7 августа 2013 UFS IC | ВымпелКом (VEON) | Русал | ОАО "Газпром" | ОАО "Газпром нефть" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
Накануне главы Федеральных резервных банков Далласа — Ричард Фишер, Атланты — Денис Локхарт и Чикаго — Чарльз Эванс обратили внимание на улучшение ситуации на рынке труда и в экономике в целом. Председатель ФРБ Чикаго Чарльз Эванс ожидает во второй половине года, которая, к слову сказать, уже началась, ускорения темпов роста ВВП США до 2,5%, а уже в следующем году, по словам Эванса, экономика Соединенных Штатов разгонится до 3% роста. На этом фоне чиновники говорят о необходимости начала сворачивания Федеральной резервной системой третьего этапа скупки активов — программы QE3. Объем выкупа облигаций в настоящий момент составляет $85 млрд в месяц. Представители Федрезерва сходятся во мнении, что решение о начале сворачивания QE3 будет принято до конца текущего года. Хотя представители Федрезерва не сказали ничего нового, игроки отреагировали на заявления чиновников новой порцией продаж.
Промышленное производство Италии по итогам июля в месячном выражении выросло, как и ожидалось, на 0,3%, месяцем ранее показатель увеличился лишь на 0,1%. Аналогичный показатель Великобритании поднялся на 1,1%, против ожиданий увеличения на 0,7%. Промышленные заказы в Германии выросли на 3,8%, что ощутимо выше ожиданий увеличения на 1,0%, в июне показатель сократился на 0,5%. В целом статистика оказалась умеренно позитивной, однако она не оказала существенного влияния на настроения участников торгов.
Резервный Банк Австралии снизил ключевую ставку до рекордного уровня в 2,5%. Низкие цены на сырье негативно сказываются на экономике страны. Снижая ставку, австралийский центробанк пытается стимулировать несырьевые отрасли экономики.
Соотношение единой европейской валюты и доллара продолжает оставаться относительно стабильным. На сегодняшнее утро валютная пара евро/доллар находится на уровне 1,3296. Пара находится в слабо восходящем канале, границы которого в настоящий момент находятся на уровне 1,3205–1,3360.
Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась до уровня $107,99 за баррель, что на $0,48, или на 0,44%, ниже уровня утра вторника. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $107,20–109,00 за баррель.
Ожидания скорого сворачивания QE3 и умеренное снижение цен на нефть будут сегодня оказывать давление на котировки российской валюты. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,85–33,15 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,75–44,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов снизился на 0,57%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,19%. Азиатские индексы преимущественно в минусе: NIKKEI сокращается на 1,92%, гонконгский Hang Seng проседает на 0,16%; Shanghai Composite прибавляет 0,34%; KOSPI уменьшается на 1,03%; австралийский S&P/ASX 200 падает на 1,31%, индийский SENSEX понижается на 0,14%. Индекс ММВБ в ходе торгов во вторник сократился на 1,95%, снизившись до отметки 1364,65 пункта. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня торговаться в диапазоне 1360–1390 пунктов
Русал снова шантажирует государство (умеренно позитивно)
Вчера Олег Дерипаска заявил в интервью Интерфаксу, что до конца года Русал может остановить производство на четырех нерентабельных алюминиевых заводах дивизиона "Запад": Волгоградском (ВгАЗ), Богословском (БАЗ), Уральском (УАЗ) и Надвоицком (НАЗ) общей мощностью 371,7 тыс. тонн алюминия в год. На этих предприятиях сейчас работают 7560 сотрудников. Производство в дивизионе "Запад" Русала сохранится лишь на шведском Kubal и Кандалакшском алюминиевом заводе. Также в 2013 году будет сокращено и производство на сибирских заводах Русала (общая мощность — 3,5 млрд тонн алюминия) на 105 тыс. тонн. По словам Олега Дерипаски, заводы "Запада" сократят производство по итогам года на 240-243 тыс. тонн, общее снижение составит 345-348 тыс. тонн вместо анонсированных в марте 300 тыс. тонн. Сокращение объяснялось падением цен на алюминий на мировом рынке и чистым убытком в $55 млн по итогам 2012 года.
Проблема заключается в том, что 3 из 4 упомянутых заводов – градообразующие предприятия, и их закрытие может иметь тяжелые социальные последствия. Русал уже грозился закрыть Богословский завод – тогда государство пошло на уступки и предоставило предприятию крупную скидку на электричество. Не исключено, что сейчас холдинг вновь занимается «шантажом». Предприятия действительно убыточные, и вряд ли можно существенным образом изменить эту ситуацию, даже с помощью возможных льгот. В то же время, закрытие заводов также требует немалых издержек, и едва ли по карману Русалу. Скорее всего, Русал пытается добиться новых послаблений для своих активов, возможно не для дивизиона «Запад», где сложно что-то кардинально изменить, а для сибирских заводов, где объемы выше на порядок, и где льготы могли бы существенно повлиять на себестоимость группы в целом.
Если Русалу удастся добиться новых льгот, это может оказать умеренную поддержку котировкам. Впрочем, при текущем уровне цен на алюминий, инвесторы смотрят на бумаги производителей с понятным скепсисом
Газпромнефть превзошла прогнозы (умеренно позитивно)
Газпромнефть вчера опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал 2013 года. Чистая прибыль за первое полугодие снизилась на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом в 2012 году — до 77,6 млрд руб. В компании объясняют падение отрицательными курсовыми разницами, связанными с переоценкой кредитного портфеля, а также ростом амортизационных расходов при реализации инвестпрограммы. При этом чистая прибыль компании во втором квартале 2013 года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 25% — до 38,054 млрд руб. Выручка Газпромнефти в первом полугодии выросла на 1,8%, до 590,715 млрд руб., а во втором квартале она составила 298,820 млрд руб. Скорректированная EBITDA Газпромнефти в первом полугодии выросла на 0,9%, до 150,567 млрд руб., во втором квартале этот показатель составил 73,874 млрд руб.
Мы позитивно оцениваем итоги полугодия на фоне довольно прохладных ожиданий рынка. Добыча нефти продолжает падать, но за счет возросшей добычи газа, в том числе благодаря росту доли утилизации попутного газа, общая добыча нефтепродуктов выросла 3,6%. Компания сокращает продажи сырой нефти, делает фокус на внутреннем рынке нефтепродуктов и дистрибуции через премиальные каналы. Позитивно мы оцениваем рост рентабельности и положительный свободный денежный поток, несмотря на увеличение капитальных затрат. Также, компания снизила чистый долг на 14%.
В то же время, акции продолжают находиться под давлением из-за тяжелой ситуации вокруг Газпрома, снижения добычи нефти и снижения экспортных продаж. Поэтому поддержка котировкам, вероятно, будет локальной и не слишком выраженной
Мечел начал поставлять уголь в Китай и по суше (умеренно позитивно)
Мечел сообщает о начале поставок угольного концентрата в Китайскую Народную Республику (КНР) по железной дороге через новый пограничный переход Махалино — Хунь-Чунь. В начале августа отправлен первый грузовой поезд по международному транспортному коридору, связавшему юг Приморья с китайской провинцией Цзилинь. Первый состав из 30 вагонов доставил уголь ОАО ХК «Якутуголь» грузополучателям в КНР через новый железнодорожный пограничный пункт пропуска Махалино (РФ) — Хунь-Чунь (КНР).
Ранее Мечел осуществлял крупные поставки угля китайским потребителям только через морские порты. Открытие данного железнодорожного маршрута позволит Мечелу диверсифицировать логистические направления и сократить сроки доставки угля в Китай, который является крупнейшим потребителем данного вида топлива в мире», — отметил генеральный директор ООО «УК Мечел-Майнинг» Павел Штарк.
За последний год Мечел существенно расширил поставки в Китай, в том числе по долгосрочным договорам. КНР будет одним из ключевых потребителей угля с Эльги. Поэтому расширение каналов поставок в Китай – стратегически важная задача для Мечела. В последующих периодах это позволит повысить маржинальность и объемы поставок, что должно в итоге поддержать финансовые показатели группы.
Мы оцениваем событие умеренно позитивно для капитализации компании. Впрочем, локальные последствия от запуска железнодорожной ветки, скорее всего, не будут существенными – отдача станет заметна только в долгосрочной перспективе
Ростелеком вернет деньги, потраченные на опционную программу (умеренно позитивно)
Ростелеком достиг мирового соглашения с миноритариями в споре вокруг опционной программы для членов совета директоров, доставшейся оператору от предыдущей команды менеджеров. Если арбитражный суд завтра утвердит мировое соглашение, то Ростелеком может вернуть 3,5 млрд руб., потраченные на покупку привилегированных акций под опционы.
Спор относится к событиям июня 2011 года, когда совет оператора проголосовал, чтобы 11 его директоров, включая бывшего президента А. Провоторова, стали участниками опционной программы Ростелекома. Миноритарий Ростелекома О. Ашурков уже добился признания недействительным этого решения в суде апелляционной инстанции. А в декабре 2012 года господин Ашурков потребовал признать недействительной сделку, заключенную во исполнение спорного решения — договор доверительного управления закрытым паевым инвестиционным хедж-фондом (ЗПИФ) "Газпромбанк — Телекоммуникации плюс" между Ростелекомом и ЗАО "Газпромбанк — Управление активами". В рамках этой сделки Ростелеком приобрел паи ЗПИФа на общую сумму 3,5 млрд руб. На эти деньги ЗПИФ купил у "дочки" Ростелекома ООО "Мобител" привилегированные акции по 87,6 руб. за бумагу. По условиям программы, опционы можно было исполнить двумя траншами: не более 50% в течение полугода, начиная с 14 июня 2012 года, а остаток — начиная с 14 июня 2013 года. В 2012 году сотрудники реализовали 609 182 опциона (1,6% от общего числа), средневзвешенная цена исполнения опциона составила 96,94 руб. за акцию. То есть участники опционной программы заработали около 5,7 млн руб.
На наш взгляд, заключение мирового соглашения может иметь позитивное влияние на восприятие компании рынком. Во-первых, миноритарные акционеры удовлетворят свои претензии в отношении опционной программы. Во-вторых, Ростелеком сможет получить назад 3,5 млрд рублей и записать их в прибыль, а впоследствии направить их в развитие бизнеса.
Добавим, что в начале августа Ростелеком запустил в коммерческую эксплуатацию мобильную связь (3G) в Санкт-Петербурге. Ранее компания предоставляла в городе только услуги фиксированной связи и доступа в интернет. Появление нового игрока на не без того конкурентном рынке позитивно как для абонентов, так и для самой отрасли
Вымпелком: итоги полугодия (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Vimpelcom Ltd., в который входит российское ОАО «Вымпелком», по US GAAP во втором квартале составила $573 млн, что на 17,4% больше, чем за аналогичный период 2012 года (488 миллиона долларов), следует из материалов компании. Выручка компании во 2К13 составила $5,718 млрд, снизившись на 0,47% по сравнению со 2К12 года. Показатель EBITDA Вымпелкома составил $2,425 млрд, что на 2% меньше показателя годом ранее. По итогам полугодия выручка оператора составила $11,309 млрд.
Вымпелком первым из операторов «большой тройки» отчитался за первое полугодие. Опубликованные данные оказались немного выше наших ожиданий по выручке и EBITDA. Основная доля роста пришлась на страны СНГ: в годовом сопоставлении рост выручки во 2К13 в сегменте составил 17%, EBITDA увеличилась на 32%. Негативное влияние на результаты оператора по-прежнему оказывает бизнес в Италии (выручка снизилась во втором квартале на 7%).
Итоги российского сегмента, основного для Вымпелкома, превзошли наши ожидания: мы прогнозировали выручку сегмента на уровне 71,18 млрд рублей, фактическая же величина выручки составила 73,8 млрд рублей во 2К13 года (+5% г/г). Опубликованный показатель EBITDA также превысил наши ожидания (31,52 млрд рублей против прогнозных 29,54 млрд рублей). Солидный рост показала абонентская база: на 2% г/г до 57,1 млн человек. Вымпелком также усилил свои позиции в сегменте мобильной передачи данных: выручка в сегменте показала рост на 37% г/г до 7,65 млрд рублей во 2К13.
Оцениваем опубликованные результаты умеренно позитивно для котировок компании, более подробный анализ смотрите в нашем специальном комментарии к отчетности
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз.
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда (красная пунктирная линия), которую тестирует в настоящее время в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вниз. DMI+ находится ниже DMI-, ADX в нижней части шкалы и направлен вниз, что говорит о наличии нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в конце июля-начале августа сформировал множественные сигналы к росту. Рекомендация: Покупать.
Сбербанк – «выпал» из восходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июля дал сигнал к росту. Поддержка: 94,00. Сопротивление: 98,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – формирует восходящий тренд, после коррекционного снижения высока вероятность продолжения роста. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 125,00. Сопротивление: 132,00. Рекомендация: Покупать.
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 августа дал сигнал к снижению. Поддержка: 254,0. Сопротивление: 277,0. Рекомендация: Покупать.
Роснефть – преодолела нижнюю границу восходящего тренда. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 30 и 31 июля сформировал сигнал к росту. Поддержка – 230,00. Сопротивление – 238,50. Рекомендация: Вне рынка.
Промышленное производство Италии по итогам июля в месячном выражении выросло, как и ожидалось, на 0,3%, месяцем ранее показатель увеличился лишь на 0,1%. Аналогичный показатель Великобритании поднялся на 1,1%, против ожиданий увеличения на 0,7%. Промышленные заказы в Германии выросли на 3,8%, что ощутимо выше ожиданий увеличения на 1,0%, в июне показатель сократился на 0,5%. В целом статистика оказалась умеренно позитивной, однако она не оказала существенного влияния на настроения участников торгов.
Резервный Банк Австралии снизил ключевую ставку до рекордного уровня в 2,5%. Низкие цены на сырье негативно сказываются на экономике страны. Снижая ставку, австралийский центробанк пытается стимулировать несырьевые отрасли экономики.
Соотношение единой европейской валюты и доллара продолжает оставаться относительно стабильным. На сегодняшнее утро валютная пара евро/доллар находится на уровне 1,3296. Пара находится в слабо восходящем канале, границы которого в настоящий момент находятся на уровне 1,3205–1,3360.
Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась до уровня $107,99 за баррель, что на $0,48, или на 0,44%, ниже уровня утра вторника. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $107,20–109,00 за баррель.
Ожидания скорого сворачивания QE3 и умеренное снижение цен на нефть будут сегодня оказывать давление на котировки российской валюты. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,85–33,15 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,75–44,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов снизился на 0,57%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,19%. Азиатские индексы преимущественно в минусе: NIKKEI сокращается на 1,92%, гонконгский Hang Seng проседает на 0,16%; Shanghai Composite прибавляет 0,34%; KOSPI уменьшается на 1,03%; австралийский S&P/ASX 200 падает на 1,31%, индийский SENSEX понижается на 0,14%. Индекс ММВБ в ходе торгов во вторник сократился на 1,95%, снизившись до отметки 1364,65 пункта. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня торговаться в диапазоне 1360–1390 пунктов
Русал снова шантажирует государство (умеренно позитивно)
Вчера Олег Дерипаска заявил в интервью Интерфаксу, что до конца года Русал может остановить производство на четырех нерентабельных алюминиевых заводах дивизиона "Запад": Волгоградском (ВгАЗ), Богословском (БАЗ), Уральском (УАЗ) и Надвоицком (НАЗ) общей мощностью 371,7 тыс. тонн алюминия в год. На этих предприятиях сейчас работают 7560 сотрудников. Производство в дивизионе "Запад" Русала сохранится лишь на шведском Kubal и Кандалакшском алюминиевом заводе. Также в 2013 году будет сокращено и производство на сибирских заводах Русала (общая мощность — 3,5 млрд тонн алюминия) на 105 тыс. тонн. По словам Олега Дерипаски, заводы "Запада" сократят производство по итогам года на 240-243 тыс. тонн, общее снижение составит 345-348 тыс. тонн вместо анонсированных в марте 300 тыс. тонн. Сокращение объяснялось падением цен на алюминий на мировом рынке и чистым убытком в $55 млн по итогам 2012 года.
Проблема заключается в том, что 3 из 4 упомянутых заводов – градообразующие предприятия, и их закрытие может иметь тяжелые социальные последствия. Русал уже грозился закрыть Богословский завод – тогда государство пошло на уступки и предоставило предприятию крупную скидку на электричество. Не исключено, что сейчас холдинг вновь занимается «шантажом». Предприятия действительно убыточные, и вряд ли можно существенным образом изменить эту ситуацию, даже с помощью возможных льгот. В то же время, закрытие заводов также требует немалых издержек, и едва ли по карману Русалу. Скорее всего, Русал пытается добиться новых послаблений для своих активов, возможно не для дивизиона «Запад», где сложно что-то кардинально изменить, а для сибирских заводов, где объемы выше на порядок, и где льготы могли бы существенно повлиять на себестоимость группы в целом.
Если Русалу удастся добиться новых льгот, это может оказать умеренную поддержку котировкам. Впрочем, при текущем уровне цен на алюминий, инвесторы смотрят на бумаги производителей с понятным скепсисом
Газпромнефть превзошла прогнозы (умеренно позитивно)
Газпромнефть вчера опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал 2013 года. Чистая прибыль за первое полугодие снизилась на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом в 2012 году — до 77,6 млрд руб. В компании объясняют падение отрицательными курсовыми разницами, связанными с переоценкой кредитного портфеля, а также ростом амортизационных расходов при реализации инвестпрограммы. При этом чистая прибыль компании во втором квартале 2013 года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 25% — до 38,054 млрд руб. Выручка Газпромнефти в первом полугодии выросла на 1,8%, до 590,715 млрд руб., а во втором квартале она составила 298,820 млрд руб. Скорректированная EBITDA Газпромнефти в первом полугодии выросла на 0,9%, до 150,567 млрд руб., во втором квартале этот показатель составил 73,874 млрд руб.
Мы позитивно оцениваем итоги полугодия на фоне довольно прохладных ожиданий рынка. Добыча нефти продолжает падать, но за счет возросшей добычи газа, в том числе благодаря росту доли утилизации попутного газа, общая добыча нефтепродуктов выросла 3,6%. Компания сокращает продажи сырой нефти, делает фокус на внутреннем рынке нефтепродуктов и дистрибуции через премиальные каналы. Позитивно мы оцениваем рост рентабельности и положительный свободный денежный поток, несмотря на увеличение капитальных затрат. Также, компания снизила чистый долг на 14%.
В то же время, акции продолжают находиться под давлением из-за тяжелой ситуации вокруг Газпрома, снижения добычи нефти и снижения экспортных продаж. Поэтому поддержка котировкам, вероятно, будет локальной и не слишком выраженной
Мечел начал поставлять уголь в Китай и по суше (умеренно позитивно)
Мечел сообщает о начале поставок угольного концентрата в Китайскую Народную Республику (КНР) по железной дороге через новый пограничный переход Махалино — Хунь-Чунь. В начале августа отправлен первый грузовой поезд по международному транспортному коридору, связавшему юг Приморья с китайской провинцией Цзилинь. Первый состав из 30 вагонов доставил уголь ОАО ХК «Якутуголь» грузополучателям в КНР через новый железнодорожный пограничный пункт пропуска Махалино (РФ) — Хунь-Чунь (КНР).
Ранее Мечел осуществлял крупные поставки угля китайским потребителям только через морские порты. Открытие данного железнодорожного маршрута позволит Мечелу диверсифицировать логистические направления и сократить сроки доставки угля в Китай, который является крупнейшим потребителем данного вида топлива в мире», — отметил генеральный директор ООО «УК Мечел-Майнинг» Павел Штарк.
За последний год Мечел существенно расширил поставки в Китай, в том числе по долгосрочным договорам. КНР будет одним из ключевых потребителей угля с Эльги. Поэтому расширение каналов поставок в Китай – стратегически важная задача для Мечела. В последующих периодах это позволит повысить маржинальность и объемы поставок, что должно в итоге поддержать финансовые показатели группы.
Мы оцениваем событие умеренно позитивно для капитализации компании. Впрочем, локальные последствия от запуска железнодорожной ветки, скорее всего, не будут существенными – отдача станет заметна только в долгосрочной перспективе
Ростелеком вернет деньги, потраченные на опционную программу (умеренно позитивно)
Ростелеком достиг мирового соглашения с миноритариями в споре вокруг опционной программы для членов совета директоров, доставшейся оператору от предыдущей команды менеджеров. Если арбитражный суд завтра утвердит мировое соглашение, то Ростелеком может вернуть 3,5 млрд руб., потраченные на покупку привилегированных акций под опционы.
Спор относится к событиям июня 2011 года, когда совет оператора проголосовал, чтобы 11 его директоров, включая бывшего президента А. Провоторова, стали участниками опционной программы Ростелекома. Миноритарий Ростелекома О. Ашурков уже добился признания недействительным этого решения в суде апелляционной инстанции. А в декабре 2012 года господин Ашурков потребовал признать недействительной сделку, заключенную во исполнение спорного решения — договор доверительного управления закрытым паевым инвестиционным хедж-фондом (ЗПИФ) "Газпромбанк — Телекоммуникации плюс" между Ростелекомом и ЗАО "Газпромбанк — Управление активами". В рамках этой сделки Ростелеком приобрел паи ЗПИФа на общую сумму 3,5 млрд руб. На эти деньги ЗПИФ купил у "дочки" Ростелекома ООО "Мобител" привилегированные акции по 87,6 руб. за бумагу. По условиям программы, опционы можно было исполнить двумя траншами: не более 50% в течение полугода, начиная с 14 июня 2012 года, а остаток — начиная с 14 июня 2013 года. В 2012 году сотрудники реализовали 609 182 опциона (1,6% от общего числа), средневзвешенная цена исполнения опциона составила 96,94 руб. за акцию. То есть участники опционной программы заработали около 5,7 млн руб.
На наш взгляд, заключение мирового соглашения может иметь позитивное влияние на восприятие компании рынком. Во-первых, миноритарные акционеры удовлетворят свои претензии в отношении опционной программы. Во-вторых, Ростелеком сможет получить назад 3,5 млрд рублей и записать их в прибыль, а впоследствии направить их в развитие бизнеса.
Добавим, что в начале августа Ростелеком запустил в коммерческую эксплуатацию мобильную связь (3G) в Санкт-Петербурге. Ранее компания предоставляла в городе только услуги фиксированной связи и доступа в интернет. Появление нового игрока на не без того конкурентном рынке позитивно как для абонентов, так и для самой отрасли
Вымпелком: итоги полугодия (умеренно позитивно)
Чистая прибыль Vimpelcom Ltd., в который входит российское ОАО «Вымпелком», по US GAAP во втором квартале составила $573 млн, что на 17,4% больше, чем за аналогичный период 2012 года (488 миллиона долларов), следует из материалов компании. Выручка компании во 2К13 составила $5,718 млрд, снизившись на 0,47% по сравнению со 2К12 года. Показатель EBITDA Вымпелкома составил $2,425 млрд, что на 2% меньше показателя годом ранее. По итогам полугодия выручка оператора составила $11,309 млрд.
Вымпелком первым из операторов «большой тройки» отчитался за первое полугодие. Опубликованные данные оказались немного выше наших ожиданий по выручке и EBITDA. Основная доля роста пришлась на страны СНГ: в годовом сопоставлении рост выручки во 2К13 в сегменте составил 17%, EBITDA увеличилась на 32%. Негативное влияние на результаты оператора по-прежнему оказывает бизнес в Италии (выручка снизилась во втором квартале на 7%).
Итоги российского сегмента, основного для Вымпелкома, превзошли наши ожидания: мы прогнозировали выручку сегмента на уровне 71,18 млрд рублей, фактическая же величина выручки составила 73,8 млрд рублей во 2К13 года (+5% г/г). Опубликованный показатель EBITDA также превысил наши ожидания (31,52 млрд рублей против прогнозных 29,54 млрд рублей). Солидный рост показала абонентская база: на 2% г/г до 57,1 млн человек. Вымпелком также усилил свои позиции в сегменте мобильной передачи данных: выручка в сегменте показала рост на 37% г/г до 7,65 млрд рублей во 2К13.
Оцениваем опубликованные результаты умеренно позитивно для котировок компании, более подробный анализ смотрите в нашем специальном комментарии к отчетности
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз.
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда (красная пунктирная линия), которую тестирует в настоящее время в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вниз. DMI+ находится ниже DMI-, ADX в нижней части шкалы и направлен вниз, что говорит о наличии нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в конце июля-начале августа сформировал множественные сигналы к росту. Рекомендация: Покупать.
Сбербанк – «выпал» из восходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июля дал сигнал к росту. Поддержка: 94,00. Сопротивление: 98,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – формирует восходящий тренд, после коррекционного снижения высока вероятность продолжения роста. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 125,00. Сопротивление: 132,00. Рекомендация: Покупать.
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 августа дал сигнал к снижению. Поддержка: 254,0. Сопротивление: 277,0. Рекомендация: Покупать.
Роснефть – преодолела нижнюю границу восходящего тренда. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 30 и 31 июля сформировал сигнал к росту. Поддержка – 230,00. Сопротивление – 238,50. Рекомендация: Вне рынка.
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба