4 ноября 2013 Архив freitagreichtum
Получается, что всего 35-40 финансовых институциональных инвесторов в мире определяют политику инвестирования по почти половине денег на Земле.
Плюс новости о неограниченных валютных свопах между 6 центральными банками мира
Все это наводит на мысль о том, что мировым рынком капитала управляет сложившаяся десятилетиями ( а может и столетиями) система управления активами и денежными рынками:
1) стабилизируются основные валютные пары - 6 центральных банков (частных систем) мира будут контролировать "контрольный пакет" валютного рынка.
2) 35 основных управляющих компаний управляют активами на сумму более 40 трлн долл (а это почти 50% от денежной массы мира!).
При ближайшем рассмотрении структуры капитала Black Rock, State street corporation, JPMorgan, BNY Mellon, Pridential financial, Goldman Sachs понимаем, что за ними стоят бенефициары частных управляющих компаний, которые владеют солидными долями в капиталах вышеуказанных компаний. Владение акциями зачастую кросс-пересекается между одними и теми же компаниями таким образом, что 4 основные частные управляющие компании участвуют в контроле блокпакетов или контрольного пакета крупнейших публичных управляющих компаний.
Крупнейшими частными УК являются: Vanguard, Fidelity, Capital Research & Management, Wellington management.
В конечном итоге мы получаем достаточно концентрированное владение мировым капиталом в руках нескольких десятков институциональных инвесторов с непубличными бенефициарами. Основную роль играют Американские и Европейские банки и управляющие компании.
И даже кредитные агентства Moody's и S&P также владеются вышеуказанными компаниями. Получается, что весь фондовый и денежный рынки подчиняются единой системе ценностей, которая была создана очень давно и наш отечественный госкапитализм как-то пытается в нее встроиться.
Например - требования по размещению пенсионных накоплений, страховых резервов и требования к облигациям в золотовалютных резервах ЦБ строятся на рейтингах SP и Moody's. А они в свою очередь - принадлежат крупнейшим финансовым компаниям США. Получается, что наша система ценностей зависит от рейтингов зарубежных частных компаний, акционерами которых являются западные финансовые институты.
Нам бы для развития отечественной промышленности ставку снизить и свое рейтинговое агентство что ли сделать. Чтобы можно было как-то самостоятельно развиваться. А то мы так и будем оглядываться на большого брата, а внешний долг между тем растет как на дрожжах из-за низкой ставки на Западе. Неужели мы не можем выдавать своим отечественным компаниям займы под более низкую ставку в рублях и развивать внутренний долг.
Быстрый рост внешнего долга ставит под угрозу финансовую стабильность кредитного качества заемщиков внутри страны. Рост внутреннего же долга может продолжаться бесконечно долго, мы просто можем слегка понижать курс рубля и всегда быть платежеспособными на государственном уровне.
Я понимаю, что все это философия, а реальным компаниям нужны реальные займы, поэтому они и идут на Запада за низкой ставкой и большими долгами. Ставку кредитования отечественных предприятий нужно снижать и по сути - соревноваться с западными Центральными банками - у кого ставка ниже, чтобы быстрее фондировать свою экономику и фондовый рынок иначе - они сильно нас обгонят по денежной массе, капитализации рынка и своему внутреннему кредиту. Нам угнаться за ними будет уже очень сложно.
Если посмотреть на Китай -то у них денежная масса уже 15,5 трлн долл - а у нас чуть более 1 трлн долл. Получается в Китае денег уже в 15 раз больше, чем у нас. Китай уже обогнал США по количеству денег. А мы все продолжаем бороться с инфляцией монетарными методами и высокими ставками, а внешний долг между тем идет в ногу со временем и растет очень быстрыми темпами. По хорошему - залогом стабильности валютного курса и экономики является рост внутреннего кредита с такой скоростью, чтобы внутренний кредит был больше внешнего долга иначе будет дисбалансировка пассивов и активов в будущем.
А на вновь напечатанные деньги можно было бы фондировать займами крупнейшие предприятия страны, начиная с госкомпаний, рефинансировать их займы под 3-4% годовых, это сразу повысит их годовую прибыль и капитализацию.
Далее рефинансировать крупнейшие 1000-2000 негосударственных компаний (доля участия государства менее 25%) под более низкую ставку.
Далее выпустить часть денег на рынок через скупку акций (гипотетический проект Сколково-2) - за счет рефинансирования более более низкую ставку - компании могли бы вырасти не просто в 2 раза, а в 3-4 раза, потому что таргет РЕ будет не 10, а 25 при ставке 4-6% кредита для корпораций. Капитализация нашего рынка могла вполне приблизиться к стоимости ВВП, как это происходит в развитых странах.
Ну и конечно же часть денег пустить на работу на западных рынках и скупать технологичные компании, быстрорастущие компании, самые крупные управляющие компании - все с целью получить будущие дивиденды от роста западных рынков на падении цены на нефть (если таковое будет, а вероятность этого достаточно высокая).
Поэтому нам как никогда сейчас нужна квази-государственная структура - фонд по инвестированию в акции отечественных и западных компаний. Если мы будем бояться, что новые деньги породят инфляцию - то мы никогда не догоним западные экономики по уровню жизни. Пока мы боимся инфляции - центральные банки мира наводняют мировую экономику деньгами и размывают стоимость наших золотовалютных резервов. Вот и мы должны хоть как-то начать участвовать в мировой экономике и начать хоть что-то скупать на западе и плюс поддерживать свой рынок.
Мой старый друг говорил - не надо изобретать велосипед - надо взять то, что уже работает и просто усовершенствовать это.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Плюс новости о неограниченных валютных свопах между 6 центральными банками мира
Все это наводит на мысль о том, что мировым рынком капитала управляет сложившаяся десятилетиями ( а может и столетиями) система управления активами и денежными рынками:
1) стабилизируются основные валютные пары - 6 центральных банков (частных систем) мира будут контролировать "контрольный пакет" валютного рынка.
2) 35 основных управляющих компаний управляют активами на сумму более 40 трлн долл (а это почти 50% от денежной массы мира!).
При ближайшем рассмотрении структуры капитала Black Rock, State street corporation, JPMorgan, BNY Mellon, Pridential financial, Goldman Sachs понимаем, что за ними стоят бенефициары частных управляющих компаний, которые владеют солидными долями в капиталах вышеуказанных компаний. Владение акциями зачастую кросс-пересекается между одними и теми же компаниями таким образом, что 4 основные частные управляющие компании участвуют в контроле блокпакетов или контрольного пакета крупнейших публичных управляющих компаний.
Крупнейшими частными УК являются: Vanguard, Fidelity, Capital Research & Management, Wellington management.
В конечном итоге мы получаем достаточно концентрированное владение мировым капиталом в руках нескольких десятков институциональных инвесторов с непубличными бенефициарами. Основную роль играют Американские и Европейские банки и управляющие компании.
И даже кредитные агентства Moody's и S&P также владеются вышеуказанными компаниями. Получается, что весь фондовый и денежный рынки подчиняются единой системе ценностей, которая была создана очень давно и наш отечественный госкапитализм как-то пытается в нее встроиться.
Например - требования по размещению пенсионных накоплений, страховых резервов и требования к облигациям в золотовалютных резервах ЦБ строятся на рейтингах SP и Moody's. А они в свою очередь - принадлежат крупнейшим финансовым компаниям США. Получается, что наша система ценностей зависит от рейтингов зарубежных частных компаний, акционерами которых являются западные финансовые институты.
Нам бы для развития отечественной промышленности ставку снизить и свое рейтинговое агентство что ли сделать. Чтобы можно было как-то самостоятельно развиваться. А то мы так и будем оглядываться на большого брата, а внешний долг между тем растет как на дрожжах из-за низкой ставки на Западе. Неужели мы не можем выдавать своим отечественным компаниям займы под более низкую ставку в рублях и развивать внутренний долг.
Быстрый рост внешнего долга ставит под угрозу финансовую стабильность кредитного качества заемщиков внутри страны. Рост внутреннего же долга может продолжаться бесконечно долго, мы просто можем слегка понижать курс рубля и всегда быть платежеспособными на государственном уровне.
Я понимаю, что все это философия, а реальным компаниям нужны реальные займы, поэтому они и идут на Запада за низкой ставкой и большими долгами. Ставку кредитования отечественных предприятий нужно снижать и по сути - соревноваться с западными Центральными банками - у кого ставка ниже, чтобы быстрее фондировать свою экономику и фондовый рынок иначе - они сильно нас обгонят по денежной массе, капитализации рынка и своему внутреннему кредиту. Нам угнаться за ними будет уже очень сложно.
Если посмотреть на Китай -то у них денежная масса уже 15,5 трлн долл - а у нас чуть более 1 трлн долл. Получается в Китае денег уже в 15 раз больше, чем у нас. Китай уже обогнал США по количеству денег. А мы все продолжаем бороться с инфляцией монетарными методами и высокими ставками, а внешний долг между тем идет в ногу со временем и растет очень быстрыми темпами. По хорошему - залогом стабильности валютного курса и экономики является рост внутреннего кредита с такой скоростью, чтобы внутренний кредит был больше внешнего долга иначе будет дисбалансировка пассивов и активов в будущем.
А на вновь напечатанные деньги можно было бы фондировать займами крупнейшие предприятия страны, начиная с госкомпаний, рефинансировать их займы под 3-4% годовых, это сразу повысит их годовую прибыль и капитализацию.
Далее рефинансировать крупнейшие 1000-2000 негосударственных компаний (доля участия государства менее 25%) под более низкую ставку.
Далее выпустить часть денег на рынок через скупку акций (гипотетический проект Сколково-2) - за счет рефинансирования более более низкую ставку - компании могли бы вырасти не просто в 2 раза, а в 3-4 раза, потому что таргет РЕ будет не 10, а 25 при ставке 4-6% кредита для корпораций. Капитализация нашего рынка могла вполне приблизиться к стоимости ВВП, как это происходит в развитых странах.
Ну и конечно же часть денег пустить на работу на западных рынках и скупать технологичные компании, быстрорастущие компании, самые крупные управляющие компании - все с целью получить будущие дивиденды от роста западных рынков на падении цены на нефть (если таковое будет, а вероятность этого достаточно высокая).
Поэтому нам как никогда сейчас нужна квази-государственная структура - фонд по инвестированию в акции отечественных и западных компаний. Если мы будем бояться, что новые деньги породят инфляцию - то мы никогда не догоним западные экономики по уровню жизни. Пока мы боимся инфляции - центральные банки мира наводняют мировую экономику деньгами и размывают стоимость наших золотовалютных резервов. Вот и мы должны хоть как-то начать участвовать в мировой экономике и начать хоть что-то скупать на западе и плюс поддерживать свой рынок.
Мой старый друг говорил - не надо изобретать велосипед - надо взять то, что уже работает и просто усовершенствовать это.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter