17 октября 2013 Bloomberg Бочкарев Константин
Потолок госдолга повышен, а осадочек остался. Три проблемы или понижательных риска, которые сейчас стоят перед долларом США:
Разочарование по поводу достигнутых договоренностей в Вашингтоне.
Дальнейший рост вероятности того, что сокращения QE3 в декабре не произойдет.
Усиление «медвежьих» настроений по доллару США в инвесторском сообществе.
Вашингтон
Дефолта США удалось избежать, но радоваться сторонникам сильного доллара нечему. Тот факт, что достигнутые договоренности носят исключительно краткосрочный характер (финансирование правительства продлено до 15 января, потолок госдолга повышен до 7 февраля), может означать, что в середине декабря, когда стороны вновь сядут за стол переговоров, все начнется по новой.
Даже если исходить из того, что цирк в дальнейшем будет не такой увлекательный, для ФедРезерва, который в сентябрьском стейтменте четко указал, что фискальная политика — это весомое препятствие на пути нормализации денежной политики, принятые решение и очередной раунд переговоров в декабре — это весомый повод перестраховаться и воздержаться от сокращения QE3 17-18.12.
Опять же три недели простоя правительства, а также подрыв доверия потребителей и ухудшение настроений в бизнес среде поставили перед ФРС дополнительную задачу, как оценка негативного эффекта на экономику США всего случившегося. То есть все опять сводится к тому, что с какими-либо действиями в этом году ФРС лучше повременить, осмотревшись и оценив ситуацию получше.
Судьба QE3 tapering, настроения
BlackRock и PIMCO уже открыто говорят про перенос сроков сворачивания QE3, а также про то, что сокращение программы может занять более продолжительный отрезок времени, чем ожидалось ранее. Вместе с этим мы видим разочаровывающие данные по деловой активности в в производственном секторе Нью-Йорка и Филадельфии в октябре, а также комментарий в Бежевой книге о том, что фискальная политика наложила отпечаток на экономику США.У нас просто нет оснований полагать, что ФРС решится, что либо изменить в рамках октябрьского или декабрьского заседаний.
Если экстраполировать тренд на перенос сроков сворачивания QE3, сделав также поправку на то, что рынки в своих ожиданиях склонны заходить слишком далеко, то разговоры о том, что первый пересмотр текущей программы количественного смягчения может состояться лишь в рамках мартовского заседания ФРС, может означать overshoot и риск увидеть EUR/USD у/выше 1.40.
«Масла в огонь» в плане привлекательности позиций на покупку по EUR/USD также подлевают публикации на Bloomberg о понижении прогнозов по американской валюте, а заодно и недавнее решение Fitch понизить прогноз по рейтингу США вкупе с нелестным комментарием в адрес доллара.
CFTC, ритейл, технический анализ
Топливо для дальнейшего роста EUR/USD в октябре: а) маржин-коллы и стоп-лоссы физиков б) приход в валютные фьючерсы денег крупных инвесторов (CFTC)
Краткосрочные цели для роста (уровни сопротивления) в EUR/USD — 1.3710, далее 1.3780.
Звучит цинично, но основное правило для сотрудника любого Forex-брокера «клиент всегда неправ» или большинство ошибается. Тот факт, что ритейл сейчас удерживает рекордную позицию на продажу по EUR/USD может быть лишним доказательством того, что нас ждут новые локальные максимумы по евро.
EUR/USD — соотношение позиций на покупку/продажу (данные Admiral Markets)
К слову говоря, объем чистой позиции на продажу по евро у ряда розничных FX-брокеров достиг в октябре максимума за последние несколько лет(!) — довольно-таки существенный перекос и с позиций contrarian indicator сильный сигнал к росту EUR/USD.
С одной стороны, можно говорить о том, что, пока данный «шорт» розничных инвесторов не будет ликвидирован, восходящий тренд будет продолжаться в EUR/USD. С другой стороны, стоп-лоссы и маржин-коллы, которые уже идут у ритейла могут стать топливом роста курса евро в моменте к 1.3710 (максимумы 2013 г в EUR/USD) и 1.3780, что равноценно снижению индекса доллара США в район ближайшей значимой поддержки 79 п.
Другой схожий индикатор касается уже последнего отчета CFTC от 27 сентября, из которого следует сразу два важных сигнала для рынка FX. Первый сводится к тому, что после заседания ФРС 17-18.09 во многих валютных фьючерсах мы могли наблюдать рост числа открытых позиций, причем, увеличение, как общей «длинной», так и «короткой» позиции во многих валютных парах. В тоже самое время по ряду инструментов, как GBP, NZD, MXN мы могли видеть смену настроений и уже чистые покупки, а не продажи данных валют. Ситуация, когда чистая позиция по валюте пересекает нулевую отметку, то есть из «короткой» становится «длинной» сама по себе может быть сигнал на покупку или к росту упомянутых валют.
Сам по себе приток денег спекулянтов в валютные фьючерсы, на мой взгляд, — это сигнал к тому, что рынок Forex оживает после летней спячки. Данные деньги — это топливо для сильного движения в октябре-декабре. Определенную поправку здесь также имеет смысл делать на сезонный фактор, который по-прежнему актуален (http://www.matryoshkacapital.com/eurusd-sentyabr-imeet-znachenie/ ).
Технический анализ
Дневной график EUR/USD
Рост EUR/USD выше 1.3625-1.3646 — сигнал к реализации фигуры продолжения технического анализа.
Ключевой уровень сопротивления и краткосрочная цель для роста — 1.3710 или максимумы годы, рост выше которого повлечет новую волну покупок в EUR/USD, а также будет сигналом к продолжению текущего восходящего тренда по евро в ближайшие несколько недель или месяцев.
1.3780 — краткосрочная цель для роста курса EUR/USD исходя из ближайшей значимой поддержки по индексу доллара США в районе 79 п.
После бокового тренда или консолидации EUR/USD в коридоре 1.3470-1.3646 в течение 4-х недель высока вероятность увидеть сразу несколько ударных дней или ярко-выраженных белых свечей в EUR/USD.
Точка отмены текущих «бычьих» настроений в EUR/USD отметка 1.3510 или минимум 17 октября.
Разочарование по поводу достигнутых договоренностей в Вашингтоне.
Дальнейший рост вероятности того, что сокращения QE3 в декабре не произойдет.
Усиление «медвежьих» настроений по доллару США в инвесторском сообществе.
Вашингтон
Дефолта США удалось избежать, но радоваться сторонникам сильного доллара нечему. Тот факт, что достигнутые договоренности носят исключительно краткосрочный характер (финансирование правительства продлено до 15 января, потолок госдолга повышен до 7 февраля), может означать, что в середине декабря, когда стороны вновь сядут за стол переговоров, все начнется по новой.
Даже если исходить из того, что цирк в дальнейшем будет не такой увлекательный, для ФедРезерва, который в сентябрьском стейтменте четко указал, что фискальная политика — это весомое препятствие на пути нормализации денежной политики, принятые решение и очередной раунд переговоров в декабре — это весомый повод перестраховаться и воздержаться от сокращения QE3 17-18.12.
Опять же три недели простоя правительства, а также подрыв доверия потребителей и ухудшение настроений в бизнес среде поставили перед ФРС дополнительную задачу, как оценка негативного эффекта на экономику США всего случившегося. То есть все опять сводится к тому, что с какими-либо действиями в этом году ФРС лучше повременить, осмотревшись и оценив ситуацию получше.
Судьба QE3 tapering, настроения
BlackRock и PIMCO уже открыто говорят про перенос сроков сворачивания QE3, а также про то, что сокращение программы может занять более продолжительный отрезок времени, чем ожидалось ранее. Вместе с этим мы видим разочаровывающие данные по деловой активности в в производственном секторе Нью-Йорка и Филадельфии в октябре, а также комментарий в Бежевой книге о том, что фискальная политика наложила отпечаток на экономику США.У нас просто нет оснований полагать, что ФРС решится, что либо изменить в рамках октябрьского или декабрьского заседаний.
Если экстраполировать тренд на перенос сроков сворачивания QE3, сделав также поправку на то, что рынки в своих ожиданиях склонны заходить слишком далеко, то разговоры о том, что первый пересмотр текущей программы количественного смягчения может состояться лишь в рамках мартовского заседания ФРС, может означать overshoot и риск увидеть EUR/USD у/выше 1.40.
«Масла в огонь» в плане привлекательности позиций на покупку по EUR/USD также подлевают публикации на Bloomberg о понижении прогнозов по американской валюте, а заодно и недавнее решение Fitch понизить прогноз по рейтингу США вкупе с нелестным комментарием в адрес доллара.
CFTC, ритейл, технический анализ
Топливо для дальнейшего роста EUR/USD в октябре: а) маржин-коллы и стоп-лоссы физиков б) приход в валютные фьючерсы денег крупных инвесторов (CFTC)
Краткосрочные цели для роста (уровни сопротивления) в EUR/USD — 1.3710, далее 1.3780.
Звучит цинично, но основное правило для сотрудника любого Forex-брокера «клиент всегда неправ» или большинство ошибается. Тот факт, что ритейл сейчас удерживает рекордную позицию на продажу по EUR/USD может быть лишним доказательством того, что нас ждут новые локальные максимумы по евро.
EUR/USD — соотношение позиций на покупку/продажу (данные Admiral Markets)
К слову говоря, объем чистой позиции на продажу по евро у ряда розничных FX-брокеров достиг в октябре максимума за последние несколько лет(!) — довольно-таки существенный перекос и с позиций contrarian indicator сильный сигнал к росту EUR/USD.
С одной стороны, можно говорить о том, что, пока данный «шорт» розничных инвесторов не будет ликвидирован, восходящий тренд будет продолжаться в EUR/USD. С другой стороны, стоп-лоссы и маржин-коллы, которые уже идут у ритейла могут стать топливом роста курса евро в моменте к 1.3710 (максимумы 2013 г в EUR/USD) и 1.3780, что равноценно снижению индекса доллара США в район ближайшей значимой поддержки 79 п.
Другой схожий индикатор касается уже последнего отчета CFTC от 27 сентября, из которого следует сразу два важных сигнала для рынка FX. Первый сводится к тому, что после заседания ФРС 17-18.09 во многих валютных фьючерсах мы могли наблюдать рост числа открытых позиций, причем, увеличение, как общей «длинной», так и «короткой» позиции во многих валютных парах. В тоже самое время по ряду инструментов, как GBP, NZD, MXN мы могли видеть смену настроений и уже чистые покупки, а не продажи данных валют. Ситуация, когда чистая позиция по валюте пересекает нулевую отметку, то есть из «короткой» становится «длинной» сама по себе может быть сигнал на покупку или к росту упомянутых валют.
Сам по себе приток денег спекулянтов в валютные фьючерсы, на мой взгляд, — это сигнал к тому, что рынок Forex оживает после летней спячки. Данные деньги — это топливо для сильного движения в октябре-декабре. Определенную поправку здесь также имеет смысл делать на сезонный фактор, который по-прежнему актуален (http://www.matryoshkacapital.com/eurusd-sentyabr-imeet-znachenie/ ).
Технический анализ
Дневной график EUR/USD
Рост EUR/USD выше 1.3625-1.3646 — сигнал к реализации фигуры продолжения технического анализа.
Ключевой уровень сопротивления и краткосрочная цель для роста — 1.3710 или максимумы годы, рост выше которого повлечет новую волну покупок в EUR/USD, а также будет сигналом к продолжению текущего восходящего тренда по евро в ближайшие несколько недель или месяцев.
1.3780 — краткосрочная цель для роста курса EUR/USD исходя из ближайшей значимой поддержки по индексу доллара США в районе 79 п.
После бокового тренда или консолидации EUR/USD в коридоре 1.3470-1.3646 в течение 4-х недель высока вероятность увидеть сразу несколько ударных дней или ярко-выраженных белых свечей в EUR/USD.
Точка отмены текущих «бычьих» настроений в EUR/USD отметка 1.3510 или минимум 17 октября.
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба