23 июля 2013 РосЕвроБанк Ельцов Олег
Рынок облигаций немного успокоился, свежих продаж немного, но это лишь затишье перед бурей. Второй раунд выхода из бондов не за горами, есть предпосылки, что он состоится уже в августе. Укрепление американской валюты на время остановилось, но осенью рынок ожидает первое сокращение программы монетарного стимулирования, поэтому до конца лета мы еще увидим очередной виток спроса на доллар. Наша первая цель 32.2 руб. была практически достигнута, не хватило сотых процента, тем не менее, треть позиции открыта с прицелом на сентябрьскую экспирацию, оставшиеся уровни для покупок: 32 и 31.7, но не исключено, что их пара не достигнет.
Что же касается отечественного рынка, мы закрыли большую часть длинных позиций после оглашения приговора Алексею Навальному. Пусть рынок пока стоит на месте, и есть фундаментальные предпосылки для роста (нефть держится высоко, высвобождающийся кэш из Штатов перетекает на развивающиеся рынки, в том числе на рынок РФ), но сейчас лучше постоять в стороне. Единственный сектор, который мы решили оставить – электроэнергетика. Во-первых, бумаги сектора в большинстве своем лежат на кризисных уровнях, во-вторых, новостной фон начинает резко меняться, и мы видим стратегические покупки, которые в итоге приведут к серьезному укреплению сектора. Помимо бумаг, рассмотренных в предыдущих обзорах, рекомендую обратить внимание на акции «Мосэнерго». «Газпром энергохолдинг», скорей всего, окажется единственным претендентом на покупку МОЭК у Москвы. Сделка позитивна для «Мосэнерго» — холдинг обещал передать ей часть клиентов МОЭК, закрыв неэффективные мощности последней. А если взглянуть на уровни, на которых бумага торгуется раз в пять лет, сомнения должны отпадать сами собой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба