ЕЦБ снизил свою основную ставку рефинансирования на прошлой неделе на 25 базисных пункта до 0,25% и оставил ставку по депозитам механизм без изменения на уровне 0% . Основным фактором снижения ставки был негативный сюрприз по инфляции в октябре, когда как инфляция, так и базовая инфляция в зоне евро упали ниже 1,0% (до 0,7 % и 0,8% , соответственно).
Так что дальше будет делать ЕЦБ после этого нежданного снижения ставки?
«Согласно нашему базовому сценарию, где есть место для небольшого отскока инфляции в ноябре, когда он остается близким к 1 %, мы не предусматривают дальнейшего смещения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы, но мы признаем, что риски смещены в сторону понижения», - отвечает на вопрос Barclays Capital.
«Тем не менее, условия кредитования, скорее всего, останутся слабыми, особенно на периферии, и дальнейшие действия ЕЦБ, вероятно, будут проходить на этом фронте, даже в нашем базовом предположении о постепенном восстановлении в зоне евро (мы прогнозировали рост в зоне евро на 1,3% в 2014 году). ЕЦБ, как ожидается, обеспечит некоторые решения, чтобы разблокировать кредитование малого и среднего бизнеса до конца года, что может отчасти смягчить негативное воздействие стресс тестов банковского сектора в 2014 году», - добавляет Barclays.
Но что, если есть еще один или два очень слабых показателя по инфляции поступят в ближайшие месяцы?
"Это не наш базовый сценарий, но он остается возможным. При таком сценарии, как президент Драги сигнализировал в пресс-конференции, ЕЦБ может быть вынужден действовать снова. Наиболее вероятным шагом, на наш взгляд , было бы дальнейшее снижение ставки рефинансирования наряду со снижением ставки по депозитам до отрицательного уровня. Эти действия может сопровождаться очередная программа LTRO. В целом это будет означать, что ЕЦБ готов удерживать ставки на исключительно низком уровне до тех пор, пока этого требуют рынки", - считает Barclays.
GBPUSD: фунт упал до минимума за два месяца против доллара США на форекс на фоне слабых данных по инфляции в Великобритании
Британский фунт оказался сегодня на форекс под сильным давлением после публикации данных по потребительским и розничным ценам в Великобритании.
Согласно опубликованным данным индекс потребительских цен ИПЦ / CPI за октябрь составил 0,1% против 0,4% месяцем ранее. В годовом исчислении ИПЦ упал до 2,2%, что соответствует минимальной годовой отметке. Снижение также показал индекс розничных цен RPI и индекс цен на жилье DCLG.
На этом фоне пара GBPUSD на форекс упала к минимальным за два месяца значениям в области поддержки 1,5850. Фунт доллар закрыл гэп от 16 сентября и технически выглядит готовым скорректироваться обратно к 1,6000. Снижение инфляции в Newedge ожидают будет недолгим.
Индекс потребительских цен /CPI/ Великобритании в окт +0,1% м/м, +2,2% г/г
Индекс потребительских цен Великобритании за окт прогнозировался +0,4% м/м, +2,5% г/г
Индекс отпускных цен производителей /Output PPI/ Великобритании в окт -0,3% м/м, +0,8% г/г
Индекс отпускных цен производителей Великобритании за окт прогнозировался без изм м/м, +0,9% г/г
Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ Великобритании в окт -0,6% м/м, -0,3% г/г
Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ Великобритании за окт прогнозировался -0,8% м/м, без изм г/г
Базовый индекс отпускных цен производителей /Core Output PPI/ Великобритании в окт +0,1% м/м, +0,9% г/г
Базовый индекс потребительских цен /Core CPI/ Великобритании в окт +0,2% м/м, +1,7% г/г
Индекс розничных цен /RPI/ Великобритании в окт без изм м/м, +2,6% г/г
Индекс розничных цен Великобритании за окт прогнозировался +0,5% м/м, +3,0% г/г
Credit Agricole сохраняет свою длинную позицию по USDJPY
JPY, кажется, наконец, поддалась давлению сильного USD и растущим доходностям американских облигаций и начала двигаться ниже, хотя валютная пара USDJPY до сих пор не вырвалась из недавних диапазонов, а корреляции показывают, что JPY не была так чувствительна, как другие валюты к двум вышеупомянутым факторам.
Мы по-прежнему настроены по-медвежьи к JPY и поддерживаем наш долгосрочный прогноз по USDJPY на 103.74, но перемещаем стоп-лосс на уровень входа 97.64.
В то время как JPY не была столь чувствительна к доходностям облигаций, как другие валюты, она все-же сталкивается с некоторым давлением и будет продолжать это делать, если мы правы, на счет продолжающегося роста доходностей в США по сравнению с японскими JGBs. Разница доходностей 30-летних бумаг увеличилась до 2,26 процентных пункта - максимум с июля 2011 года.
Сильные данные из США помогли переложить ожидания о сокращении ФРС на декабрь или январь.
В отличие от ФРС, Банк Японии не показывает никаких признаков отклонения от его цели по расширению баланса, и на наш взгляд, может даже расширить покупку активов в следующем году для того, чтобы поддерживать инфляцию около 2% целевого показателя. Этот факт свидетельствует в пользу роста USDJPY
NZDUSD: новозеландский доллар продолжил свое нисходящее движение к доллару США на Forex
На сегодняшней азиатской сессии новозеландский доллар торговался с понижением к доллару США. Этому послужили слабые данные по деловому доверию в Новой Зеландии и Австралии, а также разочаровывающие данные по внешней торговле Китая.
По результатам ежеквартального опроса деловых кругов Новозеландского института экономических исследований доля респондентов, ожидающих улучшения условий для ведения бизнеса в течение последующего полугода составила 4,0% против 13,0% в ходе предыдущего опроса. Вслед вышел индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank, который снизился в прошлом месяце до 5 против 12 месяцем раньше.
Курс NZDUSD новозеландского доллара к доллару США на форекс на 11:30 по Мск составил 0,8230 против 0,8250 днем ранее. Пара киви доллар торгуется вблизи уровня трехмесячной поддержки 0,8200:
Майк Холлоуз из HiFX сказал, что новозеландский доллар снизился сегодня на фоне данных, которые показали ослабление доверия в деловых кругах, и упал еще ниже после выхода данных по внешней торговле Китая. Он также сказал: «Хотя сами по себе китайские данные по торговле были хорошими, импорт немного снизился, поэтому с точки зрения потребления они были разочаровывающими». Положительное сальдо внешней торговли Китая в прошлом месяце составило 31,7 миллиардов долларов США, чему способствовал более слабый, чем ожидалось, рост импорта.
Отметим, что до начала торгов в Новой Зеландии Институт недвижимости страны опубликовал данные по рынку жилья за прошлый месяц, которые участники рынка проигнорировали.В институте заявили, что средняя цена на рынке жилья в Новой Зеландии в июне составляла 372 тысяч новозеландских доллара против 369 тысяч новозеландских доллара в мае и 360 тысяч в июне прошлого года. Также в прошлом месяце количество проданных домов в стране составило 6 135, что на 14,5% меньше, чем в прошлом месяце, но на 17,3% больше по сравнению с тем же периодом 2011 года
Так что дальше будет делать ЕЦБ после этого нежданного снижения ставки?
«Согласно нашему базовому сценарию, где есть место для небольшого отскока инфляции в ноябре, когда он остается близким к 1 %, мы не предусматривают дальнейшего смещения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы, но мы признаем, что риски смещены в сторону понижения», - отвечает на вопрос Barclays Capital.
«Тем не менее, условия кредитования, скорее всего, останутся слабыми, особенно на периферии, и дальнейшие действия ЕЦБ, вероятно, будут проходить на этом фронте, даже в нашем базовом предположении о постепенном восстановлении в зоне евро (мы прогнозировали рост в зоне евро на 1,3% в 2014 году). ЕЦБ, как ожидается, обеспечит некоторые решения, чтобы разблокировать кредитование малого и среднего бизнеса до конца года, что может отчасти смягчить негативное воздействие стресс тестов банковского сектора в 2014 году», - добавляет Barclays.
Но что, если есть еще один или два очень слабых показателя по инфляции поступят в ближайшие месяцы?
"Это не наш базовый сценарий, но он остается возможным. При таком сценарии, как президент Драги сигнализировал в пресс-конференции, ЕЦБ может быть вынужден действовать снова. Наиболее вероятным шагом, на наш взгляд , было бы дальнейшее снижение ставки рефинансирования наряду со снижением ставки по депозитам до отрицательного уровня. Эти действия может сопровождаться очередная программа LTRO. В целом это будет означать, что ЕЦБ готов удерживать ставки на исключительно низком уровне до тех пор, пока этого требуют рынки", - считает Barclays.
GBPUSD: фунт упал до минимума за два месяца против доллара США на форекс на фоне слабых данных по инфляции в Великобритании
Британский фунт оказался сегодня на форекс под сильным давлением после публикации данных по потребительским и розничным ценам в Великобритании.
Согласно опубликованным данным индекс потребительских цен ИПЦ / CPI за октябрь составил 0,1% против 0,4% месяцем ранее. В годовом исчислении ИПЦ упал до 2,2%, что соответствует минимальной годовой отметке. Снижение также показал индекс розничных цен RPI и индекс цен на жилье DCLG.
На этом фоне пара GBPUSD на форекс упала к минимальным за два месяца значениям в области поддержки 1,5850. Фунт доллар закрыл гэп от 16 сентября и технически выглядит готовым скорректироваться обратно к 1,6000. Снижение инфляции в Newedge ожидают будет недолгим.
Индекс потребительских цен /CPI/ Великобритании в окт +0,1% м/м, +2,2% г/г
Индекс потребительских цен Великобритании за окт прогнозировался +0,4% м/м, +2,5% г/г
Индекс отпускных цен производителей /Output PPI/ Великобритании в окт -0,3% м/м, +0,8% г/г
Индекс отпускных цен производителей Великобритании за окт прогнозировался без изм м/м, +0,9% г/г
Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ Великобритании в окт -0,6% м/м, -0,3% г/г
Индекс закупочных цен производителей /Input PPI/ Великобритании за окт прогнозировался -0,8% м/м, без изм г/г
Базовый индекс отпускных цен производителей /Core Output PPI/ Великобритании в окт +0,1% м/м, +0,9% г/г
Базовый индекс потребительских цен /Core CPI/ Великобритании в окт +0,2% м/м, +1,7% г/г
Индекс розничных цен /RPI/ Великобритании в окт без изм м/м, +2,6% г/г
Индекс розничных цен Великобритании за окт прогнозировался +0,5% м/м, +3,0% г/г
Credit Agricole сохраняет свою длинную позицию по USDJPY
JPY, кажется, наконец, поддалась давлению сильного USD и растущим доходностям американских облигаций и начала двигаться ниже, хотя валютная пара USDJPY до сих пор не вырвалась из недавних диапазонов, а корреляции показывают, что JPY не была так чувствительна, как другие валюты к двум вышеупомянутым факторам.
Мы по-прежнему настроены по-медвежьи к JPY и поддерживаем наш долгосрочный прогноз по USDJPY на 103.74, но перемещаем стоп-лосс на уровень входа 97.64.
В то время как JPY не была столь чувствительна к доходностям облигаций, как другие валюты, она все-же сталкивается с некоторым давлением и будет продолжать это делать, если мы правы, на счет продолжающегося роста доходностей в США по сравнению с японскими JGBs. Разница доходностей 30-летних бумаг увеличилась до 2,26 процентных пункта - максимум с июля 2011 года.
Сильные данные из США помогли переложить ожидания о сокращении ФРС на декабрь или январь.
В отличие от ФРС, Банк Японии не показывает никаких признаков отклонения от его цели по расширению баланса, и на наш взгляд, может даже расширить покупку активов в следующем году для того, чтобы поддерживать инфляцию около 2% целевого показателя. Этот факт свидетельствует в пользу роста USDJPY
NZDUSD: новозеландский доллар продолжил свое нисходящее движение к доллару США на Forex
На сегодняшней азиатской сессии новозеландский доллар торговался с понижением к доллару США. Этому послужили слабые данные по деловому доверию в Новой Зеландии и Австралии, а также разочаровывающие данные по внешней торговле Китая.
По результатам ежеквартального опроса деловых кругов Новозеландского института экономических исследований доля респондентов, ожидающих улучшения условий для ведения бизнеса в течение последующего полугода составила 4,0% против 13,0% в ходе предыдущего опроса. Вслед вышел индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank, который снизился в прошлом месяце до 5 против 12 месяцем раньше.
Курс NZDUSD новозеландского доллара к доллару США на форекс на 11:30 по Мск составил 0,8230 против 0,8250 днем ранее. Пара киви доллар торгуется вблизи уровня трехмесячной поддержки 0,8200:
Майк Холлоуз из HiFX сказал, что новозеландский доллар снизился сегодня на фоне данных, которые показали ослабление доверия в деловых кругах, и упал еще ниже после выхода данных по внешней торговле Китая. Он также сказал: «Хотя сами по себе китайские данные по торговле были хорошими, импорт немного снизился, поэтому с точки зрения потребления они были разочаровывающими». Положительное сальдо внешней торговли Китая в прошлом месяце составило 31,7 миллиардов долларов США, чему способствовал более слабый, чем ожидалось, рост импорта.
Отметим, что до начала торгов в Новой Зеландии Институт недвижимости страны опубликовал данные по рынку жилья за прошлый месяц, которые участники рынка проигнорировали.В институте заявили, что средняя цена на рынке жилья в Новой Зеландии в июне составляла 372 тысяч новозеландских доллара против 369 тысяч новозеландских доллара в мае и 360 тысяч в июне прошлого года. Также в прошлом месяце количество проданных домов в стране составило 6 135, что на 14,5% меньше, чем в прошлом месяце, но на 17,3% больше по сравнению с тем же периодом 2011 года
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба