24 октября 2013 Инвесткафе Пухаев Алексей
Ралли на фондовых рынках Соединенных Штатов оборвалось, инвесторы обеспокоены слабой отчетностью компаний. Высока вероятность того, что это может быть стартом вялотекущей коррекции, которая, очевидно, прямо скажется на динамике российских фондовых индексов.
Помимо фьючерсов на американские индексы рост котировок отечественной бирже в ближайшей перспективе не позволит продемонстрировать ситуация на рынке черного золота. Как мы видим, цена нефти марки Brent не удержалась у отметки $110 за баррель, а стоимость легкой техасской нефти опустилась ниже психологически значимого уровня $100. Конечно, частично падение можно объяснить увеличением запасов нефти в Штатах. Однако куда более тесно движение котировок связано со снижением политических рисков на Ближнем Востоке. Масла в огонь подливает и Иран, который готовится отвоевывать свою долю на мировом рынке нефти с помощью демпинга. Неудивительно, что на таком фоне фьючерс на индекс РТС рухнул ниже отметки 150000 пунктов.
Окончательную точку в определении дальнейшего тренда может обозначить значение производственного индекса PMI Китая. В прошлом месяце показатель достиг своего шестимесячного максимума ― 51,2 пункта. Это свидетельствует о том, что экономика Китая набирает обороты. В то же время она сталкивается с серьезными проблемами, которые могут достаточно быстро остановить китайский локомотив.
Во-первых, правительство Китая в ближайшее время опубликует результаты аудита, который продемонстрирует, насколько высок аппетит местных органов власти к долговым инструментам, какой совокупный объем долгов привлекли они у банков и инвесторов в последние несколько лет. На данный момент оценки серьезно разнятся ― от 15 до 30 трлн юаней, что составляет от 30-60% от ВВП страны.
Конечно же, не стоит ждать повышенной точности от китайских статистических органов, но все же по опубликованным данным станет ясно положение дел. Причем, если ситуация на данный момент окажется не столь плачевной, то в будущем при условии, что местные органы самоуправления продолжат занимать с такой же скоростью, в Китае не исключен ряд долговых коллапсов. По данным компании Sanford C. Bernstein & Cо., отношение национального долга Китая к ВВП, за исключением долга центрального правительства и финансового долга, увеличилось до 207%, так как рост кредитования продолжает опережать рост производства.
На мой взгляд, все факторы складываются не в пользу «быков», поэтому стоит дождаться снижения котировок фьючерса на индекс РТС до 140000 пунктов, перед тем как задумываться о длинных позициях.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Помимо фьючерсов на американские индексы рост котировок отечественной бирже в ближайшей перспективе не позволит продемонстрировать ситуация на рынке черного золота. Как мы видим, цена нефти марки Brent не удержалась у отметки $110 за баррель, а стоимость легкой техасской нефти опустилась ниже психологически значимого уровня $100. Конечно, частично падение можно объяснить увеличением запасов нефти в Штатах. Однако куда более тесно движение котировок связано со снижением политических рисков на Ближнем Востоке. Масла в огонь подливает и Иран, который готовится отвоевывать свою долю на мировом рынке нефти с помощью демпинга. Неудивительно, что на таком фоне фьючерс на индекс РТС рухнул ниже отметки 150000 пунктов.
Окончательную точку в определении дальнейшего тренда может обозначить значение производственного индекса PMI Китая. В прошлом месяце показатель достиг своего шестимесячного максимума ― 51,2 пункта. Это свидетельствует о том, что экономика Китая набирает обороты. В то же время она сталкивается с серьезными проблемами, которые могут достаточно быстро остановить китайский локомотив.
Во-первых, правительство Китая в ближайшее время опубликует результаты аудита, который продемонстрирует, насколько высок аппетит местных органов власти к долговым инструментам, какой совокупный объем долгов привлекли они у банков и инвесторов в последние несколько лет. На данный момент оценки серьезно разнятся ― от 15 до 30 трлн юаней, что составляет от 30-60% от ВВП страны.
Конечно же, не стоит ждать повышенной точности от китайских статистических органов, но все же по опубликованным данным станет ясно положение дел. Причем, если ситуация на данный момент окажется не столь плачевной, то в будущем при условии, что местные органы самоуправления продолжат занимать с такой же скоростью, в Китае не исключен ряд долговых коллапсов. По данным компании Sanford C. Bernstein & Cо., отношение национального долга Китая к ВВП, за исключением долга центрального правительства и финансового долга, увеличилось до 207%, так как рост кредитования продолжает опережать рост производства.
На мой взгляд, все факторы складываются не в пользу «быков», поэтому стоит дождаться снижения котировок фьючерса на индекс РТС до 140000 пунктов, перед тем как задумываться о длинных позициях.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter