Российские индексы завершили торговую сессию понедельника незначительным снижением. ММВБ потерял 0,19%, а РТС на фоне ослабления рубля упал на 0,21%. Драйвером для данной динамики стал противоречивый внешний фон.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Промышленное производство в еврозоне.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Отсутствие договоренностей по бюджету и госдолгу США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок снизился сегодня чуть более чем на 0,1% по ММВБ. При этом в начале торгов индекс терял более 0,5%, что говорит о продолжающейся силе растущего тренда. ММВБ закрыл день выше нисходящей трендовой линии и вполне может продолжить растущую динамику уже завтра.
Впрочем, отсутствие договоренностей по госдолгу и бюджету США является серьезным риском для покупателей, и неприятные сюрпризы сейчас вполне возможны, даже, несмотря на кажущуюся близость к достижению консенсуса между республиканцами и демократами.
Между тем негативное давление на российскую валюту и фондовый рынок сегодня оказывала снижающаяся нефть. По сорту Brent падение «черного золота» в текущий момент составляет более 0,8%.
Единственным позитивом сейчас является хорошая макроэкономическая статистика по еврозоне. Промышленное производство в регионе в августе выросло на 1% при средних ожиданиях на уровне 0,8%.
Таким образом, внешний фон продолжает быть нейтральным, а рост рынков сейчас происходит преимущественно по инерции. Даже в случае положительного исхода переговоров по госдолгу и бюджету в Америке мы можем увидеть лишь краткосрочный позитив, после которого будет фиксация прибыли по факту. Поэтому продолжать покупать рисковые активы становится все более опасным занятием.
Корпоративные события
В лидерах роста сегодня ОГК-5 (+2,3%), ВТБ (+1,4%) и компания Фосагро, которая выросла более чем на 1,5% на фоне утверждения акционерами промежуточных выплат в размере 15,45 рублей на акцию.
При этом Алроса закончила день ростом на 0,21% благодаря тому, что она планирует в 2013 году увеличить дивидендные выплаты до 35% по МСФО, а также объявила ценовой диапазон размещения своих акций на уровне 35-38 рублей за акцию.
В лидерах снижения Разгуляй (-2,4%), Восточное РАО (-2,5%) и Магнит (-2,1%).
RIZ3: Участники заняли выжидательную позицию
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на отрицательной территории и теряет более 0,4%.Данное снижение спровоцировано продолжающейся неопределенностью в отношении госдолга и бюджета США. Между тем перенесенные через выходные позиции желательно частично прикрыть и дождаться действий от американских властей для более решительных продаж.
Рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIZ3 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков хоть и продолжают смотреть в сторону покупок, но уже постепенно смещаются в более нейтральное положение. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 11 октября составляет 0,879 против 0,864 несколькими днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.10.13 сейчас выглядят нейтрально. На отметке 145000 можно увидеть большое количество опционов пут, которые выступают как очень сильная поддержка. При этом максимальное количество опционов колл расположилось лишь вблизи уровня 150000, что при текущей цене равной 147000 не дает ровным счетом никаких сигналов.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIZ3 сейчас находится выше исторической на 5 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может устраниться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас не дают однозначных сигналов и выглядят абсолютно нейтрально. Поэтому в ближайшее время желательно не торопиться с активными действиями на рынке и дождаться более сильных сигналов.
Предстоящее IPO и возможное увеличение дивидендов вывели акции Алросы в лидеры роста
Алроса объявила ценовой диапазон размещения своих акций в рамах предстоящего IPO на уровне 35–38 рублей за бумагу. Таким образом, в случае успеха АЛРОСА за 16% своих акций сможет привлечь около $1,3 млрд. Объявление цены состоится 25 октября, а расчеты и закрытие сделки - 28-31 октября.
Решение провести IPO алмазодобывающая компания приняла в начале октября. К продаже готовится 16% пакет акций компании, 7% из которых принадлежат РФ, 7% – Якутии, 2% – Wargan Holdings Limited, подконтрольной Алросе компании. Таким образом, по итогам продажи акций Алроса доля РФ сократится с 50,92% до 43,9%, Якутии - с 32% до 25% плюс одна акция. Акции будут включены в котировальный список А1 под биржевым кодом ALRS. Организаторами размещения выступят Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, ВТБ Капитал и Ренессанс Капитал. Денежные средства, вырученные от продажи 2% акций Wargan Holdings Limited, алмазодобывающая компания планирует потратить на погашение текущего долга.
Road show начнется уже сегодня, и продлиться вплоть до 25 октября. Презентация пройдет на на Московской бирже, где планируется размещение, а также в Нью-Йорке, пишет Коммерсант.
Стоит отметить, что ранее один из организаторов IPO оценил компанию в 38-44 руб.
«По нашей оценке, 35-38 руб. за акцию трансформируется в диапазон 2014E EV/EBITDA 5,0-5,3, -комментирует Наталья Шевелева, аналитик Газпромбанка.- При этом глобальные алмазные компании торгуются на уровне 5,9x 2014E EV/EBITDA, диверсифицированные добывающие компании – 5,8х, предметы роскоши – 11,5х». По мнению эксперта, в случае успешного размещения акций Алросы на бирже, их число в свободном обращении возрастет до 23%. «Рост ликвидности был бы позитивен для бумаг Алросы, - уверена она. - Мы считаем Алросу уникальной компанией, и ее размещение вызовет интерес инвесторов».
Согласны с ней и Анна Линевская, аналитик ОАО «МФЦ». «IPO АЛРОСЫ достаточно интересно, а бумаги компании привлекательны для приобретения на долгосрочную перспективу, - отмечает эксперт. - У компании неплохие финансовые и операционные результаты работы в текущем году, прозрачная схема добычи и реализации продукции и гарантии государственного участия».
Действительно, алмазодобывающие компании такого размера, как Алроса, на мировом фондовом рынке не представлены, поэтому подбор аналогов несколько затруднителен, считают аналитики АК БАРС. «Тем не менее, сравнение с крупнейшими из торгуемых алмазодобывающих компаний показывает, что в настоящее время бумаги Алросы оценены справедливо, и потенциал их дальнейшего роста неочевиден», - оговариваются они.
Кроме того, сегодня стало известно, что наблюдательный совет Алросы намеревается рекомендовать акционерам увеличить, начиная с выплат по результатам 2013 года, минимальный уровень дивидендных выплат до 35% от чистой прибыли по МСФО. Об этом сообщил Илья Южанов, председатель наблюдательного совета компании.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Промышленное производство в еврозоне.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Отсутствие договоренностей по бюджету и госдолгу США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок снизился сегодня чуть более чем на 0,1% по ММВБ. При этом в начале торгов индекс терял более 0,5%, что говорит о продолжающейся силе растущего тренда. ММВБ закрыл день выше нисходящей трендовой линии и вполне может продолжить растущую динамику уже завтра.
Впрочем, отсутствие договоренностей по госдолгу и бюджету США является серьезным риском для покупателей, и неприятные сюрпризы сейчас вполне возможны, даже, несмотря на кажущуюся близость к достижению консенсуса между республиканцами и демократами.
Между тем негативное давление на российскую валюту и фондовый рынок сегодня оказывала снижающаяся нефть. По сорту Brent падение «черного золота» в текущий момент составляет более 0,8%.
Единственным позитивом сейчас является хорошая макроэкономическая статистика по еврозоне. Промышленное производство в регионе в августе выросло на 1% при средних ожиданиях на уровне 0,8%.
Таким образом, внешний фон продолжает быть нейтральным, а рост рынков сейчас происходит преимущественно по инерции. Даже в случае положительного исхода переговоров по госдолгу и бюджету в Америке мы можем увидеть лишь краткосрочный позитив, после которого будет фиксация прибыли по факту. Поэтому продолжать покупать рисковые активы становится все более опасным занятием.
Корпоративные события
В лидерах роста сегодня ОГК-5 (+2,3%), ВТБ (+1,4%) и компания Фосагро, которая выросла более чем на 1,5% на фоне утверждения акционерами промежуточных выплат в размере 15,45 рублей на акцию.
При этом Алроса закончила день ростом на 0,21% благодаря тому, что она планирует в 2013 году увеличить дивидендные выплаты до 35% по МСФО, а также объявила ценовой диапазон размещения своих акций на уровне 35-38 рублей за акцию.
В лидерах снижения Разгуляй (-2,4%), Восточное РАО (-2,5%) и Магнит (-2,1%).
RIZ3: Участники заняли выжидательную позицию
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на отрицательной территории и теряет более 0,4%.Данное снижение спровоцировано продолжающейся неопределенностью в отношении госдолга и бюджета США. Между тем перенесенные через выходные позиции желательно частично прикрыть и дождаться действий от американских властей для более решительных продаж.
Рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIZ3 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков хоть и продолжают смотреть в сторону покупок, но уже постепенно смещаются в более нейтральное положение. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 11 октября составляет 0,879 против 0,864 несколькими днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.10.13 сейчас выглядят нейтрально. На отметке 145000 можно увидеть большое количество опционов пут, которые выступают как очень сильная поддержка. При этом максимальное количество опционов колл расположилось лишь вблизи уровня 150000, что при текущей цене равной 147000 не дает ровным счетом никаких сигналов.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIZ3 сейчас находится выше исторической на 5 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может устраниться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас не дают однозначных сигналов и выглядят абсолютно нейтрально. Поэтому в ближайшее время желательно не торопиться с активными действиями на рынке и дождаться более сильных сигналов.
Предстоящее IPO и возможное увеличение дивидендов вывели акции Алросы в лидеры роста
Алроса объявила ценовой диапазон размещения своих акций в рамах предстоящего IPO на уровне 35–38 рублей за бумагу. Таким образом, в случае успеха АЛРОСА за 16% своих акций сможет привлечь около $1,3 млрд. Объявление цены состоится 25 октября, а расчеты и закрытие сделки - 28-31 октября.
Решение провести IPO алмазодобывающая компания приняла в начале октября. К продаже готовится 16% пакет акций компании, 7% из которых принадлежат РФ, 7% – Якутии, 2% – Wargan Holdings Limited, подконтрольной Алросе компании. Таким образом, по итогам продажи акций Алроса доля РФ сократится с 50,92% до 43,9%, Якутии - с 32% до 25% плюс одна акция. Акции будут включены в котировальный список А1 под биржевым кодом ALRS. Организаторами размещения выступят Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, ВТБ Капитал и Ренессанс Капитал. Денежные средства, вырученные от продажи 2% акций Wargan Holdings Limited, алмазодобывающая компания планирует потратить на погашение текущего долга.
Road show начнется уже сегодня, и продлиться вплоть до 25 октября. Презентация пройдет на на Московской бирже, где планируется размещение, а также в Нью-Йорке, пишет Коммерсант.
Стоит отметить, что ранее один из организаторов IPO оценил компанию в 38-44 руб.
«По нашей оценке, 35-38 руб. за акцию трансформируется в диапазон 2014E EV/EBITDA 5,0-5,3, -комментирует Наталья Шевелева, аналитик Газпромбанка.- При этом глобальные алмазные компании торгуются на уровне 5,9x 2014E EV/EBITDA, диверсифицированные добывающие компании – 5,8х, предметы роскоши – 11,5х». По мнению эксперта, в случае успешного размещения акций Алросы на бирже, их число в свободном обращении возрастет до 23%. «Рост ликвидности был бы позитивен для бумаг Алросы, - уверена она. - Мы считаем Алросу уникальной компанией, и ее размещение вызовет интерес инвесторов».
Согласны с ней и Анна Линевская, аналитик ОАО «МФЦ». «IPO АЛРОСЫ достаточно интересно, а бумаги компании привлекательны для приобретения на долгосрочную перспективу, - отмечает эксперт. - У компании неплохие финансовые и операционные результаты работы в текущем году, прозрачная схема добычи и реализации продукции и гарантии государственного участия».
Действительно, алмазодобывающие компании такого размера, как Алроса, на мировом фондовом рынке не представлены, поэтому подбор аналогов несколько затруднителен, считают аналитики АК БАРС. «Тем не менее, сравнение с крупнейшими из торгуемых алмазодобывающих компаний показывает, что в настоящее время бумаги Алросы оценены справедливо, и потенциал их дальнейшего роста неочевиден», - оговариваются они.
Кроме того, сегодня стало известно, что наблюдательный совет Алросы намеревается рекомендовать акционерам увеличить, начиная с выплат по результатам 2013 года, минимальный уровень дивидендных выплат до 35% от чистой прибыли по МСФО. Об этом сообщил Илья Южанов, председатель наблюдательного совета компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба