Акции добывающих компаний затягивают Индекс РТС все ниже. Отчетность Citigroup в 14.30 мск может стать определяющей на сегодня

Вчерашнее падение цен на нефть стало сегодня главным фактором, определившим движение на российском рынке акций. Котировки нефтяных фьючерсов пробили восходящий 4-х месячный тренд, что поставило под вопрос исполнение столь грозно звучавших ранее прогнозов по достижению уровней $150, $170 и $200 за баррель. Соответственно, меняется и отношение инвесторов к акциям нефтегазовых компаний. Если последние 2 месяца они теряли в цене, несмотря на продолжающееся "ралли" по нефти, то чего же ждать от них в краткосрочной перспективе при падении цен на сырье? Такая логика становится обычной среди спекулянтов, которые видят сохранение нисходящего тренда по бумагам отрасли и продолжают играть в данном направлении. Сегодня утром мы ожидали, что снижение котировок нефтяных "фишек" не превысит 2%, однако реальность превосходит ожидания. Акции Роснефти, Газпрома, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза демонстрируют более чем 3%-ное падение, полностью ликвидировав вчерашний рост. "Префы" Сургутнефтегаза уверенно приближаются к уровню 10 копеек, что обещает почти 10%-ную дивидендную доходность по результатам 2008 г.

Вместе с нефтянкой падают и акции других сырьевых секторов - металлургов (ГМК Норникель - 3.8%, Северсталь -4%) и производители удобрений (Уралкалий -4.7%). Акции несырьевых компаний демонстрируют большую устойчивость. Банки и телекомы снижаются в пределах 2%.

Индекс РТС теряет 2%, существенно обгоняя своих западных "коллег" (DAX -0.2%, FTSE -0.9%) в силу преобладания в структуре бумаг добывающих компаний. Вместе с тем, мы не считаем, что после 4%-ного падения по отдельным бумагам следует впадать в панику. Скорее, наоборот, имеет смысл спекулятивно покупать бумаги в надежде на то, что отчет Citigroup (вышедший лучше прогнозов - убыток на акцию составил 49 центов против ожидавшихся 60 центов), поднимет фондовые рынки.

Евро-йена вернулась к 169, доллар-йена - к 107

Вчерашний день был вновь примечателен движением на йеновых парах. Вчера евро-йена с лихвой компенсировала обвал от 15 числа, нарисовав трехфигурную белую свечку. Доллар-йена также не отставала, показав рост на 230 пунктов от минимумов дня. Весь день пары соревновались в том, кто растет быстрее. Когда доллар-йена поднималась опережающим темпом, евро падал, когда в лидеры выходила евро-йена, евро поднимался. Весь день евродоллар метало в диапазоне 1.5815-1.5890. Под конец дня доллар-йена сделала очередной рывок, превысив отметку 107, и евро, прорвав поддержку, провалился ниже 1.58, минимум был на 1.5782. Но доллар-йена не смогла удержаться на максимумах и быстро откатилась на 106.15, и евро вернулся выше 1.58.

Вчерашний рост йеновых пар происходил на росте фондовых рынков, индекс Dow Jones продолжил отскакивать, показал рост на 1.85% и закрылся на 11446. В то же время рост фондовых индексов не сопровождался ростом доллара против евро, евродоллар стоял на месте. Это говорит о том, что мы возвращаемся к старой модели корреляции, то есть если до недавнего времени падение евродоллара приводило к росту фондовых рынков (и наоборот), то теперь снова рост евро-йены приводит к росту фондовых индексов. То есть carry trade возвращается на фондовые рынки. Это неудивительно. Вчерашний всплеск настроений на фондовых рынках был вызван выходом позитивных отчетов нескольких компаний и банков, хорошими данными по заявкам по безработице в США, неожиданным резким ростом закладок домов и разрешений на строительство. Следует также обратить внимание на то, что позитивные данные по экономике США должны были вызвать падение евро, но евро выкупили против новостей.

В ближайшее время наш валютный аналитик ожидает одновременного обновления исторических максимумов, как по евродоллару, так и по евро-йене.

Банк ВТБ - анализ данных и прогноз

Цена акций Банка ВТБ после перехода в более высокий коридор 8.4 - 8.6 коп сделала попытку подняться выше верхней границы. Однако открытие торгов 18.07 произошло с образование окна вниз, и котировки опустились в район нижней границы коридора. Прочность уровня 8.45 коп говорила о хороших шансах вновь подняться к уровню в 8.6 коп, что и произошло сразу же после выхода в 14.30 мск оказавшейся лучше ожиданий отчетности Citigroup. После того как 20 минут спустя цена акций Банка ВТБ показала 8.80 коп, ожидаем закрепления котировок в коридоре 8.6 - 8.8 коп.