ означает усугубление лейтмотива "побочных рисков", поскольку склонность ЕЦБ к ужесточению усугубит банковские риски и риски суверенного долга, особенно, если доходность останется завышенной или ситуация в Португалии ухудшится (см. вчерашние комментарии Стина по Португалии). Любой намек на новые инициативы по ослаблению (сокращение ставок, новые LTRO и т.д.) сохранит давление на евро здесь и сейчас.
Что касается Банка Англии, то посмотрите мою статью, опубликованную поздним вечером, о возможных последствиях для пары евро/фунт в зависимости от сочетания исходов заседаний ЕЦБ и Банка Англии. От этого заседания Банка Англии почти ничего не ждут, что совершенно оправдано, поскольку данные по Великобритании улучшились, а Карни находится в новой должности всего три дня.
График: GBPUSD
Пара фунт/доллар сегодня вызывает интерес, поскольку вчерашняя ликвидация коротких позиций привела к тому, что дневной свечной график полностью и даже с лихвой компенсировал три дня нисходящего движения. Сегодняшнее заседание определит настрой торгов на ближайшие несколько дней. В краткосрочной перспективе мы можем стать свидетелями продолжения восходящей консолидации, однако технические индикаторы по-прежнему указывают на итоговое тестирование отметки 1,5000, даже если сначала пара немного восстановится.
Что нас ждет
Пара AUD/USD находится в интересном положении, чему способствовало выступление Лоуэ из RBA, в ходе которого он пытался исправить формулировку Стивенса о том, что RBA "очень долго" обсуждал вопрос об изменении процентных ставок, что заставило рынок поверить в то, что в ходе заседания во вторник Центробанк был близок к сокращению. Отступление RBA позволило паре AUD/USD немного восстановиться, однако ей придется прорваться значительно выше отметки 0,9200, чтобы можно было говорить о возможности разворота.
Завтра неделя завершится торжественным выходом отчета по занятости в США. Обратите внимание, что компонент занятости индекса ISM вне обрабатывающей промышленности держался на уверенном уровне 54,7, несмотря на то, что отчет, в целом, оказался разочаровывающим, а еженедельный отчет по числу заявок на пособие по безработице на протяжении последних нескольких недель держался на уровне примерно 350 000. Таким образом, любое значение ниже среднего прогноза в 165 000 станет для меня неожиданностью. Посмотрим, как это отразится на всей шумихе, связанной с сокращением объема QE.
Непросто определить, насколько сильно ситуация в Египте влияет на рынки. Но нам, бесспорно, нужно увидеть масштабный разворот вчерашнего подъема цен на нефть до невероятной отметки 102,00 доллара за баррель нефти WTI с ближайшим месяцем поставки, поскольку эти значения вызовут появление ощутимых препятствий на пути восстановления США, если они сохранятся. Восстановление цен на нефть марки Brent было менее выраженным и в пределах недавних диапазонов. Так или иначе, восстановление цен на нефть заставляет выглядеть такие пары, как NZD/NOK, неверно оцененными, а именно слишком дорогими.
Три события на сегодня: цены на жилье в Великобритании, решения по процентной ставке от Банка Англии и ЕЦБ
Публикуемый сегодня ежемесячный отчет о ценах на жилье от Halifax, вероятно, принесет с собой новые благоприятные новости для британской экономики. Кроме того, Банк Англии и Европейский центральный банк сообщат свои решения по процентным ставкам. Обратите внимание на то, что к европейским новостям сегодня будет приковано большее внимание ввиду того, что американские рынки закрыты по случаю празднования Дня независимости. В свете нового политического кризиса в Португалии участники рынка будут все данные пропускать через фильтр новостей с разворачивающихся в Лиссабоне событий. Поскольку главная проблема по-прежнему заключается в огромной долговой нагрузке на португальскую экономику, всех мучает только один вопрос: очередное спасение с помощью внешнего финансирования?
Индекс цен на жилье в Великобритании от Halifax (07:00 GMT): В последние месяцы в секторе жилищного строительства наблюдается подъем, и очередным доказательством этого стал опубликованный на этой неделе индекс PMI в строительном секторе от Markit/CIPS. «Июньские данные свидетельствуют о том, что общему росту производства в строительном секторе Великобритании способствовал подъем активности в сегменте жилищного строительства на протяжении пяти месяцев подряд», ‒ говорится в пресс-релизе Markit Economics. Сегодняшний отчет о ценах на жилье от Halifax за июнь, возможно, подкрепит такое улучшение настроений твердой статистикой.
Индекс цен на жилье от Halifax отражает широкую тенденцию развития цен на жилую недвижимость в Великобритании, и, судя по этому индикатору, состояние рынка улучшается. Восстановление идет небольшими, но устойчивыми темпами, особенно в годовом выражении (рассчитывается на основании трехмесячных данных). В своем предыдущем отчете банковская группа Lloyds Banking Group отметила, что рост спроса относительно предложения «помогает объяснить умеренное повышение цен на жилье в последние месяцы». Поэтому неудивительно, что активность в строительном секторе растет. Учитывая волну благоприятной статистики, поступающей из других уголков британской экономики в последние недели, включая вчерашний индекс PMI в секторе услуг, который превзошел ожидания, есть шанс на то, что сегодня нас снова ждут приятные новости.
Решение по процентной ставке Европейского центрального банка (09:00 GMT):ЕЦБ вряд ли сегодня понизит процентные ставки или объявит о новых мерах денежного стимулирования, но зато сейчас самое подходящее время, чтобы удивить рынок. Вчерашняя новость об увеличении розничных продаж в еврозоне в мае на 1% стала редким шагом в правильном направлении в развитии макроэкономики, но она вряд ли изменит общую картину. Континент глубоко увяз в рецессии, а безработица продолжает бить рекорды. Если ставка сегодня будет снижена, то возможность для управления ожиданиями будет утеряна, по крайней мере, так прогнозируют аналитики. Это было бы печально, потому что самое мощное оружие в арсенале центрального банка – это его способность менять восприятие рынком будущего.
В настоящий момент, когда в распоряжении есть немного хороших данных, а день небогат на статистику, председатель ЕЦБ Марио Драги и его коллеги могли бы повлиять на ожидания, изложив план европейской версии абеномики. Вместо этого мы, скорее всего, услышим то, что уже слышали раньше: обоснование для сохранения жесткой политики по сравнению с тем, что нужно экономике еврозоны. Драги, вероятно, использует свою пресс-конференцию для того, чтобы сказать, что ЕЦБ сделал достаточно для поддержания восстановления экономики в ближайшие месяцы. Опубликованный вчера отчет о розничных продажах дает слабый луч надежды в этом отношении, но уверенность в том, что наступил переломный момент, будет минимальной до тех пор, пока мы не увидим подтверждение в других данных. Трагедия заключается в том, что ЕЦБ вряд ли сегодня предпримет серьезные усилия для изменения ожиданий. Это рискованная политика, учитывая то, что рассчитывать на новые порции благоприятной статистики крайне ненадежно.
Решение по ставке Банка Англии (11:00 GMT): Центральный банк этой страны вряд ли изменит уровень своей процентной ставки с 0,5%, но рекомендуем обратить внимание на заявление банка в любом случае, поскольку это первое заседание по монетарной политике с участием Марка Карни, который возглавил финансовое ведомство Великобритании. Он впервые проголосует на заседании Комитета по монетарной политике, однако официальной публикации придется подождать до 17 июля, когда будет опубликован протокол заседания.
Главный вопрос заключается в том, пойдет ли Карни – первый небританский председатель ЦБ – на дополнительные меры количественного смягчения на данном этапе. Сегодня такое решение принять было бы гораздо сложнее, чем несколько недель назад, в связи с улучшением экономической статистики в Великобритании. Возможно, для нормализации денежно-кредитной политики в стране еще рано, но, учитывая инфляцию выше целевого показателя Банка Англии, сторонники жесткой политики готовы приступить к ограничению ликвидности. Однако Карни известен своей активной поддержкой валютных мер стимулирования, будучи председателем Банка Канады, поэтому он скорее согласится на высокую инфляцию, чем на низкий рост. Но наибольшее значение имеет не столько то, что скажет Карни и Банк Англии, сколько как рынок отреагирует на новый этап истории этого банка, который начинается сегодня.
Как может отреагировать фунт? Прошедшая неделя показала, что пара фунт/доллар сформировала прочную поддержку в области 1,50. Стремительный рост в ближайшие дни может означать, что участники рынка полагают, что количественное смягчение в Великобритании может закончиться раньше, чем ожидалось.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На предыдущей сессии пара доллар/иена подтвердила, что вчерашний прорыв отметки 100 был ложным, пока не доказано обратное, поскольку попытка снова протестировать этот символичный уровень вчера вечером не увенчалась успехом, и в начале европейской торговой сессии пара скатилась немного ниже - по направлению к 99,50. В последнее время не стихают разговоры об истекающих опционах по обе стороны уровня 100,00, но не забывайте учитывать факторы, которые Стин отметил этим утром в своей статье о потенциале восходящего движения иены (экономические неожиданности в Японии и предстоящие выборы).
С точки зрения волновой теории Эллиотта, коррекция в конце мая/начале июня не выглядит "завершенной" структурой, а мысль о том, что, возможно, это вершина волны B, привлекательна, однако, прежде чем мы достигнем минимальных значений и сможем об этом говорить, новой волне C потребуется увлечь пару к новым минимумам в области 91 или 92. Однако это всего лишь один из вариантов развития событий, а не предсказание. Еще не скоро коррекция начнет напоминать потенциальную структуру, возможно, сначала мы пробьем отметку 98,00. Следите за новостями…
Не забудьте о том, что в США сегодня отмечается День независимости, однако выступление Драги, запланированное на 12:30 по Гринвичу, может оживить начало американской сессии.
ЕЦБ и Банк Англии
В конечном итоге, евро должен скатиться ниже, практически независимо от исхода сегодняшнего заседания ЕЦБ, однако в самой ближайшей перспективе сегодняшние заседания, вероятно, вызовут значительную реакцию. Напомню, учитывая текущие уровни евро, повтор выступления, последовавшего за заседанием 6 июня, может повлечь за собой рост евро, что позволит паре евро/доллар вернуться, возможно, к отметке 1,3200 и выше в краткосрочной перспективе. Но, в конечном итоге, пассивный ЕЦБ означает усугубление лейтмотива "побочных рисков", поскольку склонность ЕЦБ к ужесточению усугубит банковские риски и риски суверенного долга, особенно, если доходность останется завышенной или ситуация в Португалии ухудшится (см. вчерашние комментарии Стина по Португалии). Любой намек на новые инициативы по ослаблению (сокращение ставок, новые LTRO и т.д.) сохранит давление на евро здесь и сейчас.
Что касается Банка Англии, то посмотрите мою статью, опубликованную поздним вечером, о возможных последствиях для пары евро/фунт в зависимости от сочетания исходов заседаний ЕЦБ и Банка Англии. От этого заседания Банка Англии почти ничего не ждут, что совершенно оправдано, поскольку данные по Великобритании улучшились, а Карни находится в новой должности всего три дня.
График: GBPUSD
Пара фунт/доллар сегодня вызывает интерес, поскольку вчерашняя ликвидация коротких позиций привела к тому, что дневной свечной график полностью и даже с лихвой компенсировал три дня нисходящего движения. Сегодняшнее заседание определит настрой торгов на ближайшие несколько дней. В краткосрочной перспективе мы можем стать свидетелями продолжения восходящей консолидации, однако технические индикаторы по-прежнему указывают на итоговое тестирование отметки 1,5000, даже если сначала пара немного восстановится.
Что нас ждет
Пара AUD/USD находится в интересном положении, чему способствовало выступление Лоуэ из RBA, в ходе которого он пытался исправить формулировку Стивенса о том, что RBA "очень долго" обсуждал вопрос об изменении процентных ставок, что заставило рынок поверить в то, что в ходе заседания во вторник Центробанк был близок к сокращению. Отступление RBA позволило паре AUD/USD немного восстановиться, однако ей придется прорваться значительно выше отметки 0,9200, чтобы можно было говорить о возможности разворота.
Завтра неделя завершится торжественным выходом отчета по занятости в США. Обратите внимание, что компонент занятости индекса ISM вне обрабатывающей промышленности держался на уверенном уровне 54,7, несмотря на то, что отчет, в целом, оказался разочаровывающим, а еженедельный отчет по числу заявок на пособие по безработице на протяжении последних нескольких недель держался на уровне примерно 350 000. Таким образом, любое значение ниже среднего прогноза в 165 000 станет для меня неожиданностью. Посмотрим, как это отразится на всей шумихе, связанной с сокращением объема QE.
Непросто определить, насколько сильно ситуация в Египте влияет на рынки. Но нам, бесспорно, нужно увидеть масштабный разворот вчерашнего подъема цен на нефть до невероятной отметки 102,00 доллара за баррель нефти WTI с ближайшим месяцем поставки, поскольку эти значения вызовут появление ощутимых препятствий на пути восстановления США, если они сохранятся. Восстановление цен на нефть марки Brent было менее выраженным и в пределах недавних диапазонов. Так или иначе, восстановление цен на нефть заставляет выглядеть такие пары, как NZD/NOK, неверно оцененными, а именно слишком дорогими.
Три события на сегодня: цены на жилье в Великобритании, решения по процентной ставке от Банка Англии и ЕЦБ
Публикуемый сегодня ежемесячный отчет о ценах на жилье от Halifax, вероятно, принесет с собой новые благоприятные новости для британской экономики. Кроме того, Банк Англии и Европейский центральный банк сообщат свои решения по процентным ставкам. Обратите внимание на то, что к европейским новостям сегодня будет приковано большее внимание ввиду того, что американские рынки закрыты по случаю празднования Дня независимости. В свете нового политического кризиса в Португалии участники рынка будут все данные пропускать через фильтр новостей с разворачивающихся в Лиссабоне событий. Поскольку главная проблема по-прежнему заключается в огромной долговой нагрузке на португальскую экономику, всех мучает только один вопрос: очередное спасение с помощью внешнего финансирования?
Индекс цен на жилье в Великобритании от Halifax (07:00 GMT): В последние месяцы в секторе жилищного строительства наблюдается подъем, и очередным доказательством этого стал опубликованный на этой неделе индекс PMI в строительном секторе от Markit/CIPS. «Июньские данные свидетельствуют о том, что общему росту производства в строительном секторе Великобритании способствовал подъем активности в сегменте жилищного строительства на протяжении пяти месяцев подряд», ‒ говорится в пресс-релизе Markit Economics. Сегодняшний отчет о ценах на жилье от Halifax за июнь, возможно, подкрепит такое улучшение настроений твердой статистикой.
Индекс цен на жилье от Halifax отражает широкую тенденцию развития цен на жилую недвижимость в Великобритании, и, судя по этому индикатору, состояние рынка улучшается. Восстановление идет небольшими, но устойчивыми темпами, особенно в годовом выражении (рассчитывается на основании трехмесячных данных). В своем предыдущем отчете банковская группа Lloyds Banking Group отметила, что рост спроса относительно предложения «помогает объяснить умеренное повышение цен на жилье в последние месяцы». Поэтому неудивительно, что активность в строительном секторе растет. Учитывая волну благоприятной статистики, поступающей из других уголков британской экономики в последние недели, включая вчерашний индекс PMI в секторе услуг, который превзошел ожидания, есть шанс на то, что сегодня нас снова ждут приятные новости.
Решение по процентной ставке Европейского центрального банка (09:00 GMT):ЕЦБ вряд ли сегодня понизит процентные ставки или объявит о новых мерах денежного стимулирования, но зато сейчас самое подходящее время, чтобы удивить рынок. Вчерашняя новость об увеличении розничных продаж в еврозоне в мае на 1% стала редким шагом в правильном направлении в развитии макроэкономики, но она вряд ли изменит общую картину. Континент глубоко увяз в рецессии, а безработица продолжает бить рекорды. Если ставка сегодня будет снижена, то возможность для управления ожиданиями будет утеряна, по крайней мере, так прогнозируют аналитики. Это было бы печально, потому что самое мощное оружие в арсенале центрального банка – это его способность менять восприятие рынком будущего.
В настоящий момент, когда в распоряжении есть немного хороших данных, а день небогат на статистику, председатель ЕЦБ Марио Драги и его коллеги могли бы повлиять на ожидания, изложив план европейской версии абеномики. Вместо этого мы, скорее всего, услышим то, что уже слышали раньше: обоснование для сохранения жесткой политики по сравнению с тем, что нужно экономике еврозоны. Драги, вероятно, использует свою пресс-конференцию для того, чтобы сказать, что ЕЦБ сделал достаточно для поддержания восстановления экономики в ближайшие месяцы. Опубликованный вчера отчет о розничных продажах дает слабый луч надежды в этом отношении, но уверенность в том, что наступил переломный момент, будет минимальной до тех пор, пока мы не увидим подтверждение в других данных. Трагедия заключается в том, что ЕЦБ вряд ли сегодня предпримет серьезные усилия для изменения ожиданий. Это рискованная политика, учитывая то, что рассчитывать на новые порции благоприятной статистики крайне ненадежно.
Решение по ставке Банка Англии (11:00 GMT): Центральный банк этой страны вряд ли изменит уровень своей процентной ставки с 0,5%, но рекомендуем обратить внимание на заявление банка в любом случае, поскольку это первое заседание по монетарной политике с участием Марка Карни, который возглавил финансовое ведомство Великобритании. Он впервые проголосует на заседании Комитета по монетарной политике, однако официальной публикации придется подождать до 17 июля, когда будет опубликован протокол заседания.
Главный вопрос заключается в том, пойдет ли Карни – первый небританский председатель ЦБ – на дополнительные меры количественного смягчения на данном этапе. Сегодня такое решение принять было бы гораздо сложнее, чем несколько недель назад, в связи с улучшением экономической статистики в Великобритании. Возможно, для нормализации денежно-кредитной политики в стране еще рано, но, учитывая инфляцию выше целевого показателя Банка Англии, сторонники жесткой политики готовы приступить к ограничению ликвидности. Однако Карни известен своей активной поддержкой валютных мер стимулирования, будучи председателем Банка Канады, поэтому он скорее согласится на высокую инфляцию, чем на низкий рост. Но наибольшее значение имеет не столько то, что скажет Карни и Банк Англии, сколько как рынок отреагирует на новый этап истории этого банка, который начинается сегодня.
Как может отреагировать фунт? Прошедшая неделя показала, что пара фунт/доллар сформировала прочную поддержку в области 1,50. Стремительный рост в ближайшие дни может означать, что участники рынка полагают, что количественное смягчение в Великобритании может закончиться раньше, чем ожидалось.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу