В среду, 14 августа, индекс ММВБ уже на старте торгов шагнув выше сопротивления 1410 пунктов, в первой половине дня закрепился выше этой отметки, а во второй продолжил рост, поднявшись в итоге до 1423,87 пунктов (+1,14%). Среди лидеров второй день подряд акции АВТОВАЗа и ГМК Норильский Никель. В отраслевом разрезе лидировал нефтегазовый сектор во главе с Новатэком и Сургутнефтегазом, несколько лучше широкого рынка также ГАЗПРОМ, пробивший 200-дневную EMA.
Экономика Еврозоны в 2кв13 формально вышла из рецессии: после шести кварталов снижения подряд ВВП вырос на 0,3% кв/кв (ожидалось +0,2%). Способствовала этому лучшая, чем ожидалось, динамика двух крупнейших экономик блока (ВВП Германии +0,7% кв/кв при прогнозе +0,6%, ВВП Франции +0,5% кв/кв при прогнозе +0,2% кв/кв). Большинство европейских индексов на этом фоне продолжили осторожный рост, прибавив за сессию до +0,5%, FTSEurofirst 300 +0,27%.
А вот американская статистика внесла скорее неопределенность. Рост цен производителей в июле замедлился гораздо сильнее ожиданий, ядро индекса выросло всего на 1,2% г,г (в июне было +1,7%, ожидалось +1,4%). Если аналогичное замедление сегодня будет зафиксировано и в данных по потребительской инфляции, уверенность инвесторов в скором сокращении масштабов QE может уменьшиться.
Озабоченность низкими темпами инфляции вчера выразил и президент ФРБ Сент Луиса Дж.Буллард. По его мнению, «слишком агрессивное» сокращение объемов выкупа активов может толкнуть инфляцию еще ниже и, соответственно, увеличить риски дефляции. Впрочем, при этом Буллард не отверг возможность сокращения выкупа вообще, а лишь высказался за «умеренность» первого шага.
Американские фондовые индексы вчера снизились на 0,4 – 0,7%, S&P 500 закрылся вблизи минимумов узкого торгового диапазона последней недели. В Азии снижается Nikkei 225 (-1,9%), динамика развивающихся рынков разнонаправленная и преимущественно слабовыраженная. В то же время, нефть Brent продолжает обновлять локальные максимумы, превысив 110 долл./барр. На этом фоне российский рынок, в последнее время часто демонстрирующий раскорреляцию с внешними фондовыми площадками, может попытаться продолжить подъем. Однако краткосрочный потенциал роста ограничен отметкой 1440 пунктов по индексу ММВБ.
НОВАТЭК
Отчетность по РСБУ не оставляет надежд на щедрые дивиденды НОВАТЭК представил результаты 1пг13 по РСБУ, из которых следует, что во втором квартале тенденция резкого снижения прибыли не только не ослабла, но, напротив, усилилась. Как и в консолидированной отчетности, рост выручки в 1пг13 сопровождался опережающим ростом расходов, что негативно сказалось на чистом финансовом результате. Во 2кв13 компания «заработала» лишь около 2,2 млрд руб. чистой прибыли против 10,9 млрд руб. в 1кв13 и 5,2 млрд руб. во 2кв12. Поскольку основной смысл показателя чистой прибыли по РСБУ для НОВАТЭКа сводится к его роли в расчете дивидендов (руководство компании, хоть и не очень строго, следует норме годовых выплат в объеме 30% от прибыли по РСБУ), мы ожидаем, что выплаты НОВАТЭКа за 1пг13 в лучшем случае будут соответствовать прошлогоднему уровню (3 рубля на акцию), а скорее всего окажутся даже ниже.
Газпром
Компания восстанавливает продажи, но вопрос прибыли остается открытым
Газпром опубликовал отчет по РСБУ за 2кв13. Кроме не вполне репрезентативных неконсолидированных финансовых показателей, он содержит более интересную информацию об объемах продаж газа. Как мы и предполагали, благодаря более активному – как в зимний период, так и во втором квартале – спросу со стороны стран Западной Европы, Газпрому по результатам 1пг13 удалось нарастить физические поставки газа в дальнее зарубежье на 9,7% г/г, до 78,7 млрд кубометров. В то же время, в основном благодаря резкому сокращению экспорта газа в Украину, на 22% снизился экспорт газа в страны бывшего СССР. В абсолютном значении динамики два сегмента рынка компенсировали друг друга, и общий объем экспорта газа в первом полугодии мало изменился по сравнению с 1пг12. Тем не менее, мы считаем, что по итогам года Газпром может как нарастить экспорт в Европу до запланированных 160 млрд кубометров, так и увеличить общий объем продаж за рубеж – поставки в Украину во втором полугодии скорее всего значительно вырастут за счет сезонной закачки газа в подземные хранилища. Отметим, что произошедший во многом благодаря повышению внутренних тарифов рост выручки Газпрома по итогам 1пг13 сопровождался снижением чистой прибыли (на 35% г/г в рублевом выражении), что пока заставляет настороженно относиться к перспективам дивидендов по итогам 2013 г. в случае, если компания все же не решится перейти к выплатам от МСФО уже в следующем году.
ГМК Норильский никель
Компания завершает процедуры, предусмотренные акционерным соглашением
ОАО ГМК Норильский никель завершило погашение квазиказначейских акций согласно акционерному договору. На последнем этапе было погашено 8,08% бумаг по решению от 6 июня 2013 г. Теперь капитал компании состоит из 158 245 476 обыкновенных акций номиналом 1 руб. каждая. По завершении процедуры доли основных владельцев распределились следующим образом: Интеррос – 30,3%, РУСАЛ – 27,8%, Millhouse – 5,87%, Металлоинвест – 5%.
Выплата «золотого парашюта» В.Стржалковскому, бывшему гендиректору компании, который был снят с должности под давлением ОК РУСАЛ, вероятно, завершена: в полугодовой отчетности в графе выплат «иных видов вознаграждений» зафиксирован расход в объеме 1,6 млрд. Стржалковский получил рекордные $100 млн двумя траншами: в декабре прошлого года $50 млн и по окончании проверок – остаток суммы, который планировалось выдать в случае, если не будут обнаружены нарушения в работе
ФосАгро
Компания решит вопрос дивидендов
Совет директоров ФосАгро в рамках заседания 21 августа вынесет рекомендации внеочередному общему собранию акционеров компании относительно промежуточных дивидендных выплат. Согласно дивидендной политике, выплаты предполагаются на уровне 20-40% от чистой прибыли ФосАгро по МСФО. Несмотря на снижение цен на минеральные удобрения, ожидаем выплат по верхней границе диапазона, поскольку компании важно оставаться привлекательной для инвесторов после существенного падения котировок на фоне заявления Уралкалия о прекращении отношений с БКК
Экономика Еврозоны в 2кв13 формально вышла из рецессии: после шести кварталов снижения подряд ВВП вырос на 0,3% кв/кв (ожидалось +0,2%). Способствовала этому лучшая, чем ожидалось, динамика двух крупнейших экономик блока (ВВП Германии +0,7% кв/кв при прогнозе +0,6%, ВВП Франции +0,5% кв/кв при прогнозе +0,2% кв/кв). Большинство европейских индексов на этом фоне продолжили осторожный рост, прибавив за сессию до +0,5%, FTSEurofirst 300 +0,27%.
А вот американская статистика внесла скорее неопределенность. Рост цен производителей в июле замедлился гораздо сильнее ожиданий, ядро индекса выросло всего на 1,2% г,г (в июне было +1,7%, ожидалось +1,4%). Если аналогичное замедление сегодня будет зафиксировано и в данных по потребительской инфляции, уверенность инвесторов в скором сокращении масштабов QE может уменьшиться.
Озабоченность низкими темпами инфляции вчера выразил и президент ФРБ Сент Луиса Дж.Буллард. По его мнению, «слишком агрессивное» сокращение объемов выкупа активов может толкнуть инфляцию еще ниже и, соответственно, увеличить риски дефляции. Впрочем, при этом Буллард не отверг возможность сокращения выкупа вообще, а лишь высказался за «умеренность» первого шага.
Американские фондовые индексы вчера снизились на 0,4 – 0,7%, S&P 500 закрылся вблизи минимумов узкого торгового диапазона последней недели. В Азии снижается Nikkei 225 (-1,9%), динамика развивающихся рынков разнонаправленная и преимущественно слабовыраженная. В то же время, нефть Brent продолжает обновлять локальные максимумы, превысив 110 долл./барр. На этом фоне российский рынок, в последнее время часто демонстрирующий раскорреляцию с внешними фондовыми площадками, может попытаться продолжить подъем. Однако краткосрочный потенциал роста ограничен отметкой 1440 пунктов по индексу ММВБ.
НОВАТЭК
Отчетность по РСБУ не оставляет надежд на щедрые дивиденды НОВАТЭК представил результаты 1пг13 по РСБУ, из которых следует, что во втором квартале тенденция резкого снижения прибыли не только не ослабла, но, напротив, усилилась. Как и в консолидированной отчетности, рост выручки в 1пг13 сопровождался опережающим ростом расходов, что негативно сказалось на чистом финансовом результате. Во 2кв13 компания «заработала» лишь около 2,2 млрд руб. чистой прибыли против 10,9 млрд руб. в 1кв13 и 5,2 млрд руб. во 2кв12. Поскольку основной смысл показателя чистой прибыли по РСБУ для НОВАТЭКа сводится к его роли в расчете дивидендов (руководство компании, хоть и не очень строго, следует норме годовых выплат в объеме 30% от прибыли по РСБУ), мы ожидаем, что выплаты НОВАТЭКа за 1пг13 в лучшем случае будут соответствовать прошлогоднему уровню (3 рубля на акцию), а скорее всего окажутся даже ниже.
Газпром
Компания восстанавливает продажи, но вопрос прибыли остается открытым
Газпром опубликовал отчет по РСБУ за 2кв13. Кроме не вполне репрезентативных неконсолидированных финансовых показателей, он содержит более интересную информацию об объемах продаж газа. Как мы и предполагали, благодаря более активному – как в зимний период, так и во втором квартале – спросу со стороны стран Западной Европы, Газпрому по результатам 1пг13 удалось нарастить физические поставки газа в дальнее зарубежье на 9,7% г/г, до 78,7 млрд кубометров. В то же время, в основном благодаря резкому сокращению экспорта газа в Украину, на 22% снизился экспорт газа в страны бывшего СССР. В абсолютном значении динамики два сегмента рынка компенсировали друг друга, и общий объем экспорта газа в первом полугодии мало изменился по сравнению с 1пг12. Тем не менее, мы считаем, что по итогам года Газпром может как нарастить экспорт в Европу до запланированных 160 млрд кубометров, так и увеличить общий объем продаж за рубеж – поставки в Украину во втором полугодии скорее всего значительно вырастут за счет сезонной закачки газа в подземные хранилища. Отметим, что произошедший во многом благодаря повышению внутренних тарифов рост выручки Газпрома по итогам 1пг13 сопровождался снижением чистой прибыли (на 35% г/г в рублевом выражении), что пока заставляет настороженно относиться к перспективам дивидендов по итогам 2013 г. в случае, если компания все же не решится перейти к выплатам от МСФО уже в следующем году.
ГМК Норильский никель
Компания завершает процедуры, предусмотренные акционерным соглашением
ОАО ГМК Норильский никель завершило погашение квазиказначейских акций согласно акционерному договору. На последнем этапе было погашено 8,08% бумаг по решению от 6 июня 2013 г. Теперь капитал компании состоит из 158 245 476 обыкновенных акций номиналом 1 руб. каждая. По завершении процедуры доли основных владельцев распределились следующим образом: Интеррос – 30,3%, РУСАЛ – 27,8%, Millhouse – 5,87%, Металлоинвест – 5%.
Выплата «золотого парашюта» В.Стржалковскому, бывшему гендиректору компании, который был снят с должности под давлением ОК РУСАЛ, вероятно, завершена: в полугодовой отчетности в графе выплат «иных видов вознаграждений» зафиксирован расход в объеме 1,6 млрд. Стржалковский получил рекордные $100 млн двумя траншами: в декабре прошлого года $50 млн и по окончании проверок – остаток суммы, который планировалось выдать в случае, если не будут обнаружены нарушения в работе
ФосАгро
Компания решит вопрос дивидендов
Совет директоров ФосАгро в рамках заседания 21 августа вынесет рекомендации внеочередному общему собранию акционеров компании относительно промежуточных дивидендных выплат. Согласно дивидендной политике, выплаты предполагаются на уровне 20-40% от чистой прибыли ФосАгро по МСФО. Несмотря на снижение цен на минеральные удобрения, ожидаем выплат по верхней границе диапазона, поскольку компании важно оставаться привлекательной для инвесторов после существенного падения котировок на фоне заявления Уралкалия о прекращении отношений с БКК
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба