15 августа 2013 Techcapital Сергеев Петр
Крупнейшие банки Европы спешат привлечь капитал и сократить активы на своих балансах на фоне роста давления со стороны регуляторов и инвесторов спустя пять лет после начала финансового кризиса.
Крупнейший банк Германии Deutsche Bank AG, в апреле обращавшийся за помощью к акционерам , планирует сократить активы на своем балансе, а второй по величине активов британский банк Barclays Plc продаст акции для увеличения капитала и сокращения активов на балансе. Французский BNP Paribas SA и германский Commerzbank AG впервые представили данные по доле акционерного капитала в общем объеме активов, поскольку регуляторы заинтересовались этим показателем.
Если Федеральная резервная система США обязала крупные кредитные организации страны привести в порядок свои балансы уже через восемь месяцев после краха Lehman Brothers Holdings Inc. в сентябре 2008 года, то европейские регуляторы мирились с более низким уровнем достаточности капитала у банков, опасаясь сокращения объемов кредитования во время кризиса суверенного долга в регионе. Эммануил Хауптманн из Reyl Asset Management SA, участвующий в управлении активами на сумму более $3 миллиардов, назвал требования по увеличению банковских резервов и снижению уровня заемных средств запоздалыми.
“Мы всегда обращаем внимание на леверидж”, - сказал он, добавив, что “очень высокий уровень заемных средств, который сохраняется у европейских банков, делает их относительно менее привлекательными” по сравнению с кредитными организациями США. Коммерческие банки США в 2009-2010 годах сократили активы на 10 процентов, при этом активы банков еврозоны были урезаны лишь на 5 процентов по сравнению с пиковыми значениями, говорилось в июльском отчете Ernst & Young LLP.
Банки Европы более активно занялись балансами, ожидая ужесточения контроля со стороны Европейского центробанка, который со следующего года будет исполнять функции надзора над всеми банками еврозоны. В ближайшие месяцы ЕЦБ начнет проверку качества активов крупнейших банков региона, и этот процесс может подтолкнуть организации к привлечению дополнительного капитала. По оценке Ernst & Young, банкам необходимо сократить активы на балансах на сумму до 1,5 триллиона евро ($2 триллиона).
ФРС не будет менять ставки дольше, чем ожидалось
Федеральная резервная система сохранит стоимость заимствований на историческом минимуме дольше, чем прогнозировал сам регулятор, чтобы не допустить перебоев на международных финансовых рынках, нуждающихся в кредитных ресурсах, сказал глава Pacific Investment Management Co. Билл Гросс.
“Если в экономику поступает много кредитных средств, центробанк должен действовать осторожно в плане повышения процентных ставок, - сказал в интервью Блумберг ТВ Гросс, который управляет крупнейшим в мире фондом облигаций. - Считаем, что ФРС будет сохранять ставки на текущем уровне в 25 базисных пунктов еще долгое, долгое время. Возможно, до 2016 года и дольше”.
Федеральный комитет по открытым рынкам с декабря 2008 года удерживает целевую ставку по однодневным межбанковским кредитам в диапазоне 0-0,25 процента, чтобы помочь экономике преодолеть самый глубокий со времени Великой депрессии финансовый кризис. В июне глава ФРС Бен Бернанке заявил, что “подавляющее большинство членов Комитета по-прежнему ожидает, что ставки останутся довольно низкими до конца 2015 года”.
Гросс рекомендует инвесторам покупать казначейские бумаги со сроком погашения до пяти лет и избегать облигаций с более длительным сроком погашения, поскольку ФРС движется в сторону отказа от покупок активов в пользу анонсирования планов в отношении денежно-кредитной политики в качестве основного инструмента монетарного стимулирования. “Повышение процентных ставок для противодействия угрозе повышения инфляции осталось в прошлом”, - сказал Гросс, основатель и содиректор по инвестициям Pimco. Грей стал миллиардером Blackstone на управлении недвижимостью.
Под руководством Мохамеда Эль-Эриана Pimco расширяет портфель активов за счет акций и облигаций, чтобы иметь возможность справиться с последствиями повышения процентных ставок и снижения рыночной прибыли. Диверсификация не помогла Pimco в июне, когда инвесторы вывели из принадлежащих компании паевых фондов в США средства на рекордные $14,5 миллиарда, свидетельствуют данные Morningstar Inc. По оценкам этой чикагской компании, с мая клиенты вывели из принадлежащего Гроссу фонда Total Return $18,7 миллиарда. С начала этого года стоимость активов фонда Гросса Pimco Total Return Fund объемом $262 миллиарда, снизилась на 2,82 процента, уступив по динамике 66 процентам конкурентов. При этом за последние пять лет стоимость активов фонда выросла на 7,29 процента, опередив 89 процентов конкурентов
Иностранцы продают американские активы!
Выпущенные в 17.00 данные TIC указывают на продажи всех классов американских активов иностранцами.
Корпоративные акции: продано $ 26,8 млрд.
Корпоративные облигации: продано $ 5,0 млрд.
Агентства: продано $ 5,2 млрд.
Treasuries: продано 40.8 миллиардов!
Видимо, иностранцы первыми поверили в сокращение QE еще в июне
Consumer confidence в июне в США, кстати, обновил исторические максимумы аж с 2008 года — именно тогда и завершилась июньская коррекция.
Сейчас же, доллар растет, доходности дестилеток на 2-х годичных максимумах и растут. S&P валится. На рынке становится жарко!
Розничные продажи в Великобритании в июле выросли на 1.1%
Оценки розничных продаж за июль показали продолжение роста в розничной торговле.
По сравнению с прошлым годом (июль 2013 по сравнению с июлем 2012 года) розничные продажи увеличились на 3,0%. Основным источником повышательного давления стали преимущественно продовольственные и непродовольственные магазины розничной торговли.
В продовольственном секторе, количество покупок в июле 2013 года увеличилось на 2,1% по сравнению с июлем 2012 года. Это был самый высокий рост с апреля 2011 года.
Солнечная погода увеличила продажи по целому ряду продуктов, включая еду, алкоголь, одежду и товары для отдыха.
Глядя на ежемесячную картину (июль 2013 по сравнению с июнем 2013 года), количество покупок увеличилось на 1,1%. Опять же, рост связан с сильным ростом продаж в супермаркетах на 2,5%.
В июле 2013 года, цены на товары, продаваемые в отрасли розничной торговли, выросли на 1,8% по сравнению с июлем 2012 года. Это произошло в основном за счет роста цен на товары, продаваемые в продовольственном секторе. Это согласуется с последними данными по индексу потребительских цен (CPI) за июль 2013 года - 2.8%.
Фунт отреагировал на новость резким ростом на 50 пунктов и сейчас вплотную подобрался к отметке 1.5600 и к зоне предложения, выраженной июньскими максимумами.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Крупнейший банк Германии Deutsche Bank AG, в апреле обращавшийся за помощью к акционерам , планирует сократить активы на своем балансе, а второй по величине активов британский банк Barclays Plc продаст акции для увеличения капитала и сокращения активов на балансе. Французский BNP Paribas SA и германский Commerzbank AG впервые представили данные по доле акционерного капитала в общем объеме активов, поскольку регуляторы заинтересовались этим показателем.
Если Федеральная резервная система США обязала крупные кредитные организации страны привести в порядок свои балансы уже через восемь месяцев после краха Lehman Brothers Holdings Inc. в сентябре 2008 года, то европейские регуляторы мирились с более низким уровнем достаточности капитала у банков, опасаясь сокращения объемов кредитования во время кризиса суверенного долга в регионе. Эммануил Хауптманн из Reyl Asset Management SA, участвующий в управлении активами на сумму более $3 миллиардов, назвал требования по увеличению банковских резервов и снижению уровня заемных средств запоздалыми.
“Мы всегда обращаем внимание на леверидж”, - сказал он, добавив, что “очень высокий уровень заемных средств, который сохраняется у европейских банков, делает их относительно менее привлекательными” по сравнению с кредитными организациями США. Коммерческие банки США в 2009-2010 годах сократили активы на 10 процентов, при этом активы банков еврозоны были урезаны лишь на 5 процентов по сравнению с пиковыми значениями, говорилось в июльском отчете Ernst & Young LLP.
Банки Европы более активно занялись балансами, ожидая ужесточения контроля со стороны Европейского центробанка, который со следующего года будет исполнять функции надзора над всеми банками еврозоны. В ближайшие месяцы ЕЦБ начнет проверку качества активов крупнейших банков региона, и этот процесс может подтолкнуть организации к привлечению дополнительного капитала. По оценке Ernst & Young, банкам необходимо сократить активы на балансах на сумму до 1,5 триллиона евро ($2 триллиона).
ФРС не будет менять ставки дольше, чем ожидалось
Федеральная резервная система сохранит стоимость заимствований на историческом минимуме дольше, чем прогнозировал сам регулятор, чтобы не допустить перебоев на международных финансовых рынках, нуждающихся в кредитных ресурсах, сказал глава Pacific Investment Management Co. Билл Гросс.
“Если в экономику поступает много кредитных средств, центробанк должен действовать осторожно в плане повышения процентных ставок, - сказал в интервью Блумберг ТВ Гросс, который управляет крупнейшим в мире фондом облигаций. - Считаем, что ФРС будет сохранять ставки на текущем уровне в 25 базисных пунктов еще долгое, долгое время. Возможно, до 2016 года и дольше”.
Федеральный комитет по открытым рынкам с декабря 2008 года удерживает целевую ставку по однодневным межбанковским кредитам в диапазоне 0-0,25 процента, чтобы помочь экономике преодолеть самый глубокий со времени Великой депрессии финансовый кризис. В июне глава ФРС Бен Бернанке заявил, что “подавляющее большинство членов Комитета по-прежнему ожидает, что ставки останутся довольно низкими до конца 2015 года”.
Гросс рекомендует инвесторам покупать казначейские бумаги со сроком погашения до пяти лет и избегать облигаций с более длительным сроком погашения, поскольку ФРС движется в сторону отказа от покупок активов в пользу анонсирования планов в отношении денежно-кредитной политики в качестве основного инструмента монетарного стимулирования. “Повышение процентных ставок для противодействия угрозе повышения инфляции осталось в прошлом”, - сказал Гросс, основатель и содиректор по инвестициям Pimco. Грей стал миллиардером Blackstone на управлении недвижимостью.
Под руководством Мохамеда Эль-Эриана Pimco расширяет портфель активов за счет акций и облигаций, чтобы иметь возможность справиться с последствиями повышения процентных ставок и снижения рыночной прибыли. Диверсификация не помогла Pimco в июне, когда инвесторы вывели из принадлежащих компании паевых фондов в США средства на рекордные $14,5 миллиарда, свидетельствуют данные Morningstar Inc. По оценкам этой чикагской компании, с мая клиенты вывели из принадлежащего Гроссу фонда Total Return $18,7 миллиарда. С начала этого года стоимость активов фонда Гросса Pimco Total Return Fund объемом $262 миллиарда, снизилась на 2,82 процента, уступив по динамике 66 процентам конкурентов. При этом за последние пять лет стоимость активов фонда выросла на 7,29 процента, опередив 89 процентов конкурентов
Иностранцы продают американские активы!
Выпущенные в 17.00 данные TIC указывают на продажи всех классов американских активов иностранцами.
Корпоративные акции: продано $ 26,8 млрд.
Корпоративные облигации: продано $ 5,0 млрд.
Агентства: продано $ 5,2 млрд.
Treasuries: продано 40.8 миллиардов!
Видимо, иностранцы первыми поверили в сокращение QE еще в июне
Consumer confidence в июне в США, кстати, обновил исторические максимумы аж с 2008 года — именно тогда и завершилась июньская коррекция.
Сейчас же, доллар растет, доходности дестилеток на 2-х годичных максимумах и растут. S&P валится. На рынке становится жарко!
Розничные продажи в Великобритании в июле выросли на 1.1%
Оценки розничных продаж за июль показали продолжение роста в розничной торговле.
По сравнению с прошлым годом (июль 2013 по сравнению с июлем 2012 года) розничные продажи увеличились на 3,0%. Основным источником повышательного давления стали преимущественно продовольственные и непродовольственные магазины розничной торговли.
В продовольственном секторе, количество покупок в июле 2013 года увеличилось на 2,1% по сравнению с июлем 2012 года. Это был самый высокий рост с апреля 2011 года.
Солнечная погода увеличила продажи по целому ряду продуктов, включая еду, алкоголь, одежду и товары для отдыха.
Глядя на ежемесячную картину (июль 2013 по сравнению с июнем 2013 года), количество покупок увеличилось на 1,1%. Опять же, рост связан с сильным ростом продаж в супермаркетах на 2,5%.
В июле 2013 года, цены на товары, продаваемые в отрасли розничной торговли, выросли на 1,8% по сравнению с июлем 2012 года. Это произошло в основном за счет роста цен на товары, продаваемые в продовольственном секторе. Это согласуется с последними данными по индексу потребительских цен (CPI) за июль 2013 года - 2.8%.
Фунт отреагировал на новость резким ростом на 50 пунктов и сейчас вплотную подобрался к отметке 1.5600 и к зоне предложения, выраженной июньскими максимумами.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу