Американский доллар продолжил торговаться с понижением этим утром, поскольку инвесторы принялись сокращать свои длинные позиции перед выступлением Бернанке в среду. И хотя сегодняшние экономические отчеты говорят в пользу решения главы ФРС приступить к сокращению программы выкупа активов, они недостаточно убедительны, чтобы успокоить опасения инвесторов накануне вышеупомянутого события.
Прежде чем анализировать опубликованные экономические данные, следует отметить, что для компаний наступил сезон прибыли, и он сейчас в самом разгаре. Доходы Coca-Cola не оправдали ожиданий рынка, причиной чему стало ослабление объемов продаж и укрепление доллара. По данным компании, колебания американской валюты вызвали сокращение сравнительного чистого годового дохода на 2%, а операционной прибыли на 3%. Укрепление доллара негативно отразилось на доходах компании, поскольку она является мировым брендом и ее экспортная выручка намного превышает внутренние доходы.
Компания Johnson & Johnson, которая ранее сообщала о росте прибыли во втором квартале, также отметила сокращение доходов на 1.5% во втором квартале в связи с нежелательными колебаниями доллара. И хотя долларовый индекс по итогам квартала остался практически без изменений, в апреле-июне наблюдалась приличная волатильность – индекс подскочил до 2.5 летнего максимума, после чего резко обвалился. Исходя из вышесказанного, инвесторам стоит внимательно следить за колебаниями валюты во втором квартале, поскольку это может негативно отразиться на многих американских компаниях.
Что же касается экономики в целом, стоит отметить факт восстановления производственного сектора – индекс промышленного производства вырос на 0.3% в июне после 0% месяцем ранее. Инфляционное давление также растет – индекс потребительских цен зарегистрировал +0.5% в прошлом месяце, что вызвало рост в годовом исчислении с 1.4% до 1.8%. Индекс цен без учета цен на продукты питания и энергию продемонстрировал стабильный рост на 0.2%, поскольку рост основного индекса был по большей части за счет роста цен на топливо.
Мы полагаем, что тон комментариев Бернанке во время предстоящего выступления будет более сдержанным. Причина заключается в том, что члены Конгресса хотят убедиться, что сокращение программы выкупа активов не вызовет замедления американской экономики. Поэтому глава ФРС, скорее всего, попытается уверить их в том, что, несмотря на сокращение объемов покупок бондов, сохранятся другие меры стимулирования, которые будут поддерживать экономику страны. И хотя в качестве причин изменения монетарной политики Бернанке мог бы назвать улучшение в секторе труда, ему придется признать и факт ослабления розничных продаж, что свидетельствует о том, что экономика страны все еще нуждается в поддержке. Вероятность голубиного тона выступления Бернанке оказывает и будет продолжать оказывать давление на доллар вплоть до самого события.
Прежде чем анализировать опубликованные экономические данные, следует отметить, что для компаний наступил сезон прибыли, и он сейчас в самом разгаре. Доходы Coca-Cola не оправдали ожиданий рынка, причиной чему стало ослабление объемов продаж и укрепление доллара. По данным компании, колебания американской валюты вызвали сокращение сравнительного чистого годового дохода на 2%, а операционной прибыли на 3%. Укрепление доллара негативно отразилось на доходах компании, поскольку она является мировым брендом и ее экспортная выручка намного превышает внутренние доходы.
Компания Johnson & Johnson, которая ранее сообщала о росте прибыли во втором квартале, также отметила сокращение доходов на 1.5% во втором квартале в связи с нежелательными колебаниями доллара. И хотя долларовый индекс по итогам квартала остался практически без изменений, в апреле-июне наблюдалась приличная волатильность – индекс подскочил до 2.5 летнего максимума, после чего резко обвалился. Исходя из вышесказанного, инвесторам стоит внимательно следить за колебаниями валюты во втором квартале, поскольку это может негативно отразиться на многих американских компаниях.
Что же касается экономики в целом, стоит отметить факт восстановления производственного сектора – индекс промышленного производства вырос на 0.3% в июне после 0% месяцем ранее. Инфляционное давление также растет – индекс потребительских цен зарегистрировал +0.5% в прошлом месяце, что вызвало рост в годовом исчислении с 1.4% до 1.8%. Индекс цен без учета цен на продукты питания и энергию продемонстрировал стабильный рост на 0.2%, поскольку рост основного индекса был по большей части за счет роста цен на топливо.
Мы полагаем, что тон комментариев Бернанке во время предстоящего выступления будет более сдержанным. Причина заключается в том, что члены Конгресса хотят убедиться, что сокращение программы выкупа активов не вызовет замедления американской экономики. Поэтому глава ФРС, скорее всего, попытается уверить их в том, что, несмотря на сокращение объемов покупок бондов, сохранятся другие меры стимулирования, которые будут поддерживать экономику страны. И хотя в качестве причин изменения монетарной политики Бернанке мог бы назвать улучшение в секторе труда, ему придется признать и факт ослабления розничных продаж, что свидетельствует о том, что экономика страны все еще нуждается в поддержке. Вероятность голубиного тона выступления Бернанке оказывает и будет продолжать оказывать давление на доллар вплоть до самого события.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба