9 августа 2013 UFS IC | Мегафон | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | ВТБ (VTBR) | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
Первичные обращения за пособием по безработице в США по итогам предыдущей недели увеличились на 5 тыс. обращений до 333 тыс. заявок, что на 2 тыс. меньше, чем прогнозировали эксперты. Повторные обращения за пособием на позапрошлой неделе выросли на 67 тыс. заявок до 3018 тыс. обращений. Несмотря на ухудшение ситуации на рынке труда, рынок не отреагировал, как это стало традиционно в последние месяцы, ростом на слабую статистику. Напротив, реакция инвесторов была негативной. Основным параметром рынка труда, на который ориентируется ФРС при принятии решения о начале сворачивания QE3, является уровень безработицы, а он по итогам июля, как известно, сократился. При этом, как сказано выше, количество повторных заявок на пособие по безработице в конце второго летнего месяца ощутимо выросло. Похоже, уже никто не сомневается, что Федрезерв в оставшиеся 5 месяцев 2013 года начнет постепенное сворачивание третьего этапа выкупа облигаций. Для того чтобы это было не так, нужны более веские аргументы, чем рост числа заявок на пособие по итогам одной из недель.
Повлиять сегодня на динамику рынков могут статистические данные из Китая. В 9:30 МСК публикуются цифры по промышленному производству Поднебесной по итогам июля, а также объем розничных продаж и инвестиций в основной капитал. Ранее, в 5:30 МСК, стало известно, что индекс потребительских цен в КНР в июле вырос на 2,7%, против ожиданий увеличения на 2,8%, месяцем ранее ИПЦ также поднялся на 2,7%. Индекс цен производителей сократился на 2,3%, ждали уменьшения на 2,1%, в июне показатель снизился на 2,7%. Слабая статистика, потребительская инфляция растет, при этом спрос на продукцию падает, что указывает на накачку экономики деньгами при замедлении темпов экономического роста.
Соотношение единой европейской валюты и доллара продолжает увеличиваться и даже несколько ускорило подъем, на сегодняшнее утро валютная пара евро/доллар находится на уровне 1,3380. В ходе вчерашнего дня валютная пара евро/доллар достигла отметки 1,3400, приблизившись к июньским максимумам. В начале лета текущего года пара достигла значения 1,3416. До этого на столь высоком уровне пара евро/доллар последний раз была в феврале 2013 года. Валютная пара в настоящий момент встретила сильное сопротивление, к тому же фундаментальные факторы также работают на ослабление валюты Еврозоны. Полагаем, в ходе сегодняшних торгов соотношение единой европейской валюты и доллара будет находиться в диапазоне 1,3300–1,3400.
Цены на нефть за минувшие сутки снизились. Стоимость североморской смеси нефти Brent в настоящий момент находится на уровне $107,06 за баррель, что на $0,74, или на 0,69%, ниже уровня утра четверга. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $106,50–108,20 за баррель.
Снижение стоимости нефти и увеличение оценки рисков могут негативно отразиться на котировках российской валюты. Ослабление доллара к основным мировым валютам будет сдерживать рост пары доллар/рубль. По итогам вчерашнего дня соотношение валюты США и рубля достигло значения 32,81 рубля за доллар. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,75–33,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,75–44,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,39%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент проседает на 0,06%. Азиатские индексы не показывают единой динамики: NIKKEI теряет 0,08%, гонконгский Hang Seng повышается на 0,33%; Shanghai Composite снижается на 0,62%; KOSPI прибавляет 0,09%; австралийский S&P/ASX 200 уменьшается на 0,36%, индийский SENSEX растет на 0,67%. Индекс ММВБ в ходе торгов в четверг просел на 0,04%, понизившись до отметки 1362,38 пункта. Внешний фон неопределенный, при этом нельзя исключать фактор пятницы, участники торгов предпочтут не рисковать и могут воздержаться от покупок. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня торговаться в диапазоне 1355–1375 пунктов
ВТБ: Банка Москвы не хватило (негативно)
Группа ВТБ заинтересовалась возможностью приобретения нового актива — банка «Петрокоммерц», опорного банка компании ЛУКОЙЛ. Таким образом, группа планирует расширить клиентскую базу и увеличить доходы от корпоративного блока.
Вчера заинтересованность ВТБ в данной покупке подтвердили сразу несколько источников, до этого информация просочилась на рынок в виде слухов. Потенциально сделка действительно может быть интересна для ВТБ. ЛУКОЙЛ готов отдать свой опорный банк совсем «недорого» — группа оценивает актив в 0,2–0,4 капитала против ~ 0,6 у самого ВТБ и порядка 0,8 капитала — в среднем по публичным банкам. Покупка Петрокоммерца может позволить ВТБ расширить клиентскую базу и розничную сеть. В то же время у банка довольно высокая доля «плохих» активов (просрочка на уровне 8,4%), а рентабельность капитала по итогам прошлого года составила смехотворные 1,5% (11,8% у ВТБ, более 21% у Сбербанка).
Основное же воздействие на умы инвесторов, судя по всему, произведет и уже производит значительная схожесть потенциальной сделки с печально известной покупкой Банка Москвы, которую иначе как провальной назвать нельзя. Руководство ВТБ на каждой пресс-конференции обязательно делало акцент на то, что больше крупных покупок банк не планирует, чтобы успокоить инвесторов. И вот грянул гром среди ясного неба.
Мы ожидаем негативной реакции в бумагах ВТБ на информацию о возможной сделке. И чем больше будет появляться подробностей и более вероятным будет такое развитие событий, тем больше негатива мы можем увидеть в бумагах.
ЛУКОЙЛ: промежуточные дивиденды (умеренно позитивно)
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2013 финансового года в размере 50 рублей на одну обыкновенную акцию. Об этом говорится в материалах компании, размещенных на Лондонской фондовой бирже. Внеочередное общее собрание акционеров по этому вопросу назначено на 30 сентября 2013 года. Закрытие реестра — 15 августа. Выплата дивидендов производится наличными до 31 октября 2013 года.
Сам факт выплаты промежуточных дивидендов не стал сюрпризом: в прошлом году ЛУКОЙЛ также платил промежуточные дивиденды. Размер выплат также не слишком удивителен, хотя на фоне снижения чистой прибыли компании можно было ожидать и более скромных выплат. Немного неожиданно решение выплатить дивиденды ощутимо раньше: в прошлом году реестр закрывался только 12 ноября.
Дивидендная доходность составляет около 2,6%. Однако так как до закрытия реестра осталось меньше недели, это может оказать краткосрочную, но выраженную поддержку бумагам.
Мегафон: отчетность лучше ожиданий (позитивно)
Вслед за опубликованными Вымпелкомом итогами первого полугодия вчера отчетность представил еще один оператор «большой тройки» – Мегафон. Чистая прибыль оператора за 2 квартал 2013 года по МСФО выросла в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 13,581 млрд рублей. Консолидированная выручка компании увеличилась во 2К13 на 8,4% г/г и составила 72,230 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 21,8% по сравнению со 2К12 года до 34,302 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 47,5% против 42,2% годом ранее. По итогам первого полугодия выручка увеличилась на 8% г/г до 139,954 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 24,2% и составил 66,683 млрд рублей. CAPEX в 1 полугодии составил 12,429 млрд рублей. Чистый долг компании по состоянию на 30 июня 2013 года составил 76,667 млрд рублей.
Вышедшие данные оказались лучше ожиданий рынка в целом и наших прогнозов в частности. Во втором квартале сотовые операторы всегда показывают более сильные результаты относительно первых трех месяцев года, поэтому рост выручки в квартальном сопоставлении был ожидаемым. Однако мы в свои прогнозы закладывали более консервативные ожидания по росту абонентской базы. Число абонентов оператора по итогам 2К13 выросло до 64,07 млн человек, что на 2,2% выше уровня 1К13. Это солидная цифра в условиях замедляющегося роста абонентской базы в отрасли и высокого уровня конкуренции.
Мегафон по-прежнему показывает существенный рост в сегменте мобильной передачи данных. Выручка в сегменте увеличилась на 10,0% только относительно 1К13, в годовом сопоставлении рост составил 28,7%. Столь значительному росту в сегменте, помимо расширения сети, способствовало увеличение продаж смартфонов. Выручка в сегменте продаж оборудования также показывает высокие темпы роста: +10,8% во 2К13 относительно 1К13, рост на 47,4% в годовом сопоставлении.
Среди позитивных моментов отчетности отметим также снижение величины чистого долга почти вдвое г/г до 76,67 млрд рублей, что должно быть положительно воспринято инвесторами на фоне готовящейся сделки по приобретению Скартела. Вчера акции Мегафона выросли по итогам торгов на Московской бирже на 3,7% до 1065 рублей, почти достигнув нашего целевого уровня. Тем не менее, мы ожидаем, что сильная отчетность может продолжить оказывать поддержку бумагам оператора в ближайшие дни.
Индекс ММВБ - преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз
Индекс ММВБ - преодолел верхнюю границу нисходящего тренда (красная пунктирная линия), которую тестирует в настоящее время в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ и DMI- практически сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в начале августа сформировал множество сигналов к росту. Рекомендация: Покупать
Сбербанк – формирует локальный нисходящий тренд. MACD - нейтрально. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июля дал сигнал к росту. Поддержка: 90,00. Сопротивление: 96,00. Рекомендация: Вне рынка.
Газпром – вышел из восходящего тренда, однако, остаются высокие шансы продолжить рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на замедление нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 августа сформировал сигнал к росту. Поддержка: 124,00. Сопротивление: 132,00. Рекомендация: Покупать
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD формирует сигнал вверх. ADX указывает на наличие локального нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 августа дал сигнал к снижению. Поддержка: 252,5. Сопротивление: 277,0. Рекомендация: Покупать
Роснефть – преодолела нижнюю границу восходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 30 и 31 июля, а также 6 и 7 августа сформировал сигналы к росту. Поддержка – 227,00. Сопротивление – 238,00. Рекомендация: Вне рынка
Повлиять сегодня на динамику рынков могут статистические данные из Китая. В 9:30 МСК публикуются цифры по промышленному производству Поднебесной по итогам июля, а также объем розничных продаж и инвестиций в основной капитал. Ранее, в 5:30 МСК, стало известно, что индекс потребительских цен в КНР в июле вырос на 2,7%, против ожиданий увеличения на 2,8%, месяцем ранее ИПЦ также поднялся на 2,7%. Индекс цен производителей сократился на 2,3%, ждали уменьшения на 2,1%, в июне показатель снизился на 2,7%. Слабая статистика, потребительская инфляция растет, при этом спрос на продукцию падает, что указывает на накачку экономики деньгами при замедлении темпов экономического роста.
Соотношение единой европейской валюты и доллара продолжает увеличиваться и даже несколько ускорило подъем, на сегодняшнее утро валютная пара евро/доллар находится на уровне 1,3380. В ходе вчерашнего дня валютная пара евро/доллар достигла отметки 1,3400, приблизившись к июньским максимумам. В начале лета текущего года пара достигла значения 1,3416. До этого на столь высоком уровне пара евро/доллар последний раз была в феврале 2013 года. Валютная пара в настоящий момент встретила сильное сопротивление, к тому же фундаментальные факторы также работают на ослабление валюты Еврозоны. Полагаем, в ходе сегодняшних торгов соотношение единой европейской валюты и доллара будет находиться в диапазоне 1,3300–1,3400.
Цены на нефть за минувшие сутки снизились. Стоимость североморской смеси нефти Brent в настоящий момент находится на уровне $107,06 за баррель, что на $0,74, или на 0,69%, ниже уровня утра четверга. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $106,50–108,20 за баррель.
Снижение стоимости нефти и увеличение оценки рисков могут негативно отразиться на котировках российской валюты. Ослабление доллара к основным мировым валютам будет сдерживать рост пары доллар/рубль. По итогам вчерашнего дня соотношение валюты США и рубля достигло значения 32,81 рубля за доллар. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,75–33,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,75–44,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,39%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент проседает на 0,06%. Азиатские индексы не показывают единой динамики: NIKKEI теряет 0,08%, гонконгский Hang Seng повышается на 0,33%; Shanghai Composite снижается на 0,62%; KOSPI прибавляет 0,09%; австралийский S&P/ASX 200 уменьшается на 0,36%, индийский SENSEX растет на 0,67%. Индекс ММВБ в ходе торгов в четверг просел на 0,04%, понизившись до отметки 1362,38 пункта. Внешний фон неопределенный, при этом нельзя исключать фактор пятницы, участники торгов предпочтут не рисковать и могут воздержаться от покупок. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня торговаться в диапазоне 1355–1375 пунктов
ВТБ: Банка Москвы не хватило (негативно)
Группа ВТБ заинтересовалась возможностью приобретения нового актива — банка «Петрокоммерц», опорного банка компании ЛУКОЙЛ. Таким образом, группа планирует расширить клиентскую базу и увеличить доходы от корпоративного блока.
Вчера заинтересованность ВТБ в данной покупке подтвердили сразу несколько источников, до этого информация просочилась на рынок в виде слухов. Потенциально сделка действительно может быть интересна для ВТБ. ЛУКОЙЛ готов отдать свой опорный банк совсем «недорого» — группа оценивает актив в 0,2–0,4 капитала против ~ 0,6 у самого ВТБ и порядка 0,8 капитала — в среднем по публичным банкам. Покупка Петрокоммерца может позволить ВТБ расширить клиентскую базу и розничную сеть. В то же время у банка довольно высокая доля «плохих» активов (просрочка на уровне 8,4%), а рентабельность капитала по итогам прошлого года составила смехотворные 1,5% (11,8% у ВТБ, более 21% у Сбербанка).
Основное же воздействие на умы инвесторов, судя по всему, произведет и уже производит значительная схожесть потенциальной сделки с печально известной покупкой Банка Москвы, которую иначе как провальной назвать нельзя. Руководство ВТБ на каждой пресс-конференции обязательно делало акцент на то, что больше крупных покупок банк не планирует, чтобы успокоить инвесторов. И вот грянул гром среди ясного неба.
Мы ожидаем негативной реакции в бумагах ВТБ на информацию о возможной сделке. И чем больше будет появляться подробностей и более вероятным будет такое развитие событий, тем больше негатива мы можем увидеть в бумагах.
ЛУКОЙЛ: промежуточные дивиденды (умеренно позитивно)
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2013 финансового года в размере 50 рублей на одну обыкновенную акцию. Об этом говорится в материалах компании, размещенных на Лондонской фондовой бирже. Внеочередное общее собрание акционеров по этому вопросу назначено на 30 сентября 2013 года. Закрытие реестра — 15 августа. Выплата дивидендов производится наличными до 31 октября 2013 года.
Сам факт выплаты промежуточных дивидендов не стал сюрпризом: в прошлом году ЛУКОЙЛ также платил промежуточные дивиденды. Размер выплат также не слишком удивителен, хотя на фоне снижения чистой прибыли компании можно было ожидать и более скромных выплат. Немного неожиданно решение выплатить дивиденды ощутимо раньше: в прошлом году реестр закрывался только 12 ноября.
Дивидендная доходность составляет около 2,6%. Однако так как до закрытия реестра осталось меньше недели, это может оказать краткосрочную, но выраженную поддержку бумагам.
Мегафон: отчетность лучше ожиданий (позитивно)
Вслед за опубликованными Вымпелкомом итогами первого полугодия вчера отчетность представил еще один оператор «большой тройки» – Мегафон. Чистая прибыль оператора за 2 квартал 2013 года по МСФО выросла в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 13,581 млрд рублей. Консолидированная выручка компании увеличилась во 2К13 на 8,4% г/г и составила 72,230 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 21,8% по сравнению со 2К12 года до 34,302 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 47,5% против 42,2% годом ранее. По итогам первого полугодия выручка увеличилась на 8% г/г до 139,954 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 24,2% и составил 66,683 млрд рублей. CAPEX в 1 полугодии составил 12,429 млрд рублей. Чистый долг компании по состоянию на 30 июня 2013 года составил 76,667 млрд рублей.
Вышедшие данные оказались лучше ожиданий рынка в целом и наших прогнозов в частности. Во втором квартале сотовые операторы всегда показывают более сильные результаты относительно первых трех месяцев года, поэтому рост выручки в квартальном сопоставлении был ожидаемым. Однако мы в свои прогнозы закладывали более консервативные ожидания по росту абонентской базы. Число абонентов оператора по итогам 2К13 выросло до 64,07 млн человек, что на 2,2% выше уровня 1К13. Это солидная цифра в условиях замедляющегося роста абонентской базы в отрасли и высокого уровня конкуренции.
Мегафон по-прежнему показывает существенный рост в сегменте мобильной передачи данных. Выручка в сегменте увеличилась на 10,0% только относительно 1К13, в годовом сопоставлении рост составил 28,7%. Столь значительному росту в сегменте, помимо расширения сети, способствовало увеличение продаж смартфонов. Выручка в сегменте продаж оборудования также показывает высокие темпы роста: +10,8% во 2К13 относительно 1К13, рост на 47,4% в годовом сопоставлении.
Среди позитивных моментов отчетности отметим также снижение величины чистого долга почти вдвое г/г до 76,67 млрд рублей, что должно быть положительно воспринято инвесторами на фоне готовящейся сделки по приобретению Скартела. Вчера акции Мегафона выросли по итогам торгов на Московской бирже на 3,7% до 1065 рублей, почти достигнув нашего целевого уровня. Тем не менее, мы ожидаем, что сильная отчетность может продолжить оказывать поддержку бумагам оператора в ближайшие дни.
Индекс ММВБ - преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз
Индекс ММВБ - преодолел верхнюю границу нисходящего тренда (красная пунктирная линия), которую тестирует в настоящее время в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ и DMI- практически сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в начале августа сформировал множество сигналов к росту. Рекомендация: Покупать
Сбербанк – формирует локальный нисходящий тренд. MACD - нейтрально. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июля дал сигнал к росту. Поддержка: 90,00. Сопротивление: 96,00. Рекомендация: Вне рынка.
Газпром – вышел из восходящего тренда, однако, остаются высокие шансы продолжить рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на замедление нисходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 августа сформировал сигнал к росту. Поддержка: 124,00. Сопротивление: 132,00. Рекомендация: Покупать
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD формирует сигнал вверх. ADX указывает на наличие локального нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 августа дал сигнал к снижению. Поддержка: 252,5. Сопротивление: 277,0. Рекомендация: Покупать
Роснефть – преодолела нижнюю границу восходящего тренда, корректируется. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 30 и 31 июля, а также 6 и 7 августа сформировал сигналы к росту. Поддержка – 227,00. Сопротивление – 238,00. Рекомендация: Вне рынка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба