К началу ноября фондовые рынки подошли перегретыми. Американский индекс S&P 500 обновил исторический максимум, несмотря на слабую макростатистику и стагнацию корпоративных прибылей. На рынках спекулянты надули "пузыри", считают эксперты. Вполне логично, что в начале ноября на торговых площадках может произойти некоторое охлаждение. Снижению, в частности, российских индексов может способствовать коррекция нефтяных цен в случае прогресса в переговорах по иранской ядерной программе. При этом аналитики уверены, что для начала коррекции глобального негатива не потребуется - перегретые рынки могут уйти вниз и на не слишком значительном поводе. Однако шансы на предновогоднее ралли у рынков все же есть, а когда оно начнется - в конце ноября или в декабре, во многом будет зависеть от макростатистики, добавили эксперты.
По словам руководителя аналитического управления УК "Уралсиб" Александра Головцова, после резкого скачка в первой половине октября индекс ММВБ просел на пару процентов вместе с ценой нефти. Акции развивающихся рынков взяли паузу в росте после перегрева в предыдущие три недели. Слабеют и товарные рынки: спекулянтам уже некуда складывать запасы нефти и металлов. При этом, судя по силе спекулятивного ажиотажа, разогрев котировок может скоро возобновиться, считает эксперт.
Сдерживать напор "медведей" в ноябре будет дорогая нефть
Начальник отдела анализа рынков БД "Открытие" Константин Бушуев полагает, что до 7-8 ноября рынки могут находиться в некоторой нерешительности. 7 ноября появятся ключевые данные о ВВП США за III квартал, а также решения ЕЦБ и Банка Англии о денежно-кредитной политике. 8 ноября ожидаются данные об уровне безработицы в США, которые сейчас крайне важны для определения момента завершения программы количественного смягчения. Если, как и ожидается, безработица в Америке немного подрастет, инвесторы могут возобновить покупки рисковых активов как минимум до середины декабря, когда состоится очередное заседание ФРС, говорит К.Бушуев.
По его мнению, инвесторы будут пользоваться коррекционными движениями ноября для подбора наиболее интересных акций. Покупки бумаг под возможное новогоднее ралли в декабре могут быть более рискованными.
Аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" в начале ноября ожидают или боковой динамики рынка, или его снижения. Последнее, по их мнению, более вероятно - фондовые индексы развитых стран в этом году выросли на 20-30% и сейчас перегреты. "Не нужно большого негатива, чтобы запустить механизм коррекции. Российский рынок не является островком стабильности, и в случае снижения мировых индексов ММВБ упадет к отметке 1450 пунктов", - говорят они.
Со второй половины ноября возможна новая волна роста. При этом до конца года эксперты смотрят на рынок с оптимизмом. Цены на нефть останутся на высоких уровнях, пока действует программа количественного смягчения в США, а кроме того, их будут поддерживать реформы в Китае, которые помогут сохранить показатель годового роста ВВП на отметке 7,5% или даже выше. Эксперты ожидают, что небольшое снижение нефтяные цены покажут после начала переговоров Ирана и Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) по иранской ядерной программе в первой половине ноября. Представитель МАГАТЭ заявил, что новые предложения Тегерана помогут снять все остающиеся вопросы.
Если смотреть на российский рынок в перспективе до конца года, то сейчас наиболее интересными, по мнению аналитиков ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", выглядят акции ВТБ, Газпрома и "Газпром нефти". Ноябрьскую коррекцию стоит использовать для покупок, считают эксперты.
Долгосрочные вложения лучше концентрировать в облигациях, нефтегазе и телекомах
Текущий перегрев американского рынка может вылиться в не слишком значительную коррекцию мировых фондовых площадок в начале ноября, считает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. Тем не менее восстановление американской и европейской экономик хоть и умеренными темпами, но продолжается, что означает отсутствие серьезных поводов для падения со стороны макростатистики в ноябре. При этом ФРС, вероятно, может отложить начало сворачивания QE на 2014г., что будет способствовать продолжению роста американского фондового рынка вплоть до окончания текущего года. В.Танурков полагает, что в 2013г. году есть все предпосылки для предновогоднего ралли, которое может начаться уже ближе к концу ноября. При этом эксперт отмечает, что для российского рынка сдерживающим фактором может послужить динамика котировок нефти - позитивное завершение переговоров по Ирану и Сирии может привести к существенному снижению цен на "черное золото".
По статистике, в ноябре - декабре рынок растет вдвое чаще, чем падает. Правда, по словам А.Головцова, среднегодовая доходность за ноябрь довольно скромна - всего 0,7%. Кроме того, за взлетом котировок в августе - октябре 2004г. последовал обвал на 20%. Динамика занятости в США в последнее время является самой слабой со времен предыдущего кризиса, что порождает слухи о новом увеличении денежной эмиссии со стороны ФРС. По мнению эксперта, несмотря на сильный перегрев мировых рынков, сохраняется шанс на финальный аккорд разогрева котировок в конце года. Чтобы ограничить потери при будущем схлопывании "пузырей", долгосрочные вложения лучше концентрировать в облигациях, а также бумагах нефтегазового и телекоммуникационного секторов, добавил специалист.
Рынок акций России оказался не в восторге от решений ФРС
Торги на российском рынке акций в четверг, 31 октября, начались снижением ведущих индексов, чему способствовал ухудшившийся внешний новостной фон. Как и ожидали игроки, по результатам двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) было принято решение о сохранении стимулирующих мер. Диапазон ставки (0-0,25%) и объем ежемесячных покупок облигаций (85 млрд долл.) также были оставлены неизменными. Тем не менее по итогам заседания ФРС отметила постепенное ускорение экономического роста в США, заявив, что при сохранении существующей тенденции комитет может рассмотреть возможность сокращения объемов скупки облигаций. Трейдеры по большей части склоняются ко мнению, что сокращение программы начнется не ранее марта 2014г.
Фондовые торги в Японии 31 октября закрылись снижением индекса Nikkei на 1,2%, поводом для чего были преимущественно корпоративные новости. Итоги заседания Банка Японии под руководством Харухико Куроды не стали сюрпризом для инвесторов. Центробанк оставил ключевую учетную ставку на уровне 0-0,1% и сохранил монетарную политику без изменений. Подтвердив основные линии монетарной политики, центробанк сообщил, что будет ежегодно приобретать гособлигации на 60-70 трлн иен (610-712 млрд долл.).
Сессия в Европе в четверг открылась снижением ведущих индексов региона. Решение ФРС совпало с ожиданиями европейских инвесторов, однако их разочаровал тон, которым эта новость была оглашена. Не воодушевили инвесторов и результаты корпоративной отчетности. Разочаровывающим был доклад нефтяного гиганта Royal Dutch/Shell. В июле - сентябре 2013г. чистая прибыль корпорации составила 4,5 млрд долл. (против консенсус-прогноза в 5 млрд долл. и прошлогоднего результата в 6,6 млрд долл.). Тем временем чистая прибыль норвежской телекоммуникационной компании Telenor выросла на 7% и составила 3,917 млрд норвежских крон (483,2 млн евро) по сравнению с 3,65 млрд норвежских крон, полученными за аналогичный период годом ранее. Порадовал игроков и BNP Paribas - крупнейший французский банк. Его чистая прибыль за III квартал выросла на 2,4% - до 1,36 млрд евро против 1,33 млрд евро за аналогичный период годом ранее.
Опубликованная днем европейская макростатистика оказалась не слишком позитивной. Потребительские цены в зоне евро в октябре в годовом исчислении, по предварительным данным, выросли на 0,7%, тогда как аналитики ожидали повышения показателя на 1,1%. Уровень безработицы в зоне евро (17 стран) в сентябре не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, составив 12,2%. Экономисты же прогнозировали значение показателя на уровне 12%. Промышленные цены во Франции в сентябре по сравнению с августом выросли на 0,3% при ожиданиях понижения на 0,2%. Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в ноябре снизился по отношению к предыдущему месяцу и составил 7 пунктов, при этом аналитики полагали, что значение индикатора составит 7,2 пункта. Наконец, объем розничных продаж в Германии в сентябре в реальном выражении увеличился на 0,2% по сравнению с сентябрем 2012г. Аналитики же прогнозировали повышение данного показателя на 1%.
Опубликованные в четверг в США данные индекса деловой активности, рассчитываемого Ассоциацией менеджеров в Чикаго, показали значительный рост в октябре - до 65,9 пункта с отметки 55,7 пункта в сентябре, что стало лучшим результатом с марта 2011г. Аналитики же прогнозировали значение индекса на уровне 55 пунктов. Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 25 октября, снизилось до 340 тыс., но оказалось немного хуже прогноза (339 тыс.). Среднее количество первичных обращений за пособием по безработице в США за четыре недели (по 25 октября) составило 356 тыс. 250 заявок, что на 8 тыс. выше показателя за предыдущий четырехнедельный период (348 тыс. 250 заявок).
Из российской макростатистики стоит отметить рост золотовалютных резервов Банка России за неделю на 5,9 млрд долл., или на 1,15%. Объем международных резервов РФ на 25 октября составил 517 млрд долл. против 511,1 млрд долл. на 18 октября.
После негативного начала торгов четверга на российском рынке акций активность продавцов повысилась, в результате чего индекс ММВБ ненадолго провалился под отметку 1500 пунктов (до 1498,77 пункта). Затем, правда, ему удалось немного исправить положение: индекс вновь занял позицию над указанной круглой поддержкой, но выше пойти не сумел и до конца дня торговался в "боковике" 1502-1509 пунктов.
По итогам торговой сессии 31 октября индекс ММВБ понизился на 0,38%, остановившись на отметке 1510,21 пункта, РТС поднялся на 0,85% - до 1480,42 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 446,102 млрд руб.
Корпоративные новости поддержали спрос на некоторые акции
Российские акции завершили сессию четверга с преобладанием негатива. Покупки были неактивными, и рост акций в среднем не превышал 1%. Так, "Аэрофлот" поднялся на 0,9%, "Трансаэро" - на 0,58%, МОЭСК - на 0,86%. Лидером роста стали бумаги ЧЦЗ, взлетевшие на 5,13%.
Продавцы 31 октября были гораздо активнее - снижение по ряду акций превышало 3%. В аутсайдерах оказались бумаги "МегаФона", подешевевшие на 3,6%. Кроме того, заметные продажи наблюдались в акциях "М.Видео" (-3,5%) и "Норникеля" (-3,36%). 1 ноября закрывается реестр акционеров ГМК для участия во внеочередном собрании, на котором будет приниматься решение о выплате промежуточных дивидендов.
АК "АЛРОСА" после сильного роста накануне подешевела в четверг на 3,16%. Слабее рынка торговались акции металлургического и электроэнергетического секторов. В частности, РДР "Русала" подешевели на 2,41%, акции ММК - на 2,84%, НЛМК - на 1,96%, Polymetal International - на 2,89%, "Интер РАО" - на 1,84%, ОГК-2 - на 1,79%, "Энел ОГК-5" - на 2,01%. Чистая прибыль последней по МСФО за девять месяцев 2013г. снизилась на 21% - до 3,491 млрд руб. Выручка компании от основной деятельности увеличилась на 6% - до 50,7 млрд руб., а EBITDA выросла на 12% - до 12,288 млрд руб.
Нефтегазовый сектор завершил торги разнонаправленно. Цены на нефть в четверг находились на отрицательной территории, что во многом было обусловлено принятым решением ФРС о необходимости продолжать программу монетарного стимулирования. Это решение стало подтверждением того, что американская экономика еще недостаточно окрепла после кризиса 2008г. и тем самым способствовало формированию опасений возможного ослабления спроса на энергоносители, поясняют биржевые эксперты. Вместе с тем давление на рынок нефтяных фьючерсов продолжает оказывать информация о дальнейшем увеличении в США коммерческих запасов сырой нефти, которые стабильно растут уже шесть недель подряд.
Рост в секторе по итогам торгов показали акции "Роснефти" (+1,79%), "Татнефти" (+0,32%), ЛУКОЙЛа (+0,67%), РН-Холдинга (+0,19%), привилегированные акции "Транснефти" (+0,23%). Все остальные бумаги отрасли завершили день негативно. В частности, Газпром подешевел на 0,32%, НОВАТЭК - на 0,5%, "Сургутнефтегаз" - на 1,66%, "Газпром нефть" - на 0,6%.
До конца года рынки будут жить спекуляциями на тему решения ФРС
С утра 31 октября на российском рынке наблюдалась фиксация прибыли, которая впоследствии была частично выкуплена, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Такая реакция инвесторов была обусловлена итогом заседания ФРС США и последующими заявлениями. В частности, внимания заслуживает высказывание о том, что риски замедления роста экономики снизились. В то же время это можно расценивать как намек на то, что ФРС может начать сокращение программы выкупа облигаций раньше, чем предполагал рынок, например, уже в начале 2014г. Однако это пока спекуляции, и, судя по всему, единого мнения по данному вопросу среди представителей ФРС нет. Вскоре выйдет большой блок макроэкономических данных о США, на основе которых американский регулятор может принять то или иное решение. Эксперт не исключает, что до конца года мировые рынки будут жить спекуляциями на тему решения ФРС. Из ближайших данных будут интересны пятничные значения индексов промышленного производства в Китае, Европе, США и России. Сезон корпоративной отчетности практически завершен: 60% отчетов оказались лучше ожиданий, 30% - хуже. Общая тенденция такова, что компании сохраняют рост прибыли, но за счет сокращения издержек. При этом повышения выручки нет, и в дальнейшем рассчитывать на него также не приходится, учитывая текущие экономические условия.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на пятницу
Российский фондовый рынок открыл четверг, 31 октября, в пессимистичном настроении. Аналитики считают, что площадки отыгрывали итоги заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (ФРС) США, поскольку принципиальных изменений в позиции ФРС не последовало, впрочем, как и намеков на то, что регулятор собирается менять политику до конца текущего года. Российские индикаторы в течение дня попытались отыграть часть потерь, однако выйти в "зеленую" зону к концу торгов индексам так и не удалось. Аналитики полагают, что в пятницу, 1 ноября, российский рынок откроется в "минусе", что специалисты связывают с пока неблагоприятной внешней конъюнктурой. Говоря о долгосрочных прогнозах, эксперты настроены пессимистично - рынок, по их мнению, продолжит нисходящее движение.
Портфельный управляющий УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин, говоря о ситуации на мировых фондовых площадках, замечает, что заседание ФРС не принесло сюрприза - программа QE3 не претерпела изменений. По словам Бена Бернанке необходимо больше доказательств устойчивого восстановления для начала сокращения программы монетарного стимулирования. В четверг на сайте министерства финансов США появился доклад Конгрессу о международной экономической политике и курсах валют, в нем нет традиционного упоминания о занижении Китаем курса своей внутренней валюты, но есть критика экономической модели Германии. "Мы согласны с этой критикой, поскольку позиция Германии по выходу еврозоны из кризиса неконструктивна, что и выражается в отсутствии четкого плана стимулирования выхода экономик региона из острейшего кризиса", - подчеркивает М.Кузин. - Безработица в еврозоне остается очень высокой, инфляция грозит перейти в дефляцию, но мы не наблюдаем большой активности в Европе в попытках переломить ситуацию по примеру того как это произошло в США".
Главный специалист отдела брокерских операций АКБ "РосЕвроБанк" Дмитрий Миренский констатирует, что первые сигналы к возможному развитию коррекции поступили накануне сразу после оглашения решения ФРС США. Сейчас на фондовом рынке наблюдается технический отскок после резкого снижения, индексы пытаются закрыть ценовые разрывы "гэпы". В дальнейшем, не исключает эксперт, снижение возобновится и будет развиваться коррекция. На российском фондовом рынке пока не особо верят в такой сценарий, добавляет он, поясняя, что фондовый индекс ММВБ продолжает удерживать отметку 1500 пунктов.
Российский рынок акций корректируется. Аналитики Промсвязьбанка не думают, что надо спешить с покупками, потому что непонятно, каким образом будет развиваться ситуация в США. И прежде всего специалисты будут ориентироваться американскую статистику. "По нашему мнению, еще какое-то время сохранится боковая диапазонная торговля. Мы считаем, что сейчас лучше покупать "голубые фишки", - советуют аналитики.
Вечером в четверг позитивные данные об индексе Chicago PMI стали лишь кратковременным поводом для роста, после чего коррекция продолжилась, отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. "Несмотря на перегретость американского рынка, пока поводов для серьезного снижения котировок не наблюдается, динамика российского рынка в пятницу утром будет задана как закрытием торгов в США, так и утренними данными о китайских индексам менеджеров по закупкам в производственной сфере. Грядущие длинные выходные будут препятствовать росту активности покупателей на российском рынке", - резюмировал эксперт.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников ждет открытия рынка в пятницу со снижением - архитектура мировых рынков неблагоприятна, поэтому у индекса ММВБ нет другого пути, кроме как еще раз протестировать зону поддержки 1490-1500 пунктов. Федеральная резервная система США оставила монетарную политику без изменений, но ее комментарии оказались чуть менее "голубиными", чем ожидало большинство экспертов. В данный момент коррекция рынка происходит в боковой форме. Но в ноябре, по мнению эксперта, мы можем увидеть сценарий снижения цен на акции по всему фронту. "Индекс развивающихся рынков (-0,54%) не смог закрепиться выше сентябрьских максимумов. Буксуем. В конце концов инвесторы поймут, что время новогоднего ралли еще не наступило и нет смысла покупать дорого, когда можно купить дешево, и передвинут ордера на покупку на более низкие уровни", - заключил А.Верников.
По словам руководителя аналитического управления УК "Уралсиб" Александра Головцова, после резкого скачка в первой половине октября индекс ММВБ просел на пару процентов вместе с ценой нефти. Акции развивающихся рынков взяли паузу в росте после перегрева в предыдущие три недели. Слабеют и товарные рынки: спекулянтам уже некуда складывать запасы нефти и металлов. При этом, судя по силе спекулятивного ажиотажа, разогрев котировок может скоро возобновиться, считает эксперт.
Сдерживать напор "медведей" в ноябре будет дорогая нефть
Начальник отдела анализа рынков БД "Открытие" Константин Бушуев полагает, что до 7-8 ноября рынки могут находиться в некоторой нерешительности. 7 ноября появятся ключевые данные о ВВП США за III квартал, а также решения ЕЦБ и Банка Англии о денежно-кредитной политике. 8 ноября ожидаются данные об уровне безработицы в США, которые сейчас крайне важны для определения момента завершения программы количественного смягчения. Если, как и ожидается, безработица в Америке немного подрастет, инвесторы могут возобновить покупки рисковых активов как минимум до середины декабря, когда состоится очередное заседание ФРС, говорит К.Бушуев.
По его мнению, инвесторы будут пользоваться коррекционными движениями ноября для подбора наиболее интересных акций. Покупки бумаг под возможное новогоднее ралли в декабре могут быть более рискованными.
Аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" в начале ноября ожидают или боковой динамики рынка, или его снижения. Последнее, по их мнению, более вероятно - фондовые индексы развитых стран в этом году выросли на 20-30% и сейчас перегреты. "Не нужно большого негатива, чтобы запустить механизм коррекции. Российский рынок не является островком стабильности, и в случае снижения мировых индексов ММВБ упадет к отметке 1450 пунктов", - говорят они.
Со второй половины ноября возможна новая волна роста. При этом до конца года эксперты смотрят на рынок с оптимизмом. Цены на нефть останутся на высоких уровнях, пока действует программа количественного смягчения в США, а кроме того, их будут поддерживать реформы в Китае, которые помогут сохранить показатель годового роста ВВП на отметке 7,5% или даже выше. Эксперты ожидают, что небольшое снижение нефтяные цены покажут после начала переговоров Ирана и Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) по иранской ядерной программе в первой половине ноября. Представитель МАГАТЭ заявил, что новые предложения Тегерана помогут снять все остающиеся вопросы.
Если смотреть на российский рынок в перспективе до конца года, то сейчас наиболее интересными, по мнению аналитиков ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", выглядят акции ВТБ, Газпрома и "Газпром нефти". Ноябрьскую коррекцию стоит использовать для покупок, считают эксперты.
Долгосрочные вложения лучше концентрировать в облигациях, нефтегазе и телекомах
Текущий перегрев американского рынка может вылиться в не слишком значительную коррекцию мировых фондовых площадок в начале ноября, считает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. Тем не менее восстановление американской и европейской экономик хоть и умеренными темпами, но продолжается, что означает отсутствие серьезных поводов для падения со стороны макростатистики в ноябре. При этом ФРС, вероятно, может отложить начало сворачивания QE на 2014г., что будет способствовать продолжению роста американского фондового рынка вплоть до окончания текущего года. В.Танурков полагает, что в 2013г. году есть все предпосылки для предновогоднего ралли, которое может начаться уже ближе к концу ноября. При этом эксперт отмечает, что для российского рынка сдерживающим фактором может послужить динамика котировок нефти - позитивное завершение переговоров по Ирану и Сирии может привести к существенному снижению цен на "черное золото".
По статистике, в ноябре - декабре рынок растет вдвое чаще, чем падает. Правда, по словам А.Головцова, среднегодовая доходность за ноябрь довольно скромна - всего 0,7%. Кроме того, за взлетом котировок в августе - октябре 2004г. последовал обвал на 20%. Динамика занятости в США в последнее время является самой слабой со времен предыдущего кризиса, что порождает слухи о новом увеличении денежной эмиссии со стороны ФРС. По мнению эксперта, несмотря на сильный перегрев мировых рынков, сохраняется шанс на финальный аккорд разогрева котировок в конце года. Чтобы ограничить потери при будущем схлопывании "пузырей", долгосрочные вложения лучше концентрировать в облигациях, а также бумагах нефтегазового и телекоммуникационного секторов, добавил специалист.
Рынок акций России оказался не в восторге от решений ФРС
Торги на российском рынке акций в четверг, 31 октября, начались снижением ведущих индексов, чему способствовал ухудшившийся внешний новостной фон. Как и ожидали игроки, по результатам двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) было принято решение о сохранении стимулирующих мер. Диапазон ставки (0-0,25%) и объем ежемесячных покупок облигаций (85 млрд долл.) также были оставлены неизменными. Тем не менее по итогам заседания ФРС отметила постепенное ускорение экономического роста в США, заявив, что при сохранении существующей тенденции комитет может рассмотреть возможность сокращения объемов скупки облигаций. Трейдеры по большей части склоняются ко мнению, что сокращение программы начнется не ранее марта 2014г.
Фондовые торги в Японии 31 октября закрылись снижением индекса Nikkei на 1,2%, поводом для чего были преимущественно корпоративные новости. Итоги заседания Банка Японии под руководством Харухико Куроды не стали сюрпризом для инвесторов. Центробанк оставил ключевую учетную ставку на уровне 0-0,1% и сохранил монетарную политику без изменений. Подтвердив основные линии монетарной политики, центробанк сообщил, что будет ежегодно приобретать гособлигации на 60-70 трлн иен (610-712 млрд долл.).
Сессия в Европе в четверг открылась снижением ведущих индексов региона. Решение ФРС совпало с ожиданиями европейских инвесторов, однако их разочаровал тон, которым эта новость была оглашена. Не воодушевили инвесторов и результаты корпоративной отчетности. Разочаровывающим был доклад нефтяного гиганта Royal Dutch/Shell. В июле - сентябре 2013г. чистая прибыль корпорации составила 4,5 млрд долл. (против консенсус-прогноза в 5 млрд долл. и прошлогоднего результата в 6,6 млрд долл.). Тем временем чистая прибыль норвежской телекоммуникационной компании Telenor выросла на 7% и составила 3,917 млрд норвежских крон (483,2 млн евро) по сравнению с 3,65 млрд норвежских крон, полученными за аналогичный период годом ранее. Порадовал игроков и BNP Paribas - крупнейший французский банк. Его чистая прибыль за III квартал выросла на 2,4% - до 1,36 млрд евро против 1,33 млрд евро за аналогичный период годом ранее.
Опубликованная днем европейская макростатистика оказалась не слишком позитивной. Потребительские цены в зоне евро в октябре в годовом исчислении, по предварительным данным, выросли на 0,7%, тогда как аналитики ожидали повышения показателя на 1,1%. Уровень безработицы в зоне евро (17 стран) в сентябре не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, составив 12,2%. Экономисты же прогнозировали значение показателя на уровне 12%. Промышленные цены во Франции в сентябре по сравнению с августом выросли на 0,3% при ожиданиях понижения на 0,2%. Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в ноябре снизился по отношению к предыдущему месяцу и составил 7 пунктов, при этом аналитики полагали, что значение индикатора составит 7,2 пункта. Наконец, объем розничных продаж в Германии в сентябре в реальном выражении увеличился на 0,2% по сравнению с сентябрем 2012г. Аналитики же прогнозировали повышение данного показателя на 1%.
Опубликованные в четверг в США данные индекса деловой активности, рассчитываемого Ассоциацией менеджеров в Чикаго, показали значительный рост в октябре - до 65,9 пункта с отметки 55,7 пункта в сентябре, что стало лучшим результатом с марта 2011г. Аналитики же прогнозировали значение индекса на уровне 55 пунктов. Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 25 октября, снизилось до 340 тыс., но оказалось немного хуже прогноза (339 тыс.). Среднее количество первичных обращений за пособием по безработице в США за четыре недели (по 25 октября) составило 356 тыс. 250 заявок, что на 8 тыс. выше показателя за предыдущий четырехнедельный период (348 тыс. 250 заявок).
Из российской макростатистики стоит отметить рост золотовалютных резервов Банка России за неделю на 5,9 млрд долл., или на 1,15%. Объем международных резервов РФ на 25 октября составил 517 млрд долл. против 511,1 млрд долл. на 18 октября.
После негативного начала торгов четверга на российском рынке акций активность продавцов повысилась, в результате чего индекс ММВБ ненадолго провалился под отметку 1500 пунктов (до 1498,77 пункта). Затем, правда, ему удалось немного исправить положение: индекс вновь занял позицию над указанной круглой поддержкой, но выше пойти не сумел и до конца дня торговался в "боковике" 1502-1509 пунктов.
По итогам торговой сессии 31 октября индекс ММВБ понизился на 0,38%, остановившись на отметке 1510,21 пункта, РТС поднялся на 0,85% - до 1480,42 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 446,102 млрд руб.
Корпоративные новости поддержали спрос на некоторые акции
Российские акции завершили сессию четверга с преобладанием негатива. Покупки были неактивными, и рост акций в среднем не превышал 1%. Так, "Аэрофлот" поднялся на 0,9%, "Трансаэро" - на 0,58%, МОЭСК - на 0,86%. Лидером роста стали бумаги ЧЦЗ, взлетевшие на 5,13%.
Продавцы 31 октября были гораздо активнее - снижение по ряду акций превышало 3%. В аутсайдерах оказались бумаги "МегаФона", подешевевшие на 3,6%. Кроме того, заметные продажи наблюдались в акциях "М.Видео" (-3,5%) и "Норникеля" (-3,36%). 1 ноября закрывается реестр акционеров ГМК для участия во внеочередном собрании, на котором будет приниматься решение о выплате промежуточных дивидендов.
АК "АЛРОСА" после сильного роста накануне подешевела в четверг на 3,16%. Слабее рынка торговались акции металлургического и электроэнергетического секторов. В частности, РДР "Русала" подешевели на 2,41%, акции ММК - на 2,84%, НЛМК - на 1,96%, Polymetal International - на 2,89%, "Интер РАО" - на 1,84%, ОГК-2 - на 1,79%, "Энел ОГК-5" - на 2,01%. Чистая прибыль последней по МСФО за девять месяцев 2013г. снизилась на 21% - до 3,491 млрд руб. Выручка компании от основной деятельности увеличилась на 6% - до 50,7 млрд руб., а EBITDA выросла на 12% - до 12,288 млрд руб.
Нефтегазовый сектор завершил торги разнонаправленно. Цены на нефть в четверг находились на отрицательной территории, что во многом было обусловлено принятым решением ФРС о необходимости продолжать программу монетарного стимулирования. Это решение стало подтверждением того, что американская экономика еще недостаточно окрепла после кризиса 2008г. и тем самым способствовало формированию опасений возможного ослабления спроса на энергоносители, поясняют биржевые эксперты. Вместе с тем давление на рынок нефтяных фьючерсов продолжает оказывать информация о дальнейшем увеличении в США коммерческих запасов сырой нефти, которые стабильно растут уже шесть недель подряд.
Рост в секторе по итогам торгов показали акции "Роснефти" (+1,79%), "Татнефти" (+0,32%), ЛУКОЙЛа (+0,67%), РН-Холдинга (+0,19%), привилегированные акции "Транснефти" (+0,23%). Все остальные бумаги отрасли завершили день негативно. В частности, Газпром подешевел на 0,32%, НОВАТЭК - на 0,5%, "Сургутнефтегаз" - на 1,66%, "Газпром нефть" - на 0,6%.
До конца года рынки будут жить спекуляциями на тему решения ФРС
С утра 31 октября на российском рынке наблюдалась фиксация прибыли, которая впоследствии была частично выкуплена, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Такая реакция инвесторов была обусловлена итогом заседания ФРС США и последующими заявлениями. В частности, внимания заслуживает высказывание о том, что риски замедления роста экономики снизились. В то же время это можно расценивать как намек на то, что ФРС может начать сокращение программы выкупа облигаций раньше, чем предполагал рынок, например, уже в начале 2014г. Однако это пока спекуляции, и, судя по всему, единого мнения по данному вопросу среди представителей ФРС нет. Вскоре выйдет большой блок макроэкономических данных о США, на основе которых американский регулятор может принять то или иное решение. Эксперт не исключает, что до конца года мировые рынки будут жить спекуляциями на тему решения ФРС. Из ближайших данных будут интересны пятничные значения индексов промышленного производства в Китае, Европе, США и России. Сезон корпоративной отчетности практически завершен: 60% отчетов оказались лучше ожиданий, 30% - хуже. Общая тенденция такова, что компании сохраняют рост прибыли, но за счет сокращения издержек. При этом повышения выручки нет, и в дальнейшем рассчитывать на него также не приходится, учитывая текущие экономические условия.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на пятницу
Российский фондовый рынок открыл четверг, 31 октября, в пессимистичном настроении. Аналитики считают, что площадки отыгрывали итоги заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (ФРС) США, поскольку принципиальных изменений в позиции ФРС не последовало, впрочем, как и намеков на то, что регулятор собирается менять политику до конца текущего года. Российские индикаторы в течение дня попытались отыграть часть потерь, однако выйти в "зеленую" зону к концу торгов индексам так и не удалось. Аналитики полагают, что в пятницу, 1 ноября, российский рынок откроется в "минусе", что специалисты связывают с пока неблагоприятной внешней конъюнктурой. Говоря о долгосрочных прогнозах, эксперты настроены пессимистично - рынок, по их мнению, продолжит нисходящее движение.
Портфельный управляющий УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин, говоря о ситуации на мировых фондовых площадках, замечает, что заседание ФРС не принесло сюрприза - программа QE3 не претерпела изменений. По словам Бена Бернанке необходимо больше доказательств устойчивого восстановления для начала сокращения программы монетарного стимулирования. В четверг на сайте министерства финансов США появился доклад Конгрессу о международной экономической политике и курсах валют, в нем нет традиционного упоминания о занижении Китаем курса своей внутренней валюты, но есть критика экономической модели Германии. "Мы согласны с этой критикой, поскольку позиция Германии по выходу еврозоны из кризиса неконструктивна, что и выражается в отсутствии четкого плана стимулирования выхода экономик региона из острейшего кризиса", - подчеркивает М.Кузин. - Безработица в еврозоне остается очень высокой, инфляция грозит перейти в дефляцию, но мы не наблюдаем большой активности в Европе в попытках переломить ситуацию по примеру того как это произошло в США".
Главный специалист отдела брокерских операций АКБ "РосЕвроБанк" Дмитрий Миренский констатирует, что первые сигналы к возможному развитию коррекции поступили накануне сразу после оглашения решения ФРС США. Сейчас на фондовом рынке наблюдается технический отскок после резкого снижения, индексы пытаются закрыть ценовые разрывы "гэпы". В дальнейшем, не исключает эксперт, снижение возобновится и будет развиваться коррекция. На российском фондовом рынке пока не особо верят в такой сценарий, добавляет он, поясняя, что фондовый индекс ММВБ продолжает удерживать отметку 1500 пунктов.
Российский рынок акций корректируется. Аналитики Промсвязьбанка не думают, что надо спешить с покупками, потому что непонятно, каким образом будет развиваться ситуация в США. И прежде всего специалисты будут ориентироваться американскую статистику. "По нашему мнению, еще какое-то время сохранится боковая диапазонная торговля. Мы считаем, что сейчас лучше покупать "голубые фишки", - советуют аналитики.
Вечером в четверг позитивные данные об индексе Chicago PMI стали лишь кратковременным поводом для роста, после чего коррекция продолжилась, отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. "Несмотря на перегретость американского рынка, пока поводов для серьезного снижения котировок не наблюдается, динамика российского рынка в пятницу утром будет задана как закрытием торгов в США, так и утренними данными о китайских индексам менеджеров по закупкам в производственной сфере. Грядущие длинные выходные будут препятствовать росту активности покупателей на российском рынке", - резюмировал эксперт.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников ждет открытия рынка в пятницу со снижением - архитектура мировых рынков неблагоприятна, поэтому у индекса ММВБ нет другого пути, кроме как еще раз протестировать зону поддержки 1490-1500 пунктов. Федеральная резервная система США оставила монетарную политику без изменений, но ее комментарии оказались чуть менее "голубиными", чем ожидало большинство экспертов. В данный момент коррекция рынка происходит в боковой форме. Но в ноябре, по мнению эксперта, мы можем увидеть сценарий снижения цен на акции по всему фронту. "Индекс развивающихся рынков (-0,54%) не смог закрепиться выше сентябрьских максимумов. Буксуем. В конце концов инвесторы поймут, что время новогоднего ралли еще не наступило и нет смысла покупать дорого, когда можно купить дешево, и передвинут ордера на покупку на более низкие уровни", - заключил А.Верников.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба