15 июля 2008 Галлион Капитал
Сегодня внешний фон негативен, мы откроемся в хороший минус. Текущую ситуацию на рынке можно характеризовать как очень нестабильную. Однако, все заканчивается, в том числе и обесценение американских акций. Как только падение американского рынка акций завершится, нас ждет быстрый рост российских акций. При этом уже сейчас российские акции находятся на очень привлекательных уровнях, особенно если в августе нас ждет новое снижение налогов на нефтяные компании.
Мы рекомендуем трезво оценивать ситуацию, не поддаваясь эмоциям. С фундаментальной точки зрения Россия выглядит очень сильно, единственный серьезный риск – это значительное снижение цен на нефть, однако, это очень маловероятно. При этом риски внешних рынков очень серьезны. Но они могут лишь отложить реализацию фундаментального потенциала, но не изменить ситуацию в корне.
Кризис серьезен, но он за пределами России. Инвесторы, которые поддаются излишним эмоциям, всегда продают внизу и покупают на хаяхах. На рынке решение на эмоциях – это верный билет в пропасть, при этом обычно это билет в один конец, т.е. инвестор теряет все деньги. Об этом стоит помнить тем, кто будет продавать бумаги на сегодняшнем падении.
Основной внутренней темой становится печальная бумага ВТБ (VTBR). Рынок оценивает снижение чистой прибыли ВТБ по МСФО в 1 квартале в 4 раза до 59,375 млн. долл. Наш прогноз еще более консервативен – 50 млн. долл. Отчетность будет опубликована завтра. Следует также отметить, что рост российского рынка акций во втором квартале должен был положительно сказаться на прибыли банка.
Акции Сбербанка (SBER) во время SPO не размещались в Лондоне, соответственно они более устойчивы давлению внешней конъюнктуры. Для долгосрочных инвестиций мы считаем Сбер более привлекательным, чем ВТБ. Вместе с тем, в обозримом будущем финансовый сектор останется под давлением.
Мы по-прежнему рекомендуем сосредоточиться на нефтегазовом и энергетическом секторе и региональных телекомах.
Мы также ожидаем, что достаточно скоро Роснефть (ROSN) поглотит Сургут (SNGS). Теленочка уже откормили, а значительная денежная позиция Сургута будет использована для быстрого и окончательного решения проблемы долговой нагрузки государственной нефтяной компаний. В очередной раз рекомендуем делать ставку на акции Роснефти, отмечая риски акций Сургута
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мы рекомендуем трезво оценивать ситуацию, не поддаваясь эмоциям. С фундаментальной точки зрения Россия выглядит очень сильно, единственный серьезный риск – это значительное снижение цен на нефть, однако, это очень маловероятно. При этом риски внешних рынков очень серьезны. Но они могут лишь отложить реализацию фундаментального потенциала, но не изменить ситуацию в корне.
Кризис серьезен, но он за пределами России. Инвесторы, которые поддаются излишним эмоциям, всегда продают внизу и покупают на хаяхах. На рынке решение на эмоциях – это верный билет в пропасть, при этом обычно это билет в один конец, т.е. инвестор теряет все деньги. Об этом стоит помнить тем, кто будет продавать бумаги на сегодняшнем падении.
Основной внутренней темой становится печальная бумага ВТБ (VTBR). Рынок оценивает снижение чистой прибыли ВТБ по МСФО в 1 квартале в 4 раза до 59,375 млн. долл. Наш прогноз еще более консервативен – 50 млн. долл. Отчетность будет опубликована завтра. Следует также отметить, что рост российского рынка акций во втором квартале должен был положительно сказаться на прибыли банка.
Акции Сбербанка (SBER) во время SPO не размещались в Лондоне, соответственно они более устойчивы давлению внешней конъюнктуры. Для долгосрочных инвестиций мы считаем Сбер более привлекательным, чем ВТБ. Вместе с тем, в обозримом будущем финансовый сектор останется под давлением.
Мы по-прежнему рекомендуем сосредоточиться на нефтегазовом и энергетическом секторе и региональных телекомах.
Мы также ожидаем, что достаточно скоро Роснефть (ROSN) поглотит Сургут (SNGS). Теленочка уже откормили, а значительная денежная позиция Сургута будет использована для быстрого и окончательного решения проблемы долговой нагрузки государственной нефтяной компаний. В очередной раз рекомендуем делать ставку на акции Роснефти, отмечая риски акций Сургута
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу