Platts
Последние 5 лет были довольно сложными для Газпрома
"Последние 5 лет были довольно сложными для Газпрома. В 2008г., когда цена на нефть была на максимуме и составляла около 147 долл./барр., Газпром рассчитывал на очень высокие доходы от продаж на европейском рынке, поскольку цена на его газ в большинстве случаев индексирована по цене нефти. Однако высокие нефтяные цены оказались недолговечными. Тем не менее даже после снижения нефтяные цены оставались на достаточно высоком уровне, соответственно, высокими оставались и цены на газ по долгосрочным контрактам. Но цена на газ на спотовом рынке существенно снизилась из-за падения спроса. В итоге возникло большое и растущее расхождение между двумя рынками, соответственно, между теми деньгами, которые рассчитывал получить Газпром, и тем, что были готовы заплатить его европейские покупатели. К этому прибавились эффекты от либерализации европейского рынка газа. Рост предложения на спотовом рынке, чего никто не ожидал, когда заключались долгосрочные контракты, еще больше осложнил положение Газпрома: теперь в Европе существовало 2 равноправных рынка газа — спотовый и долгосрочный, и многие клиенты Газпрома, такие как Е.Он, Gaz de France и РВЕ, все больше обращались к спотовому рынку, поскольку цены на нем были намного ниже. В итоге последовал целый ряд переговоров о пересмотре условий контрактов. Этого не произошло бы, если бы европейский газовый рынок не был либерализован, в результате чего на нем усилилась конкуренция. Сегодня ситуация на рынке совершенно не та, что раньше, и у компаний, замкнутых на контракты типа "бери или плати", остается очень небольшой выбор, кроме как идти в суд и добиваться изменения условий контрактов. Именно это они и сделали, во многих случаях весьма удачно, и только за прошлый год Газпрому пришлось вернуть покупателям где-то около 3 или 4 млрд долл. Не меньшие суммы ему придется возвращать и в этом году, поскольку покупатели могут доказать, что именно спотовый рынок теперь является ведущим в процессе ценообразования", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла
На российском газовом рынке появляются новые важные игроки
"На Петербургском экономическом форуме стало совершенно ясно, что на российском газовом рынке появляются новые важные игроки. Это такие компании, как НОВАТЭК, который частично принадлежит Total, а частично - Газпрому, и "Роснефть", где основная доля у государства, но есть также и доля BP. Эти две компании объявили о целом ряде сделок, связанных с экспортом СПГ. До сих пор единственной компанией, которой разрешалось экспортировать газ из России, был Газпром. И хотя его монополия на экспорт по трубопроводам сохраняется, про экспорт сжиженного газа этого сказать нельзя. Судя по тому, что сообщил НОВАТЭК, Газпром будет действовать в качестве агента: покупать газ у НОВАТЭКа и продавать его зарубежным клиентам НОВАТЭКа, получая комиссию. Однако будет ли это так — еще вопрос: президент Владимир Путин сделал в июне ряд заявлений, где повторил то, что он уже высказывал в феврале, что экспортная монополия Газпрома необязательно должна оставаться навечно. Поэтому реальный вопрос — это сколько собственного СПГ Газпром сможет направить на экспорт и будет ли он конкурировать за клиентов с другими экспортерами. Разумеется, если спрос на СПГ в Азии будет расти теми очень высокими темпами, которые ожидают большинство экспертов, то можно ожидать, что места на рынке хватит всем трем компаниям, и НОВАТЭК, "Роснефть" и Газпром могут спокойно сосуществовать и дальше", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Одной из успешных областей бизнеса Газпрома, похоже, становится Япония
"Одной из успешных областей бизнеса Газпрома, похоже, становится Япония. Газпром ведет переговоры о возможности инвестирования в сети и строительства там новых газораспределительных сетей. В настоящее время каждая из газовых компаний в Японии контролирует свои собственные сети, которые никак не связаны друг с другом. В основном эти компании принадлежат энергетическим холдингам. Если японское законодательство изменится, то Газпрому, возможно, удастся поучаствовать в реструктуризации этих компаний, в частности, он может купить электростанции, работающие на парогазовых установках и получать доход от продажи электричества конечным потребителям. Газпром уже пробовал делать это в Европе, но его попытки заключить такие сделки с Еон и РВЕ ничем не закончились. Теперь японский рынок может стать для Газпрома той областью, где он сможет получать стабильный доход от конечных потребителей", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Сейчас на рынок поставляется огромное количество сланцевого газа из США
"Такие проекты Газпрома, как Штокмановское месторождение, похоже, отложены на неопределенный срок, поскольку на рынок сейчас поставляется огромное количество сланцевого газа из США. Это в свою очередь привело к выталкиванию дополнительного количества угля с американского рынка на европейский. Судя по всему, это будет продолжаться и впредь, отчасти из-за политики Евросоюза, предполагающей так называемую "декарбонизацию" - это, против ожиданий, привело к сильному снижению цен на энергетический уголь и сделало его использование очень дешевым. Одновременно это также обострило проблемы Газпрома, связанные с ценообразованием. Его неуступчивость в вопросе цены привело к тому, что он остался с большим количеством газа, который он не может продать. Его главный рынок — энергетические компании явно готовы продолжать флиртовать с дешевым, хотя и неэкологичным углем", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Участники форума стран-экспортеров газа не договорились об ограничении поставок газа
"Участники форума стран-экспортеров газа не договорились об ограничении поставок газа, чтобы добиться повышения цен. Все они решили и дальше придерживаться принципа привязки цен к нефти. Это хорошо работало в прошлом, и не за чем отказываться от этого в будущем. Несколько компаний успешно оспорило цены Газпрома, так как они не отражали реальности на спотовом рынке. Ограничение поставок для повышения цен было бы нарушением долгосрочных контрактов, хотя нет причин для того, чтобы сразу продавать спотовые партии - их можно придерживать. Удивительно участие в форуме Венесуэлы, Ирана и Боливии - ни одна из них не является крупным экспортером. Иран немного импортирует из Туркменистана и экспортирует в Турцию. Венесуэла, насколько нам известно, вообще не экспортирует газ. Боливия поставляет небольшие партии в Аргентину. Возможно, их участие в форуме - это скорее политический жест. Их скорее объединяет отношение к США, а не экспорт газа", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
2013 год стал непростым для золота
"2013 год стал непростым для золота. В начале года цена находилась около 1700 долл., а на прошлой неделе она колебалась вокруг 1180. Распродажи были постепенными, были моменты, когда покупатели двигали цену вверх, однако общий настрой был явно на ликвидацию золота в портфелях. А в июне эту тенденцию усилило заявление Федрезерва о том, что он может начать сворачивать программу количественного смягчения. В итоге инвесторы начали перемещать средства в более рискованные активы, такие как акции, и выходить из золота, считающегося тихой гаванью во время кризиса. Поскольку экономические данные по США показывают положительную тенденцию, инвесторы начинают верить в глобальное оживление, и это оказывает понижательное давление на золото. Кроме того, инфляционные ожидания находятся на спаде, и это тоже негатив для золота. Наконец, корреляция между курсом доллара и золотом стала более выраженной — доллар отреагировал повышением на заявление Федрезерва, в результате золото пошло вниз. У золота есть определенная поддержка, в первую очередь на рынке физического товара, есть свидетельства того, что Китай начинает покупать, когда цена опускается ниже 1300 долл. Однако спекулятивный интерес находится, вероятно, на самом низком уровне за 10 лет, а ETF продолжают распродажу. Довольно сложно ответить на вопрос, не перепродано ли золото. Конечно, интерес к золоту сохраняется, но он очень далек от того, что мы видели за последние 5 лет", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на заместителя управляющего редактора Platts по металлам в Лондоне Бена Килби.
В ближайшие несколько лет крупным экспортером газа станут США
"Газпром является крупнейшим экспортером газа. И это не то чтобы изменится, но довольно скоро появятся новые входы на рынок. Австралия, которая входит в ОЭСР, может обогнать Катар по производству СПГ. Кроме того, в ближайшие несколько лет крупным экспортером станут Соедиеннные Штаты. В конце 2015г. войдет в эксплуатацию первый экспортный терминал. И газ из других источников будет поступать в Азию и, возможно, в Европу. Американский газ - это очень интересная тема, потому что цены на него не будут привязаны к нефти. Многие компании в Азии очень хотят отвязки цен на газ от котировок нефти, потому что в последние пару лет цены на газ из-за привязки к нефти были намного выше, чем на спотовом рынке", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Greencrest Capital
Рынок труда в США пока слабый
"И глобальная экономика, и американская показывают вялый рост. Рынок труда в США пока слабый. Мы ожидаем, что отчет по росту рабочих мест в июне не превысит ожиданий. И в целом на глобальном рынке труда ситуация трудная. Мы видим протесты во многих странах - и в Турции, и в Бразилии, и в Египте. В Америке проблему усугубляют сокращения в государственном секторе. И мы не ожидаем улучшения ситуации ни летом, ни осенью", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Перед праздником инвесторы будут закрывать позиции
"4 июля мы празднуем День независимости. Раньше мы были колонией Великобритании, и мы продолжаем праздновать тот факт, что больше ею не являемся. Многие другие страны празднуют то же самое - это у нас общее. Что касается Уолл-Стрит и рынков, то перед праздником инвесторы будут закрывать позиции, потому что глобальная ситуация нестабильна - мы видим проблемы в Сирии, Турции, Бразилии. И у инвесторов нет желания оставаться в длинных позициях на выходных. Последние заявления Бернанке также не способствовали росту риск-аппетита, так что я ожидаю, что люди будут уходить от риска", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Этот год будет трудным для золота
"Глобальные рынки обыгрывают пословицу не все то золото, что блестит. Цены на золото обвалились ниже 1200 долларов, очень многие инвесторы вышли с рынка. В будущем ожидается, что монетарная политика будет уже не такой стимулирующей, и у людей стало меньше причин держать золото. С другой стороны, золото часто покупают для защиты от глобальной неопределенности и политической нестабильности. И вскоре инвесторы, возможно, вспомнят об этой функции золота, когда обострятся проблемы в Южной Америке, на Ближнем Востоке, в Африке или Европе. Но даже если в дальнейшем у инвесторов снова появится интерес к золоту, этот год будет для него трудным, и в конце года цены будут на том же уровне, что сейчас, или немного ниже", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Возможно, худшее для евро в этом году уже позади
"Экономика еврозоны проходит дно кризиса, и этот процесс может быть долгим и болезненным. Главным двигателем Европы является Германия, а в немецкой экономике ситуация сейчас достаточно трудная. Увидим ли мы значительное восстановление европейской экономики - ответ на этот вопрос мы получим не раньше осени. Возможно, худшее для евро в этом году уже позади, но сильного роста единой валюты во втором полугодии мы не ожидаем", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Заявления главы ФРС спровоцировали рост доходности долговых бумаг
"После заявлений Бернанке встал вопрос о темпах экономического роста США при подготовке сокращения программы количественного смягчения Федрезерва. В ФРС считают, что темпы роста достаточно сильные, чтобы начинать отход от стимулирующих мер. Но судя по реакции рынков, инвесторы с Бернанке не согласны. Заявления главы Федрезерва спровоцировали падение акций и рост доходности долговых бумаг", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Сейчас наблюдается непривычное повышение инвестиционного интереса к свинине
"Цены на большинство сырьевых товаров снижаются, но мы видим непривычное повышение инвестиционного интереса к свинине. В значительной степени это связано с поглощением Smithfield крупной китайской компанией. Обычно такого ажиотажа вокруг фьючерсов на свинину не наблюдается. В долгосрочном периоде такая торговля, конечно, имеет смысл - это ставка на экономический рост в Азии и повышение спроса на свинину. Но мы сомневаемся, что в краткосрочной перспективе фьючерсы на свинину смогут продолжать расти такими же темпами, этот тренд, скорее всего, долго не продержится", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Allianz Investments
В ближайшие дни российская валюта может еще немного подешеветь
Как сообщил Ариэл Черный, аналитик Allianz Investments, мировыми валютными рынками в последние дни завладела политика. Внезапно усилились противоречия внутри находящейся у власти коалиции партий в Португалии. За уходом в отставку министра финансов в понедельник последовал уход "в знак протеста против продолжения политики крайней бережливости" министра иностранных дел, возглавляющего "младшую" партию в коалиции. В случае распада коалиции последуют новые выборы, и продолжение реформ и политики, направленной на быстрое сокращение дефицита бюджета, окажется под вопросом. В результате доходности португальских облигаций резко выросли, а у инвесторов в очередной раз возникли сомнения по поводу надежности инвестирования в бумаги периферийных стран еврозоны в целом. Что не замедлило негативно отразиться на курсе евро. Приостановившееся было падение европейской валюты вчера вновь ускорилось. Теперь на евро давят не только ожидания относительного ужесточения монетарной политики ФРС, но и нервозность по поводу долгов периферийных стран. Вероятно, тренд на ослабление евро сохранится и далее.
Курс рубля по отношению к доллару стремительно снижается
Курс рубля по отношению к доллару стремительно снижается. "Падение началось еще в феврале, когда котировки Brent находились в районе максимума - 120 долл./барр. Падение нефти продолжалось до уровня 105 долл./барр. в конце июня", - сообщил в прямом эфире РБК-ТВ портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов. Сейчас отскок цен на нефть мы связываем с нестабильностью в Персидском заливе. Российский рубль еще не успел отыграть этот подъем. Кроме того, на данный момент на рубль оказывают давление внутренние факторы, например "натуральный" спрос на доллары, который обычно возникает после резкого обесценивания рубля. Интерес к валютам (доллар и евро) также повышен из-за периода отпусков, и мы полагаем, это временное явление. Год назад примерно в это же время рубль также достигал максимумов. После текущего снижения курса рубля мы можем увидеть его коррекцию.
Вторая политическая тема последних дней – напряженность в Египте. Руководство армии в понедельник днем выдвинуло ультиматум, требующий от президента страны сложить полномочия в течение 48 часов. Срок ультиматума истекает в ближайшие часы. Беспорядки в стране, через которую (через Суэцкий канал) проходит значительная часть мировой торговли нефтью, естественно, оказывают сильный негативный эффект на спрос на все рисковые активы – валюты развивающихся стран дешевеют, акции падают. Дорожает на рисках перебоев в поставках разве что нефть, Brent сегодня торгуется уже выше 105 долл./барр. В результате оба эффекта частично компенсируют друг друга, хотя негативный эффект от общей неопределенности перевешивает – рубль дешевеет очень умеренно. В ближайшие дни на фоне всех этих волнений российская валюта может еще немного просесть, однако на текущих уровнях рубль определено уже можно считать дешевым. Когда паника немного уляжется, мы ожидаем укрепления рубля.
ArcXeon International
Инвесторы уже не так уверены в американской экономике, как считалось раньше
"Замедление роста ВВП США показывает, что политика количественного смягчения слабо помогает реальной экономике. Бен Бернанке учредил программу покупки облигаций на 85 миллиардов долларов в месяц, чтобы поддержать рынки и укрепить восстановление потребительских расходов. По сути Бернанке обесценил валюту, накачал рынки искусственной ликвидностью и создал беспрецедентный искусственный "бычий" тренд на рынке акций. При этом рынки потеряли связь с реальной промышленной и потребительской экономикой, и в Федрезерве об этом знают. Надежда была на то, что восстановление потребительских расходов поддержит восстановление промышленности. Но у правительства были другие планы - сокращение дефицита бюджета, которое оказывает негативное влияние на расходы потребителей. Таким образом, политика правительства противоречит курсу Федрезерва. И теперь, когда инвесторы готовятся к постепенному отходу центробанка от стимулирующей политики, акции будут падать, потому что "бычий" тренд на рынке был обусловлен только закачками ликвидности, он был никак не связан с реальной экономикой. Инвесторы на самом деле не так уверены в американской экономике, как раньше считалось", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Глобальная статистика по безработице не дает нам поводов для радости
"Глобальная статистика по безработице не дает нам поводов для радости. Начнем с США. При безработице на уровне 7,5% интересным показателем является еженедельное количество новых заявок на пособия по безработице. Средний показатель за месяц сейчас в районе 345 тысяч - очень мало по историческим стандартам. Свидетельствует ли это о росте занятости или же о том, что все меньше людей надеются найти работу? Для ответа на этот вопрос нет статистики. Это можно оценить только со временем, глядя на долгосрочные изменения уровня безработицы. А теперь давайте посмотрим на Азию. В Китае безработица продолжает повышаться. В городах занятость выше, но в сельской местности безработица достигает 5,5% - это беспрецедентно высокий уровень для Китая. Среди тех, у кого только среднее образование, безработица доходит до 10% - это четкое доказательство разворота китайской экономики. Безработица растет, а промышленное производство снижается. В Германии рынок труда выглядит хорошо, но в целом по еврозоне ситуация удручающая. В Испании безработица составляет 27%, а среди молодежи - 56%. В США, кстати, среди молодежи безработица тоже высокая по историческим меркам - 16%. Все это нельзя назвать хорошими показателями глобальной экономики. Рецессионное давление видно во всех частях света - и в Америке, и в Европе, и в Азии", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Политика ЕЦБ сильно отличается от политики Федрезерва
"Политика ЕЦБ сильно отличается от политики Федрезерва. ЕЦБ проводит стимулирующую политику, но не количественное смягчение. Она направлена не на закачки ликвидности, а на контроле процентных ставок. Определенно сейчас ЕЦБ не допустит повышения ставок. Несмотря на восстановление промышленности и роста ВВП Германии, Европа в целом остатется слабой. Несмотря на восстановление рынков облигаций в последний месяц, единственным долгосрочным решением проблем европейского рынка госдолга является унификация всех национальных облигаций в единые долговые бумаги еврозоны. Все больше экономистов чувтсвуют необходимость перехода к такой системе. Только это может укрепить валютный союз и дать новый старт европейской экономике", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Последние 5 лет были довольно сложными для Газпрома
"Последние 5 лет были довольно сложными для Газпрома. В 2008г., когда цена на нефть была на максимуме и составляла около 147 долл./барр., Газпром рассчитывал на очень высокие доходы от продаж на европейском рынке, поскольку цена на его газ в большинстве случаев индексирована по цене нефти. Однако высокие нефтяные цены оказались недолговечными. Тем не менее даже после снижения нефтяные цены оставались на достаточно высоком уровне, соответственно, высокими оставались и цены на газ по долгосрочным контрактам. Но цена на газ на спотовом рынке существенно снизилась из-за падения спроса. В итоге возникло большое и растущее расхождение между двумя рынками, соответственно, между теми деньгами, которые рассчитывал получить Газпром, и тем, что были готовы заплатить его европейские покупатели. К этому прибавились эффекты от либерализации европейского рынка газа. Рост предложения на спотовом рынке, чего никто не ожидал, когда заключались долгосрочные контракты, еще больше осложнил положение Газпрома: теперь в Европе существовало 2 равноправных рынка газа — спотовый и долгосрочный, и многие клиенты Газпрома, такие как Е.Он, Gaz de France и РВЕ, все больше обращались к спотовому рынку, поскольку цены на нем были намного ниже. В итоге последовал целый ряд переговоров о пересмотре условий контрактов. Этого не произошло бы, если бы европейский газовый рынок не был либерализован, в результате чего на нем усилилась конкуренция. Сегодня ситуация на рынке совершенно не та, что раньше, и у компаний, замкнутых на контракты типа "бери или плати", остается очень небольшой выбор, кроме как идти в суд и добиваться изменения условий контрактов. Именно это они и сделали, во многих случаях весьма удачно, и только за прошлый год Газпрому пришлось вернуть покупателям где-то около 3 или 4 млрд долл. Не меньшие суммы ему придется возвращать и в этом году, поскольку покупатели могут доказать, что именно спотовый рынок теперь является ведущим в процессе ценообразования", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла
На российском газовом рынке появляются новые важные игроки
"На Петербургском экономическом форуме стало совершенно ясно, что на российском газовом рынке появляются новые важные игроки. Это такие компании, как НОВАТЭК, который частично принадлежит Total, а частично - Газпрому, и "Роснефть", где основная доля у государства, но есть также и доля BP. Эти две компании объявили о целом ряде сделок, связанных с экспортом СПГ. До сих пор единственной компанией, которой разрешалось экспортировать газ из России, был Газпром. И хотя его монополия на экспорт по трубопроводам сохраняется, про экспорт сжиженного газа этого сказать нельзя. Судя по тому, что сообщил НОВАТЭК, Газпром будет действовать в качестве агента: покупать газ у НОВАТЭКа и продавать его зарубежным клиентам НОВАТЭКа, получая комиссию. Однако будет ли это так — еще вопрос: президент Владимир Путин сделал в июне ряд заявлений, где повторил то, что он уже высказывал в феврале, что экспортная монополия Газпрома необязательно должна оставаться навечно. Поэтому реальный вопрос — это сколько собственного СПГ Газпром сможет направить на экспорт и будет ли он конкурировать за клиентов с другими экспортерами. Разумеется, если спрос на СПГ в Азии будет расти теми очень высокими темпами, которые ожидают большинство экспертов, то можно ожидать, что места на рынке хватит всем трем компаниям, и НОВАТЭК, "Роснефть" и Газпром могут спокойно сосуществовать и дальше", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Одной из успешных областей бизнеса Газпрома, похоже, становится Япония
"Одной из успешных областей бизнеса Газпрома, похоже, становится Япония. Газпром ведет переговоры о возможности инвестирования в сети и строительства там новых газораспределительных сетей. В настоящее время каждая из газовых компаний в Японии контролирует свои собственные сети, которые никак не связаны друг с другом. В основном эти компании принадлежат энергетическим холдингам. Если японское законодательство изменится, то Газпрому, возможно, удастся поучаствовать в реструктуризации этих компаний, в частности, он может купить электростанции, работающие на парогазовых установках и получать доход от продажи электричества конечным потребителям. Газпром уже пробовал делать это в Европе, но его попытки заключить такие сделки с Еон и РВЕ ничем не закончились. Теперь японский рынок может стать для Газпрома той областью, где он сможет получать стабильный доход от конечных потребителей", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Сейчас на рынок поставляется огромное количество сланцевого газа из США
"Такие проекты Газпрома, как Штокмановское месторождение, похоже, отложены на неопределенный срок, поскольку на рынок сейчас поставляется огромное количество сланцевого газа из США. Это в свою очередь привело к выталкиванию дополнительного количества угля с американского рынка на европейский. Судя по всему, это будет продолжаться и впредь, отчасти из-за политики Евросоюза, предполагающей так называемую "декарбонизацию" - это, против ожиданий, привело к сильному снижению цен на энергетический уголь и сделало его использование очень дешевым. Одновременно это также обострило проблемы Газпрома, связанные с ценообразованием. Его неуступчивость в вопросе цены привело к тому, что он остался с большим количеством газа, который он не может продать. Его главный рынок — энергетические компании явно готовы продолжать флиртовать с дешевым, хотя и неэкологичным углем", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Участники форума стран-экспортеров газа не договорились об ограничении поставок газа
"Участники форума стран-экспортеров газа не договорились об ограничении поставок газа, чтобы добиться повышения цен. Все они решили и дальше придерживаться принципа привязки цен к нефти. Это хорошо работало в прошлом, и не за чем отказываться от этого в будущем. Несколько компаний успешно оспорило цены Газпрома, так как они не отражали реальности на спотовом рынке. Ограничение поставок для повышения цен было бы нарушением долгосрочных контрактов, хотя нет причин для того, чтобы сразу продавать спотовые партии - их можно придерживать. Удивительно участие в форуме Венесуэлы, Ирана и Боливии - ни одна из них не является крупным экспортером. Иран немного импортирует из Туркменистана и экспортирует в Турцию. Венесуэла, насколько нам известно, вообще не экспортирует газ. Боливия поставляет небольшие партии в Аргентину. Возможно, их участие в форуме - это скорее политический жест. Их скорее объединяет отношение к США, а не экспорт газа", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
2013 год стал непростым для золота
"2013 год стал непростым для золота. В начале года цена находилась около 1700 долл., а на прошлой неделе она колебалась вокруг 1180. Распродажи были постепенными, были моменты, когда покупатели двигали цену вверх, однако общий настрой был явно на ликвидацию золота в портфелях. А в июне эту тенденцию усилило заявление Федрезерва о том, что он может начать сворачивать программу количественного смягчения. В итоге инвесторы начали перемещать средства в более рискованные активы, такие как акции, и выходить из золота, считающегося тихой гаванью во время кризиса. Поскольку экономические данные по США показывают положительную тенденцию, инвесторы начинают верить в глобальное оживление, и это оказывает понижательное давление на золото. Кроме того, инфляционные ожидания находятся на спаде, и это тоже негатив для золота. Наконец, корреляция между курсом доллара и золотом стала более выраженной — доллар отреагировал повышением на заявление Федрезерва, в результате золото пошло вниз. У золота есть определенная поддержка, в первую очередь на рынке физического товара, есть свидетельства того, что Китай начинает покупать, когда цена опускается ниже 1300 долл. Однако спекулятивный интерес находится, вероятно, на самом низком уровне за 10 лет, а ETF продолжают распродажу. Довольно сложно ответить на вопрос, не перепродано ли золото. Конечно, интерес к золоту сохраняется, но он очень далек от того, что мы видели за последние 5 лет", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на заместителя управляющего редактора Platts по металлам в Лондоне Бена Килби.
В ближайшие несколько лет крупным экспортером газа станут США
"Газпром является крупнейшим экспортером газа. И это не то чтобы изменится, но довольно скоро появятся новые входы на рынок. Австралия, которая входит в ОЭСР, может обогнать Катар по производству СПГ. Кроме того, в ближайшие несколько лет крупным экспортером станут Соедиеннные Штаты. В конце 2015г. войдет в эксплуатацию первый экспортный терминал. И газ из других источников будет поступать в Азию и, возможно, в Европу. Американский газ - это очень интересная тема, потому что цены на него не будут привязаны к нефти. Многие компании в Азии очень хотят отвязки цен на газ от котировок нефти, потому что в последние пару лет цены на газ из-за привязки к нефти были намного выше, чем на спотовом рынке", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на эксперта Platts Уильяма Пауэлла.
Greencrest Capital
Рынок труда в США пока слабый
"И глобальная экономика, и американская показывают вялый рост. Рынок труда в США пока слабый. Мы ожидаем, что отчет по росту рабочих мест в июне не превысит ожиданий. И в целом на глобальном рынке труда ситуация трудная. Мы видим протесты во многих странах - и в Турции, и в Бразилии, и в Египте. В Америке проблему усугубляют сокращения в государственном секторе. И мы не ожидаем улучшения ситуации ни летом, ни осенью", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Перед праздником инвесторы будут закрывать позиции
"4 июля мы празднуем День независимости. Раньше мы были колонией Великобритании, и мы продолжаем праздновать тот факт, что больше ею не являемся. Многие другие страны празднуют то же самое - это у нас общее. Что касается Уолл-Стрит и рынков, то перед праздником инвесторы будут закрывать позиции, потому что глобальная ситуация нестабильна - мы видим проблемы в Сирии, Турции, Бразилии. И у инвесторов нет желания оставаться в длинных позициях на выходных. Последние заявления Бернанке также не способствовали росту риск-аппетита, так что я ожидаю, что люди будут уходить от риска", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Этот год будет трудным для золота
"Глобальные рынки обыгрывают пословицу не все то золото, что блестит. Цены на золото обвалились ниже 1200 долларов, очень многие инвесторы вышли с рынка. В будущем ожидается, что монетарная политика будет уже не такой стимулирующей, и у людей стало меньше причин держать золото. С другой стороны, золото часто покупают для защиты от глобальной неопределенности и политической нестабильности. И вскоре инвесторы, возможно, вспомнят об этой функции золота, когда обострятся проблемы в Южной Америке, на Ближнем Востоке, в Африке или Европе. Но даже если в дальнейшем у инвесторов снова появится интерес к золоту, этот год будет для него трудным, и в конце года цены будут на том же уровне, что сейчас, или немного ниже", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Возможно, худшее для евро в этом году уже позади
"Экономика еврозоны проходит дно кризиса, и этот процесс может быть долгим и болезненным. Главным двигателем Европы является Германия, а в немецкой экономике ситуация сейчас достаточно трудная. Увидим ли мы значительное восстановление европейской экономики - ответ на этот вопрос мы получим не раньше осени. Возможно, худшее для евро в этом году уже позади, но сильного роста единой валюты во втором полугодии мы не ожидаем", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Заявления главы ФРС спровоцировали рост доходности долговых бумаг
"После заявлений Бернанке встал вопрос о темпах экономического роста США при подготовке сокращения программы количественного смягчения Федрезерва. В ФРС считают, что темпы роста достаточно сильные, чтобы начинать отход от стимулирующих мер. Но судя по реакции рынков, инвесторы с Бернанке не согласны. Заявления главы Федрезерва спровоцировали падение акций и рост доходности долговых бумаг", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Сейчас наблюдается непривычное повышение инвестиционного интереса к свинине
"Цены на большинство сырьевых товаров снижаются, но мы видим непривычное повышение инвестиционного интереса к свинине. В значительной степени это связано с поглощением Smithfield крупной китайской компанией. Обычно такого ажиотажа вокруг фьючерсов на свинину не наблюдается. В долгосрочном периоде такая торговля, конечно, имеет смысл - это ставка на экономический рост в Азии и повышение спроса на свинину. Но мы сомневаемся, что в краткосрочной перспективе фьючерсы на свинину смогут продолжать расти такими же темпами, этот тренд, скорее всего, долго не продержится", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на главного экономиста Greencrest Capital Макса Вульфа.
Allianz Investments
В ближайшие дни российская валюта может еще немного подешеветь
Как сообщил Ариэл Черный, аналитик Allianz Investments, мировыми валютными рынками в последние дни завладела политика. Внезапно усилились противоречия внутри находящейся у власти коалиции партий в Португалии. За уходом в отставку министра финансов в понедельник последовал уход "в знак протеста против продолжения политики крайней бережливости" министра иностранных дел, возглавляющего "младшую" партию в коалиции. В случае распада коалиции последуют новые выборы, и продолжение реформ и политики, направленной на быстрое сокращение дефицита бюджета, окажется под вопросом. В результате доходности португальских облигаций резко выросли, а у инвесторов в очередной раз возникли сомнения по поводу надежности инвестирования в бумаги периферийных стран еврозоны в целом. Что не замедлило негативно отразиться на курсе евро. Приостановившееся было падение европейской валюты вчера вновь ускорилось. Теперь на евро давят не только ожидания относительного ужесточения монетарной политики ФРС, но и нервозность по поводу долгов периферийных стран. Вероятно, тренд на ослабление евро сохранится и далее.
Курс рубля по отношению к доллару стремительно снижается
Курс рубля по отношению к доллару стремительно снижается. "Падение началось еще в феврале, когда котировки Brent находились в районе максимума - 120 долл./барр. Падение нефти продолжалось до уровня 105 долл./барр. в конце июня", - сообщил в прямом эфире РБК-ТВ портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов. Сейчас отскок цен на нефть мы связываем с нестабильностью в Персидском заливе. Российский рубль еще не успел отыграть этот подъем. Кроме того, на данный момент на рубль оказывают давление внутренние факторы, например "натуральный" спрос на доллары, который обычно возникает после резкого обесценивания рубля. Интерес к валютам (доллар и евро) также повышен из-за периода отпусков, и мы полагаем, это временное явление. Год назад примерно в это же время рубль также достигал максимумов. После текущего снижения курса рубля мы можем увидеть его коррекцию.
Вторая политическая тема последних дней – напряженность в Египте. Руководство армии в понедельник днем выдвинуло ультиматум, требующий от президента страны сложить полномочия в течение 48 часов. Срок ультиматума истекает в ближайшие часы. Беспорядки в стране, через которую (через Суэцкий канал) проходит значительная часть мировой торговли нефтью, естественно, оказывают сильный негативный эффект на спрос на все рисковые активы – валюты развивающихся стран дешевеют, акции падают. Дорожает на рисках перебоев в поставках разве что нефть, Brent сегодня торгуется уже выше 105 долл./барр. В результате оба эффекта частично компенсируют друг друга, хотя негативный эффект от общей неопределенности перевешивает – рубль дешевеет очень умеренно. В ближайшие дни на фоне всех этих волнений российская валюта может еще немного просесть, однако на текущих уровнях рубль определено уже можно считать дешевым. Когда паника немного уляжется, мы ожидаем укрепления рубля.
ArcXeon International
Инвесторы уже не так уверены в американской экономике, как считалось раньше
"Замедление роста ВВП США показывает, что политика количественного смягчения слабо помогает реальной экономике. Бен Бернанке учредил программу покупки облигаций на 85 миллиардов долларов в месяц, чтобы поддержать рынки и укрепить восстановление потребительских расходов. По сути Бернанке обесценил валюту, накачал рынки искусственной ликвидностью и создал беспрецедентный искусственный "бычий" тренд на рынке акций. При этом рынки потеряли связь с реальной промышленной и потребительской экономикой, и в Федрезерве об этом знают. Надежда была на то, что восстановление потребительских расходов поддержит восстановление промышленности. Но у правительства были другие планы - сокращение дефицита бюджета, которое оказывает негативное влияние на расходы потребителей. Таким образом, политика правительства противоречит курсу Федрезерва. И теперь, когда инвесторы готовятся к постепенному отходу центробанка от стимулирующей политики, акции будут падать, потому что "бычий" тренд на рынке был обусловлен только закачками ликвидности, он был никак не связан с реальной экономикой. Инвесторы на самом деле не так уверены в американской экономике, как раньше считалось", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Глобальная статистика по безработице не дает нам поводов для радости
"Глобальная статистика по безработице не дает нам поводов для радости. Начнем с США. При безработице на уровне 7,5% интересным показателем является еженедельное количество новых заявок на пособия по безработице. Средний показатель за месяц сейчас в районе 345 тысяч - очень мало по историческим стандартам. Свидетельствует ли это о росте занятости или же о том, что все меньше людей надеются найти работу? Для ответа на этот вопрос нет статистики. Это можно оценить только со временем, глядя на долгосрочные изменения уровня безработицы. А теперь давайте посмотрим на Азию. В Китае безработица продолжает повышаться. В городах занятость выше, но в сельской местности безработица достигает 5,5% - это беспрецедентно высокий уровень для Китая. Среди тех, у кого только среднее образование, безработица доходит до 10% - это четкое доказательство разворота китайской экономики. Безработица растет, а промышленное производство снижается. В Германии рынок труда выглядит хорошо, но в целом по еврозоне ситуация удручающая. В Испании безработица составляет 27%, а среди молодежи - 56%. В США, кстати, среди молодежи безработица тоже высокая по историческим меркам - 16%. Все это нельзя назвать хорошими показателями глобальной экономики. Рецессионное давление видно во всех частях света - и в Америке, и в Европе, и в Азии", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Политика ЕЦБ сильно отличается от политики Федрезерва
"Политика ЕЦБ сильно отличается от политики Федрезерва. ЕЦБ проводит стимулирующую политику, но не количественное смягчение. Она направлена не на закачки ликвидности, а на контроле процентных ставок. Определенно сейчас ЕЦБ не допустит повышения ставок. Несмотря на восстановление промышленности и роста ВВП Германии, Европа в целом остатется слабой. Несмотря на восстановление рынков облигаций в последний месяц, единственным долгосрочным решением проблем европейского рынка госдолга является унификация всех национальных облигаций в единые долговые бумаги еврозоны. Все больше экономистов чувтсвуют необходимость перехода к такой системе. Только это может укрепить валютный союз и дать новый старт европейской экономике", - сообщило РБК-ТВ со ссылкой на президента ArcXeon International Роджера Ханвера.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба