30 июля 2013
Вчера Роснефть опубликовала финансовые результаты второго квартала по МСФО, которые впервые отражали консолидацию “танкистов”. Cоответственно, участники рынка получили возможность лицезреть новорожденного гиганта в цифрах.
Выручка и EBITDAcовпали с ожиданиями, однако рост чистой прибыли оказался ниже ожиданий аналитиков. Чистая прибыль Роснефти по итогам первого полугодия 2013 года составила 137 млрд руб. Профит на 18,1% больше, чем за аналогичный период в 2012 году, а значит очень вероятно, что дивиденды также вырастут на данную величину. При этом за первые полгода Роснефть увеличила добычу нефти на 73,5%, до 4,2 млн барр./сут. На конец первого полугодия синергетический эффект от сделки составил 93 млрд. руб.
Роснефть с фундаментальной точки зрения лучшая фишка нашего рынка, хотя и не самая дешевая. И наша основная долгосрочная ставка, т.е. на период инвестирования 3-5 лет.
С высокой вероятностью Роснефть продолжит дальнейшие поглощения. Спокойны за свою судьбу, вероятно, могут быть только Транснефть и ЛУКОЙЛ. Конечно, для того, чтобы переварить активы нужно время. Плюс у рынка есть опасения относительно эффективности столь крупной компании. Однако, прошлый опыт, т.е. консолидация активов Юкоса, говорит, что Игорь Сечин справится с этим без проблем. Вопрос, конечно, зачем надо было дробить нефтяную отрасль в 90-е.
В случае необходимости под новые сделки компания Игоря Сечина без проблем привлечет капитал. Все прекрасно понимают, что обязательства Роснефти – это квазисуверенный долг.
Наши ожидания по акциям Роснефть оправдались. Перед первой консолидированной отчетностью акции подросли, отыграв конвергенцию у нижних границ диапазона. Судя по «технике», акции ожидает небольшая коррекция от уровня 250 руб. за акцию. Для долгосрочных покупок сейчас лучше воздержаться до падения к уровням 180 – 200 руб. или пробития диапазона.
Выручка и EBITDAcовпали с ожиданиями, однако рост чистой прибыли оказался ниже ожиданий аналитиков. Чистая прибыль Роснефти по итогам первого полугодия 2013 года составила 137 млрд руб. Профит на 18,1% больше, чем за аналогичный период в 2012 году, а значит очень вероятно, что дивиденды также вырастут на данную величину. При этом за первые полгода Роснефть увеличила добычу нефти на 73,5%, до 4,2 млн барр./сут. На конец первого полугодия синергетический эффект от сделки составил 93 млрд. руб.
Роснефть с фундаментальной точки зрения лучшая фишка нашего рынка, хотя и не самая дешевая. И наша основная долгосрочная ставка, т.е. на период инвестирования 3-5 лет.
С высокой вероятностью Роснефть продолжит дальнейшие поглощения. Спокойны за свою судьбу, вероятно, могут быть только Транснефть и ЛУКОЙЛ. Конечно, для того, чтобы переварить активы нужно время. Плюс у рынка есть опасения относительно эффективности столь крупной компании. Однако, прошлый опыт, т.е. консолидация активов Юкоса, говорит, что Игорь Сечин справится с этим без проблем. Вопрос, конечно, зачем надо было дробить нефтяную отрасль в 90-е.
В случае необходимости под новые сделки компания Игоря Сечина без проблем привлечет капитал. Все прекрасно понимают, что обязательства Роснефти – это квазисуверенный долг.
Наши ожидания по акциям Роснефть оправдались. Перед первой консолидированной отчетностью акции подросли, отыграв конвергенцию у нижних границ диапазона. Судя по «технике», акции ожидает небольшая коррекция от уровня 250 руб. за акцию. Для долгосрочных покупок сейчас лучше воздержаться до падения к уровням 180 – 200 руб. или пробития диапазона.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба